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Inyector: La cadena de bloques diseñada para las finanzas
Escrito por: Ian Lee
Editado por: Igneus Terrenus y Charmyn Ho
En esta serie, echamos un vistazo a las últimas noticias y desarrollos en los emergentes ecosistemas L1 y L2 de la industria, respaldados por análisis basados en datos de datos on-chain desde la actividad de la red y los volúmenes de puente a DeFi y TVL.
Esta semana, echaremos un breve vistazo a Injective, una cadena de bloques de capa 1 en Cosmos optimizada para productos DeFi. En este artículo, profundizamos en su arquitectura y ecosistema, y comentamos su potencial futuro.
Injective, que se lanzó en junio de 2021, es una cadena de bloques centrada en aplicaciones financieras descentralizadas y se construye utilizando el SDK de Cosmos y la arquitectura de consenso de Tendermint. Injective fue el primer Cosmos L1 compatible con EVM que permitió el flujo entre cadenas entre Ethereum y el ecosistema Cosmos.
Injective también fue la primera cadena de bloques en Cosmos en ofrecer una infraestructura de libro de órdenes completamente descentralizada, lo que permite a los desarrolladores aprovechar su liquidez y lanzar dApps como exchanges spot y de derivados.
Injective Labs fue fundado por Eric Chen y Albert Chon en 2018. Binance Labs incubó la inyección en 2018 y desde entonces ha recaudado 52,6 millones de dólares en tres rondas separadas.
El 29 de julio de 2020, Injective recaudó $2.6 millones en una ronda de semillas liderada por Pantera Capital, con la participación de QCP Soteria y Axia8 Ventures, entre otros.
El 20 de abril de 2021, Injective recaudó 10 millones de dólares en una ronda de financiación “fiesta”, con la participación de Pantera Capital, Mark Cuban y Hashed, entre otros.
El 10 de agosto de 2022, Injective recaudó $40 millones en una ronda compuesta por Jump Crypto y BH Digital.
Como se mencionó anteriormente, Injective se construye utilizando el SDK de Cosmos y la arquitectura de consenso de Tendermint. Esto permite a Injective personalizar y optimizar su arquitectura para su producto principal, el libro de órdenes DEX. Hemos tratado la arquitectura de la cadena de bloques de Cosmos con más detalle aquí .
La finalización instantánea de Tendermint y la personalización del SDK de Cosmos permiten a Injective crear una infraestructura DEX de libro de órdenes límite central (CLOB) de alto rendimiento completamente onchain. Injective es actualmente una de las cadenas de bloques más rápidas de Cosmos en términos de tiempos de bloque, alcanzando un promedio de ~1s por bloque. Su motor de libro de órdenes utiliza el modelo de subasta frecuente por lotes (FBA), que completa órdenes de acuerdo con la prioridad durante un período de tiempo específico conocido como intervalo de subasta, que funciona bien con sus bajos tiempos de bloqueo.
Informal Systems auditó sus bases de código spot y de derivados en 2021. Se encontraron cinco problemas menores y posteriormente se resolvieron. Sin embargo, no se han realizado más auditorías desde la actualización a Helix, su nueva interfaz DEX.
Aunque Injective no tiene ninguna recompensa en Immunefi, sí requiere envíos de recompensas directamente del público.
El token nativo de Injective, INJ, se utiliza para proteger la red, pagar tarifas de gas y gobernanza. INJ tiene una oferta total de 100 millones de tokens, que pueden aumentar con el tiempo a través de las emisiones inflacionarias de las recompensas del bloque. La tasa de inflación objetivo se estableció en el 7 % en el momento de la génesis y tiene como objetivo disminuir con el tiempo hasta el 2 %. Hasta el momento, la inflación se ha establecido en el 5 % según la Propuesta 59.
INJ tiene un mecánico deflacionista por el que el 60% de los ingresos del protocolo de las tarifas de intercambio se subastan a cambio de INJ, que luego se quema. Por lo tanto, si las tarifas de intercambio aumentan de manera que el INJ quemado es más que las recompensas inflacionarias, el INJ podría estar en un estado deflacionista.
INJ también se puede utilizar como garantía para mercados de derivados o en fondos de seguros en Injective, lo que aumenta aún más la demanda del token.
Binance Labs incubó la inyección y el 9% de su oferta se vendió en Launchpad de Binance por 0,4 USD por token a una valoración de 40 millones de USD y no tuvo período de bloqueo. A continuación se pueden ver los diversos calendarios de asignación y adquisición de derechos de venta.
Fuente: Binance
De acuerdo con el calendario de liberación de tokens anterior, todo el suministro de tokens de 100 millones se otorgará por completo en enero de 2024.
Injective es una cadena de bloques sin permisos, que permite a cualquier persona, incluidos los desarrolladores, lanzar dApps en la red, mientras que la comunidad puede realizar propuestas para proponer cambios que incluyen, entre otros, cambios de parámetros, lanzamiento de nuevos mercados, actualización de mercados y actualizaciones de software. En el momento de redactar este artículo, hay seis dApps de trading en Injective, incluido el buque insignia de Injective DEX, Helix. Los otros DEX son dApps de intercambio personalizadas basadas en Injective, que abren múltiples puertas de enlace para los usuarios y ofrecen diferentes funciones y acceso. Por ejemplo, Wavely ofrece funciones de interfaz de usuario únicas, incluida la interfaz de usuario móvil y la capacidad de compartir posiciones de trading; Qwerty Exchange está permitiendo la firma automática y está trabajando en una aplicación móvil. Las dApps de Exchange se recompensan con el 40% de las tarifas de trading cobradas a través de su front-end.
Además de los anuncios del Proyecto X, Injective también anunció varios proyectos existentes, como Helix y Frontrunner, que se construyen sobre Injective, así como algunos proyectos nuevos que se unen al ecosistema, como:
Apollo DAO: paquete DeFi de productos de gestión de activos y optimización de rendimiento, entre otros.
Apertura: cámaras de estrategia de rendimiento
Kado - Solución fiat on-ramps
White Whale - Protocolo de préstamo y AMM
Injective Punks: colección NFT y estándar NFT de código abierto
Intercambio de Bitcorn - Intercambio de futuros de materias primas descentralizado
xAccounts - Cuentas entre cadenas para interactuar con cadenas que no son IBC
Fuente: Frontrunner
Frontrunner, actualmente en testnet, es un mercado de predicción deportiva descentralizado. Los usuarios apuestan por un equipo comprando acciones de un equipo en el que apuestan para un evento específico, por ejemplo, una coincidencia entre dos equipos. Se crea una parte para el equipo cuando las órdenes de compra en ambos lados de un partido alcanzan 1 USD, lo que significa que los precios de los lados opuestos de un evento siempre son iguales a 1 USD. Los usuarios pueden crear órdenes de mercado y límite, y se pagan dentro de las 24 horas posteriores al inicio de un evento.
El protocolo actualmente admite las apuestas de la Major League Baseball (MLB) y está trabajando en añadir nuevas ligas deportivas y tipos de mercado en el futuro. Hasta el momento, Frontrunner ha visto alrededor de 400 traders únicos y casi 100 millones de dólares en transacciones en más de 30,000 órdenes durante su fase de acceso cerrado.
Fuente: Inyectable
Antes Injective Pro, Helix es el producto insignia de Injective y es un CLOB DEX completamente onchain con funciones como cero tarifas de gas, mercados spot y perpetuos y órdenes stop-limit. Al estar basado en Injective, Helix admite de forma nativa activos de Cosmos, Ethereum y Moonbeam. En el momento de redactar este artículo, Helix admite 18 mercados en sus ofertas spot y perpetuas.
Órdenes condicionales avanzadas
Fuente: Hélice
Con su nueva actualización, Helix trae órdenes stop-loss, una función que normalmente se encuentra solo en exchanges centralizados debido a su complejidad y riesgos inherentes de contratos inteligentes como función onchain. Esto da a Helix una ventaja sobre sus competidores en el espacio y puede ser un punto de ruptura de acuerdos para los traders que buscan replicar la experiencia de trading de CEX en la cadena.
Fuente: Inyectable
El Proyecto X, presentado en Cosmoverse 2022, es un protocolo DeFi que se centra en cámaras de estrategia automatizadas y una plataforma de lanzamiento con un solo clic para listados de tokens y recaudaciones de fondos. Las cámaras acorazadas de estrategias emplean la creación automatizada de mercados y otras estrategias de trading. Los usuarios despliegan fondos en el almacén para obtener rendimiento pasivo, sin el riesgo de pérdida permanente (IL) como con otras estrategias de rendimiento de provisión de liquidez. La plataforma de lanzamiento permite a los desarrolladores incluir sin permiso sus tokens en el exchange de inyección, lo que facilita la recaudación de fondos de proyectos con modelos de lanzamiento caros, como subastas holandesas o listados directos.
Fuente: Cosmoverse
Además de los anuncios del Proyecto X, Injective también anunció una serie de proyectos existentes, como Helix y Frontrunner, para construir sobre el Proyecto X, así como algunos nuevos proyectos que se unen al ecosistema para construir sobre el Proyecto X, como:
Apollo DAO: paquete DeFi de productos de gestión de activos y optimización de rendimiento, entre otros.
Apertura: bóvedas de estrategia de rendimiento
Rendimiento del protocolo
Fuente: Inyectable
Desde su creación, Helix ha alcanzado más de 7250 millones de USD en volumen de trading, la mayor parte de los cuales (alrededor del 90 %) provienen de sus mercados perpetuos. Sorprendentemente, durante el último mes, los volúmenes de spot trading han superado a los de perpetuos, ya que el volumen de perpetuos experimentó un descenso.
Sin embargo, los volúmenes de Injective están rezagados en una cantidad significativa en comparación con competidores como GMX y dYdX. En el último mes, Injective registró un volumen de trading de unos 100 millones de dólares, mientras que GMX y dYdX registraron 5900 millones de dólares y 34 000 millones de dólares respectivamente. Sin embargo, dYdX tiene incentivos de trading, lo que puede explicar su importante ventaja en volumen.
Aunque Injective ha visto cierto volumen de trading significativo desde su lanzamiento según los estándares de Cosmos, la red ha estado carente de productos DeFi. Sin embargo, Injective Labs, en su reciente recaudación de $40 millones, señaló su intención de continuar creando aplicaciones DeFi más allá de solo clones DEX, como mercados de predicción, protocolos de préstamo y protocolos de ahorro, para facilitar el crecimiento de la adopción institucional que DeFi está empezando a ver.
Recientemente, los inversores parecen estar alejando su enfoque de los rendimientos inflacionarios de DeFi que los AMM y la agricultura de rendimientos han fomentado, y avanzan hacia un DeFi más “crecimiento” que alienta los protocolos y proyectos que se centran en el rendimiento real. Esto debería dar lugar a un crecimiento en el sector CLOB DEX, que proporciona una plataforma para productos financieros que hemos visto en TradFi, como el trading spot y de derivados y los mercados monetarios.
Aunque Injective se ha establecido en el ecosistema de Cosmos y actualmente es el intercambio líder basado en libros de órdenes en Cosmos, tienen algo de trabajo que hacer para ponerse al día con competidores establecidos como GMX, Synthetix y dYdX. Además, se enfrentarán a competidores como Kujira, Sei y otros de Cosmos que están entrando en escena.
Si Injective cumple su objetivo de aumentar la innovación DeFi en su cadena, debe estar preparado y en una buena posición para capturar la siguiente ola de adopción. Por lo tanto, estaremos atentos a Injective y sus desarrollos en el futuro.
Divulgación: Los miembros de Bybit pueden invertir en algunos o todos los tokens y proyectos mencionados en el siguiente artículo. Esta declaración revela cualquier conflicto de intereses y no es una recomendación para comprar ningún token o participar en ninguno de los ecosistemas mencionados. Este contenido tiene únicamente fines educativos y no debe interpretarse de ninguna manera como asesoramiento de inversión. Ten cuidado y practica tu propia diligencia debida si tienes previsto participar en alguno de estos proyectos de alguna manera.
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