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Escrito por: Marcus Wang y el equipo de Cripto Insights
Editado por: Charmyn Ho
Hasta el momento, Ripple es la sexta criptomoneda más grande con una capitalización de mercado de más de 22 mil millones. Ripple se hizo famoso durante la carrera alcista de 2017 a 2018 y alguna vez pudo desafiar a Ethereum como la segunda criptomoneda más grande por capitalización de mercado.
En los últimos años, como ETH y BNB superaron XRP en términos de capitalización de mercado, los participantes del mercado han considerado las demandas en curso con la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de EE. UU. como el culpable detrás de los movimientos de precios lentos de los tokens XRP contra sus pares. El 19 de septiembre de 2022, la SEC y Ripple acordaron solicitar sentencias sin jurado, lo que posiblemente sugiera el final de esta demanda de larga duración en solo unos meses. A pesar de las incertidumbres del resultado final, el mercado ha reaccionado positivamente tras el anuncio.
Es importante tener en cuenta que la volatilidad del precio de XRP es una fusión de varios factores y no solo noticias de litigios. En este artículo, profundizaremos en los últimos desarrollos del ecosistema Ripple e intentaremos evaluar la salud del ecosistema en medio del mercado bajista. Además, también intentamos analizar la competitividad del ecosistema Ripple comparándolo con sus homólogos web3.
Antes de profundizar en el ecosistema de Ripple, es importante conocer las relaciones actuales entre Ripple Labs, RippleNets, tokens XRP y libro mayor XRP. Aunque se cree que los tokens XRP son nativos de Ripple, hay reclamaciones que afirman lo contrario y que no han sido creados por Ripple. Además, Ripple Labs ha intentado distanciarse de los tokens XRP, que son, en realidad, el token nativo en el libro mayor XRP. Ripple Labs fundó RippleNet, un paquete de soluciones de pago similar a las soluciones de pago ofrecidas por Lightning Network sobre Bitcoin. Mientras tanto, la comunidad de libro mayor XRP aspira a desarrollar DeFi y NFT en su red principal y compite con otras plataformas de contratos inteligentes como Ethereum.
Independientemente de las estructuras legales, Ripple Labs, RippleNet y el libro mayor XRP están, en nuestra opinión, interconectados. Por ejemplo, algunos nodo runners en el libro mayor XRP son propiedad de Ripple Labs, mientras que RippleNet adopta tokens XRP para sus soluciones transfronterizas. Además, las transacciones de RippleNet se ejecutan en el libro mayor de XRP, y Ripple Labs respalda a los desarrolladores principales y/o miembros de la comunidad detrás del libro mayor de XRP. Ten en cuenta que la intención aquí no es aludir a ninguna relación legal entre las dos entidades separadas, sino resaltar la sinergia dentro del ecosistema Ripple y XRP. Con relaciones estrechas, el desarrollo próspero de uno podría complementar al otro. Además, el desarrollo de RippleNet y el libro mayor XRP conducirá a movimientos en el precio XRP. Las siguientes secciones tienen como objetivo analizar el rendimiento actual de las entidades mencionadas anteriormente.
Productos RippleNet
RippleNet | Funciones | Usuarios objetivo |
xActual | Permite pagos rápidos y de bajo coste entre los miembros de la red. Los bancos conectados a RippleNet pueden comunicarse entre sí sobre información de riesgo, KYC, AML y detalles de pago. | Bancos |
Liquidez bajo demanda (ODL) (anteriormente conocida como xRapid) | Libera capital circulante y prefinanciación exenta para pagos transfronterizos. | Instituciones financieras o empresas con necesidad de hacer trading transfronterizo. |
Centro de liquidez | Ofrece una plataforma de liquidez y pago para obtener precios y conectarte a una red de raíles de pago. | Empresas interesadas en los pagos y el trading de criptomonedas |
Moneda digital del banco central (CBDC) | Ofrece una plataforma completa para acuñar, gestionar, hacer transacciones y destruir CBDC. | Gobierno |
Fuente: Ripple, compilado por Bybit
En octubre de 2018, RippleNet lanzó dos productos principales, xCurrent y ODL, que posteriormente se cambiaron de marca a RippleNet sin cambios significativos. RippleNet tiene dos competidores principales, en la industria de TradFi, compite con la Sociedad de Telecomunicación Financiera Interbancaria Mundial (SWIFT), mientras que en el espacio web3, Lightning Network, apalancado por empresas de tecnología financiera como Square, es su principal competidor. Como tal, RippleNet y Lightning Network se comparan en las secciones posteriores para revelar cómo Ripple podría combatir el Bitcoin y ofrecer valor a XRP.
En particular, el desarrollo de ODL, la columna vertebral de RippleNet, pesa sobre el precio del token de XRP. ODL utiliza tokens XRP como moneda intermediaria para potenciar los exchanges entre divisas, lo que impulsa la demanda de XRP y aumenta el volumen de trading en los pares de trading XRP. Puedes encontrar más información sobre Rippler aquí .
Al igual que cualquier otra cadena de bloques de capa 1, XRP Ledger adopta un protocolo de consenso para procesar transacciones, acordar el último estado y garantizar la seguridad de la cadena de bloques. La red posee actualmente 132 validadores . Dado que XRP Ledger no paga tokens XRP como recompensas a los validadores, es razonable tener en cuenta que algunos validadores pueden estar estrechamente vinculados con Ripple Labs.
XRP, el token nativo en la cadena de bloques de libro mayor XRP, se consume para las transacciones. XRP se pre-estimó en una oferta total de 100 000 millones, donde el 55 % de la oferta se encontraba en una cuenta de depósito en garantía y se lanzó al mercado en un plazo de 55 meses, con 1000 millones de tokens liberados cada mes. Sin embargo, Ripple recompra XRP cada trimestre de la oferta en circulación y lo añade a la cuenta de depósito en garantía para futuras versiones. La naturaleza de la tokenómica de XRP Ledger sugiere que las actividades de transacción en XRP Ledger son un impulsor crucial del valor de XRP. Dado que el suministro de XRP depende de las actividades de recompra de Ripple, más recompras, influenciadas por el crecimiento de los ingresos de los negocios de RippleNet, también podrían ayudar a reforzar el precio de XRP.
Hasta el momento, XRP Ledger tiene su propio exchange descentralizado integrado en su cadena de bloques. Aunque parece haber una falta de contratos inteligentes y aplicaciones DeFi sofisticadas, la comunidad ha realizado esfuerzos continuos a través de desarrollos en los espacios del NFT y el metaverso para aumentar la utilidad de XRP.
Tras introducir el ecosistema y las diferencias entre RippleNet y XRP Ledger, profundizaremos en el análisis de su rendimiento para medir la salud general del ecosistema.
Fuente: Ripple, compilado por Bybit
La liquidez bajo demanda (ODL) constituye una parte esencial de las soluciones de pago transfronterizo de RippleNet, ya que ayuda a liberar capital circulante, ofrece pagos de bajo coste y permite pagos más rápidos con la ayuda de una moneda intermediaria, XRP. Por ejemplo, el Usuario A, que reside en Europa, desea pagar al Usuario B, que se encuentra en EE. UU., cien dólares a cambio de los bienes del Usuario B que se entregarían de EE. UU. a Europa. Normalmente, el usuario A tiene que prefinanciar una cuenta en EE. UU., a través de una cuenta de país extranjero en dólares, antes de que el usuario B comience el envío. El ejemplo muestra un escenario de financiación de trading en el que el usuario A tiene que prefinanciar una cuenta bancaria de un país extranjero con servicios de un banco, lo que hace que el usuario A sea susceptible a que los bancos succionen capital circulante, cobren altas tarifas de transacción y se enfrenten a un tiempo de finalización más largo. Sin embargo, con la ayuda de ODL, el Usuario A puede simplemente cambiar Euro a XRP y luego XRP a USD en la red RippleNet. XRP Ledger permite a RippleNet realizar transacciones transfronterizas que impliquen trading XRP por parte de Ripple y los participantes de la red.
El gráfico anterior sugiere que las ventas relacionadas con ODL han seguido aumentando en los últimos trimestres, lo que revela una tracción creciente del tráfico y el uso de ODL por parte de los participantes de la red. RippleNet siempre ha confiado en los participantes de la red como contraparte para las transacciones transfronterizas. Al ayudar con las transacciones transfronterizas, los participantes de la red deben aceptar el riesgo de volatilidad del token XRP. Como tal, en medio de las mayores volatilidades en el mercado bajista, los participantes de la red podrían haber abandonado la plataforma y XRP ha asumido el papel de intermediario con más frecuencia. Esto está respaldado por cómo XRP ha formado una parte más significativa de las ventas totales.
Es importante tener en cuenta que el análisis anterior se basa en nuestra comprensión de las operaciones y los datos de RippleNet que están disponibles públicamente.
Fuente: https://xrpscan.com/metrics (Datos a 6 de octubre de 2022)
Con un número total de transacciones de 1,3 millones a principios de año, las transacciones totales han caído ligeramente hasta 1,2 millones a fecha de 6 de octubre de 2022. A pesar de la ligera caída, las transacciones totales en la cadena se han mantenido aparentemente estables, especialmente en comparación con la volatilidad de las transacciones en otras capas 1.
Fuente: https://xrpscan.com/metrics (Datos a 6 de octubre de 2022)
Acercándose, el gráfico parece revelar las transacciones estables para los exchanges de divisas (ofertas a cambio de moneda) desde principios de año, que es el componente más significativo de las transacciones en el libro mayor de XRP. Sin embargo, las ofertas canceladas a los exchanges de divisas, que habrían compensado una gran parte de los exchanges de divisas, han estado aumentando, lo que indica una posible debilidad de la demanda de los exchanges de divisas en realidad. Por lo tanto, parece que las transacciones de cambio de moneda en el libro mayor XRP no se mantuvieron demasiado bien. Por otro lado, a pesar de que el nivel de transacción se eclipsó a principios de este año, las transacciones de pago han sido relativamente estables en los últimos meses.
Fuente: https://xrpscan.com/metrics (Datos a 6 de octubre de 2022)
Además, las nuevas cuentas activadas vieron una caída drástica de una media de 5000 al día a 1,500 en el momento de escribir, lo que indica una tasa decreciente de nuevos usuarios que se unieron al ecosistema. La falta de nuevos usuarios posiblemente precedería a una demanda débil y actividades flaqueantes para el ecosistema en un futuro próximo.
En general, las actividades on-chain en XRP Ledger parecen haber seguido los pasos de la caída de las ventas de RippleNet. Dado que las transacciones de RippleNet se realizan a través de XRP Ledger, las actividades de caída en XRP Ledger probablemente indiquen la caída de la demanda de RippleNet. Como resultado, la utilidad de los tokens XRP se ha visto afectada debido a que se han pagado menos transacciones en XRP en el libro mayor de XRP.
RippleNet y XRP Ledger han experimentado un descenso significativo en sus actividades. En línea con el cripto más amplio, la confianza de los inversores ha afectado a su crecimiento. Además, la notable caída de las nuevas cuentas puede apuntar a una mayor disminución del crecimiento del ecosistema.
Después de evaluar el estado del ecosistema, comenzamos a revisar cómo XRP compite con otros jugadores de la Web3 una vez que llega la llamada alcista y se recupera el sentimiento. Lo separaremos en dos partes:
Cómo se comparan RippleNet y XRP Ledger con Lightning Network, una capa 2 en Bitcoin, en términos de soluciones de pago
¿Cuáles son los esfuerzos de XRP Ledger en el espacio web3 y su competitividad?
Los problemas de escalabilidad han restringido el desarrollo de la cadena de bloques de Bitcoin. Con una limitación de solo 4,6 transacciones por segundo, no es un campo de cultivo para soluciones de pago y desarrollos DeFi.
Ingresa a Lightning Network.
Lightning Network es una segunda capa sobre la cadena de bloques de Bitcoin que procesa transacciones en lotes antes de transferirlas a la red principal. Al igual que las capas 2 de Ethereum, las transacciones realizadas en Lightning Network son off-chain, lo que significa que no están seguras por la red principal de Bitcoin. Lightning Network, en teoría, es capaz de procesar millones de transacciones a tarifas extremadamente bajas.
Lightning Network se hizo famoso después de la adopción de Chivo, la billetera nacional Lightning de El Salvador y la aplicación Cash, una aplicación de servicio de pago móvil de Block (anteriormente conocida como Square). La investigación sobre el uso de Lightning Network indicó que Cash App podría haber traído potencialmente más de 80 millones de usuarios a Lightning Network, lo que posiblemente contribuya a un aumento del volumen de pago del 410 % interanual en el Q1 de 2022. Con la ayuda de sus socios web2, Lightning Network parece un formidable competidor de RippleNet, específicamente ODL, para transacciones transfronterizas.
Diferencias | Liquidez bajo demanda (ODL) en el libro mayor XRP | Red Lightning (LN) |
Usuarios | Instituciones financieras y empresas de trading. | Usuarios minoristas y comerciantes minoristas. |
Uso principal | Pago transfronterizo y obtención de liquidez. | Pago privado, venta de productos, intercambios, depósitos y retiros. |
Centralización, permiso y gestión | Centralizado. ODL está gestionado por Ripple. Los usuarios necesitan permiso para utilizar los servicios de ODL. XRP Ledger está protegido principalmente por nodos controlados por ondulaciones. | Parcialmente centralizado . El LN lo gestiona Lightning Labs. Patrocinados por terceros, los usuarios no necesitan permiso para abrir un canal. El estado se transmite a Bitcoin Blockchain por nodos en LN (mayormente centralizado), mientras que Bitcoin está descentralizado. |
Cadena de bloques | Libro mayor de XRP | Red Lightning y blockchain de Bitcoin |
Liquidez* | 314 mil millones de dólares | 5,010 BTC (equivalente a $96 millones) |
Escalabilidad | Manejar transacciones grandes sin limitaciones | No se pueden gestionar transacciones grandes con una capacidad promedio de nodos de 5000 $ |
*Basado en los supuestos de que el volumen de trading anual de XRP es la liquidez total disponible en el libro mayor de XRP y la capacidad de Lightning Network es la liquidez total.
Aunque a nivel de superficie, puede parecer que LN es un competidor directo de ODL, desglosar las soluciones por sus fundamentos revela que estos dos posibles competidores pueden coexistir sin competencia. Es importante tener en cuenta en la tabla anterior que es menos probable que Lightning Network suponga amenazas para los servicios de ODL por parte de RippleNet debido a su limitación existente de capacidad. La adopción por parte de jugadores existentes, como la aplicación Cash, se dirige principalmente a usuarios minoristas, lo que compite directamente con la base de usuarios de RippleNet. Las nuevas integraciones con Lightning Network incluyen Robinhood y Bitpay, que también son principalmente soluciones de pago orientadas al comercio minorista. Además, la liquidez en Lightning Network es insuficiente para atraer la adopción de las instituciones, lo que exige miles de millones de liquidez más fuertes para las transacciones transfronterizas. Como resultado, es seguro asumir que en la etapa actual, Lightning Network es menos una amenaza para RippleNet debido a diferentes usuarios objetivo y liquidez insuficiente.
Con un volumen de rápido crecimiento para ODL, el ecosistema Ripple ha consolidado su ventaja en pagos transfronterizos para instituciones. Si pudieran resolver los rumores de los litigios de forma rápida y eficiente, Ripple podría atraer fácilmente nuevas instituciones al ecosistema.
Sin embargo, el desafío potencial al que se enfrentan RippleNet y ODL sería la Sociedad de Telecomunicaciones Financieras Interbancarias Mundiales (SWIFT), que ha dominado las transacciones transfronterizas para miles de bancos tradicionales, y ha indicado su intención de adoptar tecnología de libro mayor distribuido en cooperación con Chainlink . Sin embargo, como las soluciones existentes ofrecidas por SWIFT tardan días en completarse, y las altas tarifas cobradas por los bancos miembros, RippleNet aún mantiene una ventaja competitiva en comparación con SWIFT. Además, la creación de su solución prevista lleva tiempo y dedicación, por lo que es menos probable que suponga una amenaza para Ripple a corto plazo.
El 17 de marzo de 2022, XRP Ledger se comprometió a 1000 millones de XRP (equivalente a $500 millones) para avanzar en los desarrollos de XRP Ledger. El Programa de subvenciones de libro mayor XRP se lanzó para desarrolladores de software interesados en crear estándares y soluciones técnicas para ayudar a hacer crecer la comunidad de libro mayor XRP. Hasta el momento, ha financiado a muchos solicitantes que buscaban construir infraestructura, proyectos NFT y más en el ecosistema. A pesar de sus esfuerzos por promover el desarrollo del ecosistema, aún hay componentes en el ecosistema que parecen estar en sus etapas embrionarias, por lo que no compiten contra sus otros homólogos de capa 1.
XRP Ledger introdujo su exchange descentralizado (DEX) integrado que se centra en las funcionalidades de pago en 2012, lo que incluye permitir la liquidación de bajo coste y proporcionar liquidez para varios activos. Los usuarios pueden transferir sus activos al libro de contabilidad XRP y acceder a la liquidez existente de DEX incorporada a través de un puente automático. El trading entre diferentes activos digitales se facilita creando un libro de órdenes sintético para los activos y buscando la ruta más eficiente a través de funciones de búsqueda de rutas. Los protocolos existentes en XRP Ledger incluyen GateHub, una billetera digital; Sologenic, un DEX para tokens fungibles y no fungibles; y onXRP.com, un DEX para tokens fungibles.
Profundizando más, onXRP.com tiene un uso mínimo, mientras que las actividades de trading de Sologenic son escasas en comparación con las principales DEX. Se estima que el volumen diario de transacciones es de aproximadamente $1 millón en Sologenic, mientras que Uniswap y Balancer organizan volúmenes diarios de trading de $1,000 millones y $50 millones, respectivamente. Dado que Sologenic es la aplicación DeFi más prominente en XRP Ledger, sus actividades de trading menos importantes en comparación con otros DEX indican que el desarrollo de DeFi en XRP Ledger es incipiente y tiene mucho espacio para crecer.
Además, XRP Ledger carece de capacidades de contratos inteligentes, lo que hace imposible albergar aplicaciones DeFi complejas que impliquen préstamos, trading de derivados y más. Como tal, XRP Ledger solo puede alojar aplicaciones de trading o pago, lo que no es un buen augurio para que dicha cadena construya un rico ecosistema DeFi. Sin embargo, la comunidad de libro mayor XRP se ha puesto como objetivo ejecutar contratos inteligentes en la cadena de bloques en un futuro próximo. Esto incluye un complemento a la red principal llamado Hooks Builder y cadenas laterales con capacidades de contratos inteligentes llamados cadenas laterales federadas . Como estas actualizaciones aún están en marcha, tendríamos que esperar y ver cómo les va una vez que estos desarrollos estén en marcha.
El fondo centrado en NFT de Ripple, el Creator Fund, se lanzó por primera vez en septiembre de 2021 con un compromiso de 250 millones de USD para expandir el ecosistema Ripple para incorporar proyectos NFT. Según el informe del primer trimestre de Ripple, más de 4,000 creadores han presentado una solicitud al fondo, proporcionando soporte financiero, creativo y técnico a los creadores y mercados de NFT.Q1
Algunos proyectos notables incluyen el autor y empresario Justin Bua, el cineasta Steven Sebring y Rare Air Media, el productor de autógrafos de Michael Jordan. Además, XRP Ledger se ha integrado con varios mercados de NFT, a saber, Mintable, MintNFT y VSA Partners, para expandir la incursión de XRP Ledger en el espacio de NFT. Mientras tanto, la comunidad de libro mayor de XRP propone XLS-20 para permitir a los desarrolladores crear NFT sin riesgos y complejidades de seguridad adicionales. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el estándar de token aún está en la fase de prueba y que esos proyectos notables aún no se han lanzado.
Mientras los estándares NFT y las capacidades de los contratos inteligentes están en marcha, los NFT existentes en el libro mayor XRP se crean sin implementar un contrato inteligente, lo que conduce a una falta de componibilidad con los protocolos DeFi y una falta de funcionalidades después de la acuñación. Como se mencionó anteriormente, XRP Ledger no se creó para permitir funcionalidades de contratos inteligentes, y el mecanismo actual detrás de la acuñación era garantizar la creación de un token único. En ese sentido, los NFT existentes acuñados sin un contrato inteligente son incompatibles con los NFT creados en Ethereum que interactúan con otros protocolos, asignan propiedad y pagan regalías a los creadores automáticamente.
La comunidad XRP Ledger unió fuerzas con el mundo FLUF, una colección de NFT 3D-enabled y una experiencia en el metaverso, en junio para dar vida al concepto de "universo abierto" a través de Root Network. La Red Raíz, aún en desarrollo, existirá junto con el libro mayor de XRP y utilizará XRP como token de gas predeterminado. EVM se ejecuta dentro del protocolo de Root Network y puede leer y ejecutar contratos inteligentes de Solidity, lo que hace que sea compatible con Root Network EVM. Esto, a su vez, permite a los creadores replicar las funcionalidades de los contratos inteligentes escritas para Ethereum de forma nativa en Root Network.
Lo que diferencia a Root Network de Ethereum, en la etapa actual, es que el tiempo de ejecución de NFT de Root Network proporciona una única experiencia unificada en toda la red para todos los NFT acuñados. Esto se debe a que los NFT en la red raíz existen en un tiempo de ejecución de red central, en lugar de en capas de contrato individuales. Root Network también adopta un enfoque universal de la acuñación, las regalías y la estructura de datos, especialmente en lo que respecta al formato del contenido y los metadatos. El enfoque uniforme ayuda a mejorar la interoperabilidad en la capa de aplicación. Sin embargo, como la red aún está en desarrollo, hay una métrica limitada para evaluar el rendimiento y la eficacia de la red en comparación con las redes convencionales como Solana o Ethereum.
El equipo detrás del libro mayor XRP ha expresado un gran interés en ampliar el alcance actual incorporando más sectores de criptomonedas a su ecosistema. Sin embargo, la infraestructura existente de XRP Ledger, especialmente la ausencia de funcionalidades de contratos inteligentes, puede plantear barreras considerables para integrar una gama más amplia de aplicaciones DeFi, como el trading de préstamos y derivados. Mientras tanto, el plan de NFT presentado por XRP Ledger parece desviarse ligeramente de la noción ampliamente aceptada de tokens no fungibles. Después de todo, acuñar NFT sin contratos inteligentes podría oscurecer la autenticación de propiedad y, por lo tanto, obstaculizar en cierta medida la venta e intercambio de NFT en diferentes plataformas de cadena de bloques. Sin embargo, teniendo en cuenta que gran parte del trabajo aún está en curso, nos complace ver cómo se desarrollará la colaboración creativa de XRP Ledger con artistas, mercados y ecosistemas del metaverso.
El litigio en curso ha eclipsado los desarrollos que se están produciendo en RippleNet y XRP Ledger. Una vez que el polvo se haya asentado, los inversores centrarían su atención en los fundamentos del ecosistema Ripple. Nuestro análisis revela una ventaja competitiva sustancial para RippleNet, especialmente su solución de liquidez bajo demanda, que ha estado creciendo impresionantemente en medio del mercado bajista. En comparación, no hemos notado amenazas significativas de soluciones de pago cripto nativas existentes que coincidan con la ofrecida por Ripple. Sin embargo, una señal de alerta son las compras de propiedad en aumento que revelan positivamente una disminución de los participantes del ecosistema de terceros.
Por otro lado, los desarrollos en XRP Ledger en DeFi, NFT y el metaverso han estado en las primeras etapas y son claros en comparación con los jugadores existentes, como Ethereum y Solana.
Con respecto al movimiento de precios de XRP, la posible liquidación con la SEC podría haber impulsado las especulaciones de precios y ayudar a los tokens XRP a recuperar algunas pérdidas tempranas. Sin embargo, a medida que Ripple sigue manteniéndose alejado de los tokens XRP, plantea la preocupación de cómo las tarifas de transacción de las actividades de RippleNet pueden acumularse en tokens XRP. La falta de staking de tokens, así como una etapa incipiente de la transacción DeFi y NFT en el libro mayor XRP, en este momento, podría traer obstáculos a los movimientos de precios XRP.
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