Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en los eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y comerciales del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La ETH ha tenido un rendimiento superior, respaldada por el anuncio del presidente de la SEC, Gary Gensler, de su partida del 20 de enero de 2025, y sugerida por el creciente interés abierto en la ETH perpetua. Este impulso positivo se extiende a varias altcoins de gran capitalización previamente analizadas por la SEC, como indican los tipos de financiación alcistas para las posiciones largas.

Consulte los aspectos destacados del informe.

El interés abierto de la ETH crece mientras la BTC disminuye

La ETH supera a la BTC tras el anuncio de la salida del presidente de la SEC, Gary Gensler, como se evidencia en los mercados perpetuos de swaps. El interés abierto de BTC ha disminuido desde los máximos de la semana pasada, mientras que los contratos de ETH han aumentado. Además, los volúmenes comerciales de ETH constituyen una mayor cuota de comercio diario en comparación con gran parte de los últimos seis meses, a pesar de la caída general de los volúmenes comerciales esta semana. El descenso gradual del interés abierto de BTC, sin un aumento en la actividad comercial, indica un reposicionamiento estratégico, en lugar de una ola de liquidaciones.

La inversión de la curva de opciones BTC se intensifica a medida que se retiran los precios

El retroceso en el precio al contado de BTC desde el objetivo de 100.000 USD ha llevado a una estructura de plazos de volatilidad de cajeros automáticos plana, con opciones de vencimiento corto por debajo del 60 %. 

Esta tendencia continúa la correlación entre la inversión de la estructura temporal y la rentabilidad de los precios al contado de BTC observada desde las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre de 2024

. El descenso de la volatilidad en el extremo del frente se alinea con niveles de volatilidad más bajos realizados. Si bien la demanda de opciones a corto plazo se ha moderado, no ha habido un cambio notable en el interés abierto por las llamadas o las opciones de venta. En su lugar, su crecimiento se ha estancado al inicio de la semana.

Opciones de ETH más alcistas que los BTC

La confianza en los mercados de opciones de ETH parece moderadamente más optimista que en los BTC durante el reciente descenso del impulso del repunte posterior a las elecciones. Las opciones de compra lideran tanto los volúmenes de negociación como el interés abierto. 

Avanzado

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (27 de noviembre de 2024): Señal sobre rendimiento superior de ETH frente a superficies BTC en contratos a largo plazo

La infraestructura de cadena de bloques altamente personalizable de NULS atrae a los desarrolladores al ofrecer características como arquitectura modular y tecnologías de cadena cruzada.

, una de las primeras preguntas que tiene que hacerse es: “¿En qué cadena debemos construir?”

  La tecnología de cadena de bloques subyacente específica que admite un 

 marca una gran diferencia en la velocidad, fiabilidad y flexibilidad del sistema.

  Aunque la cadena de bloques de Ethereum es una opción popular para los desarrolladores, también hay algunas cadenas más pequeñas que proporcionan un entorno aún más fácil de desarrollar. NULS ha creado una cadena de bloques cómoda e infinitamente personalizable diseñada pensando en los desarrolladores. Esto es lo que necesita saber sobre NULS y el token NULS.

 es una infraestructura de cadena de bloques altamente personalizable. Atrae a los desarrolladores al ofrecer características como arquitectura modular, tecnologías de cadena cruzada y altas velocidades. Para facilitar al máximo el desarrollo de NULS, la cadena de bloques ofrece una interfaz útil y una variedad de herramientas.

El concepto de NULS fue creado por primera vez por 

, quien anteriormente trabajó con el Canal Educativo de Chongqing TV & Science. Para hacer realidad su sueño, Wang se asoció con Jason Zhang, desarrollador de software con experiencia en software bancario, y Reaper Ran, un entusiasta del desarrollo de blockchain.

Este equipo fundó oficialmente su empresa en 2017. Después de crear la tecnología detrás del sistema, el equipo de NULS decidió contratar a Liesa Huang como su directora ejecutiva. Huang se encargó del aspecto empresarial, por lo que la red principal y el token de NULS se lanzaron en 2018. 

La misión de NULS es crear una cadena de bloques tanto para desarrolladores como para ellos. A medida que el sector web3 despegó, el equipo de NULS observó que muchas cadenas de bloques se diseñaron para la inversión en lugar del desarrollo. Querían crear un sistema que fuera, ante todo, para ejecutar otros proyectos. En última instancia, NULS tiene como objetivo ser el ecosistema de cadena de bloques al que recurren las empresas cuando desean crear proyectos web3, como sistemas de recompensas respaldados por cadena de bloques o juegos basados en cadena de bloques. Para lograr este objetivo, NULS se centra en proporcionar muchas características fáciles de desarrollar que no se encuentran en otras cadenas, incluidas las siguientes:

La cadena de bloques NULS comienza con su 

, pero en lugar de exigir a los usuarios 

 una cantidad específica por verificación, el consenso de PoC utiliza una gran suma global. Los validadores deben tener un gran grupo de tokens NULS, que reciben al final de su período de validación, siempre que ejecuten el sistema correctamente. Sin embargo, los validadores reciben tarjetas amarillas y/o rojas si cometen errores o se quedan sin potencia informática. Aquellos que reciban demasiadas tarjetas tendrán sus activos congelados.

NULS utiliza este sistema subyacente para diseñar un conjunto complejo de módulos. El ecosistema funciona como múltiples cadenas, cada una manejando su propio servicio. NULS incluye una máquina virtual para contratos inteligentes, una cadena de conexión entre cadenas, un módulo de consenso y más. Este diseño modular permite a los desarrolladores utilizar y pagar solo por los servicios que realmente necesitan. 

La plataforma NULS está repleta de funciones para ayudar a los desarrolladores a diseñar proyectos emocionantes. A continuación se muestran algunas de las herramientas clave que encontrará cuando trabaje con NULS. 

NULS ChainBox es la principal interfaz de desarrollo para el ecosistema. Incluye seis módulos independientes para un libro mayor, cuentas, transacciones, bloques, consenso y red. Dado que la interfaz fácil guía a los usuarios a través de cada paso y proporciona scripts prediseñados para ejecutar programas, los desarrolladores no necesitan ninguna experiencia de cadena de bloques para trabajar con ChainBox.

La plataforma SCO facilita a los miembros de la comunidad NULS el apoyo a proyectos basados en NULS. Cualquier persona que se desarrolle en la cadena NULS puede configurar su sistema para la toma de decisiones. Los observadores ganan recompensas en forma de token del proyecto, mientras que el equipo de desarrollo también gana NULS por ayudar a ejecutar su proyecto NULS.

 que escala la red con un mejor rendimiento y menores tarifas de gas.

  Desde ENULS, los desarrolladores de NULS pueden conectarse a múltiples redes de cadena de bloques y transferir activos digitales entre Ethereum, BNB Chain, Optimism y otras cadenas de bloques.

  Ofrecen una cartera de escritorio que se conecta directamente a NULS y una cartera multicadena. La plataforma también es compatible con muchas carteras de terceros e incluso ha garantizado que las personas puedan apostar por NULS a través de ellas.

Si quieres apoyar la cadena de bloques NULS y ayudar a que se convierta en una parte esencial del espacio de la cadena de bloques, es una gran idea tomar esta decisión. Bloquear temporalmente tus tokens ayuda a ejecutar el mecanismo de consenso NULS y también te permite ganar recompensas. Esta es una forma fácil de obtener ingresos pasivos de sus tokens NULS.

NULS ha pasado los últimos siete años mejorando y perfeccionando su tecnología para satisfacer las tendencias del mercado. La empresa comenzó con una simple cadena de bloques, pero poco a poco ha añadido más funciones como 

  Los planes de NULS para 2024 se centran principalmente en la optimización. Por ejemplo, la empresa espera perfeccionar y mejorar su API de servicio público, su protocolo de creación de mercado automatizado y su proceso de documentación.

 también incluye planes para más desarrollo comunitario de NULS. Cada trimestre, la empresa espera apoyar el desarrollo de 10 nuevos proyectos que puedan ejecutarse en NULS. Para 2025, NULS espera incluir una variedad de aplicaciones de finanzas descentralizadas

 (DeFi) y GameFi que dependen de la cadena de bloques NULS.

NULS es el token nativo de todo el ecosistema NULS. Además de su uso en la gestión del mecanismo de consenso de la cadena, NULS también se utiliza para el gobierno comunitario y las comisiones de transacción. Cada token NULS se puede dividir en 100 millones de piezas de token más pequeñas, llamadas NA. El suministro inicial de tokens de NULS de 100 millones de tokens se distribuyó a cuatro grupos separados de la siguiente manera:

Al igual que muchas otras startups de criptomonedas, el token NULS experimentó un enorme aumento de precios poco después de su caída de aire. La moneda alcanzó un máximo histórico de 8,53 USD en 2018 y desde entonces ha caído gradualmente por debajo de 1 USD. En marzo de 2024, el precio de NULS pasó de 0,20 USD a 0,89 USD antes de volver a bajar a 0,30 USD. Su precio actual es de 0,38 USD (al 28 de noviembre de 2024). La mayoría de la gente cree que es posible un crecimiento moderado y positivo para el token NULS a finales de 2024.

 para NULS, sino que los datos de precios también respaldan esta perspectiva. El análisis de CoinCodex sugiere que el precio de NULS aumentará hasta al menos 0,55 USD a 

 Los precios de los tokens NULS suelen estar estrechamente relacionados con las noticias del ecosistema NULS, por lo que cada nuevo proyecto que se lanza en NULS y cada nueva función publicada en la cadena de bloques NULS puede contribuir a los aumentos de precios.

¿Desea intercambiar tokens NULS? Bybit ahora ofrece contratos perpetuos de NULSUSDT. Para empezar, primero tendrás que crear una cuenta Bybit y, a continuación, financiarla con criptomonedas y navegar a la 

NULS ofrece muchas oportunidades únicas para los inversores. El token es una buena opción si usted es un inversor paciente al que le gusta retener monedas durante años y vender cuando las condiciones del mercado mejoran repentinamente. Además de su crecimiento a largo plazo, esta moneda también está experimentando algunas fluctuaciones a corto plazo que podrían proporcionar beneficios si los titulares de NULS pueden cronometrar el mercado correctamente.

Tenga en cuenta que NULS presenta más volatilidad que 

 como Bitcoin o Ethereum. Probablemente no sea una opción lo suficientemente fiable como para convertirse en el elemento clave de su cartera, y las condiciones del mercado marcarán una gran diferencia en sus beneficios potenciales. Con este tipo de token, es esencial investigar mucho 

 y seguir las mejores prácticas estándar de gestión de riesgos antes de tomar su decisión final.

La cadena de bloques NULS es un gran ejemplo de cómo una cadena especializada puede mejorar el espacio web3. Al centrarse en soluciones de cadena de bloques para desarrolladores, NULS apoya el desarrollo de nuevas DApps y otros proyectos web3. A lo largo de los años, esta cadena de bloques también ha hecho un gran trabajo al seguir las tendencias del mercado y proporcionar un mantenimiento continuo a sus usuarios. Si estás buscando una empresa de criptomonedas fiable, 

Intermedio

NULOS (NULOS): Soluciones de cadena de bloques eficientes para desarrolladores

SOS Ltd. ha anunciado planes para invertir hasta 50 millones de dólares en Bitcoin (BTC), lo que subraya su compromiso de expandir sus inversiones en cadena de bloques y criptomonedas.

Rendimiento superior diario: Servicio de nombre de Ethereum (ENS)

El S&P 500 cayó un 0,4% a medida que los inversores se beneficiaron de los beneficios. Las acciones tecnológicas lideraron las caídas y los datos de inflación mostraron un progreso limitado hacia el objetivo de la Fed. Ahora, los mercados tienen un 34% de probabilidades de que la Fed no suba los tipos en diciembre. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 5,46 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 6,20 % y del 9,42 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es ENS, que aumentó un 45,0 % tras el anuncio de la visión de Namechain de un registro simplificado y sin gas con transacciones más rápidas.

Ethereum Name Service (ENS), lanzado en mayo de 2017,es un sistema de dominio basado en cadena de bloques en Ethereum, que convierte direcciones complejas en nombres simples, similares a DNS. Es seguro, descentralizado y se rige por sus titulares de tokens. 

 en simplificar el proceso de registro con objetivos clave: permitir el registro de nombres desde cualquier L2 sin conectarse a Namechain, pagos de ETH sin gas, completar el registro en una sola transacción y reducir los tiempos de espera de 60 segundos a 10 segundos.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 planes para invertir hasta 50 millones de dólares en Bitcoin (BTC), lo que subraya su compromiso de expandir sus inversiones en cadena de bloques y criptomonedas. La decisión llega cuando el precio de Bitcoin alcanza máximos históricos, y SOS tiene como objetivo aprovechar las condiciones favorables del mercado, incluida la mejora de las normativas estadounidenses y el creciente interés institucional. La empresa empleará varias estrategias de negociación cuantitativa para gestionar esta inversión y optimizar la rentabilidad. SOS cree que el bitcoin desempeñará un papel importante como activo de reserva estratégico global, mejorando su competitividad y rentabilidad a largo plazo en el sector de los activos digitales.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

Ayer, los datos de BTC Spot ETF mostraron un flujo de entrada total de 103 millones de USD, con 0 USD de GBTC y 103 millones de USD de fuentes no GBTC.

red de prueba incentivada de Hemi Network 

 2000 puntos para verificar su singularidad escaneando su cara y acuñándola en la red de prueba. Utilice el código 6de1553d si es necesario. Al completar esta tarea, confirma que no es un sistema. Los nuevos usuarios pueden seguir una guía detallada con capturas de pantalla 

Principiante

SOS Ltd. Anuncia una inversión de 50 millones de USD en Bitcoin para ampliar la estrategia de activos digitales

Explore este artículo para descubrir cómo puede participar en Bybit Web3 Staking.

Sumergirse en el ámbito de las apuestas de criptomonedas

 Si se pregunta por dónde empezar para poder 

, considere Bybit Web3 Staking. Esta adición relativamente nueva a Bybit Web3 ofrece una plataforma fluida y fácil de usar para aquellos ansiosos por embarcarse en este viaje.

En este artículo, te guiaremos a través del proceso de participación en Bybit Web3 Staking, garantizando que estés bien equipado para maximizar tus inversiones en criptomonedas.

 es una plataforma que ofrece una forma conveniente de apostar tus tokens y generar ganancias sin necesidad de pasar por diferentes protocolos o ejecutar numerosas transacciones.

Por qué debería probar Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking no es solo otra plataforma de apilado: es un ecosistema holístico diseñado para mejorar su experiencia de apilado de criptomonedas. Esta es la razón por la que destaca.

Básicamente, Bybit Web3 Staking ofrece una combinación de características centradas en el usuario, seguridad de primer nivel y comodidad, lo que la convierte en una opción convincente para cualquier persona que desee maximizar sus rendimientos criptográficos.

Ahora que sabe más sobre Bybit Web3 Staking y por qué debería probarlo, aquí tiene una guía paso a paso para empezar. 

 antes de poder continuar con Bybit Web3 Staking. Si necesita ayuda para crear una cuenta, consulte nuestra guía de registro detallada

de la barra de navegación en la esquina superior izquierda de la página de inicio de Bybit.

: Una vez que haya entrado en el portal Bybit Web3, pase el cursor sobre la 

en la barra de navegación en la parte superior de la página y haga clic en 

en la esquina superior derecha de la página Bybit 

: Aparecerá una ventana emergente. Puede elegir la cartera a la que desea conectarse (

como ejemplo. Para conectarse a ella, haga clic en el 

junto a ella e introduzca los detalles de su cuenta.

 Después de conectar su billetera, puede depositar fondos pasando el cursor sobre los 

, puede ver todos los grupos de almacenamiento disponibles.

  Puede organizar los grupos de acuerdo con APR 

: Haga clic en su grupo de acciones preferido para encontrar más información, como:

: Introduzca la cantidad que desea apostar y haga clic en 

: En la ventana emergente, verifique los detalles de su orden de compra. Tome nota del deslizamiento y el coste estimado, y haga clic en 

: Aparecerá una ventana emergente para indicar que la transacción se está procesando. Una vez completada la transacción, puede verla haciendo clic en 

Una vez que haya realizado la transacción correctamente, los detalles de la transacción se mostrarán en

Los detalles de su inversión, incluido el rendimiento total acumulado, también se pueden encontrar en la página del grupo de acciones correspondiente.

Además del rendimiento base, algunos proyectos emiten incentivos adicionales. Puede comprobar sus rendimientos adicionales a continuación.

El valor total de sus inversiones de todos los grupos de acciones también se mostrará en el panel de control de la 

: Si desea desapropiarse de sus posiciones y reclamar sus recompensas, vaya a la 

: Seleccione el grupo que desea canjear y haga clic en 

una vez que haya confirmado que sus datos son correctos.

: Confirme los detalles del canje y haga clic en 

 que el proceso de canje puede tardar un tiempo y los detalles de la transacción estarán disponibles en 

Bybit Web3 Staking ofrece una plataforma completa e intuitiva para el cifrado. Su interfaz fácil de usar ayuda incluso a aquellos nuevos en el mundo de la participación en acciones para participar con confianza y hacer crecer sus inversiones. Tanto si eres un inversor experimentado como si acabas de empezar, Bybit Web3 Staking es una opción fiable y eficiente para tus esfuerzos.

Cómo participar en Bybit Web3 Staking (paso a paso)

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Crypto Insights

En este análisis, profundizaremos en las consecuencias de las aprobaciones de ETF spot de Bitcoin, su impacto en el precio de Bitcon, las actualizaciones sobre los fundamentos del Bitcoin y una vista previa de la próxima división de Bitcoin.

Enero de 2024 tiene una posición prominente en la historia de las criptomonedas. A pesar de la incertidumbre en el impacto de los ETF spot de Bitcoin recientemente aprobados, una cosa es segura: la aprobación de los ETF spot de BTC en EE. UU. aportará más influencia institucional a la valoración de las criptomonedas, lo que se suma a la complejidad del trading de criptomonedas.

En este análisis, profundizaremos en las consecuencias de las aprobaciones de ETF spot de Bitcoin, su impacto en el precio de Bitcon, las actualizaciones sobre los fundamentos del Bitcoin y una vista previa de la próxima división de Bitcoin. 

Centrado en las criptomonedas: ¿qué sigue para el Bitcoin?

 se refieren a los 11 ETF spot de Bitcoin aprobados para cotizar en EE. UU. por la SEC (si no hay una indicación clara).

Los ETF spot de Bitcoin fueron aprobados por la SEC el 10 de enero de 2024, con los primeros 11 emisores abiertos al trading en la siguiente fecha. Como resultado, el mercado ha estado supervisando estrechamente el rendimiento de estos 11 ETF spot de Bitcoin, especialmente en el flujo de capital, que mide cuánto Bitcoin se extrae de la oferta circulante. El impacto de oferta previsto se ha previsto como catalizador del repunte del precio del Bitcoin. Sin embargo, la teoría del shock de la oferta supone que habría grandes entradas de capital en los ETF spot de Bitcoin.

El debut de 11 ETF spot de Bitcoin fue de 1500 millones de USD iniciales inyectados por los traders en el primer medio mes, por

debajo del flujo de entrada esperado de Bloomberg de 4000 millones de USD el primer día. Además, el mercado proyectó 50 000 millones de USD en esos ETF spot de Bitcoin para 2024. En comparación, los ETF de futuros de Bitcoin-BICO atrajeron mil millones de USD el primer día de trading.

Sin embargo, ha habido un plazo prometedor desde el 26 de enero de 2024. Desde que se desaceleraron las salidas de capital de 

, los 11 ETF spot de Bitcoin han visto entradas netas positivas.

La industria sigue esperando alcanzar el objetivo de entrada de capital de 50 000 millones de USD para 2024 a medida que el impacto de GBTC se desvanezca. Se considera que la notable salida de GBTC es una única, debido a la obtención de ganancias de los descuentos NAV de GBTC antes de la conversión a un ETF. 

Como punto destacado, los resultados de la semana de debut son históricamente críticos. No es raro que el mercado intente estimar todo el año de entradas de capital de los primeros días de flujo de capital. Basado en la tendencia histórica del ETF spot canadiense de Bitcoin, que obtuvo más de 400 millones de USD en entradas de capital en los dos primeros días de trading y finalizó el año de debut con unos 700 millones de USD en entradas de capital. Extrapolados de esta estimación, los nuevos ETF spot de Bitcoin solo lograrían ganar 2000 millones de USD a finales de 2024. Sin embargo, el mercado estadounidense es bastante diferente del mercado financiero canadiense.

En general, a pesar de un comienzo más lento, algunos analistas sugieren que las instituciones conocidas por su enfoque prudente pueden tardar tiempo en adoptar este nuevo instrumento de inversión. Los fondos de cobertura, por ejemplo, tienen restricciones en sus documentos de oferta que los limitan a invertir solo en instrumentos maduros o probados en el tiempo. Esta demanda de un producto probado se alinea con una estrategia de inversión reflexiva, lo que indica un posible aumento gradual de las entradas de capital en los ETF spot de BTC a medida que aumenta la confianza.

El volumen de trading de los ETF spot de Bitcoin destaca significativamente en comparación con las entradas de capital calculadas, lo que muestra una tendencia interesante. Esta anomalía podría atribuirse a la presión de venta del ETF spot Bitcoin de Grayscale, por el que los inversores están capitalizando las ganancias con descuento y lidiando con las tarifas relativamente altas de GBTC en comparación con sus pares. Además, el repunte en el volumen de trading podría ser el resultado de que los inversores cambien sus posiciones de ETF de futuros de Bitcoin a ETF spot, lo que refleja un cambio dinámico en el mercado.

 es un evento importante que se produce cada 210,00 bloques, o aproximadamente cada cuatro años. Es un mecanismo programado que reduce a la mitad la recompensa por la minería de Bitcoin

, teóricamente para controlar la emisión de nuevos bitcoins y gestionar la inflación.

La red de Bitcoin opera en un cronograma de suministro fijo, con una capitalización total de 21 millones de bitcoins. El halving anterior tuvo lugar en mayo de 2020, reduciendo la recompensa por cada bloque minado de transacciones de BTC de 12,5 bitcoins a 6,25 bitcoins por bloque, y el próximo halving lo reducirá a 3,125 BTC.

Los eventos de halving han tenido implicaciones significativas para el ecosistema del Bitcoin, reduciendo la tasa a la que se crean nuevos Bitcoins y ralentizando eficazmente la oferta de nuevas monedas que entran en el mercado. Junto con la creciente demanda de Bitcoin, esta reducción de la oferta ha conducido históricamente a una presión alcista sobre el precio de BTC. Como se ve en el gráfico anterior, una tendencia alcista de precios en el primer año conlleva un nuevo ciclo de halving.

Los titulares a largo plazo de Bitcoin han aumentado al 57 %, mientras que la oferta líquida y el número de titulares a corto plazo han seguido bajando. La aprobación del ETF spot de Bitcoin acelerará esta tendencia, ya que requiere el almacenamiento de Bitcoin spot por parte de emisores/participantes de ETF, alejando la liquidez del mercado spot de BTC. Si bien los activos bajo gestión (AUM) y el volumen de trading pueden no cumplir con las expectativas, los ETF spot de Bitcoin pueden seguir viendo flujos de ETF de futuros de Bitcoin anteriores y derivados relacionados con Bitcoin. 

Además del trading, el Bitcoin fundamental ha estado mejorando su utilidad con la ayuda de desarrolladores comunitarios activos y jugadores de Web 2.0, especialmente en relación con 

En diciembre de 2023, Bitcoin vio mayores ventas de NFT que Ethereum debido a la popularidad de 

, ya que hemos visto proyectos que anuncian sus intenciones de inscribir sus nuevas colecciones en la red.

En resumen, tenemos una tesis fundamentalmente sólida sobre el Bitcoin. 

En resumen, el próximo halving, el fuerte Bitcoin HODLing y la creciente comunidad de desarrolladores de Bitcoin seguirán apoyando su acción de precios alcista. En particular, es probable que EE. UU. inicie pronto su ciclo económico de relajación, lo que beneficiará a los activos de alto riesgo de beta. 

Además, creemos que las entradas de capital sorprendentemente bajas de los ETF spot de Bitcoin se deben a las intensas presiones de venta de GBTC y la narrativa de “vender las noticias”. Una vez que el Bitcoin se adapte a un precio que suene atractivo, es probable que las instituciones viertan su capital. Las instituciones Web 2.0 son expertos en trading y no inyectarían mucho dinero el primer día cuando el mercado estuviera sobrecomprado, especialmente teniendo en cuenta que

 Bitcoin sigue estando ~40 % por debajo de su ATH.

¿Qué impulsó las acciones de precios de enero?

Sin duda, la influencia más significativa en los precios de los activos de riesgo fue el momento de los recortes esperados de los tipos de la Fed. Como punto destacado, la reunión de la Fed del 31 de enero atenuó la expectativa de un recorte de tipos anterior.

Veamos lo que ha resultado diferente en la apuesta del mercado en el camino de los tipos de interés. El mes pasado, más del 70% de los participantes del mercado pensaron que habría un recorte de 25 puntos básicos en la decisión de la Fed de marzo. A fecha de redacción (7 de febrero de 2024), la probabilidad cae al 38 %. El mercado ha reaccionado a los sólidos datos económicos y los informes de empleo de EE. UU., y ha reducido sus estimaciones agresivas anteriores. Vamos a profundizar en los datos económicos.

Crecimiento anual de PPI en EE. UU. (hasta diciembre de 2023)

El índice de precios de productor (PPI) y el índice de precios de consumo (CPI) que se formaron a principios de 2022 se han detenido. En particular, la impresión de IPC muestra signos de estabilización por encima del rango del 3 %. Esto no es deseable para la mayoría de los funcionarios de la Fed, que tienden a reducir la tasa de interés hasta el rango del 2 % antes de considerar un recorte de tasa. 

La economía ha seguido creciendo, y el modelo ahora indica un crecimiento del 2,4 % en el PIB nominal en el cuarto trimestre de 2023. Mientras tanto, las ventas minoristas han estado firmemente por encima de la tendencia desde el comienzo de la Covid-19. Parece que se está materializando un “aterriz suave” deseable, lo que respalda aún más la inclinación agresiva de la política de la Fed.

También vemos resiliencia en el mercado laboral, ya que el gráfico anterior no muestra signos de repunte en las reclamaciones iniciales por desempleo. La estabilidad de los precios y el pleno empleo son los dos pilares principales de la Fed. La ausencia de un aumento de la tasa de desempleo probablemente no conducirá a un cambio significativo en la política monetaria restrictiva.

En resumen, la economía ha estado en buenas condiciones, un hecho que no justifica un recorte agresivo de los tipos. Además, las ganancias corporativas de Big Tech han sido sólidas. Lo más destacado es que las empresas de chip están lidiando bien, a pesar de la caída de las órdenes de smartphones y juegos, gracias a la fuerte demanda de chips de IA y centros de datos.

ETF spot de Bitcoin aprobados: ¿qué viene?

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