Informe de volatilidad de opciones de Bybit X Block Scholes (febrero de 2025): Enero de 2025 marca un nuevo inicio para Crypto, moldeado por macro y políticas

Aspectos destacados clave:

Nuestro informe mensual profundiza en la información de la volatilidad de las opciones para inspirar su próximo movimiento criptográfico.

Influencia de eventos macroeconómicos en criptomonedas: En enero de 2025, Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) se enfrentaron a importantes ventas masivas de fin de semana impulsadas por factores macroeconómicos, incluidas las políticas arancelarias de EE. UU. de Donald Trump, las expectativas de una reserva estratégica de Bitcoin y las interrupciones de competidores de IA como DeepSeek.

BTC y ETH como indicadores tempranos: BTC y ETH reaccionaron de forma más rápida y pronunciada que la renta variable tradicional a las noticias económicas y geopolíticas como indicadores principales de los movimientos del mercado del lunes, de forma similar a la anterior desaceleración del comercio de carry de yenes en agosto de 2024.

Tendencias de volatilidad de Ethereum: Ethereum ha quedado sistemáticamente por detrás del bitcoin durante las caídas del mercado en enero de 2025. Sin embargo, los mercados de opciones reflejaron una prima de volatilidad implícita más baja de lo esperado para la ETH, según comparaciones de volatilidad recientes.

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Factores macroeconómicos que influyen en la confianza de las criptomonedas

En enero de 2025, el mercado de criptomonedas, especialmente Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH), experimentó una volatilidad significativa impulsada en gran medida por acontecimientos macroeconómicos. Las influencias clave incluyeron las políticas de aranceles impredecibles del presidente estadounidense Donald Trump y la aparición de competidores de inteligencia artificial (IA) como DeepSeek, que crearon incertidumbre en los mercados tradicionales y criptográficos. 

Las turbulentas ventas masivas de BTC y ETH contrastaron claramente con las condiciones relativamente estables observadas durante el periodo de Navidad de 2024. Esta volatilidad fue especialmente evidente los fines de semana, ya que los mercados criptográficos reaccionaron con más fuerza a las noticias macroeconómicas que la renta variable tradicional, lo que a menudo sirve como indicador principal de los movimientos del mercado la semana siguiente. Por ejemplo, la reacción tanto a los datos posteriores del mercado laboral como al tono agresivo de la Reserva Federal dieron lugar a una notable venta masiva de activos criptográficos antes de la apertura de los mercados tradicionales.

La dinámica de la volatilidad del fin de semana

A lo largo de enero surgió un patrón por el cual el mercado de criptomonedas mostró una mayor volatilidad durante las sesiones de negociación de fin de semana, especialmente los domingos. Esta tendencia se caracterizó por importantes ventas masivas que precedieron a la apertura de los mercados tradicionales los lunes. El caótico entorno se vio exacerbado por el lanzamiento de monedas meme de la familia Trump y las mayores expectativas en torno a una reserva estratégica de Bitcoin, lo que condujo a rápidas fluctuaciones de precios en los activos criptográficos. 

A pesar de la confianza alcista inicial, estas expectativas se vieron atenuadas por los conflictivos informes de aranceles, lo que provocó una mayor volatilidad. Este análisis destaca que la volatilidad realizada, medida por la rentabilidad a 10 minutos, se disparó significativamente durante los fines de semana, lo que indica que el mercado de criptomonedas es particularmente sensible a los acontecimientos que se desarrollan durante el fin de semana.

Tendencias de volatilidad y bajo rendimiento de Ethereum

Enero de 2025 marcó un mes difícil para Ethereum, que tuvo un rendimiento constantemente inferior al del bitcoin durante periodos de caídas del mercado. A pesar de la tendencia histórica de la ETH a mostrar una mayor volatilidad que la BTC, los mercados de opciones estaban fijando la volatilidad implícita de la ETH a una prima más baja que su volatilidad realizada. Esta discrepancia sugiere que los inversores no estaban teniendo en cuenta plenamente la creciente volatilidad de la ETH en sus expectativas de mercado. 

Las tendencias emergentes indicaron una prima de volatilidad creciente para la ETH en comparación con la BTC, y la ETH mostró movimientos de precios más bruscos tanto hacia arriba como hacia abajo. A medida que avanzaba enero, la divergencia en el rendimiento entre BTC y ETH destacó la dinámica única dentro del mercado criptográfico, en particular, ya que las presiones macroeconómicas continuaron dando forma a la confianza de los comerciantes.

Los acontecimientos de enero de 2025 destacaron la intrincada relación entre los factores macroeconómicos y la volatilidad de las criptomonedas. Las fuertes reacciones de BTC y ETH a eventos externos significan su papel como indicadores líderes en el panorama financiero, y la pronunciada volatilidad durante los fines de semana y el comportamiento distintivo de Ethereum en relación con Bitcoin reflejan un mercado en evolución caracterizado por cambios rápidos y una mayor sensibilidad a las influencias externas. A medida que el panorama sigue cambiando, estas tendencias serán críticas para los comerciantes e inversores que se enfrentan a las complejidades del mercado criptográfico.

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