Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La expiración de las opciones de final de año de diciembre provocó una caída inesperada, ya que la volatilidad realizada cayó a los niveles más bajos del mes. El interés abierto perpetuo de los swaps se mantuvo estable, lo que indica que estos mercados no se utilizaron en gran medida para cubrir opciones vencidas, lo que probablemente contribuya a la volatilidad moderada. 

Aunque la mayoría de los intereses abiertos vencidos en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) no se han reinvertido, el saldo de llamadas y opciones de venta sigue siendo constante. Cabe destacar que las opciones de ETH están teniendo en cuenta una mayor volatilidad implícita en comparación con BTC, especialmente para vencimientos más cortos, lo que conduce a una estructura plana a plazo para ETH, mientras que BTC ofrece una exposición a opciones más barata.

En los mercados perpetuos, la baja volatilidad y los mínimos movimientos al contado han llevado a los tipos de financiación para casi todos los tokens a reflejar la confianza más amplia del mercado durante la temporada navideña. En cuanto a las opciones, la estructura de términos de BTC es notablemente más baja y pronunciada que la de ETH, y la volatilidad realizada ahora está por debajo de los niveles de volatilidad implícitos, lo que destaca un cambio intrigante en la dinámica del mercado.

Consulte los aspectos destacados del informe.

Interés abierto sólido en medio de la caducidad de las opciones de final de año

Aunque el interés abierto para los swaps perpetuos de BTC y ETH no ha vuelto a los máximos de principios de diciembre de 2024, se mantuvo sólido durante el significativo evento de vencimiento de opciones de final de año. Esto sugiere que estos mercados no se utilizaron en gran medida para 

 de los contratos de opciones que vencen, lo que probablemente contribuya a la falta de volatilidad observada durante este periodo. En su lugar, los volúmenes de negociación han caído notablemente durante la temporada de vacaciones de invierno, coincidiendo con un colapso de la volatilidad realizada hasta los niveles más bajos de diciembre de 2024.

La curva de opción BTC permanece en reposo durante la paridad de llamada-salida

El vencimiento de las opciones de final de año de diciembre no desencadenó el aumento anticipado de la volatilidad; en su lugar, la volatilidad se ha desplomado hasta el extremo inferior de su rango reciente. La estructura del plazo de volatilidad implícita sigue siendo pronunciada en comparación con su comportamiento reciente y el de la ETH, con una volatilidad implícita a más largo plazo de alrededor del 57 %, y opciones de 1 semana a precio monetario que cotizan alrededor de cinco puntos por debajo. Gran parte del interés abierto vencido aún no se ha convertido en nuevas posiciones, manteniendo un equilibrio neutral entre las opciones put y call. En consecuencia, el posicionamiento en el mercado de opciones de BTC es relativamente neutral y carece del apalancamiento que tenía a principios de diciembre de 2024.

La gran caducidad de la opción ETH no provoca volatilidad

El repunte de la volatilidad realizada a finales de diciembre no se aplicó al año nuevo, y el precio al contado de la ETH muestra actualmente una volatilidad inferior a la volatilidad implícita a corto plazo. Curiosamente, la estructura del término de volatilidad implícita se ha visto pronunciada y reaplanada durante la última semana, en contraste con el perfil ligeramente más pronunciado de BTC. Esto sugiere que el mercado de opciones de ETH prevé una mayor volatilidad a corto plazo en los movimientos de los precios al contado. 

A pesar del significativo vencimiento de las opciones de interés abierto a finales de diciembre de 2024, que no condujo a una renovación a vencimientos posteriores, las opciones de compra siguen dominando el mercado y han aumentado a principios de 2025.

Avanzado

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (2 de enero de 2025): Las opciones de BTC continúan viendo paridad entre llamada y venta, con menor volatilidad a corto plazo prevista

Sumérgete en FLock, una plataforma descentralizada que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

La inteligencia artificial (IA) está preparada para transformar innumerables industrias, pero su desarrollo a menudo plantea preguntas sobre privacidad, control e inclusión. 

 es una plataforma descentralizada única que democratiza el entrenamiento, el ajuste y la inferencia de IA. Con su infraestructura impulsada por cadena de bloques, FLock garantiza la transparencia, la seguridad y la toma de decisiones impulsada por la comunidad, allanando el camino para modelos de IA que se alineen con los valores sociales establecidos.

En este artículo, exploraremos cómo FLock descentraliza el entrenamiento de IA, sus características clave y su posible impacto en desarrolladores, comunidades y usuarios.

 que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

  Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques y un enfoque novedoso llamado 

, FLock aborda problemas críticos en el desarrollo de IA, como el control centralizado, la falta de transparencia y las preocupaciones de privacidad.

En esencia, la misión de FLock es democratizar la IA permitiendo a las comunidades participar directamente en la creación y el refinamiento de modelos de IA. A través del aprendizaje federado, FLock entrena modelos de IA en múltiples dispositivos o servidores descentralizados. Este método garantiza que los datos sigan siendo locales, lo que elimina la necesidad de intercambio de datos sin procesar y, al mismo tiempo, permite una sólida formación de modelos. Al descentralizar el proceso de formación, FLock no solo protege la privacidad individual, sino que también fomenta un ecosistema más inclusivo en el que los diversos contribuyentes pueden colaborar.

Lo que distingue a FLock es su integración de 

. Esto garantiza que todas las contribuciones, ya sean datos, potencia de computación o comentarios, se registren de forma transparente y se recompensen de forma justa. El libro mayor inmutable de Blockchain Tech mejora la confianza entre los participantes y protege el proceso contra la manipulación. Además, los mecanismos de incentivos en cadena de la plataforma fomentan la participación de una amplia gama de colaboradores, garantizando que las recompensas se distribuyan de forma equitativa.

En última instancia, FLock permite a las comunidades desarrollar modelos de IA personalizados adaptados a sus necesidades específicas. Al descentralizar el proceso y priorizar la transparencia y la colaboración, FLock rompe el monopolio de grandes corporaciones, creando un ecosistema de IA que se alinea con la ética pública y los valores sociales.

, un antiguo alumno de Oxford con un sólido historial en IA y tecnología de cadena de bloques. Sun, que trabaja como director ejecutivo de FLock, tiene una impresionante trayectoria profesional, ha trabajado como director de IA para el Royal Bank of Canada y como becario de investigación de IA en el Imperial College London. Su visión para FLock surge de una profunda comprensión de los desafíos técnicos y éticos del desarrollo de IA.

El equipo fundador también incluye a otros antiguos alumnos de Oxford, con más de una década de experiencia combinada en investigación de IA y en el sector de las criptomonedas. Este equipo aporta una combinación colectiva de excelencia académica y experiencia práctica que posiciona a FLock para liderar el movimiento de IA descentralizado.

FLock ha recaudado con éxito 11 millones de dólares en financiación en dos rondas, lo que refleja una fuerte confianza de los inversores en su visión. En mayo de 2024, FLock aseguró una ronda de semillas de 6 millones de USD dirigida por Lightspeed Faction y Tagus Capital, con respaldo adicional de Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Más tarde, en diciembre de 2024, FLock anunció una exitosa ronda de financiación de 3 millones de dólares liderada por DCG y unida por nombres destacados como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC y GSR. Estas inversiones se están canalizando para mejorar la red de pruebas de la plataforma y el cliente de aprendizaje federado, acelerando la misión de FLock de permitir el desarrollo de IA seguro y colaborativo.

Con esta financiación y más de 1500 nodos que contribuyen desde plataformas como Numerai y Kaggle, FLock está escalando rápidamente su impacto en el entrenamiento de IA descentralizado.

FLock AI revoluciona el desarrollo de IA a través de su marco de entrenamiento descentralizado. Este enfoque permite a los participantes contribuir a la formación sobre modelos de IA sin compartir nunca sus datos personales. En su lugar, los modelos se entrenan localmente en todos los dispositivos mediante aprendizaje federado, lo que garantiza que los datos permanezcan con sus propietarios mientras se mejora la precisión del modelo en general. 

El sistema de recompensas de FLock está diseñado para incentivar la participación activa. Los colaboradores que proporcionan datos, poder computacional y/o comentarios se compensan con tokens de BLOQUEO, lo que garantiza una distribución justa de las recompensas. 

FLock empodera a su comunidad a través de un marco de gobierno sólido. Las decisiones sobre el desarrollo del modelo de IA, la implementación y las consideraciones éticas las toma la comunidad, lo que garantiza la alineación con los valores sociales establecidos. A través de mecanismos de votación basados en la cadena de bloques, los colaboradores pueden influir en la dirección de los proyectos de IA, fomentando la transparencia y la responsabilidad pública. 

La arquitectura modular de FLock permite a los colaboradores participar en aspectos específicos del desarrollo de modelos de IA. Tanto si proporciona datos sin procesar como potencia computacional o incluso algoritmos de refinado, la plataforma permite un proceso de desarrollo colaborativo y escalable. 

El núcleo de la filosofía de FLock es su compromiso con la privacidad y la seguridad. Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques, la plataforma garantiza que ninguna entidad controla el proceso de desarrollo de IA. Los datos siguen siendo locales y protegidos por medidas criptográficas, mientras que la inmutabilidad de la cadena de bloques garantiza la transparencia en cada transacción y actualización del modelo. 

 comienza con una cadena de bloques y una capa de IA.

La capa de cadena de bloques respalda los mecanismos de incentivación y seguridad de FLock.

La capa de IA facilita la formación, el refinamiento y la implementación de modelos, aprovechando los enfoques centralizados y federados.

Utilidad de tokens y tokenómica de FLOCK

Echemos un vistazo a la oferta y la demanda del token de RELOJ.

FLock adopta un modelo de proporción 1:2 entre el equipo/los inversores (33,3 %) y la comunidad (66,7 %), priorizando el crecimiento impulsado por la comunidad y la expansión del ecosistema. La mayoría de los tokens se asignan para incentivar la participación del usuario y el éxito del ecosistema a largo plazo.

FLock tiene como objetivo mejorar el futuro del desarrollo de IA descentralizando el proceso de formación y garantizando la transparencia, la privacidad y la inclusión. Al aprovechar la cadena de bloques y el aprendizaje federado, FLock permite a las comunidades contribuir a la creación de IA sin comprometer la privacidad. Su innovador sistema de recompensas y su gobernanza impulsada por la comunidad fomentan un ecosistema justo y colaborativo. 

Con un respaldo significativo y una red creciente de colaboradores, FLock se posiciona como líder en IA descentralizada, ofreciendo una alternativa más ética y segura a los modelos de desarrollo de IA tradicionales. A medida que continúa escalando, FLock está listo para transformar la forma en que se construyen e implementan los modelos de IA.

 y ganar una participación en un grupo de premios de 10 millones de FLOCK. Para obtener más información, visite 

Intermedio

IA FLock: Formación en IA descentralizada

En este tutorial, exploraremos cómo puede completar una serie de tareas en Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarea 1: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 y conecte su billetera Bybit 

: Vaya a la página de la campaña y haga clic en la 

 Haga clic en la tarea y Galxe le pedirá que lo redirija a la página de registro de Network3.

: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 utilizando su dirección de correo electrónico. Puede indicar un 

: Una vez que haya iniciado sesión, haga clic en 

Tarea 2: Descargue la aplicación Network3 y ejecute un nodo durante una hora

 y elija su sistema operativo para descargar la aplicación Network3.

 o encendido, dependiendo del sistema operativo que esté utilizando.

  Para facilitar la referencia, hemos utilizado macOS e iOS como ejemplos a continuación.

: Siga ejecutando el nodo hasta que el temporizador llegue 

Principiante

Cómo completar las tareas de Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit lanzó el Bybit Merch Creative Challenge para estudiantes universitarios de todo el mundo, ofreciendo un fondo de premios de 50 000 USDT.

Rendimiento superior diario: Ripple (XRP)

El S&P 500 cayó un 0,22 % el jueves, su quinto descenso consecutivo, y los inversores están pendientes de las actualizaciones económicas del viernes. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 2,03 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 2,79 % y del 2,70 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es XRP, que aumentó un 1,9 % tras un aumento de los precios impulsado por el aumento del interés abierto y la confianza positiva del mercado.

Ripple (XRP), lanzada en agosto de 2012, es una empresa de tecnología de cadena de bloques centrada en mejorar los pagos internacionales con su criptomoneda, XRP. El precio de la XRP subió debido al aumento del interés abierto, una importante transferencia de XRP y la confianza del mercado vinculada a la inauguración de Trump. El impulso alcista se ve respaldado por las elevadas liquidaciones cortas, con niveles de resistencia clave que deben vigilar para ver un mayor movimiento de los precios.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 para estudiantes universitarios de todo el mundo, que ofrece un grupo de premios de 50 000 USDT. Los participantes pueden diseñar productos exclusivos de Bybit, con presentaciones abiertas hasta el 15 de enero de 2025. Los ganadores se anunciarán el 1 de febrero de 2025 en cuatro categorías de premios.

Ayer, los ETF Bitcoin Spot registraron una entrada total de 84,8 millones de USD, impulsada por 107,9 millones de USD de fondos no GBTC, parcialmente compensados por una salida de 23,1 millones de USD de GBTC.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

, ofreciendo una caída de aire para los participantes que completen tareas como intercambiar y conectar usando la cartera de Mango. Los puntos obtenidos a través de las tareas determinan las recompensas de airdrop. Únete a través de la cartera Mango y sigue los pasos en el panel de control de la red de prueba.

Bybit lanza un desafío de diseño de mercadería de 50 000 USD para estudiantes universitarios en todo el mundo

Inversiones

Un hedge fund criptográfico es un hedge fund que invierte en criptomonedas y productos basados en criptomonedas que prometen una alta rentabilidad, pero no sin riesgos igualmente altos.

A finales de junio de 2022, uno de los mayores gestores de fondos de cobertura criptográfica, Three Arrows Capital (3AC), 

. La empresa, cuyos productos de fondos tuvieron una exposición significativa al Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas, se convirtió en una de las víctimas más prominentes de la caída del mercado de criptomonedas en curso.

El fracaso de 3AC ha puesto el concepto de fondos de cobertura basados en divisas en primer plano a la atención de los inversores. El fracaso del fondo ha puesto de relieve los problemas de riesgo y seguridad al utilizar este tipo de vehículo de inversión. En este artículo, trataremos el tema de los fondos de cobertura de criptomonedas y analizaremos los riesgos, pros y contras, y las regulaciones involucradas en el uso de estos productos.

Un fondo de cobertura es un vehículo financiero en el que el dinero de múltiples inversores individuales e institucionales se agrupa y se invierte en una variedad de activos —acciones, bonos, materias primas, divisas extranjeras, criptomonedas, derivados y más— con el objetivo de maximizar la rentabilidad. Los fondos agrupados son gestionados por gestores de fondos profesionales de la empresa de inversión que ofrece el producto.

En un principio, los fondos de cobertura se centraban en la gestión de inversiones para 

 de ahí el nombre. Sin embargo, a lo largo de los años, estos fondos se han vuelto cada vez más agresivos, con estrategias de alto riesgo/alta rentabilidad favorecidas por los gestores de fondos. Hoy en día, los fondos de cobertura se caracterizan por un perfil de riesgo más alto que los otros tipos de fondos populares: 

Como habrá adivinado, un hedge fund criptográfico es un tipo de hedge fund que invierte en criptomonedas y productos basados en criptomonedas. Algunos de estos fondos pueden invertir exclusivamente en criptomonedas y activos digitales, mientras que otros combinan inversiones en criptomonedas con tipos de activos tradicionales: acciones, materias primas, derivados y más.

En 2021, hubo aproximadamente 300 fondos de cobertura criptográfica, con un promedio de 

, más del doble del AuM en el último año, que alcanzó alrededor de 23,4 millones de USD.

En comparación con los fondos de cobertura tradicionales, los fondos de cobertura criptográfica podrían estar sujetos a una regulación algo menor, dependiendo de la composición de la cartera de inversión general, como se detalla en la sección de regulaciones más adelante en este artículo.

¿Cómo funcionan los Crypto Hedge Funds?

Los fondos de cobertura de criptomonedas invierten en una variedad de criptomonedas, productos derivados basados en criptomonedas, empresas de cadena de bloques y otros activos relacionados con el sector de las criptomonedas/cadena de bloques para maximizar las rentabilidades de los inversores. Por ejemplo, uno de los mayores fondos de cobertura criptográfica, Pantera Capital, equilibra su inversión en 

1. prometer nuevos tokens con el potencial de convertirse en estrellas emergentes como 

3. capital de riesgo en proyectos líderes del sector, como 

Los fondos de cobertura criptográficos suelen cobrar una comisión de gestión de entre el 1 % y el 3 % de su inversión. Además de la comisión de gestión, casi siempre se paga una comisión por rendimiento como parte de la rentabilidad positiva generada por su inversión. Este cargo puede variar desde el 10% hasta el 40% del retorno de la inversión.

Por ejemplo, supongamos que su inversión inicial en el fondo es de $1 millón y el cargo por desempeño se estableció en el 20%. Después de un año, su inversión ha crecido a $1.5 millones, lo que representa una rentabilidad de $500,000. En este escenario, el gestor del fondo cobrará el 20 % de esos 500 000 USD (es decir, 100 000 USD) como comisión por rendimiento.

La participación en fondos de cobertura criptográfica suele requerir una inversión mínima sustancial. El fondo Blockchain de Pantera mencionado anteriormente, por ejemplo, tiene un requisito de inversión mínimo de 1 millón de USD. No se trata de una cantidad inusual para un fondo de cobertura. Sin embargo, hay algunos fondos para los cuales la inversión mínima podría ser de tan solo $100,000. 

Reglamentos sobre fondos de cobertura criptográficos

El debate de Three Arrows Capital (3AC) destacó la regulación de criptomonedas, incluidas las cuestiones relacionadas con las operaciones de los fondos de cobertura criptográfica. La regulación más estricta de las criptomonedas ya había sido un desarrollo en curso en EE. UU. y otras jurisdicciones antes del fracaso del 3AC. Es probable que el colapso de alto perfil de la empresa acelere la introducción de medidas reguladoras adicionales, y los fondos de cobertura criptográfica se encuentran entre los principales objetivos de este nuevo amor duro por el gobierno.

En este momento, los fondos de cobertura criptográfica que invierten exclusivamente en criptomonedas no tienen que registrarse en la Comisión de Bolsa y Valores (Securities and Exchange Commission, SEC). Esto se debe a que la SEC aún no ha reconocido oficialmente el cifrado como una 

. Esto podría cambiar, y más bien de forma abrupta, dado el incesante flujo de artículos de opinión y anuncios de la SEC que insinúan a llevar criptomonedas bajo el paraguas de los productos relacionados con la seguridad.

Sin embargo, si el fondo de cobertura criptográfica tiene una cartera diversificada que incluye acciones y otros activos altamente regulados además del criptográfico, entonces podría ser necesario el registro de la SEC del fondo, a menos que el fondo tenga menos de 150 millones de USD bajo su gestión, en cuyo caso calificaría para una 

Además, si el fondo planea invertir en productos criptográficos derivados complejos, como activos apalancados o futuros de Bitcoin, 

 (Commodity Futures Trading Commission), el principal regulador de productos financieros basados en futuros en los EE. UU.

Ventajas y desventajas de los fondos de cobertura criptográfica

Los fondos de cobertura criptográficos ofrecen varias ventajas para los inversores. Naturalmente, junto con los beneficios de invertir en estos fondos, hay algunos inconvenientes y/o riesgos a los que debe prestar atención.

Las principales ventajas de la inversión en fondos de cobertura criptográfica son:

Las desventajas clave de los fondos de cobertura criptográfica incluyen:

Principales fondos de cobertura criptográfica

Entre los cientos de fondos que invierten en activos criptográficos, algunos destacan como los principales impulsores y agitadores del mercado. Entre los fondos más destacados se encuentran Pantera Capital, Multicoin Capital y Andreessen Horowitz.

 es considerado por algunos observadores como el mayor gestor de fondos de cobertura criptográfica. Lanzó el primer fondo criptográfico en EE. UU. en 2013. El fondo Blockchain Fund de la empresa (descrito anteriormente) es el principal vehículo utilizado por Pantera Capital para invertir en activos de criptomonedas y blockchain. El fondo comenzó en junio de 2021 con un objetivo de inversión de 600 millones de USD, que se asignará a prometedores tokens y proyectos. A estas alturas, el fondo ha crecido hasta los 1.300 millones de dólares, una cantidad enorme según los estándares de la industria de los fondos de cobertura criptográfica.

, con sede en Texas, es otro gestor de fondos de cobertura de alto perfil. La empresa invierte exclusivamente en criptomonedas, cadena de bloques, finanzas descentralizadas y proyectos y activos de Web 3.0. La cantidad total de activos bajo gestión (AuM) de este gigante de la industria es de cerca de 9.000 millones de dólares.

, uno de los inversores tecnológicos más grandes del mundo, se encuentra entre los nombres más reconocidos en la industria de los fondos de cobertura. La empresa gestiona una serie de fondos criptográficos y vehículos de inversión de capital de riesgo. El fondo más grande de la empresa dedicado exclusivamente a criptomonedas se estima en unos asombrosos 4500 millones de dólares.

Para iniciar un fondo de cobertura criptográfica en los EE. UU. es necesario seguir una serie de pasos para asegurarse de que no termina en el lado equivocado de la ley. Los gestores de fondos que planean invertir solo en criptomonedas y que no tendrán más de 150 millones de dólares bajo su gestión, no necesitan registrarse en la SEC o la CFTC.

La gestión de más de 150 millones de USD, o la combinación de inversiones en criptomonedas con valores, desencadena un requisito de registro en la SEC. Mientras tanto, un registro CFTC es obligatorio para inversiones en futuros criptográficos, otros derivados y productos apalancados.

Además, el gestor del fondo deberá consultar con las autoridades estatales pertinentes cualquier registro, aprobación o permiso local.

Los fondos de cobertura criptográficos podrían ser una excelente manera de invertir debido a su potencial de rentabilidades asombrosamente altas. Sin embargo, la alta rentabilidad conlleva inevitablemente riesgos elevados. En particular, siempre deben tenerse en cuenta los riesgos inherentes a los fondos de cobertura criptográfica. No olvide que estos fondos combinan dos formas de inversión de alto riesgo: criptomonedas y fondos de cobertura.

Si no le importa esta mezcla combustible, es posible que encuentre que la inversión en fondos de cobertura criptográfica es un esfuerzo gratificante, al menos cuando sus activos son supervisados por un gestor de fondos calificado.

¿Qué es un hedge fund cripto? ¿Es seguro?

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