6 de enero de 2025: Nuestras análisis semanal de las finanzas institucionales explora los últimos desarrollos del mercado, el rendimiento del mercado, las noticias del sector, los ETF, las tendencias, los próximos acontecimientos y los lanzamientos de tokens para ayudarte en tu trading de cripto.

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Atractivos semanales: Mercados con cinco días de pérdida 

Los inversores están aprovechando ahora la oportunidad de comprar la caída de las acciones de EE. UU. después de un descenso de cinco días que eliminó más de 1 billón de USD en valor de mercado. Wall Street ha roto su racha de pérdidas más larga desde abril, con el Nasdaq-100 repuntando un 1,7% y el S&P 500 subiendo un 1,3% el viernes 3 de enero. Estas ganancias compensaron ligeramente las ventas masivas de la semana, que continuaron en el nuevo año después de un duro diciembre.

A pesar de las preocupaciones sobre la ralentización del crecimiento de los beneficios entre gigantes tecnológicos como el Magnificent Seven, los comerciantes siguen siendo optimistas, especialmente con respecto al líder de IA NVIDIA Corporation. El mercado cree que, mientras los inversores minoristas sigan invirtiendo en IA, se espera que persista el auge asociado del mercado bursátil. 

Las acciones alcanzaron sus máximos de sesión por la tarde después de que Mike Johnson fuera reelegido como orador de la Cámara de Representantes de los EE. UU., lo que indica un posible apoyo para una agenda favorable para los negocios. Mientras tanto, los rendimientos de los bonos aumentaron, con el 4,6 % de los bonos a 10 años tras los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, sobre el mantenimiento de los tipos restrictivos. El sector manufacturero estadounidense mostró un crecimiento modesto, con nuevos pedidos en su nivel más alto desde principios del año pasado, mientras que los inversores evaluaron la solidez económica frente a la posibilidad de recortes más lentos de los tipos de interés.

Lo más destacado de Crypto semanal: próxima primavera para el agente de IA

Muchos inversores anticipan con entusiasmo una temporada alternativa, un periodo en el que las altcoins suelen aumentar su valor. Sin embargo, la dinámica actual del mercado sugiere que es posible que no veamos un repunte generalizado del altcoin. El gran número de tokens, combinado con la liquidez limitada, ha dado lugar a lo que se conoce como dispersión de altcoin, lo que hace que sea crucial seleccionar los sectores y tokens adecuados.

En la actualidad, el enfoque se centra en 

, que están prosperando incluso a medida que el mercado en general disminuye. Este sector incipiente está experimentando rápidos avances, y sus tokens asociados se enfrentan a menos presión de desbloqueos de capital de riesgo. Muchos de sus principales protocolos carecen de listados de intercambio centralizados, lo que indica que más compradores pueden entrar en el mercado.

Los inversores que perdieron oportunidades anteriores, como el verano de DeFi de 2020 y la operación Alt Layer 1, ahora tienen otra oportunidad. En lugar de dirigirse a agentes individuales de IA, la mejor estrategia de riesgo/remuneración consiste en invertir en yacimientos de infraestructura, que sirven como herramientas fundamentales para el sector.

El principal agente de IA es Virtuals Protocol, una plataforma para lanzar agentes de IA tokenizados en la red base. Al comprar tokens como Luna by Virtuals (LUNA) y VaderAI (VADER), los usuarios obtienen derechos de gobernanza sobre agentes específicos, lo que les permite influir en el desarrollo y compartir los beneficios. 

Recientemente, los ingresos diarios por comisiones de protocolo cayeron significativamente a mediados de diciembre de 2024, ya que la actividad se ralentizó por las vacaciones. Sin embargo, las especulaciones sobre los tokens asociados a los agentes aumentaron a medida que se acercaba el nuevo año. Actualmente, Virtuals Protocol genera más de 1 millón de dólares en tarifas diarias, aunque esto es un 50 % menos que las cifras de principios de diciembre. A pesar de estos desafíos, el valor del token VIRTUAL se ha más que duplicado, alcanzando una capitalización de mercado de 4600 millones de USD.

Otras oportunidades destacadas incluyen Zerebro, que está cambiando a un marco completo para agentes de IA; ARC, con su marco basado en óxido; y 

 (GRIFFAIN), una herramienta de búsqueda en cadena en lenguaje natural. Estos proyectos están bien posicionados para el crecimiento futuro en el panorama cambiante de la tecnología de IA.

Sintoniza los conocimientos institucionales de esta semana 

 mientras profundizamos en los principales tokens de agentes de IA y los movimientos del mercado de la semana pasada.

Avanzado

Perspectivas institucionales semanales: Se acerca la primavera de Market Snaps Five-Day Loss Streak; AI Agent

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La expiración de las opciones de final de año de diciembre provocó una caída inesperada, ya que la volatilidad realizada cayó a los niveles más bajos del mes. El interés abierto perpetuo de los swaps se mantuvo estable, lo que indica que estos mercados no se utilizaron en gran medida para cubrir opciones vencidas, lo que probablemente contribuya a la volatilidad moderada. 

Aunque la mayoría de los intereses abiertos vencidos en Bitcoin (BTC) y Ethereum (ETH) no se han reinvertido, el saldo de llamadas y opciones de venta sigue siendo constante. Cabe destacar que las opciones de ETH están teniendo en cuenta una mayor volatilidad implícita en comparación con BTC, especialmente para vencimientos más cortos, lo que conduce a una estructura plana a plazo para ETH, mientras que BTC ofrece una exposición a opciones más barata.

En los mercados perpetuos, la baja volatilidad y los mínimos movimientos al contado han llevado a los tipos de financiación para casi todos los tokens a reflejar la confianza más amplia del mercado durante la temporada navideña. En cuanto a las opciones, la estructura de términos de BTC es notablemente más baja y pronunciada que la de ETH, y la volatilidad realizada ahora está por debajo de los niveles de volatilidad implícitos, lo que destaca un cambio intrigante en la dinámica del mercado.

Consulte los aspectos destacados del informe.

Interés abierto sólido en medio de la caducidad de las opciones de final de año

Aunque el interés abierto para los swaps perpetuos de BTC y ETH no ha vuelto a los máximos de principios de diciembre de 2024, se mantuvo sólido durante el significativo evento de vencimiento de opciones de final de año. Esto sugiere que estos mercados no se utilizaron en gran medida para 

 de los contratos de opciones que vencen, lo que probablemente contribuya a la falta de volatilidad observada durante este periodo. En su lugar, los volúmenes de negociación han caído notablemente durante la temporada de vacaciones de invierno, coincidiendo con un colapso de la volatilidad realizada hasta los niveles más bajos de diciembre de 2024.

La curva de opción BTC permanece en reposo durante la paridad de llamada-salida

El vencimiento de las opciones de final de año de diciembre no desencadenó el aumento anticipado de la volatilidad; en su lugar, la volatilidad se ha desplomado hasta el extremo inferior de su rango reciente. La estructura del plazo de volatilidad implícita sigue siendo pronunciada en comparación con su comportamiento reciente y el de la ETH, con una volatilidad implícita a más largo plazo de alrededor del 57 %, y opciones de 1 semana a precio monetario que cotizan alrededor de cinco puntos por debajo. Gran parte del interés abierto vencido aún no se ha convertido en nuevas posiciones, manteniendo un equilibrio neutral entre las opciones put y call. En consecuencia, el posicionamiento en el mercado de opciones de BTC es relativamente neutral y carece del apalancamiento que tenía a principios de diciembre de 2024.

La gran caducidad de la opción ETH no provoca volatilidad

El repunte de la volatilidad realizada a finales de diciembre no se aplicó al año nuevo, y el precio al contado de la ETH muestra actualmente una volatilidad inferior a la volatilidad implícita a corto plazo. Curiosamente, la estructura del término de volatilidad implícita se ha visto pronunciada y reaplanada durante la última semana, en contraste con el perfil ligeramente más pronunciado de BTC. Esto sugiere que el mercado de opciones de ETH prevé una mayor volatilidad a corto plazo en los movimientos de los precios al contado. 

A pesar del significativo vencimiento de las opciones de interés abierto a finales de diciembre de 2024, que no condujo a una renovación a vencimientos posteriores, las opciones de compra siguen dominando el mercado y han aumentado a principios de 2025.

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (2 de enero de 2025): Las opciones de BTC continúan viendo paridad entre llamada y venta, con menor volatilidad a corto plazo prevista

Sumérgete en FLock, una plataforma descentralizada que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

La inteligencia artificial (IA) está preparada para transformar innumerables industrias, pero su desarrollo a menudo plantea preguntas sobre privacidad, control e inclusión. 

 es una plataforma descentralizada única que democratiza el entrenamiento, el ajuste y la inferencia de IA. Con su infraestructura impulsada por cadena de bloques, FLock garantiza la transparencia, la seguridad y la toma de decisiones impulsada por la comunidad, allanando el camino para modelos de IA que se alineen con los valores sociales establecidos.

En este artículo, exploraremos cómo FLock descentraliza el entrenamiento de IA, sus características clave y su posible impacto en desarrolladores, comunidades y usuarios.

 que revoluciona la forma en que se desarrollan, capacitan e implementan los modelos de IA.

  Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques y un enfoque novedoso llamado 

, FLock aborda problemas críticos en el desarrollo de IA, como el control centralizado, la falta de transparencia y las preocupaciones de privacidad.

En esencia, la misión de FLock es democratizar la IA permitiendo a las comunidades participar directamente en la creación y el refinamiento de modelos de IA. A través del aprendizaje federado, FLock entrena modelos de IA en múltiples dispositivos o servidores descentralizados. Este método garantiza que los datos sigan siendo locales, lo que elimina la necesidad de intercambio de datos sin procesar y, al mismo tiempo, permite una sólida formación de modelos. Al descentralizar el proceso de formación, FLock no solo protege la privacidad individual, sino que también fomenta un ecosistema más inclusivo en el que los diversos contribuyentes pueden colaborar.

Lo que distingue a FLock es su integración de 

. Esto garantiza que todas las contribuciones, ya sean datos, potencia de computación o comentarios, se registren de forma transparente y se recompensen de forma justa. El libro mayor inmutable de Blockchain Tech mejora la confianza entre los participantes y protege el proceso contra la manipulación. Además, los mecanismos de incentivos en cadena de la plataforma fomentan la participación de una amplia gama de colaboradores, garantizando que las recompensas se distribuyan de forma equitativa.

En última instancia, FLock permite a las comunidades desarrollar modelos de IA personalizados adaptados a sus necesidades específicas. Al descentralizar el proceso y priorizar la transparencia y la colaboración, FLock rompe el monopolio de grandes corporaciones, creando un ecosistema de IA que se alinea con la ética pública y los valores sociales.

, un antiguo alumno de Oxford con un sólido historial en IA y tecnología de cadena de bloques. Sun, que trabaja como director ejecutivo de FLock, tiene una impresionante trayectoria profesional, ha trabajado como director de IA para el Royal Bank of Canada y como becario de investigación de IA en el Imperial College London. Su visión para FLock surge de una profunda comprensión de los desafíos técnicos y éticos del desarrollo de IA.

El equipo fundador también incluye a otros antiguos alumnos de Oxford, con más de una década de experiencia combinada en investigación de IA y en el sector de las criptomonedas. Este equipo aporta una combinación colectiva de excelencia académica y experiencia práctica que posiciona a FLock para liderar el movimiento de IA descentralizado.

FLock ha recaudado con éxito 11 millones de dólares en financiación en dos rondas, lo que refleja una fuerte confianza de los inversores en su visión. En mayo de 2024, FLock aseguró una ronda de semillas de 6 millones de USD dirigida por Lightspeed Faction y Tagus Capital, con respaldo adicional de Digital Currency Group (DCG), Volt Capital, OKX Ventures e Inception Capital.

Más tarde, en diciembre de 2024, FLock anunció una exitosa ronda de financiación de 3 millones de dólares liderada por DCG y unida por nombres destacados como Animoca Brands, Fenbushi Capital, GnosisVC y GSR. Estas inversiones se están canalizando para mejorar la red de pruebas de la plataforma y el cliente de aprendizaje federado, acelerando la misión de FLock de permitir el desarrollo de IA seguro y colaborativo.

Con esta financiación y más de 1500 nodos que contribuyen desde plataformas como Numerai y Kaggle, FLock está escalando rápidamente su impacto en el entrenamiento de IA descentralizado.

FLock AI revoluciona el desarrollo de IA a través de su marco de entrenamiento descentralizado. Este enfoque permite a los participantes contribuir a la formación sobre modelos de IA sin compartir nunca sus datos personales. En su lugar, los modelos se entrenan localmente en todos los dispositivos mediante aprendizaje federado, lo que garantiza que los datos permanezcan con sus propietarios mientras se mejora la precisión del modelo en general. 

El sistema de recompensas de FLock está diseñado para incentivar la participación activa. Los colaboradores que proporcionan datos, poder computacional y/o comentarios se compensan con tokens de BLOQUEO, lo que garantiza una distribución justa de las recompensas. 

FLock empodera a su comunidad a través de un marco de gobierno sólido. Las decisiones sobre el desarrollo del modelo de IA, la implementación y las consideraciones éticas las toma la comunidad, lo que garantiza la alineación con los valores sociales establecidos. A través de mecanismos de votación basados en la cadena de bloques, los colaboradores pueden influir en la dirección de los proyectos de IA, fomentando la transparencia y la responsabilidad pública. 

La arquitectura modular de FLock permite a los colaboradores participar en aspectos específicos del desarrollo de modelos de IA. Tanto si proporciona datos sin procesar como potencia computacional o incluso algoritmos de refinado, la plataforma permite un proceso de desarrollo colaborativo y escalable. 

El núcleo de la filosofía de FLock es su compromiso con la privacidad y la seguridad. Al aprovechar la tecnología de cadena de bloques, la plataforma garantiza que ninguna entidad controla el proceso de desarrollo de IA. Los datos siguen siendo locales y protegidos por medidas criptográficas, mientras que la inmutabilidad de la cadena de bloques garantiza la transparencia en cada transacción y actualización del modelo. 

 comienza con una cadena de bloques y una capa de IA.

La capa de cadena de bloques respalda los mecanismos de incentivación y seguridad de FLock.

La capa de IA facilita la formación, el refinamiento y la implementación de modelos, aprovechando los enfoques centralizados y federados.

Utilidad de tokens y tokenómica de FLOCK

Echemos un vistazo a la oferta y la demanda del token de RELOJ.

FLock adopta un modelo de proporción 1:2 entre el equipo/los inversores (33,3 %) y la comunidad (66,7 %), priorizando el crecimiento impulsado por la comunidad y la expansión del ecosistema. La mayoría de los tokens se asignan para incentivar la participación del usuario y el éxito del ecosistema a largo plazo.

FLock tiene como objetivo mejorar el futuro del desarrollo de IA descentralizando el proceso de formación y garantizando la transparencia, la privacidad y la inclusión. Al aprovechar la cadena de bloques y el aprendizaje federado, FLock permite a las comunidades contribuir a la creación de IA sin comprometer la privacidad. Su innovador sistema de recompensas y su gobernanza impulsada por la comunidad fomentan un ecosistema justo y colaborativo. 

Con un respaldo significativo y una red creciente de colaboradores, FLock se posiciona como líder en IA descentralizada, ofreciendo una alternativa más ética y segura a los modelos de desarrollo de IA tradicionales. A medida que continúa escalando, FLock está listo para transformar la forma en que se construyen e implementan los modelos de IA.

 y ganar una participación en un grupo de premios de 10 millones de FLOCK. Para obtener más información, visite 

Intermedio

IA FLock: Formación en IA descentralizada

En este tutorial, exploraremos cómo puede completar una serie de tareas en Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade.

Tarea 1: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 y conecte su billetera Bybit 

: Vaya a la página de la campaña y haga clic en la 

 Haga clic en la tarea y Galxe le pedirá que lo redirija a la página de registro de Network3.

: Regístrese para obtener una cuenta de Network3 utilizando su dirección de correo electrónico. Puede indicar un 

: Una vez que haya iniciado sesión, haga clic en 

Tarea 2: Descargue la aplicación Network3 y ejecute un nodo durante una hora

 y elija su sistema operativo para descargar la aplicación Network3.

 o encendido, dependiendo del sistema operativo que esté utilizando.

  Para facilitar la referencia, hemos utilizado macOS e iOS como ejemplos a continuación.

: Siga ejecutando el nodo hasta que el temporizador llegue 

Principiante

Cómo completar las tareas de Network3 para Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

Inversiones

¿Siente curiosidad por las recientes presentaciones de quiebra relacionadas con criptomonedas en virtud del Capítulo 11? Descubra en qué se diferencia de las quiebras tradicionales y de la criptoimplosión que se produjo.

¿Qué es una quiebra según el Capítulo 11 y en qué se diferencia de otras? La quiebra del Capítulo 11 puede proteger a una empresa, al tiempo que deja a los inversores sin el pago de la deuda adeudada. Un plan de pago de quiebra criptográfica puede variar de otros tipos, especialmente cuando la deuda se considera sin garantía. En este artículo, definiremos la quiebra del Capítulo 11 y examinaremos sus efectos sobre el inversor medio en criptomonedas.

La bancarrota del Capítulo 11 se conoce comúnmente como bancarrota por “reorganización”. Los inversores en criptomonedas necesitan saber qué es una quiebra en virtud del Capítulo 11 y cómo puede afectarles.

Las quiebras del Capítulo 11 y del Capítulo 7 pueden parecer similares, pero son muy diferentes. Una quiebra implica la liquidación de activos, mientras que la otra reorganiza las deudas. Cuando una empresa se encuentra en nefastos estrechos financieros, puede elegir entre varios tipos de quiebras. El capítulo 11 y el capítulo 7 son los tipos más comunes. 

El Capítulo 7 se denomina a menudo quiebra de "liquidación", a medida que las empresas pasan la etapa inicial de la reorganización y se centran en vender sus activos. Por lo general, el tribunal de quiebras nombra a un fideicomisario para garantizar que todos los acreedores reciban el pago en el orden correcto, que sigue las reglas de propiedad absoluta. Por ejemplo, la deuda garantizada tiene prioridad sobre cualquier deuda no garantizada. En consecuencia, las deudas con depósito de garantía son las primeras en pagarse. Una vez que se liquidan, el efectivo y los activos restantes se agrupan y distribuyen a acreedores con deuda sin garantía.

Por otro lado, la quiebra del Capítulo 11 tiene como objetivo reorganizar un negocio. Es una forma compleja de quiebra. Las tasas de presentación no solo son caras para el Capítulo 11, sino que la empresa debe acudir a los tribunales varias veces durante el proceso de reorganización. A diferencia del Capítulo 7, la quiebra del Capítulo 11 permite a la empresa reorganizar sus deudas, surgiendo como un negocio más saludable.

Las compañías que deseen presentar una solicitud de quiebra en virtud del Capítulo 11 deben solicitar una audiencia judicial de quiebra. Durante este proceso, el deudor permanece en el negocio mientras intenta estabilizar su empresa. Estos esfuerzos de estabilización pueden incluir vender activos, reducir gastos e intentar negociar con los deudores. Todas estas acciones permanecen bajo la supervisión del tribunal.

La deuda no se liquida en una quiebra del Capítulo 11, lo que significa que la reestructuración solo cambia los términos de la deuda. El deudor debe devolver a los acreedores con ganancias futuras. Cuando una empresa sale con éxito del Capítulo 11, opera con una deuda recientemente estructurada. Desafortunadamente, si el Capítulo 11 no tiene éxito, la empresa se declarará en quiebra en el Capítulo 7, y la empresa podrá liquidar sus activos para liquidar deudas.

Veamos las diferencias entre una presentación de quiebra en virtud del Capítulo 11 y el Capítulo 13.

Existen diferencias fundamentales entre las quiebras del Capítulo 11 y del Capítulo 13. La presentación para el Capítulo 13 debe implementar un plan para pagar las deudas en un plazo de tres a cinco años. En la mayoría de los casos, el deudor puede mantener algunos activos. Los declarantes de quiebra del Capítulo 13 a menudo pagan una cantidad mensual a un fideicomisario, quien luego paga a los acreedores.

Las quiebras del Capítulo 13 requieren un fideicomisario. Sin embargo, las quiebras del Capítulo 11 lo hacen opcional, y el fideicomisario no es necesario en la mayoría de los casos. El fideicomisario revisa la propuesta de quiebra, hace recomendaciones al tribunal y distribuye los pagos de los acreedores. El proceso del Capítulo 11 a menudo puede extraerse, y se tardan varios años en completarlo. La quiebra del Capítulo 13 tiene un proceso de aprobación más corto que el Capítulo 11. Sin embargo, todos los ingresos disponibles deben ponerse a disposición del fideicomisario para su distribución a los acreedores durante el proceso de pago.

¿Qué sucede durante una presentación de quiebra en virtud del Capítulo 11?

Todas las quiebras del Capítulo 11 comienzan con una petición presentada ante un tribunal. A fin de calificar para el Capítulo 11, el deudor no debe tener ninguna quiebra pasada considerada como “incumplimiento” por los tribunales. Con la presentación, el deudor debe presentar un plan de ingresos y gastos. La empresa también debe enumerar activos, pasivos, arrendamientos no vencidos y contratos ejecutables (aún por cumplir). Una vez que el deudor presenta la petición, la empresa asume el papel de "deudor en posesión", lo que significa que mantiene el control de las operaciones y los activos durante el proceso de reorganización.

La petición incluye la siguiente información del deudor:

Cuando el tribunal recibe la petición, cobra un cargo de presentación de $1,167 y un cargo administrativo de $500. La tarifa debe pagarse en su totalidad o en cuotas al tribunal.

La empresa también debe presentar un plan de reorganización y declaración de divulgación ante el tribunal. El plan de reorganización contendrá la clasificación de las reclamaciones de deuda y el tratamiento de cada una. Si el acreedor tiene un reclamo deteriorado, los acreedores pueden votar para aceptar o rechazar el plan de reorganización mediante votación. El reclamo de un acreedor se considera deteriorado cuando los términos originales de la deuda cambian de manera negativa, como alargar el período de pago o reducir la tasa de interés.

Una declaración de divulgación contiene detalles sobre los pasivos, activos y asuntos comerciales del deudor. Esta información a menudo permite al tribunal tomar decisiones informadas sobre el plan de reorganización. Después de que el tribunal haya revisado la declaración de divulgación y contabilizado los votos de los acreedores, lleva a cabo una audiencia sobre la confirmación o denegación del plan de reorganización.

Dado que la quiebra del Capítulo 11 pone al deudor "en posesión", el deudor es responsable de manejar varias funciones, como la contabilidad de activos, la presentación de informes ante el tribunal y el examen de cualquier objeción a los reclamos. Con la aprobación del tribunal, el deudor en posesión puede emplear profesionales para ayudar con estas obligaciones. Estos pueden incluir subastadores, contables, abogados y tasadores.

A veces, es posible que un fideicomisario deba monitorear el progreso del deudor en estos requisitos de presentación de informes. Si el deudor en posesión no cumple con los requisitos específicos de presentación de informes, el fideicomisario puede presentar una petición para desestimar el Capítulo 11, o hacer que el caso se asigne a otro capítulo de quiebra.

Algunas empresas pueden preguntar: “¿Qué es la quiebra del Capítulo 11 y cómo puede ayudar con las sentencias actuales?” Durante este período, entra en vigencia una orden de suspensión automática, que suspende todas las ejecuciones hipotecarias, actividades de cobranza, sentencias y recuperaciones que ocurrieron antes de la petición. Una vez presentada la petición, la suspensión contra el/los acreedor(es) entra en vigor inmediatamente. Como resultado, el deudor tendrá la oportunidad de mantener negociaciones para resolver cualquier dificultad financiera. En algunos casos, los acreedores garantizados pueden solicitar una reparación de la suspensión automática para ejecutar los activos y recibir los ingresos de la venta para saldar sus deudas.

Una vez que se presenta la quiebra del Capítulo 11, el deudor debe tener un plan dentro de los 120 días. Ocasionalmente, el tribunal puede otorgar otros 180 días para recibir una confirmación del plan. Las reclamaciones de acreedores del plan se designan en clases de tratamiento en el plan de reorganización. Además, el plan enumera a los acreedores en orden de prioridad para el pago, con las deudas garantizadas en la parte superior de la lista.

En una quiebra del Capítulo 11, toda una clase de acreedores debe aprobar el plan de reorganización. Al menos dos tercios de los acreedores, o la mitad de los demandantes permitidos, deben aceptar el plan de reorganización. Además, debe ser aprobado por una clase de acreedores que tengan reclamos deteriorados. Después de eso, la mayoría de los acreedores considera que el plan de reorganización es aceptado.

Incluso si una clase de acreedores se opone, el plan puede continuar, siempre y cuando se cumplan requisitos específicos. El plan de reorganización debe ser equitativo y no debe discriminar a una clase particular de acreedores. Si no hay objeciones, el tribunal confirmará el plan, que debe cumplir con las reglas descritas para la quiebra del Capítulo 11. Después de una resolución judicial, el plan se vuelve vinculante y define cómo se tratarán las deudas.

Sin embargo, el tribunal puede decidir no aceptar el plan de reorganización por quiebra del Capítulo 11. En esta situación, el tribunal puede convertir el caso en una declaración de quiebra del Capítulo 7 o desestimarlo. Un rechazo del plan devolverá al negocio al mismo estado que antes de la presentación. Con eso, los acreedores pueden optar por una solicitud de no bancarrota para proteger sus intereses.

Hemos descrito qué es una quiebra en virtud del Capítulo 11, pero ¿qué significa para las empresas criptográficas? Veamos, ya que algunas empresas han solicitado quiebras relacionadas con

 o con criptomonedas del Capítulo 11 para proteger sus activos.

¿Qué sucede con los inversores existentes si una firma de criptomonedas se declara en quiebra?

Cuando una empresa criptográfica se declara en bancarrota relacionada con criptomonedas o con Bitcoin Capítulo 11, sus acciones y bonos continúan negociando en la bolsa, lo que les permite continuar con las operaciones comerciales normales. Cualquier empresa que se enfrente a una quiebra criptográfica debe informar de sus cambios a la SEC. Con el anuncio de una protección de quiebra en virtud del Capítulo 11, existe el riesgo de que las acciones pierdan su valor. El anuncio de una quiebra en virtud del Capítulo 11 puede hacer que las acciones y los bonos de una empresa se desplomen, a pesar del plan de reorganización establecido para satisfacer a los acreedores. 

Desafortunadamente, los inversores son la entidad menos protegida en una quiebra criptográfica. Los activos criptográficos mantenidos en custodia se consideran propiedad de la empresa en quiebra. En una quiebra criptográfica, el activo puede estar sujeto a procedimientos de quiebra. En otras palabras, los clientes podrían ser tratados como acreedores sin garantía. Como tal, estos inversores tienen pocos o ningún recurso para recuperar su criptomoneda o el saldo de efectivo equivalente en caso de que la empresa se ponga en quiebra.

Cadena de eventos que condujeron a la reciente implosión de criptomonedas

Las noticias de cualquier quiebra criptográfica a menudo sacuden a los inversores. Aunque las criptomonedas han alcanzado máximos históricos en los últimos dos años, ha habido una recesión de aproximadamente el 75 % en los últimos meses. Las presentaciones en el Capítulo 11 de Crypto han generado miedo en el mercado.

El ecosistema Terra experimenta un crecimiento inigualable

En un momento, Terra (LUNA) era la plataforma de cadena de bloques más exitosa. Su token nativo,

, se benefició del crecimiento de la moneda estable conocida como

 comenzó a ganar popularidad entre muchos inversores. En 2021, LUNA se negoció a un máximo histórico de 199 USD. Además, todo el ecosistema Terra DeFi se valoró en 45 000 millones de USD.

Con las ganancias sin precedentes de Terra, una quiebra criptográfica ni siquiera estaba en el radar para la mayoría de los inversores. Muchos creían que Terra nunca se dirigiría a una quiebra criptográfica con sus ganancias sin precedentes. Sin embargo, hubo otros indicadores de que el mercado de criptomonedas se dirigía a las turbulencias.

Aunque Terra experimentó un crecimiento sin igual, hubo signos de grietas en la empresa. Pocas personas sabían que estas señales provocarían un cambio en todo el mercado criptográfico.

, cerró la empresa el 4 de mayo de 2022. Esta acción tuvo lugar días antes del colapso de UST y LUNA. Tras una junta general de accionistas el 30 de abril de 2022, Terraform Labs Korea disolvió sus sucursales en Seúl y Busan. Do Kwon figuraba como liquidador en las presentaciones de quiebra criptográfica. Después de eso, la plataforma comenzó a enfrentarse a más desafíos en el mercado.

La moneda estable algorítmica UST pierde su estribo

La moneda estable en terraUSD, UST, perdió brevemente su peg al dólar estadounidense, cayendo a 0,987 USD el 8 de mayo de 2022. UST fue conocida alguna vez como la

 más grande, y algunos inversores la consideraron la columna vertebral de la economía criptográfica. Desafortunadamente, UST perdió su peg después de que el equipo se embarcara en una licitación para construir sus reservas

 y Bitcoin. La excavación a menudo se produjo cuando los inversores realizaron retiradas significativas de

, un mercado de préstamos que ofrece altos rendimientos a los usuarios que depositan UST. También se retiraron grandes cantidades de UST de los grupos de liquidez, incluidas las retiradas realizadas por los creadores de Terraform Lab.

Las retiradas por pánico hacen que LUNA y UST se desplomen en valor

Después de estos eventos, los precios de LUNA y UST perdieron rápidamente entre el 70 % y el 99 % de su valor. Terra se había centrado en construir su reputación y fama en el espacio de monedas estables, pero su precio se desplomó después del desprendimiento. A diferencia de la mayoría de las otras monedas estables, que están respaldadas por

, UST estaba respaldada por un algoritmo que mantenía su precio. Para apoyar UST, LUNA tuvo que acuñarse. A medida que entraba el pánico, los inversores y comerciantes vendían rápidamente su UST para otras divisas, lo que creaba una caída impresionante de los precios tanto para UST como para LUNA.

Las entidades criptográficas establecen las “condiciones extremas del mercado” como motivo principal para detener los retiros

El debate con LUNA y UST causó pánico en el mercado. En algunos casos, estas condiciones extremas del mercado detienen las retiradas. Cuando las noticias del fiasco de LUNA y UST llegaron, la empresa detuvo todas las retiradas para evitar causar más dolor al frágil mercado.

 ha sido uno de los actores más destacados en el espacio de préstamos criptográficos, con más de 12 000 millones de USD en activos y 8000 millones de USD en activos prestados a los clientes. Sin embargo, la medida suscitó preocupaciones sobre su solvencia, ya que el valor de sus activos cayó a la mitad en menos de seis meses. Celsius es el mayor titular de CEL, que ha eliminado el 97 % de su valor. Muchos se preguntaban si Celsius iba a ser la próxima empresa en presentar una quiebra criptográfica, que finalmente hicieron el 13 de julio de 2022.

Las principales empresas se quedan desprevenidas con las noticias de la exposición al ecosistema Terra 

La implosión del ecosistema Terra captó muchas de las principales plataformas criptográficas desprevenidas, lo que les hizo preguntarse sobre la posibilidad de más presentaciones de quiebra en virtud del Capítulo 11 para las empresas criptográficas. Solo meses antes, UST había sido la moneda estable líder en el mercado. La situación con LUNA y UST envió el mercado criptográfico a un segundo plano. Al igual que Celsius, muchas empresas importantes buscaron formas de reducir el dolor en el mercado criptográfico. Aunque estas paradas pueden haber ayudado a estabilizar el mercado a corto plazo, también han provocado incertidumbre y miedo a otro anuncio de quiebra criptográfica.

Los fondos de cobertura, las corredurías y las plataformas de préstamo se enfrentan a riesgos de insolvencia

Las debilidades del ecosistema Terra han puesto de relieve otros problemas en el mercado criptográfico, lo que lleva al miedo a más presentaciones en el Capítulo 11. Aunque muchas plataformas de préstamos criptográficos, fondos de cobertura y corretajes parecían oportunidades de inversión imperdibles, los últimos dos meses han demostrado que algunos de ellos están en riesgo de insolvencia. Cuando estas entidades se declaran en quiebra criptográfica, apenas hay protección para los inversores, lo que agrava aún más los temores de los inversores.

Principales firmas de criptomonedas que han presentado una solicitud para el Capítulo 11 Protección contra quiebras

Junto con los problemas del ecosistema Terra, otras grandes empresas han presentado sus propias quiebras criptográficas. Algunas de estas empresas incluyen:

Three Arrows Capital (3AC) ha respaldado muchos proyectos, incluyendo la posesión de aproximadamente 200 millones de dólares en monedas LUNA. Con el amplio descenso del mercado, los precios de LUNA cayeron. Como resultado, 3AC no pudo cumplir con su margen y 

 de Voyager Digital. Si bien Three Arrows Capital no presentó oficialmente una quiebra criptográfica, su liquidación fue ordenada por el tribunal de las Islas Vírgenes Británicas el 27 de junio de 2022. 

Las acciones de Three Arrows Capital pueden haber sido la causa de la quiebra criptográfica propia de

. Voyager Digital necesitaba proteger sus activos después de que Three Arrows Capital 

. El servicio suspendió todos los retiros y transacciones en la plataforma días antes de la presentación de quiebra criptográfica. En el momento de su declaración de quiebra del Capítulo 11 el 6 de julio de 2022, la empresa tenía entre 1000 y 10 000 millones de USD en activos y pasivos.

El 13 de julio de 2022, la red Celsius se declaró en quiebra según el Capítulo 11. Los problemas para la empresa han sido el resultado de las preocupaciones de quiebra criptográfica de Three Arrows Capital. El valor de CEL, la moneda emitida por Celsius Network, se ha desplomado significativamente, lo que ha provocado más problemas para Celsius. La plataforma de tecnología financiera había reclamado que tenía 167 millones de dólares en efectivo, pero los documentos del tribunal de quiebras del Capítulo 11 indican un déficit de 1.200 millones de dólares.

El 6 de noviembre de 2022, se rumoreó que FTX, uno de los mayores intercambios de criptomonedas, había inflado artificialmente su balance debido al sobreapalancamiento de su token,

 Esto generó miedo a que FTX se enfrentara a problemas de liquidez, lo que provocó un banco gestionado por sus usuarios. Esto condujo finalmente a la pausa de retiradas de la bolsa el 8 de noviembre de 2022. El 11 de noviembre, FTX, junto con su empresa comercial, Alameda Research, se declaró en quiebra en virtud del Capítulo 11, y se enfrentó inmediatamente a casi 8800 millones de USD en pasivos totales. El nuevo director ejecutivo de FTX, John J. Ray III, ha tomado el mando y supervisará el proceso de quiebra. Anteriormente, Ray supervisó la quiebra de 

Algunas otras empresas tuvieron exposición a Three Arrows Capital, mientras que una empresa tuvo exposición a FTX y Alameda Research. Esto significa que pueden enfrentarse a una presentación de cripto Capítulo 11 y están en riesgo de insolvencia. Algunos ejemplos de estas empresas en el borde de la cripto quiebra son los siguientes.

Babel Finance, un proveedor de servicios financieros criptográficos, ha suspendido temporalmente el reembolso y retiro de activos criptográficos después de que el prestamista no pagara a sus clientes. Muchos inversores se preguntan si la empresa puede seguir siendo solvente o debe enfrentarse a una quiebra criptográfica.

BitMEX, una plataforma de comercio criptográfico, estaba a punto de lanzar su token, el BMEX. Sin embargo, debido a las condiciones desfavorables del mercado, la compañía ha decidido posponer el comunicado.

Después de que una contraparte no cumpliera con una demanda de margen de 47 millones de USD, CoinFLEX, una plataforma criptográfica para obtener y negociar criptomonedas, detuvo todas las retiradas el 23 de junio de 2022. La empresa ha vuelto a abrir, pero solo permite a los inversores retirar el 10 % de los fondos; los fondos restantes se enumeran como bloqueados. Algunos expertos en la industria de las criptomonedas se han preguntado si CoinFLEX mantiene estos fondos para una posible presentación de quiebra en virtud del Capítulo 11.

Con su exposición a Three Arrows Capital, Finblox, una plataforma de activos digitales criptográficos, impuso un límite de retirada de 1500 USD a los clientes. Sin embargo, la empresa planea aumentar el límite a 50.000 dólares en las próximas semanas para los usuarios verificados.

De acuerdo con los informes, Genesis Global Trading, una criptomoneda sin custodia que fabrica el mercado OTC, sufrió pérdidas de cientos de millones de dólares debido a su exposición a Three Arrows Capital. Afortunadamente, Digital Currency Group, su empresa matriz, ha ayudado a proteger a Genesis de algunas de estas pérdidas, evitando una quiebra criptográfica.

, estuvo expuesta a riesgos de contraparte y posiblemente se enfrenta a la insolvencia. Supuestamente recibió asistencia financiera de FTX y también ha pausado los retiros de clientes.

. También está en proceso de buscar ayuda financiera de otras organizaciones, como Binance.

En estos tiempos inciertos, la quiebra criptográfica no es infrecuente. Las plataformas, los fondos de cobertura y las empresas que se tambalean al borde de la insolvencia pueden poner nervioso a cualquier inversor. Si bien la mayoría de los inversionistas saben qué es una quiebra según el Capítulo 11, es posible que no entiendan lo que puede hacer una quiebra criptográfica con sus activos. A veces, los inversores pueden considerarse deudores no garantizados, sin medios para reclamar ninguno de sus activos digitales. Si bien comprender qué es una quiebra en virtud del Capítulo 11 puede no conducir a la recuperación de los fondos de todos, es importante que cualquier inversionista que busque conocimiento y capacidad de decisión esté mejor informado en los próximos días.

Bancarrotas cripto de capítulo 11 en 2022: lo que necesitas saber

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