Las principales instituciones de TradFi están entrando cada vez más en el mercado de stablecoin, colaborando para lanzar stablecoins y mejorar su credibilidad en las finanzas convencionales.

: Las principales instituciones de TradFi están entrando cada vez más en el mercado de stablecoin, colaborando para lanzar stablecoins y mejorar su credibilidad en las finanzas convencionales.

: Aunque USDT sigue siendo la moneda estable más grande por capitalización de mercado, USDC está ganando terreno rápidamente, impulsado por su cumplimiento normativo y su demanda institucional significativa, con su capitalización de mercado aumentando un 87 % año tras año.

: La nueva legislación, incluidas las Leyes GENIUS y STABLE en EE. UU., proporciona la tan necesaria claridad reguladora para las stablecoins, lo que facilita una adopción más amplia y fomenta el cumplimiento entre los emisores.

: El ecosistema DeFi se está alejando de las stablecoins algorítmicas hacia modelos sobrecolateralizados, lo que refleja una preferencia por la estabilidad y el cumplimiento normativo en medio de fallos anteriores.

: El mercado de stablecoin ha alcanzado una capitalización total de 250 000 millones de USD, lo que indica una sólida trayectoria de crecimiento y posiciona a stablecoins como componentes integrales del sistema financiero global.

Institucionalización de stablecoins: Grandes jugadores se apresuran

En 2025, el panorama de las stablecoin está siendo conformado cada vez más por actores institucionales, con una participación significativa de instituciones financieras tradicionales (TradFi) como JPMorganChase, Bank of America y Citigroup. Estos bancos están explorando iniciativas conjuntas de stablecoin, aprovechando su credibilidad para mejorar la adopción e integración en las finanzas convencionales. Proyectos como el USDC de Circle se están beneficiando del cumplimiento normativo, capturando la cuota de mercado de los competidores. 

Bybit ha surgido como líder en innovación de stablecoin, ofreciendo productos únicos como USDtb, respaldados por activos de nivel institucional. Este enfoque institucional está difuminando las líneas entre TradFi y 

, mejorando la legitimidad de las stablecoins dentro de varias aplicaciones financieras.

El mercado de stablecoin se está expandiendo rápidamente

El mercado de stablecoin ha experimentado un crecimiento reciente sustancial, con una capitalización de mercado total de 250 000 millones de USD en mayo de 2025, lo que supone un aumento del 17 % en lo que va de año. El USDC está emergiendo como un importante competidor de USDT, aumentando su capitalización de mercado de 32 000 millones de USD a 60 000 millones de USDT e impulsada por la demanda institucional de alternativas compatibles. Aunque USDT mantiene la mayor cuota de mercado, con un 63% en comparación con el 25% de USDC, la trayectoria de crecimiento de USDC sugiere un posible cambio en el dominio. Los volúmenes de trading de USDC han aumentado, lo que refleja su adopción estratégica al liderar los exchanges y consolidar aún más su posición como opción preferida entre las stablecoins que cumplen con las normativas.

Las stablecoins DeFi cambian a la sobrecolateralización y el cumplimiento

El espacio DeFi está presenciando un marcado cambio hacia las stablecoins sobrecolateralizadas y que cumplen con las normativas a medida que se aleja de los modelos algorítmicos que se han enfrentado a un mayor escrutinio. Con el 

, la confianza en las stablecoins algorítmicas ha disminuido significativamente. Hasta ahora, las stablecoins algorítmicas representan solo 800 millones de USD de la capitalización de mercado total, un 77 % menos desde el colapso de UST de Terra. Por el contrario, las stablecoins respaldadas por criptomonedas, como Dai y USDe, representan aproximadamente 17 000 millones de USD. Esta tendencia refleja una creciente preferencia por las stablecoins que ofrecen una sólida garantía y cumplimiento normativo, lo que indica una maduración del espacio DeFi en consonancia con la dinámica del mercado en general.

Avanzado

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Informe de análisis cripto de Bybit: El crecimiento de Stablecoin impulsa la adopción de criptomonedas, con stablecoins que cumplen con las normativas como líderes

El debut de Circle en NYSE bajo el tictac CRCL hizo que sus acciones triplicaran el precio de la IPO de 31 USD, lo que provocó múltiples paradas de trading debido a la volatilidad. 

Rendimiento superior diario: Red TRON (TRX)

El S&P 500 cayó un 0,53 % a medida que los datos laborales se debilitaron y el enfrentamiento de Trump con Musk arrastró a Tesla a la baja un 14,3 %. El oro se mantiene por encima de los 3350 USD mientras los traders esperan los datos de empleo de EE. UU. Un NFP débil podría aumentar los precios, mientras que unas cifras elevadas pueden afectar al metal. La tendencia alcista permanece intacta por encima del soporte clave. Los índices de Coindesk, que rastrean el mercado cripto en general, cayeron un 4,90 %, con Bitcoin y Ether un 2,94 % y un 7,90 %, respectivamente, en las últimas 24 horas. Haz trading con estos mercados y mucho más con un apalancamiento de hasta 500x en Bybit MT5 utilizando este 

El mejor rendimiento actual es TRX, un 1,4 % más después de que AEON integrara TRON para permitir pagos cripto en tiendas sin problemas en el Sudeste Asiático.

TRON Network (TRX), fundada en 2017, es una plataforma de cadena de bloques rápida y de bajo coste para dApps, contratos inteligentes y uso compartido de contenido digital. Gobernado por TRON DAO, utiliza su token nativo TRX para transacciones y gobernanza, con el objetivo de empoderar a creadores y usuarios eliminando intermediarios. AEON ha 

 la red TRON para permitir pagos en tienda sin problemas utilizando TRX, USDT y USDD a través de AEON Pay. Este movimiento amplía la utilidad de TRON en 20 millones de comerciantes en el Sudeste Asiático y respalda la misión de AEON de hacer que los pagos con criptomonedas sean rápidos, asequibles y ampliamente accesibles en entornos minoristas del mundo real.

Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

 bajo el tictac CRCL, sus acciones triplicaron el precio de la OPI de 31 USD, lo que provocó múltiples paradas de trading debido a la volatilidad. El emisor de USDC, que ahora es una empresa pública con una stablecoin de capitalización de mercado de 61 000 millones de USD, recaudó 1100 millones de USD después de una IPO sobresuscrita. El aumento refleja la creciente creencia institucional en las stablecoins como núcleo de las finanzas modernas, ya que Circle se posiciona por delante de la competencia de las monedas digitales de los bancos centrales.

Ayer, los ETF spot de BTC vieron 278,4 millones de USD en salidas netas, con 254,3 millones de USD de fondos no GBTC y 24,1 millones de USD de GBTC.

Principiante

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El círculo se dispara en el debut de NYSE a medida que CRCL triplica el precio de la IPO en medio del optimismo de stablecoin

Space and Time (SXT) ofrece acceso a los datos de la cadena de bloques en tiempo real con integridad a prueba de ZK, lo que permite consultas SQL rápidas y seguras en datos on-chain y off-chain.

Las redes de cadena de bloques contienen cantidades increíbles de datos que pueden proporcionar información valiosa para el análisis y servir como entradas para aplicaciones, bases de datos y plataformas de análisis. Desafortunadamente, los datos que se mantienen en libros descentralizados no están estructurados y son caros de acceder, y es posible que no se verifique su precisión. Por ejemplo, cuando los validadores de cadena de bloques aprueban bloques de transacción en función del modelo de consenso respectivo utilizado por la red, simplemente confirman el formato correcto de los datos. 

Para mejorar la precisión y validez de estos datos, la industria de la cadena de bloques ha implementado una gama de soluciones, incluidas 

). Desafortunadamente, la tecnología ZK estándar puede implicar un procesamiento de datos complejo y puede volverse informáticamente costoso y poco escalable. Incluso cuando se implementan de forma eficiente, las pruebas ZK no hacen que los datos de la cadena de bloques sean más accesibles, aunque garantizan la integridad y la seguridad de los datos.

Space and Time (SXT) es una plataforma descentralizada que aspira a convertirse en un almacén unificado y estructurado de datos on-chain y off-chain, lo que permite un acceso fácil, rápido y económico respaldado por la validación de datos probada por ZK. La plataforma obtiene datos de numerosas cadenas de bloques y sistemas Web 2.0, genera y almacena referencias criptográficas para los datos, los organiza en el formato estándar de base de datos relacional y permite que fuentes externas, incluidas aplicaciones basadas en datos y contratos inteligentes, las consulten utilizando el buen ol’ SQL, una herramienta de consulta de bases de datos ampliamente conocida en las comunidades de desarrolladores y analistas. 

 (SXT) es una red modular descentralizada de capa 1 sin permisos 

 que actúa como un enorme depósito de datos on-chain y off-chain de varias fuentes.

 Extrae e indexa de forma segura datos externos para facilitar el acceso mediante 

 (DApps), protocolos, sistemas empresariales y otras plataformas que requieren un uso de datos flexible y eficiente.

La cadena de bloques Space y Time ofrece conectividad entre cadenas a varias redes descentralizadas para la recopilación de datos, como Ethereum (ETH), Bitcoin (BTC), ZKSync, 

 (POL), Sui (SUI) y Avalanche (AVAX). Los sistemas y bases de datos Web 2.0 también se pueden utilizar como fuentes de datos off-chain para la plataforma.

Space y Time adquiere datos on-chain y off-chain, asigna referencias de huellas digitales criptográficas y almacena de forma segura las referencias firmadas. Esto garantiza que cualquier dato al que acceda a través de la plataforma se verifique y pueda obtenerse de forma eficiente y económica.

Los desarrolladores y las aplicaciones pueden ejecutar consultas SQL estándar sobre los datos que Space y Time almacenan y organizan para introducirlos en sus propios sistemas o contratos inteligentes on-chain, creando así varias oportunidades de uso para utilizar la plataforma.

Un posible caso de uso es la tokenización de 

 (RWA) en NFT dinámicos. Supongamos que una propiedad inmobiliaria está tokenizada para ser representada on-chain por un NFT que registra sus parámetros clave: valor de mercado, historial de ventas, última fecha de renovación e ingresos de alquiler actuales. A medida que los parámetros se actualizan en la base de datos inmobiliaria conectada al espacio y al tiempo, la cadena de bloques extrae las actualizaciones, se verifican criptográficamente y se envían al contrato inteligente NFT para cambios relevantes en los valores dinámicos del token.

El espacio y el tiempo también se pueden utilizar con fines de auditoría empresarial. Los auditores y reguladores pueden ejecutar consultas sobre los datos financieros cargados por una entidad empresarial a través del espacio y el tiempo, sabiendo que los datos se han verificado para verificar su autenticidad y precisión, gracias al uso de pruebas criptográficas por parte de la plataforma.

 para consultar automáticamente el espacio y el tiempo para obtener los datos necesarios para acceder a sus propias aplicaciones, bases de datos o contratos inteligentes.

  El uso del formato SQL estándar por parte de la plataforma simplifica en gran medida la creación de dichos agentes de consulta y bots.

¿Cómo funcionan el espacio y el tiempo? 

Space and Time ha desarrollado la Prueba de SQL , una variación de las pruebas criptográficas ZK, para validar de forma segura la autenticidad y corrección de los datos fuente (que trataremos más adelante).

El diseño modular de la cadena de bloques Space y Time cuenta con tres tipos de nodos especializados: Indexadores, validadores y probadores. Estos nodos coordinan su trabajo para completar todo el ciclo de vida del suministro de datos, la validación, el almacenamiento de referencias criptográficas y la recuperación de consultas. 

Todo el proceso, desde la “ingesta” de datos hasta la generación de los resultados finales para las consultas de los usuarios, se basa en 

El espacio y el tiempo actúan como un enorme almacén de datos descentralizado que muchas entidades de los dominios web3 y Web 2.0 pueden utilizar para garantizar que accedan a datos estructurados y verificados. Los registros principales en el almacén son tablas que contienen referencias criptográficas a los datos on-chain y off-chain reales, que pueden consultarse de forma segura, escalable y eficiente. 

Los registros típicos de la cadena de bloques en la mayoría de las redes representan grandes montones de datos no estructurados de los que es difícil verificar o obtener información. Con el almacén de datos de Space y Time, las aplicaciones y los contratos inteligentes pueden extraer de manera eficiente exactamente lo que necesitan sin peinar los registros no estructurados que poseen numerosas cadenas de bloques y bases de datos Web 2.0.

 es una prueba criptográfica de alto rendimiento personalizada. Declara que las consultas SQL específicas se han ejecutado de forma válida y coherente. A diferencia de las pruebas ZK genéricas, que confirman la validez de los datos sin revelar todos sus detalles internos, la prueba de SQL demuestra que los resultados que obtienes en función de tu consulta son exactamente lo que has solicitado. Como coprocesador ZK de subsegundo, la Prueba de SQL puede agregar y verificar análisis en millones de filas en menos de un segundo.

Los desarrolladores pueden utilizar la prueba de SQL para generar pruebas criptográficas a partir de cualquier fuente de datos compatible con SQL, centralizada o descentralizada, y devolver esas pruebas a contratos inteligentes (on-chain) o verificadores externos (off-chain).

La columna vertebral del espacio y el tiempo es su 

, una red de capa 1 diseñada específicamente para actuar como repositorio de datos a prueba de manipulaciones. Junto con su mecanismo de prueba criptográfica (prueba de SQL) y el trío de tipos de nodos, la cadena de bloques de Space y Time crea oportunidades para consultas de datos en tiempo real, actualizaciones y verificaciones para protocolos financieros 

, sistemas de auditoría y otras aplicaciones.

En esencia, cualquier protocolo, contrato inteligente o aplicación que requiera un acceso rápido a datos que no posea internamente puede beneficiarse del uso de la cadena SXT.

Herramientas del ecosistema de espacio y tiempo

Los sistemas de validación basados en ZK a menudo tienen gastos generales computacionales que los hacen menos que ideales para ciertas aplicaciones que requieren un acceso rápido a los datos para ejecutar análisis front-end o consultas de datos on-chain. Para estos casos de uso, Space y Time ofrecen un producto personalizado, Managed DB a través de API, que permite ejecutar consultas validadas de forma optimista en datos de cadena de bloques. Gracias a la validación optimista, es aún más eficiente ejecutar estas consultas y ofrecer resultados. 

Un conjunto de API facilita las consultas eficientes de los datos subyacentes a través de la base de datos gestionada. El producto te permite acceder a todos los datos que posee la cadena SXT, así como a los datos indexados de la cadena de bloques desde numerosas plataformas de red principal y de red de prueba.

Space y Time Studio, una plataforma fácil de usar que ofrece una interfaz impulsada por IA para desarrollar consultas SQL, utiliza indicaciones en lenguaje natural. Los usuarios que no están familiarizados con SQL pueden generar consultas fácilmente especificando sus requisitos en la herramienta de IA.

 permite a los desarrolladores simular varios modelos de tokenómica, pronosticar el rendimiento de sus tokens y desarrollar análisis detallados y paneles relacionados con las economías de sus tokens.

  La plataforma actúa como un entorno de simulación en el que los aspirantes a emisores de tokens pueden modelar varios elementos de la tokenómica, como recompras, modelos de quemado, staking, adquisición de derechos y más.

Los usuarios pueden agregar y eliminar elementos de tokenómica o ajustarlos para encontrar modelos óptimos. Space y Tokens generan pronósticos de precios para guiar a los usuarios sobre los posibles resultados de seleccionar funciones de tokenómica específicas. La plataforma incluso ofrece plantillas para economías de tokens basadas en los parámetros de proyectos cripto distinguidos y exitosos, como 

¿Qué es el token de criptomonedas Space and Time (SXT)?

El token nativo de la plataforma, SXT, está diseñado para varias funciones clave. Uno de ellos es el staking. Los validadores hacen staking con el token para garantizar el derecho a realizar sus tareas en la plataforma y ganar recompensas de staking en SXT. La cadena SXT admite la delegación de staking, es decir, cualquier persona que no desee configurar y ejecutar un nodo validador puede delegar sus tokens SXT al validador elegido y ganar una parte de las recompensas de staking.

Los usuarios de la plataforma —aplicaciones, bases de datos externas, contratos inteligentes, oráculos, analistas y cualquier otra entidad que extraiga datos del espacio y el tiempo— pagan para ejecutar sus consultas en tokens SXT.

Los editores de datos pueden ganar tokens SXT haciendo que sus conjuntos de datos estén disponibles en Space y Time para que otros usuarios los consulten. 

El documento técnico del proyecto también especifica que SXT se utilizará para la gobernanza, y los titulares de tokens votan sobre la dirección futura de la plataforma y los cambios en ella. 

SXT tiene una oferta total y máxima de 5 mil millones de tokens. El siguiente gráfico muestra sus acciones de asignación de suministro.

Dónde comprar el token de criptomonedas Space and Time (SXT)

El token SXT está disponible en el mercado spot de Bybit como par de intercambio con la stablecoin USDT (

). También puedes utilizar el token para hacer trading a través del Grid Bot Spot de Bybit

, que te permite automatizar tu estrategia de grid trading para capitalizar las fluctuaciones de precios de los activos comprando bajo y vendiendo alto en puntos de precio predeterminados.

Predicción de precios de espacio y tiempo (SXT)

A 6 de junio de 2025, el token SXT lleva casi un mes en el mercado. Actualmente cotiza a 0,09376 USD, una caída del 42,3 % desde su máximo histórico de 0,1621 USD el 8 de mayo de 2025.

Las perspectivas de precios a largo plazo de SXT son bastante alcistas.DigitalCoinPrice 

0,31 USD para 2027 y 0,49 USD para 2030, mientras quePricePrediction prevé 

 de 0,26 USD para 2027 y 0,82 USD para 2030.

La red modular descentralizada de Space y Time ha asumido un papel esencial en la industria de la cadena de bloques. Aunque las cadenas de bloques populares almacenan enormes cantidades de datos, actualmente pocas plataformas actúan como depósitos centralizados en los que estos datos pueden indexarse, almacenarse, accederse o verificarse cruzadamente. Al mismo tiempo, es evidente la necesidad de un repositorio estructurado, de fácil acceso y de todo el sector, y la red Space and Time proporciona una solución viable. 

A medida que más datos se muevan a la cadena de bloques, el servicio principal de Space y Time será cada vez más relevante para analistas, desarrolladores, operadores de DApp, empresas que aún dependen de los sistemas Web 2.0 y muchos otros que pueden utilizar SQL para obtener datos tanto on-chain como off-chain. 

Space and Time crypto.png

Espacio y hora (SXT): Datos de blockchain en tiempo real con integridad ZK

Ditto es un protocolo de staking líquido basado en Aptos que emite tokens stAPT a los usuarios que hacen staking con APT. Puedes encontrar más información aquí.

 (APT) ofrece una infraestructura de cadena de bloques de alto rendimiento

, pero su staking nativo crea barreras que impiden a los usuarios cotidianos obtener recompensas.

 El staking tradicional bloquea los tokens indefinidamente, exige experiencia técnica para el funcionamiento del validador y carece de opciones de delegación para los titulares más pequeños.

Ditto aborda estas limitaciones a través de su innovador 

 que transforma la forma en que los usuarios interactúan con el staking de Aptos. Este artículo analiza el enfoque de Ditto con respecto al staking flexible, la mecánica detrás de los tokens stAPT y 

las oportunidades que Ditto crea para los inversores que buscan rendimientos.

 basado en Aptos que emite tokens stAPT a los usuarios que hacen staking con APT.

  Transforma el staking tradicional de un compromiso ilíquido en una inversión flexible que genera rendimientos, mientras que los tokens stAPT siguen siendo totalmente negociables en todo el ecosistema de Aptos.

¿Qué es Aptos en staking (stAPT) de Ditto?

stAPT es un token de rendimiento que los usuarios reciben al hacer staking con APT a través del protocolo de staking líquido de Ditto. Cada token stAPT representa una reclamación sobre el APT en staking subyacente, más las recompensas acumuladas de staking dentro del fondo de validadores de Ditto.

A partir de una proporción 1:1 con APT, el tipo de cambio stAPT aumenta cada época a medida que se acumulan las recompensas de staking, lo que permite a los titulares canjear progresivamente más APT con el tiempo. El token aborda el problema de liquidez del staking tradicional al permanecer totalmente negociable y utilizable en Aptos DeFi mientras genera rendimientos del staking.

DTO es el token de gobernanza de Ditto, que permitirá el control descentralizado del protocolo al tiempo que alinea incentivos entre usuarios, validadores y socios del ecosistema. El token facilita la participación en la gobernanza y ayuda a poner en marcha los efectos de la red para establecer stAPT como token base de Aptos DeFi.

Con una oferta inicial planificada de mil millones de tokens, DTO actualmente no tiene una fecha de lanzamiento fija. Los primeros usuarios pueden participar en el programa de preminado de Ditto para ganar tokens de descuento DTO, que ofrecen descuentos del 50 % en futuras compras de DTO una vez que el token esté disponible.

Ditto fue fundado por un equipo cuyo enfoque era resolver las limitaciones de staking de Aptos que impidieron una participación más amplia de los usuarios. Los fundadores reconocieron que la falta de liquidez del staking nativo, los altos requisitos de validación y la falta de apoyo a la delegación crearon barreras para los usuarios diarios que desean contribuir a la seguridad de la red.

El proyecto surgió de la creencia de que el staking líquido beneficiaría significativamente al ecosistema Aptos democratizando el acceso a las recompensas de staking. Al eliminar las barreras técnicas y los requisitos de capital, Ditto permite a cualquier titular de APT participar en la validación de la red mientras mantiene la liquidez de sus tokens.

Ditto aborda las limitaciones críticas que impiden una participación más amplia en el staking de Aptos. El staking nativo bloquea los tokens sin liquidez, requiere un capital sustancial para el funcionamiento del validador y requiere experiencia técnica que excluya a los usuarios cotidianos de ganar recompensas de staking.

Además de resolver estas barreras inmediatas, Ditto prevé que stAPT se convierta en el token fundamental para todas las actividades de Aptos DeFi. El protocolo tiene como objetivo transformar la forma en que los usuarios interactúan con el ecosistema de Aptos proporcionando un activo líquido que genera rendimiento y mantiene toda la utilidad del APT nativo.

Ditto proporciona múltiples vías para que los usuarios hagan staking, retiren del staking y hagan trading con stAPT de acuerdo con sus necesidades específicas y preferencias de tiempo. Combina interacciones directas de protocolo con una integración DeFi más amplia para garantizar la máxima flexibilidad y liquidez para todos los participantes.

Los usuarios hacen staking con tokens APT a través de la interfaz de Ditto para recibir stAPT al tipo de cambio actual, que ofrece un rendimiento anual de aproximadamente el 7 % a junio de 2025. El APT en staking se une a la red de validadores de Ditto, donde los operadores de nodos profesionales manejan los aspectos técnicos de la validación mientras los usuarios obtienen recompensas de forma pasiva.

Ditto cobra una tarifa del 10% en recompensas de staking, que se divide entre la tesorería del protocolo y los validadores. Esta estructura de tarifas alinea los incentivos compensando a los validadores por sus servicios mientras financian el desarrollo de protocolos y las asociaciones del ecosistema.

Ditto permite retirar el staking al instante a través de un fondo de APT dedicado reservado específicamente para retiros inmediatos. Los usuarios pueden volver a convertir stAPT al instante a APT pagando una tarifa, aunque este servicio depende de la disponibilidad del pool y puede dejar de estar disponible temporalmente si el pool está agotado. Esta función garantiza que stAPT mantenga una alta liquidez y fungibilidad con APT, lo que permite una integración DeFi saludable en todo el ecosistema. 

La opción de retirada instantánea de staking resulta fundamental para mantener la utilidad de stAPT en escenarios de trading y arbitraje urgentes

Para retirar staking sin tarifas, Ditto ofrece una opción de retraso que procesa los retiros al final de los períodos de suscripción de staking, lo que puede tardar hasta 30 días. Este mecanismo garantiza que los usuarios siempre tengan una ruta de salida, independientemente de la disponibilidad instantánea del pool.

La función de destaponamiento retrasado proporciona un importante mecanismo de arbitraje que ayuda a mantener la clavija stAPT-APT. Al garantizar el eventual canje al tipo de cambio real, esta opción añade seguridad y confianza al ecosistema stAPT en general.

Ditto establece grupos de liquidez stAPT-APT en los principales DEX de Aptos, creando rutas de trading alternativas para los usuarios que prefieren los exchanges basados en el mercado en lugar de la retirada de protocolos. Estos fondos mejoran la liquidez general de stAPT al tiempo que ofrecen opciones de entrada y salida flexibles para diferentes estrategias de trading.

Ditto implementa una tarifa del 10% en todas las recompensas de staking obtenidas por el protocolo. La distribución de tarifas se produce a través de la acuñación adicional de stAPT en cada época para garantizar un reparto de recompensas transparente y automatizado. Este mecanismo mantiene la sostenibilidad del protocolo al tiempo que incentiva los servicios de validación de alta calidad y el desarrollo continuo.

Ditto ha lanzado con éxito su protocolo de staking líquido en la red principal de Aptos, estableciendo la base para la adopción de stAPT en todo el ecosistema. La plataforma procesa actualmente más de 53 000 APT en valor total en staking, mientras mantiene un rendimiento anual del 7 % para los participantes. Ditto lanzó su programa de preminado junto con la implementación de la red principal, lo que permite a los usuarios poner en staking tokens stAPT y LP para recompensas de tokens de descuento DTO. 

De cara al futuro, Ditto tiene previsto lanzar el token de gobernanza DTO mientras amplía las integraciones de stAPT en los principales protocolos Aptos DeFi. El desarrollo futuro se centrará en profundizar la utilidad de stAPT a través de asociaciones con protocolos de préstamo, proyectos de stablecoin y mercados de NFT. El equipo pretende establecer que stAPT sea tan omnipresente como APT nativo dentro del ecosistema de Aptos, apoyando la visión del staking líquido como pilar fundamental de DeFi.

Ditto resuelve la limitación principal del staking de Aptos al permitir a los usuarios obtener rendimientos del staking sin sacrificar la liquidez mientras participan en DeFi. Con más de 53,000 APT ya en staking, Ditto demuestra que existe demanda de soluciones de staking accesibles que eliminen las barreras técnicas.

La combinación de la acumulación automática de rendimientos de Ditto, la retirada instantánea de staking y los retiros retrasados sin comisiones crea ventajas atractivas sobre el staking tradicional. Con stAPT diseñado para la integración generalizada de DeFi y el lanzamiento de la gobernanza de DTO para descentralizar aún más el protocolo, Ditto se ha posicionado como infraestructura esencial para el crecimiento de Aptos.

Intermedio

Ditto (stAPT): staking flexible para el ecosistema Aptos

Inversiones

Herramientas

Bitcoin

El modelo de stock-to-flow de Bitcoin mide el valor de Bitcoin a través de la tasa de producción y la escasez del recurso. ¿Pero es preciso para predecir el precio? Descubra más.

El mercado de criptomonedas se encuentra en su etapa inicial y está pasando por un momento de gran crecimiento. Debido a su innovación, los inversores y los traders han estado buscando modelos de valoración a largo plazo para poder determinar los precios adecuados de Bitcoin y otras criptomonedas. Como el suministro total de Bitcoin es limitado y predecible, ya que el último bloque se minará para el año 2140, uno no puede evitar preguntarse si el precio del Bitcoin continuará en aumento debido a su absoluta escasez. Existe un modelo cuantitativo para esto llamado "modelo stock-to-flow" el cual calcula el valor de Bitcoin y predice su precio durante un periodo prolongado. 

A continuación, veremos qué es el modelo stock-to-flow y vamos a comparar los modelos de Bitcoin y el oro. Luego, vamos a analizar un modelo que incorpora el ratio stock-to-flow a Bitcoin y predice su precio. Por último, vamos a hablar sobre algunos problemas que pueden llegar a hacer que este modelo no sea un pronosticador preciso del precio futuro de Bitcoin.

Stock-to-flow es un modelo de inversión que calcula las existencias actuales de un activo a partir de la tasa de producción o la cantidad total minada durante el transcurso de un año. El modelo stock-to-flow se utiliza para comparar la abundancia o escasez relativa de un recurso en particular.

En teoría, si un recurso es más escaso —como, por ejemplo, los metales preciosos como el oro, la plata o el platino—, hay más probabilidades de que sea una buena reserva de valor, lo que significa que debe mantener su valor y poder adquisitivo a largo plazo. Además de los recursos naturales, tradicionalmente también se han utilizado como reservas de valor otros productos básicos como las bienes raíces, las acciones y los bonos.

Aunque tradicionalmente se ha usado como una forma de comparar varios recursos ya establecidos, el modelo stock-to-flow se ha adaptado como una forma de valorar Bitcoin, el primer recurso digital escaso que se espera que sea una reserva de valor.

La valoración de Bitcoin a través del modelo stock-to-flow comenzó con un autor anónimo llamado PlanB. En su artículo 

, el autor explica cómo este modelo se aplica a un activo como Bitcoin a través de los hitos de la relación estadísticamente significativa entre la escasez en circulación y su impacto en el precio.

PlanB sostiene que Bitcoin se puede valorar como un recurso escaso ya que implica un "costo infalsificable". Para poder minar y producir nuevos Bitcoins, se necesita consumir inmensas cantidades de electricidad a un costo monetario considerable. El autor sostiene que estas características ponen a Bitcoin en un grupo de activos escasos que se pueden valorar relativamente empleando el modelo stock-to-flow.

Esto es diferente a valorar el dinero fiduciario tradicional ya que las autoridades centralizadas pueden decidir emitir más de este. El dinero fiduciario no es escaso y, en teoría, su oferta es ilimitada. Por otro lado, la oferta existente de Bitcoin es de más de $18 millones en relación con su límite de oferta en circulación de 21 millones, la cual se terminará de minar en el año 2140.

Cuando Bitcoin se convierte en un activo escaso cada vez más

El protocolo detrás de Bitcoin está escrito con el fin de que no se minen ni creen más bitcoins una vez que haya 21 millones de ellos en circulación.

Debido al código de fuente abierta de Bitcoin, sabemos que su tasa de producción siempre está disminuyendo. Cada 210,000 bloques, o cada unos cuatro años, la red pasa por un proceso de halving. Esto significa que la cantidad de bitcoins que recibe un minero como recompensa por haber validado un bloque se reduce a la mitad. Este 

 implica que la producción de nuevos bitcoins disminuye cada cuatro años.

Esto tiene un impacto casi inmediato en el valor de Bitcoin, ya que el ratio stock-to-flow aumenta tras cada halving, por lo que de esta forma se hace un recurso incluso más escaso.  

El ratio stock-to-flow es un cálculo sencillo.

Ratio Stock-to-Flow (SF) = stock (reservas) ÷ flow (producción)

En este caso, las reservas representan la disponibilidad actual del recurso. Si utilizamos el oro como ejemplo, sus reservas podrían incluir la cantidad de oro que ya ha sido minado.

La producción representaría el nuevo oro que se esté minando. En términos generales, el ratio stock-to-flow se calcula en un periodo de 12 meses. Por lo tanto, la producción vendría a representar la cantidad de minería que se espera llevar a cabo durante los próximos 12 meses.

En el caso de Bitcoin, las reservas abarcarían la cantidad de Bitcoins que ya han sido minados hasta la fecha, y la producción sería la cantidad de Bitcoins que se minen en los próximos 12 meses.

Como el código de Bitcoin es de fuente abierta, cualquier persona que pueda leer código informático puede ver el funcionamiento de Bitcoin. Como resultado, sabemos exactamente cuántos Bitcoins existen en la actualidad. Asimismo, sabemos cuándo y cuántos nuevos Bitcoins se están creando, por lo que así identificamos la escasez de la oferta.

. El tiempo promedio de generación de un nuevo bloque en la blockchain de Bitcoin es de alrededor de 10 minutos. Como incentivo por sus tareas de minería, los mineros reciben como recompensa 6.25 BTC cada vez que agregan un nuevo bloque de transacciones a la blockchain. 

Esto significa que se crean 6.25 BTC cada 10 minutos.  

Eso es 37.5 BTC (6.25/10 minutos × 60 minutos/horas) creados cada hora, y 900 BTC (37.5/hora x 24 horas/día) creados a diario.

Por lo tanto, la producción anual actual de bitcoins es de 900 al día x 365.25 días al año = 328,725 BTC.

En otoño de 2021, el suministro en circulación de BTC era de 18.8 millones. Hay una producción de 0.33 millones de bitcoins (328,725 ÷ 1,000,000).

Esto le da a Bitcoin un ratio stock-to-flow actual de 18.8 millones ÷ 0.33 millones = 57.

Producción disminuida debido al halving de Bitcoin

Cada cuatro años, la cantidad de bitcoins minados se reduce a la mitad. Al momento de escribir este artículo, un minero recibe 6.25 bitcoins como recompensa por haber minado un bloque. Cuando ocurra el próximo halving en el año 2024, la recompensa a los mineros se reducirá a 3.125, lo cual significa que, luego del halving, la tasa de creación de nuevos bitcoins se reducirá en un 50%.

Esto reduce la cantidad de producción del ratio de forma inevitable y continua. Al reducir el denominador del ratio, este aumenta el valor total de ese ratio.

Como resultado, el ratio SF de Bitcoin aumentará considerablemente luego del próximo halving de 2024, lo que impulsará el ratio a casi 120.

Un ratio stock-to-flow bajo indica que hay mucha producción nueva en relación con las reservas actuales disponibles. Esto supone que hay probabilidades de que la inflación del recurso sea marcada. Cuando un producto está muy inflado, el precio de compra de dicho producto disminuye significativamente.

Por suerte para Bitcoin, su ratio S2F es poco probable que disminuya. Esto se debe a que el numerador del ratio está aumentando continuamente cada año. El denominador del ratio disminuirá cada cuatro años. A raíz de esto, el ratio S2F resultante sigue creciendo.

Modelos stock-to-flow del oro y Bitcoin: diferencias

Hay varias diferencias fundamentales entre los ratios SF del oro y Bitcoin.

El ratio SF actual del oro es de casi 62.

Existencias actuales del oro = 185,000 toneladas

Nueva producción del oro = 3,000 toneladas

Como podrás recordar, el ratio SF actual de Bitcoin es de casi 57.

La similitud entre ambos ratios SF es que indica la escasez de ambos recursos, lo que significa que son excelentes reservas de valor.

A pesar de que ambos ratios están relativamente cerca, hay una gran diferencia entre ellos: el ratio SF del oro ha fluctuado durante el transcurso de los últimos 100 años.  

Desde el año 1900, el ratio SF del oro ha rebotado entre 45 y 90. Esto se debe en gran parte a la tasa de producción que aumenta y disminuye con el paso del tiempo a partir de las condiciones del mercado.

Por otro lado, el calendario de minería de Bitcoin es sistemático y se conoce de antemano. La producción de nuevos bitcoins disminuirá un 50% cada cuatro años. Esto significa que el ratio SF de Bitcoin se acelera con los halvings que transcurren cada cuatro años.

El próximo halving de Bitcoin se espera que ocurra en el año 2024. Una vez que pase, el ratio SF de Bitcoin aumentará a alrededor de 120, tal como se indica.

El ratio SF en aumento de Bitcoin indicará con precisión más escasez, lo que a su vez supondrá un mayor valor.

Uso del modelo stock-to-flow de Bitcoin para predecir los precios

PlanB investigó este ratio stock-to-flow y llevó a cabo un análisis de retrocesos con los precios históricos de Bitcoin. En otras palabras, investigó cómo el precio y el modelo stock-to-flow coinciden para poder ver si había alguna correlación.

Sus hallazgos fueron increíbles. Descubrió que el precio de Bitcoin estaba siguiendo —y de manera cercana— una fórmula que incluía el ratio stock-to-flow de Bitcoin.

Cuando uno estudia la fórmula, la única variable es el ratio stock-to-flow (la letra 

). Técnicamente, este ratio aumenta un poco cada día a medida que se agregan nuevos bitcoins a las reservas. Es este pequeño aumento del ratio SF diario lo que impulsa el precio del modelo aún más.

Luego, cada cuatro años, el ratio SF hace un gran salto. Al ver la fórmula en un gráfico, se ve algo parecido a continuación:

El gráfico anterior toma la fórmula de precio del modelo y elimina el ruido aplicando una media móvil simple de 463 días.

Observa la escala de precios en el lado izquierdo. Luego de cada halving, el precio del modelo de Bitcoin salta aún más en orden de magnitud, y luego entra en una consolidación lateral.

A medida que salta el ratio SF, el precio del modelo de Bitcoin también salta. Esto refleja cómo la escasez de un producto valioso tiene un impacto en el precio.

Ahora bien, ahora superpongamos el precio actual de Bitcoin desde su creación.

La superposición es muy impresionante, puesto que el precio de Bitcoin ha seguido el modelo con mucha precisión. Al comienzo, no había mucho trading de este activo y acceder a Bitcoin era bastante difícil.

En la actualidad, hay varios exchanges de criptomonedas disponibles y esto facilita mucho más la adquisición y trading de Bitcoin.

Algo importante que hay que tener en cuenta es que, al revisar el gráfico anterior, el precio no sigue con mucha precisión el modelo. Hay momentos en los que el precio sobrepasa al del modelo. Y hay otros momentos en los que el precio se encuentra por debajo del precio del modelo.

Algunos traders comparan el precio de Bitcoin con el del modelo para determinar si Bitcoin se encuentra sobrevalorado y caro, o infravalorado y barato.

En la actualidad, el modelo indica que el precio de Bitcoin debería estar alrededor de $107,000. Al momento de escribir este artículo, el 19 de octubre, Bitcoin está cotizando a casi $62,000, lo cual es casi la mitad del precio del modelo. Como resultado de esta diferencia, algunos traders pueden pensar que el precio de Bitcoin está extremadamente infravalorado y barato.

En el gráfico anterior, la línea naranja indica la desviación del precio actual con respecto al precio del modelo. Cuando la línea naranja se encuentra por encima de la línea verde, indica que el precio actual se encuentra por encima del precio del modelo. Cuando la línea naranja se encuentra por debajo de la línea verde, el precio actual está infravalorado en relación con el del modelo.

Los traders pueden llegar a interpretar esto como que el modelo ha funcionado anteriormente, pero como pronosticador de precios está comenzando a fallar. El pobre rendimiento reciente ha puesto a Bitcoin lo más alejado por debajo del precio modelo en su historial. En definitiva, depende de ti hacer tu propia investigación y llegar a tus propias conclusiones.

Problemas con el modelo stock-to-flow de Bitcoin

El modelo SF de Bitcoin ha hecho un gran trabajo a la hora de describir el pasado precio histórico de Bitcoin y demostrar por qué este se ha cotizado a precios altos en comparación con hace 10 años. ¿El modelo durará para siempre? ¿Pronosticará con precisión el precio del Bitcoin en un futuro?

Es hora de ver algunos de los puntos ciegos que pueden desacreditar el modelo y demostrar que es un mal pronosticador de acciones de futuros. 

El calendario de emisión de Bitcoin y su relativa escasez no son las únicas razones de la suba de precios. La demanda también juega un papel importante a la hora de valorar la red.

Ten en cuenta que existen varias plataformas de blockchain, tales como Litecoin y Cardano, con estructuras y calendarios de emisión similares. Las monedas de estas blockchains son escasas, con un suministro limitado y calendarios de emisión que disminuyen. Sin embargo, sus modelos SF no pronostican con precisión los precios de estas blockchains. 

Los precios de estas criptomonedas no coinciden con el modelo SF porque la demanda para comprar en esas blockchains es considerablemente más baja que aquella de Bitcoin. Por lo tanto, si ocurrieran eventos que afecten negativamente la demanda de Bitcoin, su valor caería con respecto al modelo de valoración SF.

Problema 2: el stock-to-flow del oro no impulsa su precio

Como resultado del halving periódico de Bitcoin, su ratio stock-to-flow salta regularmente. Es razonable suponer que la oferta en disminución haría que suba drásticamente el precio de Bitcoin.

Intuitivamente, tiene sentido. Hemos pasado por una pequeña escasez de oferta durante la pandemia en marzo de 2020, cuando 

 de pronto se hizo más escasa. A medida que llegaban rumores sobre una posible escasez de papel higiénico, la gente comenzó a comprar en grandes cantidades, incluso si no lo necesitaban. Esa demanda adicional exacerbó aún más esta escasez.

Sin embargo, fue esta breve escasez la que impulsó un incremento en la demanda. Si una simple escasez y el ratio SF fueran pronosticadores de precios increíbles, los analistas de precios del oro los estarían usando todo el tiempo.

Pero la realidad es que los inversores no profesionales no conocían este concepto de ratio stock-to-flow hasta que la investigación de PlanB salió a escena.

, el precio del oro no tiene correlación con su ratio SF:

Viendo la larga trayectoria del oro se indica que el modelo stock-to-flow no es un pronosticador de precios preciso para esta materia primera. Por lo tanto, se podría alegar que el modelo stock-to-flow no es un pronosticador preciso tampoco para el valor de Bitcoin.

Problema 3: el ratio SF no da cuentas del precio de otras criptomonedas

Si el ratio stock-to-flow fuera el factor más importante para impulsar el valor de una criptomoneda, ¿por qué no creamos entonces otra cripto que sea escasa y que pase por un proceso de halving cada mes? La razón por la que no pasó esto es que el ratio SF no es el principal impulsor del valor de una criptomoneda.

También nos podemos apoyar sobre otros ejemplos actuales tales como 

Modelo stock-to-flow de Bitcoin: ¿la escasez ayudará a retener el valor a largo plazo del BTC?

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