Criptomonedas DeFi vs CeFi: ¿Qué diferencias hay?

Join our community & learn for free
No Spams. Only heaps of sweet content and industry updates in the crypto space.

Bitcoin generó toda una industria alrededor de la tecnología blockchain y las monedas digitales.

Algunos participantes del mercado de criptomonedas argumentan que las soluciones descentralizadas reemplazarán gradualmente los servicios financieros tradicionales. Y, aunque es muy temprano para afirmarlo con confianza, podemos acordar que en este momento se está dando una gran competencia entre las finanzas descentralizadas (Descentralized Finance, DeFi) y las finanzas centralizadas (Centralized Finance, CeFi) en la industria de las criptomonedas.

En este artículo hablaremos de las principales diferencias entre las dos tendencias.

La diferencia principal entre las DeFi y las CeFi es que la primera utiliza infraestructuras descentralizadas, en las que los servicios financieros están regulados por comunidades en lugar de una única entidad. En las CeFi, todas las operaciones son administradas por un negocio o consorcio de compañías y organizaciones. Por lo tanto, los mecanismos también son distintos.

¿Qué significa DeFi en el mundo cripto?

Para entender las diferencias entre las DeFi y las CeFi, definamos primero cada enfoque por separado.

Aunque las CeFi se utilizaron primero para hablar de la adopción del Bitcoin, DeFi es la palabra del momento este año, así que comencemos por allí.

En pocas palabras, las DeFi representan un movimiento que promueve infraestructuras basadas en blockchain y software de código abierto para crear todo tipo de servicios financieros y productos así como también servicios tradicionales.

Hablamos de servicios como préstamos, comercio, emisión de dinero, pagos, seguro, comercio extrabursátil, staking, información financiera, gestión de activos y más. Otra manera de explicarlo es que, con las DeFi, se trata de transformar los servicios bancarios tradicionales a arquitecturas descentralizadas, para que puedan ser administradas por comunidades en lugar de bancos, gobiernos o entes reguladores.

Las DeFi son una gran tendencia actualmente, parecido a la locura de ofertas iniciales de monedas (Initial Coin Offerings, ICO) a finales del 2017. El nuevo ecosistema gira en torno a aplicaciones financieras desarrolladas en redes blockchain. Las aplicaciones descentralizadas (descentralizad applications o dApps) integran redes seguras sin permisos y sin confianza y hacen obsoleta la autoridad central que administra los servicios.

Proyectos DeFi

La mayoría de los proyectos DeFi dependen de Ethereum, una blockchain pública que ofrece una red abierta con funciones inteligentes como contratos inteligentes (smart contracts). Estos son un elemento fundamental que permite el desarrollo de las dApps.

Un contrato inteligente es un código de blockchain que puede ejecutarse automáticamente y liquidarse cuando se cumplan las condiciones predeterminadas. De este modo, no hay necesidad de intermediarios como bancos y entes reguladores para gestionar ventas, transacciones y otros acuerdos que involucran dos o más partes.

¿Qué implican las CeFi en el mundo cripto?

Como el nombre sugiere, en las CeFi, los usuarios confían en compañías e instituciones en las que almacenan fondos para brindar distintos servicios. Actualmente, la mayoría de las soluciones CeFi están relacionadas al comercio de criptomonedas, aunque otros usos también son populares.

La mayoría de los proveedores de servicios CeFi implementan prácticas del tipo Conoce a tu cliente (Know Your Client, KYC) y Antilavado de dinero (Anti Money Laundering, AML) para cumplir con las leyes en sus jurisdicciones. Esto significa que los usuarios deben compartir su información personal y asegurarse de que los fondos no proceden de actividades criminales.

Muchos servicios CeFi operan con billetera custodiada, que almacenan las claves privadas de los usuarios. Los custodios hacen todo lo posible para proteger y administrar los fondos en criptomonedas de los clientes de manera conveniente.

Cuando hace negocios en exchanges populares como Coinbase, Binance o Bybit está tratando con un servicio CeFi. Estas plataformas son administradas por entidades centralizadas responsables de que los compradores y vendedores coincidan, ofrecer las funciones necesarias y asegurarse de que todos sigan las reglas correspondientes. Como con cualquier otro negocio, las ganancias de las comisiones se comparten entre los accionistas de la compañía.

Además de servicios de comercio, hay compañías en la categoría CeFi que ofrecen préstamos, comercio con margen y otros servicios financieros.

Algunas compañías grandes, como Binance, combinan todos estos servicios en criptomonedas para que se pueda acceder desde una sola cuenta. La mayoría de los clientes aceptan compartir su información o dejar fondos bajo el resguardo de estas compañías dado que son instituciones de confianza. Sin embargo, incluso los exchanges más confiables han sufrido hackeos o robos que comprometieron a sus usuarios. Este es un riesgo que los usuarios de CeFi deben conocer.

Las DeFi y CeFi tienen algunas similitudes en el sentido de que ambas involucran los mismos servicios financieros. A veces el usuario final ni siquiera es consciente si un servicio de criptomonedas depende de una infraestructura DeFi o CeFi. Actualmente, tanto CeFi como DeFi permiten los mismos servicios financieros, incluidos comercio al contado, comercio de derivados, comercio con margen, préstamos, pagos y la creación de monedas estables.

Respecto al comercio, las plataformas CeFi y DeFi pueden crear interfaces intuitivas para que los novatos puedan comenzar sin mucho esfuerzo.

A menudo, las mismas personas y organizaciones están involucradas en el desarrollo de proyectos CeFi y DeFi. Al final de cuentas, ambas tendencias abogan por el uso de blockchain y monedas digitales.

DeFi vs CeFi: Diferencias

Aunque ambas tendencias tienen los mismos objetivos fundamentales, promover la adopción de tecnologías de registro descentralizadas (decentralized ledger technologies, DLT), hay varias diferencias significativas que separan a las DeFi y CeFi en dos planos distintos. Estas son las principales diferencias:

El control

Como mencionamos, los proyectos CeFi están controlados por un sola entidad o un grupo de entidades que administran cada aspecto del negocio. Por otro lado, aunque distintos grupos de personas y organizaciones desarrollan la mayoría de proyectos DeFi, las plataformas que resultan de esto están gobernadas por comunidades a través de distintos mecanismos.

Cualquier proyecto DeFi funciona como Bitcoin o cualquier otra blockchain pública en cuanto a la descentralización, aunque los algoritmos de consenso sean distintos entre sí.

Algunos proyectos DeFi ofrecen tokens de gobierno que permiten que los poseedores sean parte del proceso de toma de decisiones. Un ejemplo de un token de gobierno que explotó en el verano de 2020 es Compound (COMP).

Funciones

Los servicios CeFi y DeFi proveen varias funciones únicas para cada una. Por ejemplo, la mayoría de los proyectos CeFi ofrecen soluciones de custodia y cuentan con equipos dedicados a servicios al cliente, lo que no suele estar disponible en DeFi.

Por otro lado, el comercio en plataformas DeFi sucede en la blockchain, ya que no hay una única autoridad involucrada. Este logro es posible gracias a varias funciones clave: la creación automática de mercado(automated market-making, AMM), las reservas de liquidez, la agricultura de rendimiento (yield farming) y los intercambios no custodiados.

Generalmente, no hay requisitos KYC en DeFi y los fondos se almacenan en billeteras personales hasta que se ejecute la transacción. Los exchanges de criptomonedas construidos en infraestructuras blockchain se llaman exchanges descentralizados (decentralized exchanges, DEX).

Algunas compañías operan exchanges centralizadas y descentralizadas, Binance es un ejemplo. La plataforma DEX no requiere registrarse o verificaciones KYC.

Otro gran ejemplo de DeFi es la tokenización de activos tradicionales. De esta manera, se puede utilizar la blockchain para crear unidades digitales de cualquier activo o inversión, incluidos productos básicos, acciones en una compañía, pares de divisas e índices bursátiles, entre otros.

Regulación

En un principio, cuando los primeros exchanges de criptomonedas facilitaron las conversiones de monedas fíat, no había ningún tipo de regulación, ya que los gobiernos no entendían Bitcoin y blockchain por completo. Sin embargo, hoy en día, la mayoría de las jurisdicciones tratan de regular las operaciones con criptomonedas directa o indirectamente.

Esta es una de las razones por las que la mayoría de las plataformas CeFi requieren verificaciones KYC. En Estados Unidos, Coinbase está registrada en la Comisión de Bolsa y Valores​(Securities and Exchange Commission, SEC), mientras que otras plataformas globales trasladaron sus sedes centrales a jurisdicciones más amigables con las criptomonedas como Malta o Estonia. Mientras tanto, la Comisión Europea está a punto de crear el marco legal más abarcativo relacionado con criptomonedas. En general, hay más jurisdicciones que regulan los servicios CeFi.

En cuanto a DeFi, esta es una tendencia nueva y no está regulada en ningún lugar dada su naturaleza de redes descentralizadas. Sin embargo, es aún más difícil imponer alguna regulación en los mercados DeFi: un artículo investigativo por BCG Platinion y Crypto.com concluyó que la rápida expansión de DeFi creó condiciones para el lavado de dinero y llamará la atención de los reguladores tarde o temprano.

Comisiones

Generalmente, los exchanges centralizados cobran comisiones más altas para mantener las plataformas, pagar salarios al personal, mejorar sus productos y más. Por otro lado, las plataformas DEX son más asequibles para comerciar, ya que no proveen servicios de custodia y no tienen ningún equipo involucrado en el proceso de gobierno.

En general, los ingresos por comisiones se reparten entre los proveedores de liquidez y los poseedores de tokens que eligen hacer staking. Un ejemplo es Uniswap, una plataforma de intercambio de criptomonedas que distribuye los fondos por comisiones entre los proveedores de liquidez.

Liquidez

La forma en que se obtiene liquidez en DeFi es muy diferente. En los proyectos CeFi, las plataformas combinan las órdenes de compradores y vendedores, similar a un mercado de divisas o a un corredor de bolsa. En DeFi, no todo el comercio se realiza automáticamente en blockchain. En su lugar, las plataformas DEX dependen de AMM, un innovador concepto en el que ambas partes en un comercio están previamente financiadas por proveedores de liquidez, quienes tienen incentivos para colocar sus fondos.

Eventualmente, las comisiones de comercio se comparten entre los proveedores de liquidez, como mencionamos antes. En general, las reservas de liquidez están formadas por dos constituyentes que representan un par de comercio, por ejemplo, BTC/ETH. Los proveedores de liquidez deben contribuir valores iguales bloqueando BTC y ETH en función de la tasa en ese momento.

Seguridad

Aunque las plataformas CeFi hacen todo lo posible para mantener un alto grado de seguridad, a menudo se puede encontrar con que algún exchange importante ha sido hackeado. Al comienzo del año, Chainalysis dijo que en 2019 ocurrieron más hackeos que nunca, aunque el monto de fondos robados ha disminuido drásticamente comparado con 2018.

No existe tal riesgo para los exchanges descentralizados, ya que las plataformas no almacenan los fondos de los usuarios. Los usuarios solo deben prestar atención al código y al algoritmo de consenso utilizado por el proyecto DeFi. A veces, la tecnología subyacente puede tener errores y otros problemas.

Velocidad

La velocidad de ejecución es relativamente alta tanto para CeFi como para DeFi, aunque depende de cada plataforma en particular.

La mayoría de los exchanges pueden brindar un desempeño casi instantáneo para órdenes de mercado.

Futuro

Las plataformas CeFi son imitaciones de los bancos tradicionales y ya han demostrado, y aún hoy demuestran, su potencial. Por otro lado, DeFi apenas se está desarrollando. Muchos espectadores de la industria prevén una gran revolución en la que los servicios DeFi reemplazarán gradualmente los servicios tradicionales y amenazarán el sistema bancario.

Hoy en día, sin embargo, tanto las DeFi como las CeFi tienen un lugar en la industria de las criptomonedas. Brindan transacciones más rápidas, rendimientos atractivos y una excelente infraestructura apuntada a comunidades.

DeFi vs CeFi: Usos

Tanto las DeFi como las CeFi pueden aplicarse a cualquier tipo de servicio financiero tradicional y relacionado con criptomonedas, como comercio al contado, comercio de derivados, préstamos y más. Las conversiones entre criptomonedas y monedas fíat también están disponibles en ambos ecosistemas. Además, las dos plataformas, CeFi y DeFi, pueden brindar servicios entre cadenas, aunque los mecanismos varían.

En general, las dos tendencias tienen usos similares, pero el enfoque es muy distinto. Un aspecto específico para DeFi es la tokenización de activos. Por ejemplo, Synthetix aloja un ecosistema DeFi donde los usuarios pueden crear llamados activos sintéticos, que son tokens ERC-20 que representan activos en el mundo real. Los usuarios pueden eventualmente liquidar esos activos sintéticos y comerciarlos en un exchange dedicado. Los activos sintéticos tienen un gran potencial, capaz de hacer el comercio de derivados más flexible, accesible y transparente.

DeFi vs CeFi: ¿En cuál invertir?

Hay buenos proyectos en ambos sectores, pero DeFi es la gran estrella hoy en día, al menos desde la perspectiva del inversor. Puede tener contacto directo con proyectos CeFi invirtiendo en los tokens nativos de exchanges de criptomonedas. En este momento, Binance Token (BNB), Crypto.com Coin (CRO y Huobi Token (HT) son los tokens CeFi más populares. Posiblemente, XRP es un constituyente CeFi, dado que Ripple es una compañía centralizada.

Dicho esto, hay muchas más opciones DeFi entre las cuales elegir en la actualidad,  lo cual es bastante llamativo dado que este sector todavía está en crecimiento.

Posibles riesgos

Los token DeFi son muchos más volátiles que el resto de las criptomonedas, lo cual dice mucho sobre los riesgos. Sería mejor si te atienes a técnicas de gestión de riesgos pertinentes al invertir y evitas depositar más de lo que estás dispuesto a perder.

Otro problema con DeFi es que da lugar a un número creciente de estafas,, de la misma manera en que ocurrió con las ICO hace algunos años.

Es por eso que deberías invertir en proyectos DeFi establecidos y reconocidos

Impacto en la rentabilidad

Los tokens DeFi pueden impulsar tu rentabilidad, sobre todo si usted se sumó a la tendencia justo antes del desplome de Bitcoin en marzo de 2020. Tokens como UNI, COMP, Maker, SNX y KNC han tenido ganancias impresionantes este año. Lo mismo se puede decir de proyectos que se beneficiaron del boom en DeFi, como Chainlink y Polkadot. Estos son los rendimientos de los tokens DeFi más populares de este año:


Bitcoin (línea azul)  tuvo un rendimiento mejor al de la mayoría de los tokens DeFi en este año, ya que alcanzó el nivel más alto en casi tres años en noviembre de 2020. Sin embargo, LINK y KNC han tenido ganancias menos llamativas. A pesar de la supremacía de Bitcoin, los tokens DeFi tienen muchas posibilidades de crecimiento.

¿Qué esperar de las DeFi y las CeFi en el futuro?

A mediano plazo, hay un gran futuro para DeFi y CeFi, ya que la crisis financiera resaltará la importancia de refugiar activos con baja correlación a los mercados tradicionales. También remarcará la importancia de las soluciones blockchain para todo tipo de servicios financieros que los gobiernos no podrían manipular.

A largo plazo, DeFi crecerá ya que tiene el potencial de lograr que los servicios financieros sean accesibles para todos. Los inversores no deben perder de vista la transición de Ethereum a la prueba de participación y los cambios en la regulación relacionados con DeFi, que tendrán un impacto en este sector emergente.

REGISTRATE AHORA en Bybit

Join our community & learn for free

No Spams. Only heaps of sweet content and industry updates in the crypto space.

Related Articles