Qué es la volatilidad cripto y cómo gestionarla

Se cree que la volatilidad del mercado de criptomonedas a menudo está en una escala propia, con Bitcoin (BTC) y otras criptomonedas que a menudo pasan por montañas rusas de precios que giran en contra. En los últimos años, el activo de criptomonedas líder del mundo (y el indicador principal del rendimiento general del mercado de criptomonedas), la moneda BTC, ha experimentado fluctuaciones de precios salvajes. En marzo de 2022, después de haber comenzado a recuperarse de las pérdidas catastróficas de la crisis de noviembre de 2021, Bitcoin sufrió una caída pronunciada de varios meses, perdiendo casi dos tercios de su valor entre finales de marzo de 2022 y principios de noviembre del mismo año.

Los últimos tiempos también han sido testigos de la conocida volatilidad de Bitcoin. Entre principios de octubre de 2023 y finales de marzo de 2024, la criptomoneda se apreció en un 174 %, una tasa de crecimiento que parece casi surrealista para un inversor del mercado bursátil. En el momento de este escrito (12 de septiembre de 2024), Bitcoin ha perdido alrededor del 21 % de esos máximos de marzo de 2024 y sigue demostrando una volatilidad significativa. 

¿Qué impulsa la volatilidad del bitcoin y el mercado criptográfico general, y cómo pueden los inversores protegerse de él? En este artículo, analizamos más de cerca la criptovolatilidad y las mejores formas de gestionarla.

Conclusiones clave:

• Las criptomonedas se han caracterizado por niveles de volatilidad históricos mucho más altos en comparación con los activos tradicionales.

• Algunas formas clave de gestionar la volatilidad criptográfica incluyen la diversificación de la cartera, la cobertura, el seguimiento de la confianza del mercado y la inversión sin emociones, además de utilizar tipos de orden conservadores como stop-loss y take-profit.

Entender la volatilidad de las criptomonedas

La volatilidad de un activo financiero se define como la tasa de variación en su precio durante un periodo de tiempo específico. Los activos con alta volatilidad de precios se caracterizan por fluctuaciones de precios más pronunciadas y frecuentes. Los activos más volátiles también se consideran más arriesgados desde una perspectiva de inversión. Sin embargo, como cualquier participante del mercado sabe, los niveles de riesgo más altos también significan mayores oportunidades de rentabilidad. De hecho, en los mercados financieros, la volatilidad es sinónimo de riesgo.

La volatilidad se mide típicamente usando el coeficiente de variación, que muestra las magnitudes típicas de cambio de un activo dentro de un período definido. Normalmente, esta volatilidad se expresa como un porcentaje.

Volatilidad criptográfica frente a volatilidad tradicional del mercado

La volatilidad típica del mercado criptográfico es considerablemente superior a la volatilidad media de los mercados bursátiles y, a menudo, también supera la volatilidad de los mercados de materias primas. Incluso el bitcoin, que se considera mucho menos volátil que las altcoins de menor capitalización, tiene niveles de volatilidad mucho más altos que los activos financieros tradicionales. Si bien la volatilidad a un año de Bitcoin puede estar disminuyendo, como se muestra en el siguiente gráfico, aún se mantuvo en torno al 40 % a abril de 2024. Por el contrario, la volatilidad a un año del oro, la renta variable global (ACWI IMI) y los bonos estadounidenses (US Agg) se situó en torno al 10 % en abril de 2024, cuatro veces por debajo de la del bitcoin.

Los factores clave que contribuyen a la mayor volatilidad del mercado criptográfico en comparación con los mercados tradicionales incluyen:

• Un mercado inmaduro y aún en desarrollo

• Una gran proporción de inversores inexpertos y aficionados, debido a las bajas barreras para entrar en el mercado

• Por lo general, una población de inversores más joven que hace un uso extensivo de las redes sociales, una fuente significativa de sentimiento del mercado impulsado por la publicidad

• Niveles de liquidez y volúmenes de negociación relativamente bajos para la mayoría de los activos (distintos de las monedas principales)

• Dominio por parte de las ballenas y la relativa facilidad con la que pueden afectar a la dirección general del mercado

• Poca regulación, lo que hace que el mercado de criptomonedas sea particularmente susceptible a las estafas y las criptomonedas impulsadas por la sobreexpectación

• La disponibilidad de operaciones 24/7

Factores que influyen en la volatilidad de las criptomonedas

Sentimiento del mercado

La confianza desempeña un papel importante en cualquier mercado, pero es especialmente influyente en los mercados criptográficos, ya que tienen menos barreras de entrada en comparación con los mercados bursátiles. Por ejemplo, en muchas plataformas financieras descentralizadas (DeFi), o incluso en algunos intercambios centralizados (CEX), puede comenzar a invertir con solo unos pocos dólares y sin requisitos de verificación de identidad o residencia. Como resultado, muchos inversores minoristas novatos se han unido al mercado criptográfico. Estos inversores a menudo carecen de la experiencia necesaria para realizar un análisis técnico o fundamental exhaustivo del mercado. Como resultado, a menudo se ven impulsados por el sentimiento, especialmente por el sentimiento de las redes sociales y las noticias en línea.

La era relativamente más joven de los inversores en criptomonedas en comparación con los participantes en el mercado bursátil también los hace usuarios de redes sociales más prolíficos, y las redes sociales son la principal fuente donde se falsifican las emociones, la publicidad, la opinión y otros elementos de confianza en torno a los activos de criptomonedas. Solo tienes que preguntar a Elon Musk, un influencer de las redes sociales con predisposición a influir en la confianza en torno a activos como Bitcoin y Dogecoin (DOGE).

Mercado inmaduro

Los primeros mercados criptográficos rudimentarios comenzaron a emerger entre 2010 y 2011. Como tal, el mercado criptográfico tiene como máximo 14 años. En comparación, la negociación de acciones ha existido durante algunos siglos, mientras que los mercados de materias primas han existido durante milenios. La inmadurez del mercado criptográfico significa que sus propiedades y reglas definitorias aún se están desarrollando activamente.

Novedades normativas

En comparación con los mercados tradicionales, el mercado criptográfico tiene bajos niveles de regulación, aunque esto está cambiando lentamente. Tras el FTX exchange fiasco, los reguladores de EE. UU. y de todo el mundo han promulgado, o están en proceso de promulgar, leyes que regularían mejor el comercio y la inversión en criptomonedas. Por ejemplo, en 2023, la Comisión de Bolsa y Valores de los EE. UU. (SEC) declaró un gran grupo de valores de criptomonedas, lo que abre el camino para llevar la inversión en estos activos bajo control normativo. La aprobación de 11 ETF al contado de Bitcoin en EE. UU. a principios de 2024 también ha hecho que muchos analistas se sientan seguros de la estabilización adicional de los precios de las criptomonedas a medida que más inversores se exponen al Bitcoin.

Sin embargo, el mercado criptográfico en general sigue estando mucho menos regulado que los mercados bursátiles, lo que contribuye a su notable volatilidad.

Eventos macroeconómicos

Los indicadores macroeconómicos, como los tipos de inflación, los tipos de interés de los bancos centrales, los tipos de crecimiento del PIB, los principales acuerdos de libre comercio y más, tienen el potencial de afectar significativamente a la volatilidad del mercado de criptomonedas. En parte, esto suele deberse a las reasignaciones entre clases de activos iniciadas por grandes inversores institucionales. Como respuesta a los datos y previsiones macroeconómicos, estos inversores podrían cambiar fondos entre criptomonedas y otras clases de activos, como bonos, acciones o materias primas. Dado que el mercado criptográfico tiene mucha menos liquidez que los mercados tradicionales, cualquier reasignación de este tipo puede afectarlo en gran medida.

Trading 24/7

A diferencia del mercado bursátil y otros mercados tradicionales, el mercado criptográfico está abierto las 24 horas del día, los 7 días de la semana y no experimenta interrupciones en sus procesos de negociación. La naturaleza continua del mercado también contribuye a su volatilidad.

Consejos para controlar la volatilidad de las criptomonedas

Técnicas de gestión de riesgos

Algunos tipos de órdenes y técnicas pueden ser particularmente útiles para gestionar los riesgos de operar con activos criptográficos y digitales. Estos incluyen órdenes de stop-loss, órdenes de take-profit, dimensionamiento de posición y opciones de put.

Órdenes de detención-pérdida

Las órdenes stop-loss vienen con una instrucción para comprar o vender un activo cuando alcanza un cierto nivel, conocido como precio stop. Estas órdenes se utilizan ampliamente para minimizar las posibles pérdidas comerciales y pueden ser muy útiles para limitar las pérdidas en el entorno de alta volatilidad del mercado criptográfico.

Obtener beneficios

Las órdenes de las empresas con ánimo de lucro indican a los comerciantes que cierren una posición comercial cuando alcancen un nivel de beneficio preespecificado. Aunque los pedidos stop-loss se utilizan para minimizar las pérdidas, los pedidos take-profit están diseñados para proteger los beneficios.

Tamaño de la posición

El tamaño de la posición se refiere al número de unidades que un comerciante asigna a una posición específica, teniendo en cuenta su cartera general y su tolerancia al riesgo. En los mercados de alta volatilidad, el tamaño de la posición puede ayudarle a evitar pérdidas como resultado de la dependencia excesiva de un solo activo o posición.

Opciones de colocación

La opción de rendimiento es un contrato de opciones que le da derecho a vender un activo objetivo a un precio específico dentro de un período específico. Las opciones de venta pueden proporcionar una valiosa protección contra las pérdidas de precios cuando un mercado de alta volatilidad se vuelve repentinamente pesimista.

Diversificación de cartera

La diversificación de la cartera es otro método útil para gestionar la volatilidad. Al dividir su inversión total en diferentes tipos de activos o monedas que comparten correlaciones bajas o negativas entre sí, puede proteger su cartera general de los movimientos adversos de los precios. Por ejemplo, bajo ciertas condiciones de mercado, Bitcoin puede mostrar bajas correlaciones con el mercado bursátil, principalmente acciones no tecnológicas. Al dividir su cartera general entre Bitcoin y acciones no tecnológicas, podría, con suerte, esperar rentabilidades positivas de este último en momentos en los que el primero entra en un periodo de pérdidas.

Cobertura

La cobertura es un enfoque popular de minimización del riesgo de inversión. En su forma más clásica, la cobertura se basa en posiciones de compensación de apertura o posiciones opuestas para protegerse de los movimientos adversos de los precios. Anteriormente, observamos cómo se pueden utilizar las opciones de venta para gestionar la volatilidad del mercado criptográfico. Un ejemplo de cobertura sería comprar una opción de venta en un activo en el que actualmente va por mucho tiempo. Por el contrario, compraría una opción de compra sobre un activo que actualmente está cortando como parte de su estrategia de cobertura.

Gestión de sus emociones

Gestionar sus emociones durante el comercio es una habilidad fundamental, especialmente en el entorno altamente volátil del mercado criptográfico. El mercado está fuertemente impulsado por el sentimiento, y una forma de separarse del comercio basado en las emociones es reconocer el sentimiento prevalente. Puede hacerlo utilizando índices de confianza criptográficos diseñados para medir los niveles de miedo (aversión a la compra/predisposición a la venta) y codicia (aversión a la venta/predisposición a la compra) que dominan el mercado. Uno de estos indicadores, el índice Crypto Fear & Greed, se ofrece en el portal Alternative.me.

Además de utilizar medidas de sentimiento en todo el mercado, esfuércese por basar sus decisiones en una investigación exhaustiva de la criptografía de interés para usted con el fin de evitar la inversión basada en las emociones. Como mínimo, esto debe incluir datos sobre el equipo que hay detrás del proyecto, esquemas de distribución de monedas, actividad real en la plataforma vinculada a la moneda, su hoja de ruta y libro blanco, capital de capital riesgo recaudado y rendimiento histórico de precios.

Herramientas de negociación útiles para gestionar la volatilidad de las criptomonedas

Análisis de volumen

El análisis de volumen implica el estudio de los volúmenes generales de negociación de un activo criptográfico (la suma del volumen de compra y venta) durante un periodo de tiempo, como 24 horas, 7 días, 14 días, 30 días, 3 meses o periodos más largos. Muchos analistas creen que los picos de volumen preceden a las subidas de precios, mientras que las bajadas de volumen van seguidas de las pérdidas de precios.

Promedios móviles (MA)

Los promedios móviles (MA) pueden ser una ayuda visual eficaz para estudiar la volatilidad de los activos criptográficos. La simple MA se deriva calculando las medias de un determinado número de los últimos puntos de precio (p. ej., precios de cierre diarios) para un activo criptográfico. Estos promedios se representan junto con la línea de precio principal en un gráfico. Un número típico para los últimos puntos de precio utilizados en el cálculo suele ser 5, 10, 20, 50 o 200, y también puede variar dependiendo de la elección del analista. Las líneas de precios derivadas de MA suelen ser más suaves que las líneas de precios reales de activos, lo que proporciona una herramienta visual útil para detectar próximas reversiones de tendencias.

Bandas de Bollinger

Bollinger Bands^® es una herramienta visual para identificar tendencias y el impulso de un activo. Un gráfico de banda de Bollinger consta de tres líneas: una línea de precio promedio móvil de 20 días, una línea superior establecida en dos desviaciones estándar por encima de la línea MA y una línea inferior establecida en dos desviaciones estándar por debajo de la línea MA. El número de periodos para la línea MA y el número de desviaciones estándar utilizadas para las líneas superior e inferior se pueden modificar, dependiendo de las preferencias del analista.

Rango real promedio

El indicador de rango real promedio (ATR) es un promedio móvil de 14 días de rangos reales para un activo. Cada valor de rango real es la mayor diferencia entre el máximo más reciente del activo y el mínimo más reciente. El ATR es una medida útil para evaluar la volatilidad de precios de un activo.

Retrazamiento de Fibonacci

El retrazado de Fibonacci es una herramienta valiosa para evaluar la volatilidad de los precios e identificar los niveles de apoyo y resistencia. Usando el retrazado de Fibonacci, primero se tienen en cuenta dos extremos de precio para un periodo determinado en la tabla de precios: el swing alto y el swing bajo. A continuación, calcula y traza varios puntos de precio dentro del rango, como gráficos horizontales. Estos precios suelen corresponder al 23,6 %, 38,2 %, 50 %, 61,8 % y 78,6 % del rango. Los porcentajes se basan en los números de Fibonacci, que se producen en muchas secuencias en el mundo natural. Cuando el precio de los activos toca los niveles horizontales de Fibonacci en el gráfico, proporciona una indicación a los comerciantes sobre posibles reversiones de precios, consolidaciones y desgloses.

Índice de fuerza relativa (RSI)

El indicador del índice de fuerza relativa (RSI) es una medida de análisis técnico que indica si un activo se ha sobrecomprado (debido a una corrección) o se ha sobrevendido (debido a una recuperación). La RSI representa un valor entre 0 y 100. Los valores por encima de 70 indican que un activo está sobrecomprado, mientras que los valores por debajo de 30 indican un activo sobrevendido.

Conclusiones

La volatilidad del mercado criptográfico presenta desafíos significativos y oportunidades de beneficios únicas para los inversores que no son tímidos de los entornos de alto riesgo/alta rentabilidad. La inmadurez del mercado de criptomonedas, junto con sus bajos niveles de regulación, las oportunidades de negociación ininterrumpidas y la alta susceptibilidad a los cambios impulsados por el sentimiento seguirán dando forma a la naturaleza del comercio de criptomonedas. En este entorno, es fundamental que los comerciantes e inversores gestionen altos niveles de volatilidad utilizando los métodos, indicadores y tipos de pedidos que hemos descrito anteriormente.

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