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Panorama de los ETF de criptomonedas: Una descripción general de las altcoins con aplicaciones de ETF

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Cripto
30 de mar de 2025
14 minutos de lectura

Resumen mediante IA

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Resumen detallado

El retorno a la oficina del presidente estadounidense Donald Trump ha despertado un interés institucional renovado en las altcoins, lo que ha impulsado una ola de aplicaciones de fondos spot exchange trading (ETF) de altcoin centradas en estos activos digitales innovadores. Este aumento refleja un reconocimiento creciente de las altcoins como oportunidades de inversión viables.

En este artículo, profundizaremos en el dinámico panorama de los ETF de altcoin, destacaremos las altcoins clave que están dibujando propuestas de ETF y discutiremos el impacto potencial en el mercado y los desafíos normativos.

Conclusiones clave:

  • Tras el éxito de los recientes ETF spot de Bitcoin y Ethereum, los gestores de activos están buscando activamente la creación de ETF spot para altcoins como Solana, Litecoin, Polkadot y XRP, impulsados por la creciente demanda de los inversores y un clima normativo más favorable.

  • El proceso de aprobación de la SEC implica un amplio escrutinio de las medidas de vigilancia, liquidez y custodia del mercado, y algunas altcoins como Litecoin tienen una mayor probabilidad de aprobación debido a su estado establecido como materias primas.

  • Aunque el mercado estadounidense está experimentando un aumento de las aplicaciones, países como Brasil ya han aprobado ETF de altcoin spot, lo que indica una creciente aceptación global y una integración generalizada de los activos digitales en las finanzas tradicionales.

¿Qué es una solicitud de ETF spot de altcoin?

Una solicitud de ETF spot de altcoin es una solicitud formal enviada a los reguladores para crear un fondo cotizado (ETF) que mantenga directamente altcoins (criptomonedas distintas del Bitcoin) como activos subyacentes, lo que permite a los inversores regular la exposición a los precios de mercado en tiempo real de las altcoins sin tener las propias altcoins.

¿Cómo funciona una aplicación de ETF spot de altcoin?

El proceso de solicitud de dicho ETF en Estados Unidos implica varios pasos detallados, supervisados principalmente por la Comisión de Bolsa y Valores (SEC).

  • Elección del intercambio de listados: La empresa de gestión de activos que propone el ETF debe asociarse con un exchange nacional de valores (p. ej., NYSE, Nasdaq-100, Cboe) en el que se cotizará el ETF. Este exchange desempeña un papel clave en el proceso de solicitud.

  • Envío del Formulario 19b-4: El exchange elegido envía un Formulario 19b-4 a la SEC, proponiendo un cambio de regla para enumerar y hacer trading con el nuevo ETF spot de altcoin. Este formulario detalla los detalles del ETF, incluida su estructura, el activo subyacente (la altcoin), los acuerdos de custodia y las medidas para evitar prácticas fraudulentas y manipuladoras.

  • Revisión de la SEC: Al recibir el Formulario 19b-4, la SEC inicia un proceso de revisión estructurado. El cambio de regla propuesto se publica en el Registro Federal, marcando el inicio del período de revisión oficial. Esta publicación abre la propuesta de comentarios públicos, lo que permite a las partes interesadas proporcionar comentarios que pueden influir en el proceso de toma de decisiones de la SEC. La SEC tiene hasta 240 días desde la presentación inicial para tomar una decisión final, con intervalos específicos (por ejemplo, 45 días, 90 días) dentro de los cuales puede ampliar su revisión para recopilar más información o considerar comentarios públicos.

Durante su revisión, la SEC evalúa varios factores críticos para determinar si la altcoin es adecuada para su inclusión en un ETF. La agencia examina las capacidades de vigilancia del mercado del exchange, garantizando que pueda supervisar eficazmente las actividades de trading para evitar el fraude y la manipulación. Además, la SEC evalúa las soluciones de custodia para garantizar el almacenamiento seguro de la altcoin, protegiéndola contra robos o pérdidas. Por último, la agencia considera la liquidez y el tamaño del mercado de la altcoin, evaluando su vencimiento de mercado a través de indicadores (como el volumen de trading y la capitalización del mercado) para garantizar que pueda respaldar adecuadamente una estructura de ETF.

  • Posibles resultados: Después de la revisión, la solicitud de ETF puede dar lugar a la aprobación, lo que permite que el ETF cotiza y se negocie en el exchange. La aprobación puede denegarse si la SEC identifica inquietudes, como manipulación del mercado o protección insuficiente de los inversores, o el proceso de revisión puede retrasarse a medida que la SEC amplía su calendario para recopilar información adicional o buscar más información pública.

Panorama actual de aplicaciones de ETF spot de altcoin

Tras la aprobación de los ETF spot de Bitcoin y los ETF spot de Ethereum en Estados Unidos en 2024, los gestores de activos han ampliado su enfoque a otras criptomonedas. Las principales empresas Grayscale Investments, Bitwise, VanEck y Canary Capital han presentado solicitudes ante la SEC de EE. UU. para ETF vinculados a criptomonedas como XRP, Solana, Hedera y Litecoin. Los analistas de Bloomberg Intelligence han asignado una probabilidad de aprobación del 90 % para un ETF de Litecoin en 2025, y Dogecoin, Solana y XRP siguen una probabilidad del 75 %, 70 % y 65 %, respectivamente.

En el panorama internacional, el regulador de valores de Brasil, Comissão de Valores Mobiliários (CVM), aprobó el primer ETF Spot XRP del mundo, el Fondo índice Hashdex Nasdaq XRP. Este ETF permite a los inversores obtener exposición directa a XRP a través de la bolsa de valores B3 de Brasil sin necesidad de comprar y almacenar la criptomoneda ellos mismos.

¿Por qué hay un aumento repentino en las aplicaciones de ETF spot de altcoin?

Varios factores han contribuido al aumento de las aplicaciones de ETF spot de altcoin.

  • Aumento de la demanda de los inversores: Los inversores buscan cada vez más exposición diversificada al mercado de criptomonedas más allá del Bitcoin y Ethereum, lo que impulsa a los gestores de activos a desarrollar productos que satisfagan esta demanda.

  • Precedentes normativos: La aprobación de los ETF de Bitcoin y Ethereum Spot ha establecido un marco que los gestores de activos están aprovechando para proponer ETF para otras criptomonedas.

  • Adopción institucional: Las principales instituciones financieras están participando cada vez más en el mercado de las criptomonedas, lo que indica madurez y estabilidad, lo que fomenta el desarrollo de nuevos vehículos de inversión como los ETF de altcoin.

  • Cambio del entorno normativo: Los cambios políticos, como la postura favorable a las criptomonedas de la administración estadounidense actual, han fomentado un clima normativo más favorable para los productos financieros basados en criptomonedas. Las cifras del sector prevén que este entorno favorable dará lugar a más aprobaciones de ETF de criptomonedas.

Una descripción general de las altcoins con aplicaciones de ETF spot

El creciente interés en los ETF spot de altcoin ha llevado a varios gestores de activos de EE. UU. a presentar solicitudes para una gama de activos digitales. A continuación se muestra una lista detallada de las altcoins actualmente objetivo de las aplicaciones de ETF spot, junto con las empresas detrás de cada presentación.

Solana (SOL)

Solana es una plataforma de cadena de bloques de alto rendimiento conocida por su escalabilidad, velocidad y bajos costes de transacción logrados a través de su mecanismo de consenso único de Prueba de Historia (PoH). En febrero de 2025, la SEC reconoció varias aplicaciones de ETF Spot Solana de importantes gestores de activos, como sigue.

Actualmente en revisión, estas aplicaciones tienen una probabilidad estimada del 70% de aprobación, aunque esta perspectiva puede verse afectada por la clasificación regulatoria del SOL como seguridad. 

Litecoin (LTC)

Litecoin es una criptomoneda descentralizada lanzada en 2011 como alternativa más rápida y de menor coste al Bitcoin. Apodado "plata digital", utiliza un mecanismo de consenso de prueba de trabajo (PoW) y sirve principalmente como red de pago.

Varios gestores de activos han presentado solicitudes para un ETF Spot Litecoin.

Las decisiones finales de la SEC se esperan para finales de 2025. Los analistas de Bloomberg estiman una probabilidad del 90 % de aprobación de los ETF de Litecoin en 2025, debido a la clasificación de las materias primas de Litecoin y a la reducción de los riesgos normativos en comparación con otras criptomonedas. Los analistas también destacan que las similitudes técnicas de Litecoin con el Bitcoin son factores favorables en el proceso de revisión en curso.

Polkadot (DOT)

La plataforma de cadena de bloques descentralizada de Polkadot está diseñada para permitir la interoperabilidad entre diferentes redes de cadena de bloques. Las solicitudes pendientes de ETF DOT Spot incluyen lo siguiente.

  • 21Shares presentó un registro S-1 el 31 de enero de 2025 a la SEC para un ETF Spot Polkadot, proponiendo incluirlo en el Exchange Cboe BZX con Coinbase como custodio.

  • Grayscale Investments solicitó un ETF Spot Polkadot el 24 de febrero de 2025, con el objetivo de incluirlo en el Nasdaq-100 con el símbolo de marca “DOT”.

Las solicitudes están siendo revisadas por la SEC, y 21Shares actualizó recientemente su solicitud a principios de marzo de 2025, lo que indica una colaboración activa con la SEC.

Cardano (ADA)

Cardano es una plataforma de cadena de bloques de tercera generación que utiliza un mecanismo de consenso de prueba de participación (PoS), lo que la hace más eficiente energéticamente que las cadenas de bloques PoW. Es conocido por su riguroso proceso de desarrollo revisado por pares y se centra en la sostenibilidad, la escalabilidad y la interoperabilidad.

Grayscale Investments presentó la primera solicitud de ETF Spot Cardano (y, hasta ahora, solo) el 10 de febrero de 2025 ante la SEC, con el objetivo de incluir el ETF en la Bolsa de Nueva York (NYSE).

La solicitud de ETF Spot Cardano de Grayscale está siendo revisada actualmente por la SEC, y el organismo regulador reconoce la presentación el 24 de febrero de 2025. La decisión de la SEC está prevista para agosto de 2025.

Hedera (HBAR)

Hedera Hashgraph es una red pública descentralizada que utiliza el nuevo algoritmo de consenso de Hashgraph (basado en un gráfico acíclico dirigido o DAG) para ofrecer transacciones de alta velocidad, seguras y energéticamente eficientes. Está diseñado como una alternativa a los sistemas de cadena de bloques tradicionales, y admite aplicaciones en varios sectores como finanzas, juegos y atención médica.

Los siguientes gestores de activos han enviado solicitudes de ETF spot de HBAR.

  • Capital canario: Inicialmente presentó un formulario S-1 en noviembre de 2024 y presentó una versión modificada acompañada de un formulario 19b-4 el 21 de febrero de 2025.

  • Escala de grises: Nasdaq presentó un formulario 19b-4 el 28 de febrero de 2025 para incluir el ETF Spot Hedera (HBAR) de Grayscale.

El proceso de revisión de la SEC para los ETF spot de HBAR ha comenzado. La respuesta completa puede tardar hasta 240 días. Sin embargo, la SEC no considera el HBAR un valor, lo que podría acelerar el proceso de aprobación de un ETF spot de HBAR. 

Chainlink (LINK)

Chainlink es una red oráculo descentralizada que ayuda a conectar los contratos inteligentes con datos del mundo real, lo que garantiza que estos contratos puedan acceder de forma segura y fiable a la información externa.

Aunque ningún gestor de activos ha solicitado un ETF spot centrado únicamente en Chainlink (LINK), el activo está ganando exposición a través de presentaciones de ETF cripto más amplias. Por ejemplo, el ETF de criptomonedas de Hashdex, que también cuenta con las principales criptomonedas como Bitcoin y Ethereum, incluye Chainlink en su cartera. Esta solicitud de ETF se presentó inicialmente a la SEC el 24 de junio de 2024, con una enmienda enviada el 25 de noviembre de 2024, y actualmente se está revisando.

Dogecoin (DOGE)

Dogecoin es una criptomoneda descentralizada entre pares que se originó como una versión satírica del floreciente mercado de divisas digitales. A pesar de sus divertidos comienzos, Dogecoin ha desarrollado un gran número de seguidores y se ha utilizado en varios eventos benéficos y campañas de financiación colectiva.

Los gestores de activos que han enviado solicitudes para ETF spot de Dogecoin (DOGE) incluyen lo siguiente.

Estas solicitudes están siendo revisadas actualmente por la SEC, y se prevé una decisión sobre la solicitud de Grayscale a mediados de octubre de 2025. 

Avalancha (AVAX)

Avalanche es una plataforma de cadena de bloques de capa 1 descentralizada y de código abierto desarrollada por Ava Labs y lanzada en septiembre de 2020. Está diseñado para admitir aplicaciones descentralizadas (DApps) rápidas, escalables y seguras y contratos inteligentes.

Los siguientes gestores de activos han presentado solicitudes para ETF spot de avalancha (AVAX).

Estas solicitudes están siendo revisadas actualmente por la SEC. 

Aptos (APT)

Aptos es una plataforma de cadena de bloques de capa 1 desarrollada por Aptos Labs, fundada en 2021 por los antiguos empleados de Meta (Facebook) Mo Shaikh y Avery Ching. Al aprovechar el lenguaje de programación Move, creado inicialmente para el proyecto Diem de Meta, Aptos tiene como objetivo ofrecer una infraestructura escalable, segura y eficiente para DApps.

Por ahora, Bitwise Asset Management es el único gestor de activos que ha solicitado un ETF spot APT. La solicitud, enviada el 5 de marzo de 2025, aún está pendiente con la SEC.

XRP (XRP)

XRP es el activo digital nativo de XRP Ledger, una cadena de bloques de código abierto diseñada para facilitar pagos transfronterizos rápidos, de bajo coste y eficiencia energética. XRP tiene como objetivo proporcionar una alternativa escalable a los sistemas financieros tradicionales como SWIFT.

Todas estas solicitudes están siendo revisadas actualmente por la SEC, con posibles aprobaciones esperadas más adelante en el año.

Cadena de bloques Sui (SUI)

Sui Blockchain es una plataforma de contratos inteligentes de capa 1 diseñada para mejorar la propiedad de activos digitales al hacer que las transacciones sean rápidas, seguras y accesibles. Su mecanismo de consenso PoS y el uso del lenguaje de programación Move permiten a Sui admitir transacciones de alta velocidad y una amplia gama de DApps, lo que la posiciona como una solución escalable para varios casos de uso de la cadena de bloques.

El 17 de marzo de 2025, Canary Capital Group presentó una solicitud ante la SEC para lanzar un ETF vinculado al precio spot de SUI. Esta presentación representa el primer y, por ahora, solo intenta introducir un ETF respaldado por SUI en Estados Unidos.

La SEC ha acusado recibo de la solicitud de Canary Capital, iniciando el proceso de revisión regulatoria. 

Red de movimiento (MOVE)

Movement Network es una plataforma de cadena de bloques de capa 2 de Ethereum diseñada para mejorar la escalabilidad y la eficiencia. Aprovecha el lenguaje de programación Move para acelerar las transacciones y reducir los costes, con el objetivo de establecerse como una solución de cadena de bloques de última generación.

REX Shares y Osprey Funds presentaron conjuntamente una solicitud de un ETF diseñado para rastrear el token MOVE. Presentado el 10 de marzo de 2025, marca la primera y actualmente la única solicitud de un ETF spot MOVE.

La SEC está revisando actualmente la solicitud y ha confirmado su recepción.

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¿Podría esta tendencia allanar el camino para la adopción generalizada de criptomonedas?

El creciente número de aplicaciones de ETF spot de altcoin y las posibles aprobaciones podrían afectar significativamente al panorama de las criptomonedas, lo que podría acelerar la adopción generalizada. Así es como.

  • Mayor accesibilidad: Los ETF spot ofrecen una forma directa y regulada tanto para las grandes instituciones como para los inversores individuales de acceder al mercado cripto sin tener que comprar o almacenar monedas digitales directamente. Este enfoque fácil de usar podría ayudar a abrir la puerta a un público mucho más amplio.

  • Participación institucional: La aprobación de ETF spot de altcoin podría atraer a inversores institucionales, como fondos de pensiones y fondos mutuos, que han dudado en entrar en el mercado cripto debido a incertidumbres normativas. Su participación podría inyectar un capital significativo, mejorando la liquidez y estabilidad del mercado.

  • Legitimizar las criptomonedas: La aprobación reglamentaria de los ETF de criptomonedas es un voto de confianza de los organismos oficiales. Este reconocimiento no solo aumenta la credibilidad de los activos digitales, sino que también puede alentar a más gobiernos e instituciones financieras a adoptar e integrar criptomonedas en sus sistemas.

Los datos históricos sugieren que los hitos normativos significativos, como las aprobaciones de ETF, a menudo conducen a repuntes del mercado. Por ejemplo, tras la aprobación de la SEC de los ETF spot de Bitcoin a principios de 2024, el precio del Bitcoin aumentó más del 120 %, alcanzando un máximo de 100 000 USD. Este repunte contribuyó a la subida general de la capitalización del mercado de criptomonedas hasta aproximadamente 3,5 billones de USD. Del mismo modo, las aprobaciones de ETF spot podrían desencadenar una carrera alcista, ya que el aumento de la demanda impulsa los precios. Con un acceso más fácil a las inversiones en criptomonedas, más personas e instituciones pueden entrar en el mercado, impulsando aún más la adopción e innovación dentro del ecosistema.

Aunque las perspectivas son optimistas, es esencial abordar estos acontecimientos con precaución.

Las criptomonedas siguen siendo muy volátiles y sus movimientos en el mercado pueden ser impredecibles. Los inversores deben realizar una investigación exhaustiva y considerar su tolerancia al riesgo antes de invertir en criptomonedas o productos relacionados.

En resumen

El panorama de los ETF spot de altcoin se está expandiendo rápidamente a medida que gestores de activos como Grayscale, Bitwise, 21Shares y aplicaciones de archivos de capital canario para activos digitales más allá de Bitcoin y Ethereum. Con ETF dirigidos a Solana, Litecoin, Polkadot, Cardano y otras altcoins, estas iniciativas tienen como objetivo mejorar la accesibilidad del mercado y la participación institucional, aunque la aprobación final sigue sujeta a revisión reglamentaria.

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