Perspectivas institucionales semanales: Bitcoin no logra erguirse por encima de los $60,000 y Vitalik Buterin expresa sus preocupaciones sobre las DeFi

2 de septiembre de 2024: Nuestros conocimientos semanales sobre la institución exploran los últimos desarrollos del mercado —rendimiento del mercado, noticias del sector, flujos de fondos cotizados (ETF), temas de tendencias, próximos eventos y desbloqueos de tokens— para ayudarle a potenciar su comercio de criptomonedas.

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Resumen macroeconómico: el mercado vigila el próximo informe de empleo de agosto

En los últimos años, una verdad clave sobre la economía de EE. UU. es que los consumidores, que son cruciales para su crecimiento, siguen gastando enérgicamente. A medida que la recesión pandémica se transformó en un mercado laboral en recuperación, el gasto estadounidense, a través de compras en línea y pasadas de tarjetas de crédito, ha mantenido la expansión económica. Con un posible recorte de los tipos de interés de la Reserva Federal en el horizonte, los datos recientes indican un descenso de la inflación y un gasto de consumo resiliente, a pesar del aumento de los costes de endeudamiento. Este escenario se alinea con las esperanzas del presidente de la Fed, Jerome Powell, de un aterrizaje suave para la economía.

Sin embargo, los desafíos siguen siendo los mismos. El crecimiento de los ingresos es lento, el mercado laboral se está debilitando y la tasa de ahorro está disminuyendo, lo que genera preocupación por la sostenibilidad del gasto de los consumidores. Estos factores sugieren precaución, especialmente después de unos años tumultuosos marcados por los temores de recesión.

De cara al futuro, el próximo informe de empleo proporcionará información crucial sobre el mercado laboral antes de la reunión de política de la Fed. Mientras tanto, el Banco Central Europeo ya ha comenzado a recortar los tipos, con una caída de la inflación de la zona euro hasta su nivel más bajo desde mediados de 2021. Como señaló Allison Schrager en Bloomberg Opinion, es hora de que el gobierno de EE. UU. aumente el gasto para fomentar el crecimiento económico, garantizando que la Fed no sea el único impulsor de la recuperación.

Atractivos de criptomonedas semanales: Vitalik no le gusta DeFi

Cuando Vitalik Buterin, fundador de Ethereum, expresó su preocupación por X sobre la sostenibilidad de la mayoría de los proyectos financieros descentralizados (DeFi), provocó una reacción negativa significativa dentro de la comunidad. Sugirió que muchos protocolos DeFi son autorreferenciales y carecen de respetabilidad, haciendo hincapié en que deben cumplir dos criterios clave: descentralización y sostenibilidad. Esta crítica señaló especialmente a prácticas como la agricultura de liquidez de la era de 2021, que consideró insostenible debido a la inflación token.

Las figuras destacadas de DeFi, como Sam Kazemian de Frax Finance, expresaron su decepción, argumentando que DeFi es crucial para el valor de Ethereum (que supera los 300 000 millones de USD). La postura de Buterin implica que solo los intercambios descentralizados (DEX), las monedas estables y las plataformas como Polymarket cumplen con sus estándares, ya que muchos protocolos DeFi muestran centralización y carecen de vínculos con la economía real.

Categorías principales de DeFi. Fuente: DeFiLlama

Las cinco categorías principales de DeFi son la apropiación de líquidos, los préstamos, los puentes, los DEX y la apropiación de líquidos, entre los cuales la apropiación de líquidos, los préstamos y la apropiación podrían no cumplir los requisitos de Vitalik.

Aunque algunos pueden ver su crítica como demasiado dura, refleja una verdad más amplia sobre el estado actual de DeFi. Buterin parece abogar por una versión más madura de DeFi, una que se conecte mejor con las economías del mundo real. Sin embargo, es posible que no esté totalmente en sintonía con los desarrollos en curso en DeFi, ya que es probable que su enfoque se centre en mejorar las funcionalidades principales de Ethereum. En última instancia, sus comentarios podrían orientar a los constructores hacia casos de uso más significativos, beneficiando al ecosistema a largo plazo.

Flujos de ETF de spot de bitcoins 

Flujos totales de ETF spot de bitcoins.Fuente: CoinGlass, a 30 de agosto de 2024

Los ETF al contado de Bitcoin han experimentado recientemente flujos de salida consecutivos durante cinco días consecutivos, coincidiendo con el descenso de Bitcoin por debajo de la marca de 60 000 USD. El hecho de que no se mantenga por encima de este umbral crítico sugiere que los comerciantes están siendo prudentes, tal vez a la espera de indicadores más sólidos antes de comprometer más capital.

Como agravante de esta incertidumbre, el panorama económico de esta semana carece de datos de éxito que puedan estimular el movimiento del mercado. Los inversores buscan ahora señales más precisas sobre la dirección posterior de Bitcoin, incluido el próximo informe de empleo de agosto de 2024 el próximo viernes, y los movimientos de los bancos centrales de todo el mundo.

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