Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en los eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y comerciales del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La ETH ha tenido un rendimiento superior, respaldada por el anuncio del presidente de la SEC, Gary Gensler, de su partida del 20 de enero de 2025, y sugerida por el creciente interés abierto en la ETH perpetua. Este impulso positivo se extiende a varias altcoins de gran capitalización previamente analizadas por la SEC, como indican los tipos de financiación alcistas para las posiciones largas.

Consulte los aspectos destacados del informe.

El interés abierto de la ETH crece mientras la BTC disminuye

La ETH supera a la BTC tras el anuncio de la salida del presidente de la SEC, Gary Gensler, como se evidencia en los mercados perpetuos de swaps. El interés abierto de BTC ha disminuido desde los máximos de la semana pasada, mientras que los contratos de ETH han aumentado. Además, los volúmenes comerciales de ETH constituyen una mayor cuota de comercio diario en comparación con gran parte de los últimos seis meses, a pesar de la caída general de los volúmenes comerciales esta semana. El descenso gradual del interés abierto de BTC, sin un aumento en la actividad comercial, indica un reposicionamiento estratégico, en lugar de una ola de liquidaciones.

La inversión de la curva de opciones BTC se intensifica a medida que se retiran los precios

El retroceso en el precio al contado de BTC desde el objetivo de 100.000 USD ha llevado a una estructura de plazos de volatilidad de cajeros automáticos plana, con opciones de vencimiento corto por debajo del 60 %. 

Esta tendencia continúa la correlación entre la inversión de la estructura temporal y la rentabilidad de los precios al contado de BTC observada desde las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre de 2024

. El descenso de la volatilidad en el extremo del frente se alinea con niveles de volatilidad más bajos realizados. Si bien la demanda de opciones a corto plazo se ha moderado, no ha habido un cambio notable en el interés abierto por las llamadas o las opciones de venta. En su lugar, su crecimiento se ha estancado al inicio de la semana.

Opciones de ETH más alcistas que los BTC

La confianza en los mercados de opciones de ETH parece moderadamente más optimista que en los BTC durante el reciente descenso del impulso del repunte posterior a las elecciones. Las opciones de compra lideran tanto los volúmenes de negociación como el interés abierto. 

Avanzado

Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (27 de noviembre de 2024): Señal sobre rendimiento superior de ETH frente a superficies BTC en contratos a largo plazo

La infraestructura de cadena de bloques altamente personalizable de NULS atrae a los desarrolladores al ofrecer características como arquitectura modular y tecnologías de cadena cruzada.

, una de las primeras preguntas que tiene que hacerse es: “¿En qué cadena debemos construir?”

  La tecnología de cadena de bloques subyacente específica que admite un 

 marca una gran diferencia en la velocidad, fiabilidad y flexibilidad del sistema.

  Aunque la cadena de bloques de Ethereum es una opción popular para los desarrolladores, también hay algunas cadenas más pequeñas que proporcionan un entorno aún más fácil de desarrollar. NULS ha creado una cadena de bloques cómoda e infinitamente personalizable diseñada pensando en los desarrolladores. Esto es lo que necesita saber sobre NULS y el token NULS.

 es una infraestructura de cadena de bloques altamente personalizable. Atrae a los desarrolladores al ofrecer características como arquitectura modular, tecnologías de cadena cruzada y altas velocidades. Para facilitar al máximo el desarrollo de NULS, la cadena de bloques ofrece una interfaz útil y una variedad de herramientas.

El concepto de NULS fue creado por primera vez por 

, quien anteriormente trabajó con el Canal Educativo de Chongqing TV & Science. Para hacer realidad su sueño, Wang se asoció con Jason Zhang, desarrollador de software con experiencia en software bancario, y Reaper Ran, un entusiasta del desarrollo de blockchain.

Este equipo fundó oficialmente su empresa en 2017. Después de crear la tecnología detrás del sistema, el equipo de NULS decidió contratar a Liesa Huang como su directora ejecutiva. Huang se encargó del aspecto empresarial, por lo que la red principal y el token de NULS se lanzaron en 2018. 

La misión de NULS es crear una cadena de bloques tanto para desarrolladores como para ellos. A medida que el sector web3 despegó, el equipo de NULS observó que muchas cadenas de bloques se diseñaron para la inversión en lugar del desarrollo. Querían crear un sistema que fuera, ante todo, para ejecutar otros proyectos. En última instancia, NULS tiene como objetivo ser el ecosistema de cadena de bloques al que recurren las empresas cuando desean crear proyectos web3, como sistemas de recompensas respaldados por cadena de bloques o juegos basados en cadena de bloques. Para lograr este objetivo, NULS se centra en proporcionar muchas características fáciles de desarrollar que no se encuentran en otras cadenas, incluidas las siguientes:

La cadena de bloques NULS comienza con su 

, pero en lugar de exigir a los usuarios 

 una cantidad específica por verificación, el consenso de PoC utiliza una gran suma global. Los validadores deben tener un gran grupo de tokens NULS, que reciben al final de su período de validación, siempre que ejecuten el sistema correctamente. Sin embargo, los validadores reciben tarjetas amarillas y/o rojas si cometen errores o se quedan sin potencia informática. Aquellos que reciban demasiadas tarjetas tendrán sus activos congelados.

NULS utiliza este sistema subyacente para diseñar un conjunto complejo de módulos. El ecosistema funciona como múltiples cadenas, cada una manejando su propio servicio. NULS incluye una máquina virtual para contratos inteligentes, una cadena de conexión entre cadenas, un módulo de consenso y más. Este diseño modular permite a los desarrolladores utilizar y pagar solo por los servicios que realmente necesitan. 

La plataforma NULS está repleta de funciones para ayudar a los desarrolladores a diseñar proyectos emocionantes. A continuación se muestran algunas de las herramientas clave que encontrará cuando trabaje con NULS. 

NULS ChainBox es la principal interfaz de desarrollo para el ecosistema. Incluye seis módulos independientes para un libro mayor, cuentas, transacciones, bloques, consenso y red. Dado que la interfaz fácil guía a los usuarios a través de cada paso y proporciona scripts prediseñados para ejecutar programas, los desarrolladores no necesitan ninguna experiencia de cadena de bloques para trabajar con ChainBox.

La plataforma SCO facilita a los miembros de la comunidad NULS el apoyo a proyectos basados en NULS. Cualquier persona que se desarrolle en la cadena NULS puede configurar su sistema para la toma de decisiones. Los observadores ganan recompensas en forma de token del proyecto, mientras que el equipo de desarrollo también gana NULS por ayudar a ejecutar su proyecto NULS.

 que escala la red con un mejor rendimiento y menores tarifas de gas.

  Desde ENULS, los desarrolladores de NULS pueden conectarse a múltiples redes de cadena de bloques y transferir activos digitales entre Ethereum, BNB Chain, Optimism y otras cadenas de bloques.

  Ofrecen una cartera de escritorio que se conecta directamente a NULS y una cartera multicadena. La plataforma también es compatible con muchas carteras de terceros e incluso ha garantizado que las personas puedan apostar por NULS a través de ellas.

Si quieres apoyar la cadena de bloques NULS y ayudar a que se convierta en una parte esencial del espacio de la cadena de bloques, es una gran idea tomar esta decisión. Bloquear temporalmente tus tokens ayuda a ejecutar el mecanismo de consenso NULS y también te permite ganar recompensas. Esta es una forma fácil de obtener ingresos pasivos de sus tokens NULS.

NULS ha pasado los últimos siete años mejorando y perfeccionando su tecnología para satisfacer las tendencias del mercado. La empresa comenzó con una simple cadena de bloques, pero poco a poco ha añadido más funciones como 

  Los planes de NULS para 2024 se centran principalmente en la optimización. Por ejemplo, la empresa espera perfeccionar y mejorar su API de servicio público, su protocolo de creación de mercado automatizado y su proceso de documentación.

 también incluye planes para más desarrollo comunitario de NULS. Cada trimestre, la empresa espera apoyar el desarrollo de 10 nuevos proyectos que puedan ejecutarse en NULS. Para 2025, NULS espera incluir una variedad de aplicaciones de finanzas descentralizadas

 (DeFi) y GameFi que dependen de la cadena de bloques NULS.

NULS es el token nativo de todo el ecosistema NULS. Además de su uso en la gestión del mecanismo de consenso de la cadena, NULS también se utiliza para el gobierno comunitario y las comisiones de transacción. Cada token NULS se puede dividir en 100 millones de piezas de token más pequeñas, llamadas NA. El suministro inicial de tokens de NULS de 100 millones de tokens se distribuyó a cuatro grupos separados de la siguiente manera:

Al igual que muchas otras startups de criptomonedas, el token NULS experimentó un enorme aumento de precios poco después de su caída de aire. La moneda alcanzó un máximo histórico de 8,53 USD en 2018 y desde entonces ha caído gradualmente por debajo de 1 USD. En marzo de 2024, el precio de NULS pasó de 0,20 USD a 0,89 USD antes de volver a bajar a 0,30 USD. Su precio actual es de 0,38 USD (al 28 de noviembre de 2024). La mayoría de la gente cree que es posible un crecimiento moderado y positivo para el token NULS a finales de 2024.

 para NULS, sino que los datos de precios también respaldan esta perspectiva. El análisis de CoinCodex sugiere que el precio de NULS aumentará hasta al menos 0,55 USD a 

 Los precios de los tokens NULS suelen estar estrechamente relacionados con las noticias del ecosistema NULS, por lo que cada nuevo proyecto que se lanza en NULS y cada nueva función publicada en la cadena de bloques NULS puede contribuir a los aumentos de precios.

¿Desea intercambiar tokens NULS? Bybit ahora ofrece contratos perpetuos de NULSUSDT. Para empezar, primero tendrás que crear una cuenta Bybit y, a continuación, financiarla con criptomonedas y navegar a la 

NULS ofrece muchas oportunidades únicas para los inversores. El token es una buena opción si usted es un inversor paciente al que le gusta retener monedas durante años y vender cuando las condiciones del mercado mejoran repentinamente. Además de su crecimiento a largo plazo, esta moneda también está experimentando algunas fluctuaciones a corto plazo que podrían proporcionar beneficios si los titulares de NULS pueden cronometrar el mercado correctamente.

Tenga en cuenta que NULS presenta más volatilidad que 

 como Bitcoin o Ethereum. Probablemente no sea una opción lo suficientemente fiable como para convertirse en el elemento clave de su cartera, y las condiciones del mercado marcarán una gran diferencia en sus beneficios potenciales. Con este tipo de token, es esencial investigar mucho 

 y seguir las mejores prácticas estándar de gestión de riesgos antes de tomar su decisión final.

La cadena de bloques NULS es un gran ejemplo de cómo una cadena especializada puede mejorar el espacio web3. Al centrarse en soluciones de cadena de bloques para desarrolladores, NULS apoya el desarrollo de nuevas DApps y otros proyectos web3. A lo largo de los años, esta cadena de bloques también ha hecho un gran trabajo al seguir las tendencias del mercado y proporcionar un mantenimiento continuo a sus usuarios. Si estás buscando una empresa de criptomonedas fiable, 

Intermedio

NULOS (NULOS): Soluciones de cadena de bloques eficientes para desarrolladores

SOS Ltd. ha anunciado planes para invertir hasta 50 millones de dólares en Bitcoin (BTC), lo que subraya su compromiso de expandir sus inversiones en cadena de bloques y criptomonedas.

Rendimiento superior diario: Servicio de nombre de Ethereum (ENS)

El S&P 500 cayó un 0,4% a medida que los inversores se beneficiaron de los beneficios. Las acciones tecnológicas lideraron las caídas y los datos de inflación mostraron un progreso limitado hacia el objetivo de la Fed. Ahora, los mercados tienen un 34% de probabilidades de que la Fed no suba los tipos en diciembre. Coindesk Indices, un índice que mide el rendimiento más amplio del mercado de criptomonedas, aumentó un 5,46 %, con un aumento de Bitcoin y Ether del 6,20 % y del 9,42 %, respectivamente, en las últimas 24 horas.

El mejor rendimiento de hoy en día es ENS, que aumentó un 45,0 % tras el anuncio de la visión de Namechain de un registro simplificado y sin gas con transacciones más rápidas.

Ethereum Name Service (ENS), lanzado en mayo de 2017,es un sistema de dominio basado en cadena de bloques en Ethereum, que convierte direcciones complejas en nombres simples, similares a DNS. Es seguro, descentralizado y se rige por sus titulares de tokens. 

 en simplificar el proceso de registro con objetivos clave: permitir el registro de nombres desde cualquier L2 sin conectarse a Namechain, pagos de ETH sin gas, completar el registro en una sola transacción y reducir los tiempos de espera de 60 segundos a 10 segundos.

Consulte los últimos precios, gráficos y datos de 

 planes para invertir hasta 50 millones de dólares en Bitcoin (BTC), lo que subraya su compromiso de expandir sus inversiones en cadena de bloques y criptomonedas. La decisión llega cuando el precio de Bitcoin alcanza máximos históricos, y SOS tiene como objetivo aprovechar las condiciones favorables del mercado, incluida la mejora de las normativas estadounidenses y el creciente interés institucional. La empresa empleará varias estrategias de negociación cuantitativa para gestionar esta inversión y optimizar la rentabilidad. SOS cree que el bitcoin desempeñará un papel importante como activo de reserva estratégico global, mejorando su competitividad y rentabilidad a largo plazo en el sector de los activos digitales.

¡Echa un vistazo a los últimos precios, gráficos y datos de 

Ayer, los datos de BTC Spot ETF mostraron un flujo de entrada total de 103 millones de USD, con 0 USD de GBTC y 103 millones de USD de fuentes no GBTC.

red de prueba incentivada de Hemi Network 

 2000 puntos para verificar su singularidad escaneando su cara y acuñándola en la red de prueba. Utilice el código 6de1553d si es necesario. Al completar esta tarea, confirma que no es un sistema. Los nuevos usuarios pueden seguir una guía detallada con capturas de pantalla 

Principiante

SOS Ltd. Anuncia una inversión de 50 millones de USD en Bitcoin para ampliar la estrategia de activos digitales

Explore este artículo para descubrir cómo puede participar en Bybit Web3 Staking.

Sumergirse en el ámbito de las apuestas de criptomonedas

 Si se pregunta por dónde empezar para poder 

, considere Bybit Web3 Staking. Esta adición relativamente nueva a Bybit Web3 ofrece una plataforma fluida y fácil de usar para aquellos ansiosos por embarcarse en este viaje.

En este artículo, te guiaremos a través del proceso de participación en Bybit Web3 Staking, garantizando que estés bien equipado para maximizar tus inversiones en criptomonedas.

 es una plataforma que ofrece una forma conveniente de apostar tus tokens y generar ganancias sin necesidad de pasar por diferentes protocolos o ejecutar numerosas transacciones.

Por qué debería probar Bybit Web3 Staking

Bybit Web3 Staking no es solo otra plataforma de apilado: es un ecosistema holístico diseñado para mejorar su experiencia de apilado de criptomonedas. Esta es la razón por la que destaca.

Básicamente, Bybit Web3 Staking ofrece una combinación de características centradas en el usuario, seguridad de primer nivel y comodidad, lo que la convierte en una opción convincente para cualquier persona que desee maximizar sus rendimientos criptográficos.

Ahora que sabe más sobre Bybit Web3 Staking y por qué debería probarlo, aquí tiene una guía paso a paso para empezar. 

 antes de poder continuar con Bybit Web3 Staking. Si necesita ayuda para crear una cuenta, consulte nuestra guía de registro detallada

de la barra de navegación en la esquina superior izquierda de la página de inicio de Bybit.

: Una vez que haya entrado en el portal Bybit Web3, pase el cursor sobre la 

en la barra de navegación en la parte superior de la página y haga clic en 

en la esquina superior derecha de la página Bybit 

: Aparecerá una ventana emergente. Puede elegir la cartera a la que desea conectarse (

como ejemplo. Para conectarse a ella, haga clic en el 

junto a ella e introduzca los detalles de su cuenta.

 Después de conectar su billetera, puede depositar fondos pasando el cursor sobre los 

, puede ver todos los grupos de almacenamiento disponibles.

  Puede organizar los grupos de acuerdo con APR 

: Haga clic en su grupo de acciones preferido para encontrar más información, como:

: Introduzca la cantidad que desea apostar y haga clic en 

: En la ventana emergente, verifique los detalles de su orden de compra. Tome nota del deslizamiento y el coste estimado, y haga clic en 

: Aparecerá una ventana emergente para indicar que la transacción se está procesando. Una vez completada la transacción, puede verla haciendo clic en 

Una vez que haya realizado la transacción correctamente, los detalles de la transacción se mostrarán en

Los detalles de su inversión, incluido el rendimiento total acumulado, también se pueden encontrar en la página del grupo de acciones correspondiente.

Además del rendimiento base, algunos proyectos emiten incentivos adicionales. Puede comprobar sus rendimientos adicionales a continuación.

El valor total de sus inversiones de todos los grupos de acciones también se mostrará en el panel de control de la 

: Si desea desapropiarse de sus posiciones y reclamar sus recompensas, vaya a la 

: Seleccione el grupo que desea canjear y haga clic en 

una vez que haya confirmado que sus datos son correctos.

: Confirme los detalles del canje y haga clic en 

 que el proceso de canje puede tardar un tiempo y los detalles de la transacción estarán disponibles en 

Bybit Web3 Staking ofrece una plataforma completa e intuitiva para el cifrado. Su interfaz fácil de usar ayuda incluso a aquellos nuevos en el mundo de la participación en acciones para participar con confianza y hacer crecer sus inversiones. Tanto si eres un inversor experimentado como si acabas de empezar, Bybit Web3 Staking es una opción fiable y eficiente para tus esfuerzos.

Cómo participar en Bybit Web3 Staking (paso a paso)

Crypto Insights

Este informe bien elaborado de Bybit analiza el estado actual de stablecoin, se sumerge en el desarrollo de USDe y arroja luz sobre si USDe puede abordar lo que UST no pudo resolver.

USDT amplía su posición como líder del mercado, y algunas stablecoins líderes experimentan una contracción de la oferta. USDe destaca y se ha convertido en una de las 4 mejores stablecoins en un corto periodo de tiempo.

El alto rendimiento de USDe es una característica que lo diferencia. Exploramos su mecanismo y analizamos si es sostenible a largo plazo. Además, comparamos USDe con UST y exploramos si USDe puede abordar lo que UST no pudo resolver.

USDT amplió su posición como líder del mercado. De las 10 principales listas de suministro de stablecoin actuales, de las cuales cuatro no existían hace un año, solo USDT registró un aumento interanual (~43 %) de 33 000 millones de USDT. Los demás se redujeron en oferta, incluido el USDC, que cayó ~16 % interanual. La ganancia anual neta en la oferta de stablecoin de 22 700 millones de USD fue, por lo tanto, una combinación de nueva liquidez y reasignación de otros activos de stablecoin. 

 ha convertido en la voz de la ciudad cripto debido a su rápido crecimiento, impulsado por rendimientos lucrativos y un airdrop de tokens de gobernanza exitoso. Desde su lanzamiento a mediados de febrero, USDe se ha convertido en la quinta moneda estable más grande por capitalización de mercado, superando la marca de 2000 millones de USD a principios de abril de 2024.

USDe es la stablecoin de Ethereum, respaldada totalmente por Ethereum y Bitcoin. A través de su mecanismo único, tiene como objetivo estar vinculado al dólar y ser suficientemente estable, escalable y resistente a la censura. Sin embargo, lo que ha impulsado su crecimiento es un rendimiento variable muy atractivo para los titulares. A pesar de que el USDe se clasifica como una stablecoin, Ethena Labs afirma que el USDe 

 de hecho una stablecoin. En su lugar, el protocolo lo llama un “dólar sintético”. A diferencia de USDT o USDC, USDe no está respaldado individualmente por moneda fiduciaria (por ejemplo, efectivo o letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo).

¿Cómo se genera el rendimiento? ¿Es sostenible el rendimiento?

El rendimiento se deriva de dos componentes:

1.Recompensas en staking de la garantía subyacente de Ethereum

Parte de la garantía que respalda USDe es en forma de ETH en staking. Desde 

, los stakers de ETH han ganado recompensas para ayudar 

 de la red Ethereum, normalmente a una tasa anualizada del 3-4 %. Actualmente, el ETH en staking forma aproximadamente el 15% de la base de garantía de Ethena, con un rendimiento de garantía ponderado del 0.66%.

En sus primeros días, el equipo de Ethena dijo que finalmente incluiría ETH sin procesar como respaldo a medida que Ethena crece para expandir su base de garantía adecuadamente, a pesar de los rendimientos resultantes relativamente más bajos. De hecho, esto, y más, ya ha sucedido con la inclusión del Bitcoin como garantía, justificada por Ethena, ya que los rendimientos del staking de ETH de alrededor del 3 % son bastante insignificantes durante los periodos del mercado alcista.

2. La estrategia de cobertura Delta proporciona pagos de financiación y diferencial base

El resto del atractivo rendimiento de dos dígitos de USDe se logra a través de su estrategia de cobertura delta, que implica 

. En el mercado perpetuo, las tasas de financiación las pagan los titulares de posiciones largas a los titulares de posiciones cortas, o viceversa, para minimizar el diferencial entre los futuros y el precio spot (

Dado que los mercados de criptomonedas históricamente han tenido sesgos largos, las posiciones cortas (por ejemplo, la cartera de estrategia de cobertura delta de Ethena) reciben pagos de financiación, lo que proporciona a Ethena un rendimiento frecuente desmesurado. Además, Ethena se beneficia del diferencial base, una ineficiencia de precios por la que hay una diferencia de precios entre los mercados spot y de futuros. 

En teoría, las fuentes de rendimiento son sólidas. El rendimiento generado por el staking de Ethereum se basa fundamentalmente en la premisa de una 

 (PoS), y la estrategia de trading neutral delta es una práctica bien establecida en los mercados de TradFi y cripto, como se ha mencionado anteriormente.

Sin embargo, el rendimiento de los pagos de financiación y el diferencial base ha disminuido en las últimas semanas a medida que los mercados se han debilitado (es decir, se ha reducido la demanda de posiciones largas de ETH), lo que ha llevado a una caída del rendimiento en USDe. Además, se teoriza que a medida que mejora la eficiencia del mercado en criptomonedas, el diferencial base debería ajustarse, lo que podría reducir aún más el rendimiento. 

¿Cómo aborda Ethena el trilema de las Stablecoin?

El trilema de stablecoin se refiere a las compensaciones inherentes en la mecánica de una stablecoin. El trilema sugiere que ninguna solución existente ha abordado completamente los problemas de escalabilidad, estabilidad y descentralización, ya que cada diseño de stablecoin pone más énfasis en ciertas propiedades sobre otras.

Ethena Labs dice que USDe aborda directamente los tres requisitos lo suficiente, y puede superar a las stablecoins existentes en el mercado, proporcionando así rendimientos económicos que se pueden transmitir a los participantes.

¿Pueden tener éxito USDe donde falló UST?

El rápido aumento de USDe ha atraído una atención considerable y, en cierta medida, ha dividido a la comunidad. Muchos han realizado comparaciones entre el atractivo rendimiento de USDe y el rendimiento casi constante de UST de ~20 %, aunque consistió en un diseño insostenible que finalmente condujo a su colapso. El fundador de Ethena, que defiende su invento, desestima estas comparaciones como un “argumento débil a nivel de superficie”, que parece ser cierto si observamos el diseño de los dólares sintéticos muy diferentes.

Durante el apogeo de UST, muchos sonaron la alarma sobre el mecanismo similar a Ponzi del Protocolo Anclaje, que pagó un 20% de APY a los titulares de UST a pesar de no generar suficientes ingresos por intereses para cubrir eso. Además, el diseño de UST, dependiente del precio de LUNA, sin una verdadera garantía, se demostró rápidamente que era inherentemente frágil y, por lo tanto, falló en periodos de volatilidad y angustia. 

Como hemos explicado anteriormente en este artículo, USDe está, en comparación, teóricamente basado. La estrategia cash-and-carry de Ethena, que sustenta su estribo en dólares, se comprende bien y se utiliza en las finanzas. El rendimiento generado por Ethena, a diferencia del protocolo ancla de UST, se explica claramente a través de sus recompensas de staking a través de su garantía subyacente y los pagos de financiación y el diferencial base de la estrategia de cobertura delta. Por lo tanto, el rendimiento será volátil, ya que Ethena no garantiza el nivel de rendimiento generado por el protocolo. La naturaleza frágil y confusa de las stablecoins algorítmicas como UST simplemente no es comparable al diseño de USDe.

Sin embargo, también debemos reconocer que ningún protocolo está libre de riesgos. Aunque hemos enfatizado la solidez fundamental del diseño de Ethena, esto es específico de la teoría financiera del mecanismo de cobertura delta. Existen otros riesgos que son exógenos a la base teórica y técnica del mecanismo de clavijas. Por lo tanto, los usuarios deben evaluar cuidadosamente todos los factores al considerar Ethena. Ten en cuenta que los siguientes son solo algunos de los riesgos más notables que creemos que están asociados con el protocolo.

Los USD de Ethena presentan un enfoque novedoso para crear una stablecoin suficientemente descentralizada, estable y eficiente en términos de capital. Sin embargo, su viabilidad a largo plazo aún está sujeta a escrutinio, ya que aún no se ha sometido a pruebas en condiciones severas del mercado. Desde una perspectiva de perfil de riesgo, la conclusión es que USDe con su naturaleza totalmente respaldada es fundamentalmente más seguro que las stablecoins algorítmicas como UST. 

Aunque el rendimiento de USDe podría caer hipotéticamente a cero, las fuentes de rendimiento son legítimas y sostenibles. En última instancia, el diseño del mecanismo es inherentemente más arriesgado que los simples modelos respaldados por activos de USDT y USDC. Por lo tanto, decidir qué stablecoin elegir depende en última instancia de las compensaciones que uno esté dispuesto a hacer.

Estado de Stablecoin: ¿Puede el USDe de Ethena abordar lo que UST no pudo resolver?

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