Resumen mediante IA
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Aspectos destacados clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos se adentra en el estado actual de criptomonedas, macroeventos y señales comerciales del volumen de operaciones al contado, futuros, opciones y contratos perpetuos.
El mercado criptográfico ha experimentado movimientos significativos durante la última semana, impulsados por acontecimientos políticos. La mayor probabilidad de que los candidatos a favor de las criptomonedas ganen ha llevado al mercado a recuperar la mayoría de las pérdidas experimentadas durante las ventas masivas de junio. En respuesta, el mercado criptográfico ha aumentado en interés abierto de futuros y ha visto una recuperación de los rendimientos.
Los dramáticos acontecimientos del intento de asesinato del ex presidente Donald Trump han coincidido con una fuerte recuperación en los mercados criptográficos al contado. Los comerciantes parecen estar expresando el "Trump Trade" ya que la probabilidad del candidato republicano de reelección ha aumentado significativamente después del ataque. Esto ha llevado a una recuperación de los precios criptográficos, especialmente Bitcoin y Ethereum, después de la venta masiva anterior a principios de julio.
La recuperación en los mercados al contado sugiere que los comerciantes están apostando por la continuación de las políticas pro-cripto de Trump en caso de que regrese a la Casa Blanca. Este optimismo en torno a la victoria de Trump ha ayudado a estimular la confianza criptográfica. En general, la recuperación del mercado al contado indica que los comerciantes están valorando favorablemente la mayor probabilidad de un segundo mandato de Trump y las posibles implicaciones políticas para la industria criptográfica.
Es la estructura a plazo de futuros de ETH la que muestra el repunte más fuerte en los rendimientos a corto plazo, lo que resulta en una estructura de rendimientos a plazo mucho más plana antes de un anuncio de inicio de la negociación muy esperado para los ETF Ethereum Spot.
Aunque los intereses abiertos perpetuos de swap no se han recuperado completamente a los niveles de preventa, vemos un retorno a tipos de financiación positiva moderadamente saludables pagados de posiciones largas a cortas, excepto Toncoin, que sigue siendo constantemente negativo. Las principales monedas Bitcoin y Ethereum muestran una demanda similar de exposición larga, a pesar del próximo lanzamiento de Ethereum Spot ETF. Esto sugiere que los comerciantes no están posicionando una gran divergencia en el rendimiento entre las dos criptomonedas más grandes, al menos a corto plazo. La vuelta a los tipos de financiación positivos, salvo el valor atípico de las toneladas, indica que la exposición larga apalancada ha vuelto al mercado, aunque no necesariamente a la misma escala que antes de la venta masiva.
La volatilidad implícita se ha recuperado por encima del nivel de volatilidad registrado a principios de julio de 2024. La relación entre la volatilidad realizada e implícita ha vuelto a situarse por encima de la observada debido a la caída de la volatilidad realizada, ya que los precios spot se han estabilizado a sus niveles previos a la liquidación. Además, hemos asistido a un aumento de la volatilidad implícita a medida que los mercados se adaptan a la mayor inestabilidad de los precios spot en las dos últimas semanas. La prima asignada a la volatilidad de ETH es mayor que la de BTC, lo que sugiere que los traders están buscando o cubriendo la exposición a ETH antes de su inminente fecha de lanzamiento del ETF en mayor medida que para BTC.
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