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Aspectos destacados clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos se sumerge en eventos macroeconómicos, el estado actual de las criptomonedas y las señales comerciales del volumen de negociación al contado y futuros, opciones y contratos perpetuos.
Después de la rebaja de 50 puntos básicos de la Reserva Federal el 18 de septiembre de 2024, los precios spot de BTC y ETH han respondido positivamente. Los mercados de derivados muestran varias señales de sentimiento favorable: el interés abierto tanto en futuros como en permutas perpetuas sigue siendo alto, y los tipos de financiación han sido generalmente positivos en la mayoría de los tokens. El interés abierto por las llamadas BTC ha aumentado gradualmente y la sonrisa de volatilidad se ha expandido tanto para las llamadas BTC como para las llamadas ETH. La volatilidad implícita de las opciones a corto plazo a precio fijo ha fluctuado a la baja, lo que sugiere una perspectiva cada vez más positiva para el mercado de derivados a corto plazo.
Consulte algunos de los aspectos destacados del informe.
Fuente: Bybit, Scholes de bloque
En las últimas semanas, los volúmenes de comercio de futuros han caído significativamente, pasando de 16 a 20 millones de dólares a principios de septiembre a unos 6,7 millones de dólares. Sin embargo, el interés abierto de los futuros se ha mantenido estable, con niveles de BTC sistemáticamente superiores a la ETH en todos los plazos. Estos factores indican que los comerciantes están manteniendo sus posiciones, especialmente en vencimientos a más largo plazo.
Fuente: Bybit, Scholes de bloque
El interés abierto perpetuo del swap se ha mantenido estable con fluctuaciones limitadas. Aunque fue ligeramente más baja a principios de septiembre, ha vuelto a los niveles observados a finales de agosto, en particular en torno a la fecha de recorte de los tipos de interés. Los volúmenes de negociación también han sido constantes durante el último mes, aparte de la menor actividad del fin de semana. En general, aunque la actividad comercial es sólida, el interés abierto sigue siendo fuerte, lo que indica que los comerciantes están manteniendo sus posiciones.
Fuente: Bybit, Scholes de bloque
Durante el último mes, la actividad de opciones de BTC ha favorecido las opciones de venta sobre llamadas. Aunque los volúmenes de negociación y el interés abierto por las opciones de compra están aumentando, los plazos cortos son actualmente más prominentes que las opciones a más largo plazo. El interés abierto por las llamadas se está recuperando lentamente, cerca de la paridad con las opciones put. También han caído las tendencias de volatilidad implícitas para las opciones de corto plazo desde el recorte de tipos de la Fed, lo que indica un creciente sentimiento alcista y una preferencia por las llamadas a corto plazo. Al mismo tiempo, los niveles de volatilidad de los cajeros han disminuido generalmente en las últimas semanas, con tenores cortos que muestran oscilaciones casi periódicas.
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