Estudio de Bybit y 10x: Bitcoin se prepara para una colisión ante la decisión de la Fed, los datos de inflación y el debate electoral

Autor: Markus Thielen, fundador y director ejecutivo de 10xResearch

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El bitcoin se enfrenta a una triple amenaza: Decisión de la Fed, datos de inflación y debate de elecciones presidenciales

Eventos clave que los comerciantes de bitcoins deben ver

Los mercados financieros se enfrentan a tres incertidumbres clave: la próxima decisión de la Reserva Federal en septiembre, los próximos datos de inflación de EE. UU. y el resultado de las elecciones presidenciales de EE. UU. Con la Fed entrando en un periodo de restricciones de dos semanas, es probable que los mercados permanezcan a la vanguardia. Prevemos un recorte de los tipos de 50 puntos básicos para mantener a la Fed por delante de los riesgos económicos, ya que una reducción de 25 puntos básicos más pequeña podría ser insuficiente para evitar más daños, dados los efectos tardíos de la política monetaria durante varios trimestres.

Anexo 1: Bitcoin: operaciones dentro de un rango de estrechamiento

Aunque un recorte de 50 puntos básicos podría desestabilizar a los inversores, la Fed pretende mitigar los riesgos económicos, en lugar de gestionar las reacciones del mercado. A pesar de que la probabilidad de un recorte de 50 puntos básicos es de solo el 29 %, lo que contrasta con nuestra opinión y el consenso más amplio del mercado, existe una creencia cada vez mayor de que la Fed se ha quedado atrás, especialmente después de pasar por alto los primeros signos de debilidad del mercado laboral este verano.

El mercado sigue creyendo que una victoria de Trump es más amigable con las criptomonedas

En el lado político, las apuestas del Polymarket muestran que Trump tiene un 51 % de probabilidades de ganar las elecciones, mientras que Kamala Harris está en el 46 %. La previsión de Nate Silver también da a Trump una probabilidad del 63,8 % de victoria, en comparación con el 36 % de Harris, su predicción más alta para Trump. Estas cifras cambiaron tras la Convención Nacional Democrática, cuando Harris reiteró su compromiso con una política de impuestos altos. Sin embargo, Allan Lichtman, conocido por su modelo de "13 llaves" que predijo con precisión 9 de las últimas diez elecciones presidenciales, actualmente proyecta una victoria en Harris, ya que tiene 8 de las 13 llaves.

Se espera que el próximo debate de Harris-Trump del martes 10 de septiembre proporcione más información sobre la carrera. Hasta la fecha, Harris ha limitado su exposición directa a los medios de comunicación, en lugar de depender de una cobertura favorable, un enfoque que algunos interpretan como una indicación de que su campaña está gestionada estrechamente por líderes de partido, en lugar de impulsada por su estrategia. A pesar de esto, seguimos inclinados hacia la victoria de Trump, como en 2016, incluso en medio de los esfuerzos de ciertos grupos de establecimientos que trabajan entre bastidores.

El mercado vigila atentamente los datos de inflación y la reunión del FOMC de septiembre de 2024

El informe del IPC de EE. UU., que vence el día después del debate, tendrá mayor importancia. Las expectativas sugieren un descenso del 2,9 % al 2,6 %, lo que podría respaldar el recorte de los tipos de 50 puntos básicos de la Fed. Dado que el tipo de interés actual de la Fed está entre el 5,25 % y el 5,50 %, y la política monetaria se considera restrictiva por encima del 3,0 %, los tipos pueden ser de unos 200 puntos básicos demasiado altos. Esto se confirma prácticamente por el rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años, que indica una reducción de los tipos de 160 puntos básicos. Si el IPC se mantiene en el 2,9 % o más, todavía prevemos un recorte de 50 puntos básicos.

Las expectativas iniciales del mercado eran de seis recortes de tipos en 2024. Sin embargo, en la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (Federal Open Market Committee, FOMC) de marzo de 2024, el presidente de la Fed, Powell, destacó la necesidad de flexibilidad, debido a las incertidumbres económicas en curso, especialmente debido a los datos de inflación mixtos y a los signos de desaceleración del crecimiento. También reconoció el desafío de alcanzar el objetivo de inflación del 2 % de la Fed. La subida de precios de Bitcoin antes de la publicación de la cifra de IPC más alta de lo esperado en marzo, seguida de una fuerte caída después de la reunión del FOMC, subraya la importancia crítica de los próximos días.