Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (14 de agosto de 2024): es posible que ya hayamos tocado fondo, pues el mercado no cuenta con una volatilidad mayor

Aspectos destacados clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados de criptomonedas se sumerge en el estado actual de criptomonedas, macroeventos y señales comerciales del volumen de negociación al contado, futuros, opciones y contratos perpetuos.

El mercado de criptomonedas ha experimentado un periodo de relativa calma después de la volatilidad de las dos semanas anteriores. Sin embargo, la falta de catalizadores claros ha obstaculizado una recuperación total de los precios al contado.

Los mercados de derivados están reflejando esta incertidumbre, con niveles de volatilidad que alcanzan una normalización de la estructura temporal.

La confianza hacia el Ethereum sigue siendo más pesimista, con una mayor volatilidad implícita, menores tipos de financiación y un sesgo más fuerte hacia las opciones de venta fuera del dinero (OTM).

Echa un vistazo a algunos de los aspectos destacados del informe.

El interés abierto de ETH Futures permanece estable

Aunque el interés abierto en los contratos de futuros tanto para Bitcoin como para Ether ha aumentado durante la última semana, los volúmenes de negociación se han mantenido significativamente más bajos que los picos observados durante las ventas masivas de principios de agosto. A pesar de que los rendimientos actuales de los futuros sugieren unas perspectivas menos optimistas para el Ethereum a corto plazo en comparación con el Bitcoin, los contratos de Ether han visto solo una fracción del volumen de negociación desde entonces.

Perp Open Interest se recupera gradualmente mientras el volumen de operaciones sigue siendo escaso

Al igual que el mercado de futuros, los mercados perpetuos de swaps han experimentado una actividad comercial relativamente baja desde la caída del precio y la posterior recuperación parcial a principios de agosto. El interés abierto ha aumentado gradualmente desde la liquidación, probablemente debido a una ola de liquidaciones, pero aún no ha alcanzado los niveles observados a finales de julio.

La volatilidad implícita no sugiere otra disminución; la volatilidad realizada sigue siendo alta

La fuerte inversión en la estructura del término de volatilidad, causada por un aumento en los comerciantes que cubren sus posiciones de opciones, se ha corregido desde entonces a una forma plana. Sin embargo, los niveles de volatilidad siguen siendo elevados, cerca de los máximos observados a finales de julio.

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