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15 de julio de 2024: Nuestras perspectivas institucionales semanales exploran los últimos desarrollos del mercado, incluidos el rendimiento del mercado, las noticias del sector, los flujos de fondos cotizados (ETF), los temas de tendencias, los próximos eventos y los desbloqueos de tokens, con el objetivo de potenciar su comercio de criptomonedas.
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La inflación estadounidense se refrigeró ampliamente en junio de 2024, alcanzando el ritmo más lento desde 2021 debido a la esperada ralentización de los costes de la vivienda. Esto envía una fuerte señal de que la Reserva Federal pronto podría reducir los tipos de interés.
Índice de Precios al Consumidor de EE. UU. interanual. Fuente: investing.com
Según los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, el índice de precios al consumo principal, que excluye la alimentación y la energía, aumentó solo un 0,1 % con respecto a mayo, el menor aumento en tres años. La medida general del IPC incluso cayó por primera vez desde que comenzó la pandemia de Covid-19, impulsada por los precios más baratos de la gasolina.
Esta desaceleración de la inflación aumenta las probabilidades de un recorte de tipos de la Reserva Federal en septiembre. La lectura del IPC de junio, junto con el informe "realmente bueno" de mayo de 2024 que describió el presidente de la Fed, Jerome Powell, debería dar al banco central la confianza necesaria para comenzar a recortar los tipos pronto. Los responsables políticos pueden indicar esta posibilidad cuando se reúnan en julio, especialmente porque el desempleo ha aumentado durante tres meses consecutivos.
Aunque en el testimonio reciente Powell evitó señalar el momento de los recortes de tipos, los economistas creen que el camino ahora está abierto para que la Fed los recorte en septiembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y los comerciantes fijaron los precios en septiembre y diciembre después del informe de IPC.
Los datos también proporcionaron noticias alentadoras para el presidente Biden, ya que se enfrenta a las llamadas de los demócratas para dejar de lado. Los precios de los refugios, la mayor categoría de IPC, tuvieron su menor ganancia desde 2021 y la inflación de los servicios se refrigeró en general. Los precios de los bienes también han estado bajando durante la mayor parte del año pasado, lo que ha ayudado a los consumidores.
Sin embargo, los datos del IPC de junio aún muestran que la inflación está por encima del objetivo del 2 % de la Fed, con un aumento interanual del 3,3 % del IPC principal. Sin embargo, la desaceleración generalizada, especialmente en el sector inmobiliario, sugiere que el camino hacia el objetivo de la Fed se está volviendo más claro.
Es razonable esperar que la caída inesperada de la impresión de IPC de EE. UU. en junio se haya tenido en cuenta antes de su publicación real, ya que tanto el mercado de criptomonedas como los mercados de renta variable en general habían experimentado un fuerte repunte antes del anuncio de los datos del jueves.
La aprobación muy esperada de los ETF spot de ETH en julio no ha llevado a una notable rentabilidad superior de Ether frente a Bitcoin. El mercado cree que Ether solo atraerá alrededor de un tercio del capital que Bitcoin tras la aprobación oficial del ETF.
Sin embargo, la posible aprobación de un ETF de Solana Spot sigue siendo digna de anticipación debido al estado de Solana desde hace mucho tiempo como "altcoin". Bitcoin y Ether siempre han sido considerados como materias primas por los principales reguladores, incluida la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (Commodity Futures Trading Commission, CFTC). Ni siquiera Gary Gensler, actual presidente de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC), se objetó a dicha clasificación en una etapa anterior de su carrera. Además, los ETH Spot ETF ya han sido aprobados en regiones como Hong Kong y Canadá. Como tal, la perspectiva de los ETF al contado de Solana se considera más “inesperada” que los ETF al contado de ETH.
El impacto potencial de una cotización de Solana Spot ETF podría ser profundo, ya que podría allanar el camino para la aprobación de ETF spot para muchas otras altcoins.
Sin embargo, todavía es demasiado pronto para llegar a conclusiones definitivas. Actualmente, solo dos emisores han solicitado un ETF al contado Solana (SOL): VanEck el 27 de junio de 2024 y 21Shares el 28 de junio. No ha habido ninguna indicación clara o sugerencia del regulador sobre una posible luz verde para estas presentaciones. Al reflexionar sobre el pasado, el proceso de aprobación de los ETF spot de ETH experimentó un notable giro en U cuando un cambio brusco de actitud del regulador transformó el evento aparentemente imposible en una aprobación sólida. Dado este precedente, sería prematuro hacer predicciones firmes sobre el resultado de las aplicaciones pendientes de Solana Spot ETF. La decisión final de la SEC sigue siendo incierta en esta etapa.
Apuesta ganadora de las elecciones presidenciales de 2024 Fuente: Polimercado
¿Por qué el mercado todavía se atrevería a soñar con esta perspectiva? De acuerdo con los ratios de apuestas de Polymarket, Donald Trump fue percibido como el posible ganador de las próximas elecciones presidenciales de noviembre. Trump es considerado un candidato a favor de las criptomonedas que acepta donaciones de criptomonedas para sus campañas políticas. Dado que Trump podría tomar el control de la Casa Blanca, el mercado cree que podrían surgir políticas más favorables a las criptomonedas de la administración.
Sin embargo, detrás de la publicidad, Solana sigue siendo significativamente diferente no solo de la cadena de bloques Bitcoin, sino también de la de Ethereum. En cuanto al número de partes interesadas, se percibe que Solana tiene un grado mucho mayor de riesgo de centralización que Ethereum. Las actividades de desarrollo y red de Solana están impulsadas en gran medida por la Fundación Solana, que se cree que ejerce una influencia más poderosa sobre la red que la Fundación Ethereum en la red Ethereum.
Los reguladores se preocupan principalmente por los posibles riesgos de manipulación del mercado. La concentración de token de SOL es claramente mayor que la de éter. Aunque los principales titulares de tokens de ETH son principalmente intercambios y el contrato de depósito de balizas, en nuestra evaluación, Solana ha visto un patrón mucho más concentrado de tenencias de tokens, basado en la distribución actual y su historia relativamente más corta.
Es probable que esta mayor concentración en la distribución de tokens de Solana sea una consideración clave para los reguladores al evaluar la posible aprobación de un ETF de Solana Spot. La preocupación por la manipulación del mercado derivada de tales posiciones concentradas en tokens podría suponer un desafío significativo para las aplicaciones de ETF Solana.
Flujos totales de ETF spot de bitcoins.Fuente: CoinGlass, a 28 de junio de 2024
Los flujos de entrada continuos han soportado el repunte de Bitcoin a 59 000 USD desde un mínimo de aproximadamente 54 000 USD. A mediados de agosto, veremos si este comportamiento de compra-disminución está impulsado por inversores institucionales.
Sin embargo, la venta inminente de Bitcoin de la distribución del Monte Gox, así como el Bitcoin incautado por los gobiernos alemán y estadounidense, seguirá ejerciendo presión sobre la tendencia de precios del Bitcoin, lo que puede conducir a una menor probabilidad de otro récord a medio plazo. Sin embargo, los fuertes flujos de entrada durante la primera corrección de Bitcoin por debajo de los 50 000 USD en 2024 podrían indicar que el nivel de 54 000 USD es un apoyo muy fuerte, y cualquier próxima corrección hasta este nivel podría presentar una buena oportunidad de entrada para aquellos que perdieron el repunte de principios de 2024.
Token | Catalizador |
Héroes de Mavia (MAVIA) | Heroes of Mavia lanzó una nueva función en el juego, Ruby Battles, que vio una fuerte participación del usuario. Obtenga más información aquí. |
Celestia (TIA) | El mercado prevé la próxima cumbre modular 3.0, que probablemente centrará la atención en el proveedor líder de soluciones de cadena de bloques modulares. Obtenga más información aquí. |
Saga (SAGA) | El anuncio del Torneo SAGA x BullRun Bonanza da un impulso al token nativo, SAGA. Obtenga más información aquí. |
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