Informe de análisis cripto de Bybit: El auge de las DEX de perpetuos descentralizadas: Cómo coincide Aster con Hyperliquid

El auge del aster

El aumento de la fama de Aster en el espacio descentralizado perpetuo DEX ha sido rápido y estratégico, impulsado por una combinación perfecta de tiempo, innovación y respaldo de alto perfil. Emergido de la fusión de Astherus y ApolloX, Aster lanzó una potente combinación de activos generadores de rendimiento y un sólido motor de trading, que ofrece funciones como ejecución sin MEV, órdenes ocultas e interfaces de modo dual tanto para traders minoristas como profesionales.

El lanzamiento de tokens de Aster en septiembre de 2025 fue un espectáculo: ASTER aumentó más del 300% en cuestión de horas, alcanzando una capitalización de mercado de 1330 millones de USD en solo dos días. Este debut explosivo se amplió con un apoyo público del fundador de Binance Changpeng Zhao (conocido como CZ), que elogiaba a Aster en las redes sociales, lo que suscitó especulaciones de que se estaba posicionando como un retador directo de Hyperliquid. 

El momento no podría haber sido mejor, ya que el trading perpetuo on-chain ha estado en auge (con volúmenes mensuales que superan los 750 000 millones de USD) y los traders están ansiosos por contar nuevas historias. Las agresivas opciones de apalancamiento, la elegante interfaz de usuario y los planes para una cadena impulsada por ZK la convierten en una opción destacada, mientras que su integración con el ecosistema Binance le da credibilidad instantánea. En solo semanas, Aster se ha transformado de un proyecto infrarrojo a un contendiente insignia en las guerras de perpetuos de DeFi.

Hyperliquid fue el pionero que definió el plan para DEX perpetuas descentralizadas mucho antes de que Aster entrara en escena. Ahora que Aster ha subido al escenario con su propio enfoque audaz, ¿cómo se compara con el pionero?

Cómo se compara Aster con Hyperliquid

Fuente: Recopilado por Bybit a 22 de septiembre de 2025

Según la breve comparación anterior, se destaca que no hay muchas diferencias en términos de respaldo tecnológico entre Aster e Hyperliquid, aparte de que el Hyperliquid se ha construido sobre su propia cadena y Aster sobre BNB Chain. 

La diferencia clave es que Hyperliquid no tiene un enlace de intercambio centralizado claro, mientras que Binance admite Aster. 

Sin embargo, en términos de volumen de trading, Aster’s es alrededor de 1/10 de Hyperliquid’s a la fecha de este escrito (22 de septiembre de 2025). Aster sigue teniendo margen para crecer. 

¿En qué se diferencia Hyperliquid de dYdX/GMX?

dYdX y GMX son dos actores heredados del trading perpetuo descentralizado. Es posible que te preguntes: Si el trading de perpetuos descentralizado no es algo nuevo, ¿por qué se está volviendo a convertir en furor?

Los jugadores heredados entre los DEX de perpetuos descentralizados enfatizan la descentralización, mientras que los recién llegados como Hyperliquid se centran en la liquidez y la ejecución similares a CEX. En resumen, Hyperliquid y Aster sacrifican la descentralización para su ejecución.

Hiperlíquido y más allá

En todas las apariciones, la industria cripto ha pasado de la descentralización. Los ideales que alguna vez definieron la web3, la falta de confianza, la resistencia a la censura y la gobernanza de la comunidad, ahora están tomando un asiento trasero para acelerar, liquidez y experiencia del usuario. Sin embargo, en este momento paradójico, las DEX perpetuas descentralizadas están prosperando. ¿Por qué? 

La respuesta principal es que ofrecen la ilusión de la descentralización envuelta en el rendimiento de los exchanges centralizados. Pero las ilusiones son frágiles, y Hyperliquid, el líder indiscutible en este espacio, puede estar enfrentándose a su amenaza más existencial hasta la fecha.

Hyperliquid no solo creó un DEX, sino que creó una cadena de bloques completa optimizada para el trading, con consenso de HyperBFT, finalidad en menos de un segundo y coincidencia totalmente on-chain. Logró lo que otros solo prometieron: una experiencia similar a CEX sin el riesgo de custodia. Durante un tiempo, pareció intocable. Pero luego llegó Aster.

Aster no innovaba en infraestructura, sino en narrativa. Respaldado por el ecosistema de Binance y potenciado por el respaldo de CZ, Aster lanzó un diseño modular, interfaz de usuario de modo dual y un token que explotó un 300 % en valor durante dos días. No necesitaba construir desde cero, necesitaba llamar la atención y sí. Ahora, cuando los jugadores centralizados se dan cuenta de que pueden poner en marcha sus propias DEX “descentralizadas” de la noche a la mañana, el foso de Hyperliquid parece más superficial que nunca.

El camino por delante

Este es el nuevo juego: la descentralización como característica, no como base. Aster ha demostrado que con suficiente distribución, marca e incentivos, puedes imitar los beneficios de la descentralización mientras mantienes el control centralizado. Y si Binance puede hacerlo, también lo puede hacer OKX, Bybit o cualquier otro CEX con un equipo de desarrollo y un presupuesto de tokens.

El desafío de los hiperlíquidos no es técnico. Es existencial. ¿Cómo compite un protocolo basado en la pureza en un mercado que recompensa el rendimiento? Su infraestructura es superior, pero la infraestructura no tiende a X. Los tokens sí. Los Memes sí. Los tuits de CZ sí.

Para sobrevivir, Hyperliquid debe evolucionar, no abandonando sus principios, sino traduciéndolos a la cultura. Debe construir un ecosistema, no solo un protocolo. Necesita incentivos comunitarios, herramientas para desarrolladores y una narrativa que resuene más allá de “somos rápidos”. Porque en este mercado, la velocidad está en staking. La historia lo es todo.