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Aspectos destacados clave:
Nuevos máximos históricos: Recientemente, el oro aumentó a un máximo histórico (ATH) de $3,500 por onza
Demanda de refugio seguro: El oro subió un 26% este año y un 41% en los últimos 12 meses, superando a las acciones a medida que el S&P 500 ha caído.
Incertidumbre impulsada por aranceles: Las políticas comerciales de EE. UU., particularmente bajo Trump, están impulsando a los inversionistas al oro en medio de las presiones de las divisas globales.
Impulso técnico: Las señales positivas de MACD y una RSI de 60 sugieren que el impulso alcista sigue siendo fuerte.
Objetivo de fin de año: Si el impulso continúa, el oro podría alcanzar los $4,000 por onza para fin de año.
Potencial de diversificación: La plata, históricamente correlacionada con el oro, presenta oportunidades alcistas adicionales.
El aumento meteórico del oro en 2025 está estrechamente vinculado a factores macroeconómicos más amplios, particularmente el rendimiento del dólar estadounidense y los mercados bursátiles globales. Un dólar debilitado, combinado con rendimientos de renta variable decepcionantes, ha creado un entorno fértil para que el oro prospere. Con el oro valuado en dólares, cualquier depreciación en la moneda estadounidense mejora el valor relativo del oro, atrayendo tanto a inversionistas nacionales como internacionales.
En lo que va del año, el oro ha aumentado un 26%, mientras que el S&P 500 ha disminuido un 11%. Esta relación inversa subraya el papel del oro como activo tradicional de refugio seguro durante períodos de incertidumbre económica y volatilidad del mercado.
Además del impulso alcista, las presiones inflacionarias siguen siendo persistentes, erosionando aún más el poder adquisitivo de las monedas fiduciarias e impulsando el atractivo del oro como una cobertura contra la devaluación de la moneda.
Las políticas comerciales bajo el mandato del presidente de EE. UU. Trump han reavivado los temores a las guerras arancelarias globales. La incertidumbre en torno a los aranceles ha llevado a los inversionistas a buscar refugio en el oro, considerado la “moneda global” durante los tiempos de interrupción económica. Las preocupaciones sobre los aranceles a los productos básicos clave, incluido el oro en sí, han agregado otra capa de complejidad a la dinámica del mercado.
Los posibles aranceles sobre el oro podrían reflejar el reciente aumento de los precios del cobre, ya que las restricciones de la oferta y el aumento de la demanda impulsan los costos más altos. Los exportadores e importadores, cautelosos con respecto a los tipos de cambio volátiles, optan cada vez más por mantener el oro en lugar de divisas más vulnerables como el dólar canadiense (CAD), el yen japonés (JPY), el euro (EUR), el yuan chino (CNY) y el peso mexicano (MXN).
Al servir como activo de reserva neutral, el oro proporciona la estabilidad tan necesaria en medio de patrones comerciales cambiantes y tensiones geopolíticas. A medida que el comercio global se adapta a las nuevas estructuras arancelarias, es probable que la demanda de oro como "almacén de valor" se intensifique.
Curiosamente, la dinámica de la guerra comercial en curso sugiere que, por primera vez en décadas, el oro puede estar emergiendo como el único activo seguro verdadero. A medida que las importaciones de EE. UU. se vuelven más costosas debido a los aranceles, los países exportadores obtienen menos ingresos y, en consecuencia, reducen sus inversiones en los bonos del Tesoro de EE. UU. Esta dinámica ha llevado a la presión de venta sobre los bonos del Tesoro, debilitando su función tradicional como activo de refugio seguro, y con los bonos del Tesoro perdiendo su atractivo, los inversionistas están estacionando cada vez más su capital en oro, reforzando su posición única durante este período de mayores tensiones comerciales.
Desde el punto de vista técnico, la recuperación del oro parece sólida. El indicador de divergencia de convergencia promedio móvil (MACD) sigue siendo positivo, lo que indica que el impulso alcista está intacto. Cabe destacar que el promedio móvil de 12 días está por encima del promedio móvil de 26 días, lo que confirma que la acción de precios a corto plazo está superando las tendencias a largo plazo.
El índice de fortaleza relativa (RSI) se sitúa en 60, lo que indica que mientras el oro se acerca al territorio de sobrecompra, el impulso aún no se ha desvanecido. Esta configuración técnica sugiere que el oro podría continuar su trayectoria ascendente a corto plazo, especialmente si los factores macroeconómicos y geopolíticos siguen siendo favorables.
El siguiente objetivo técnico alcista está fijado en $3,500, y los analistas proyectan un posible movimiento hacia $4,000 para fin de año si se mantiene el impulso actual.
El papel de China en el apoyo a los precios del oro no puede ser exagerado. En medio de una desaceleración económica y estrictos controles de capital, los inversionistas chinos recurren cada vez más al oro para preservar su patrimonio. Con más de 1400 millones de ciudadanos que buscan alternativas a un yuan debilitado, la demanda de oro dentro de China ha aumentado.
Esta tendencia refleja un cambio más amplio en los mercados emergentes, en el que el oro se considera no solo una inversión, sino una protección crítica contra la inestabilidad económica y la depreciación de la moneda. La intensificación de la demanda china proporciona un viento de cola adicional a los precios globales del oro.
Si bien el oro es el centro de atención, la plata presenta una interesante oportunidad complementaria. Históricamente correlacionada con el oro, la plata permanece significativamente por debajo de su ATH de $50, que se estableció en 2011. Dado el impulso de los metales preciosos, la subvaluación relativa de la plata ofrece un potencial alcista considerable para los inversionistas que buscan diversificación.
Con la demanda industrial también apoyando los precios de la plata, la plata podría beneficiarse tanto de las entradas de recursos seguros como de los escenarios de recuperación económica, lo que la convierte en una adición convincente a una cartera diversificada de metales preciosos.
En conclusión, el impresionante aumento del oro a máximos históricos está siendo impulsado por una combinación de vientos en contra macroeconómicos, incertidumbre geopolítica e indicadores técnicos sólidos. Los riesgos de las políticas comerciales, el debilitamiento del dólar y la creciente demanda de China refuerzan el papel del oro como un activo de refugio seguro de primer nivel.
Debido a que el impulso técnico sigue siendo positivo y la confianza de los inversionistas es fuerte, el oro parece estar bien posicionado para continuar su ascenso hacia la marca de $3,500 para fin de año. Los inversionistas que buscan protegerse contra la inestabilidad económica y la volatilidad de las divisas probablemente consideren que el oro, y potencialmente la plata, son adiciones atractivas a sus carteras en 2025.
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