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Bitcoin repuntó fuertemente junto con Activos de mayor riesgo en general después de las noticias de un alto el fuego condicional entre EE. UU. e Irán.
El anuncio se produjo a solo 90 minutos de la Fecha límite de las 8 pm ET del Martes del presidente Trump, evitando un ultimátum para Irán que habría aumentado el riesgo de una mayor escalada si no se cumplían los términos.
El frágil acuerdo, que estipulaba la reapertura Inmediata del Estrecho de Ormuz, ayudó a desencadenar un repunte de alivio en los Activos Cripto. BTC incluso alcanzó un máximo de 3 semanas y se recuperó por encima de los $70K a medida que la De primera calidad de riesgo geopolítico disminuyó.
La recuperación en Spot de BTC, junto con el aumento del Interés abierto, sugiere que los Participantes del mercado están agregando riesgo activamente a medida que mejoran las condiciones macroeconómicas.
Las Cripto lideraron el movimiento de la noche a la mañana, superando a los Activos tradicionales a medida que los mercados revalorizaban a la Baja los riesgos de cola a Corto plazo.
Si bien las Liquidaciones contribuyeron (con datos que muestran que se compensaron ~$56M en los Perpetuos de BTC en Bybit), los datos de Derivados sugieren que el repunte no fue impulsado puramente por el cierre forzado de Posiciones bajistas.
El Interés abierto Aumentó junto con el movimiento del Precio, lo que indica un nuevo posicionamiento en lugar de un cierre puramente mecánico de las Posiciones en Corta.
Las Tasas de financiamiento también se mantuvieron relativamente contenidas, careciendo de los picos pronunciados típicamente asociados con cambios de posicionamiento agresivos.
El Índice de Apetito por el Riesgo de Block Scholes mide el nivel de euforia (por encima de 1) o pánico (por debajo de -1) en el mercado Spot. El impulso en este índice muestra una fuerte relación con los rendimientos Spot.
A medida que la Fecha límite del Martes a las 8 pm ET del presidente Trump se acercaba rápidamente, el presidente anunció a las 6.32 pm ET que Irán había acordado un "ALTO EL FUEGO doble Al lado" de dos semanas, un período en el que los dos estados podrían llegar a un acuerdo para una paz duradera y poner fin a la guerra en la Región de Oriente Medio.
De manera crucial para los intereses estadounidenses y occidentales, una de las condiciones del alto el fuego fue "la APERTURA COMPLETA, INMEDIATA y SEGURA del Estrecho de Ormuz" al tráfico comercial internacional.
Las perspectivas de poner fin al control de Irán sobre una ruta de envío de vital importancia para las exportaciones de petróleo desde la Región del Golfo fueron ampliamente celebradas por los mercados.
El movimiento en todos los Activos en realidad precedió a la publicación por unos minutos ya que:
LEER Más (publicado el mié, 8 de abril): El alto el fuego entre EE. UU. e Irán provoca movimientos espectaculares
Sin embargo, aunque las fuentes de Coinglass indican que se liquidaron hasta $56 millones en posiciones en corto en los perpetuos de BTC de Bybit, la fuerte revalorización al alza del riesgo no fue impulsada únicamente por el cierre forzado de Posición en Corta.
El Interés abierto (aunque fuertemente deprimido desde sus máximos de octubre de 2025 de ~$18B) en realidad parece haber aumentado desde el movimiento, en lugar de caer dramáticamente de la forma en que vimos en eventos de Liquidación históricamente significativos como el 10 de octubre de 2025.
Vemos esto en el gráfico de arriba, que muestra los niveles de Interés abierto de los swaps Perpetuos con los mayores niveles de OI en Bybit Exchange.
Esto sugiere que no hubo la misma magnitud de acumulación de posiciones en Corto altamente apalancadas en estos perpetuos.
La Tasa de financiamiento de esos mismos Contrato de swap Perpetuos pintan un panorama similar.
Si bien la Tasa de financiamiento promedio ha estado deprimida desde los ataques iniciales a Irán el 28 de febrero de 2026 (y para algunos Token Más que para otros), no hubo un fuerte aumento que esperaríamos de la Liquidación de las posiciones en Corto.
Los mercados de opciones también han descartado en gran medida la posibilidad de una guerra prolongada.
Como se muestra en el gráfico anterior, que muestra que la De primera calidad asignada a las opciones put (es decir, un sesgo Delta de 25 negativo) se ha reducido notablemente desde que se conoció la noticia. No solo ese movimiento en los plazos cortos es en reacción al repunte Spot Inmediato: las opciones put a plazos de hasta 3 meses se cotizan con menos De primera calidad relativa.
Sin embargo, ningún plazo se ha vuelto alcista, lo que sugiere un enfoque de ver para creer ante las promesas de paz duradera y condiciones sosteniblemente favorables para un repunte más amplio del riesgo.
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