Resumen mediante IA
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Aspectos clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en eventos macro; el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading; y futuros, opciones y contratos perpetuos.
El ETH aumentó más del 20 % esta semana, cerca de su máximo histórico de noviembre de 2021. El repunte se vio impulsado por la compra institucional de empresas como SharpLink Gaming y BitMine Immersion Technologies, y un flujo de entrada récord de 1000 millones de USD en ETF Spot de ETH el 11 de agosto de 2025. Los mercados de derivados están reflejando un fuerte ímpetu alcista, ya que las opciones de ETH de 7 días muestran una tendencia del 4,8 % hacia las opciones de compra fuera del dinero, las tasas de financiación de intercambio perpetuo siguen siendo positivas y el interés abierto en los perpetuos de ETH aumentó 2000 millones de USD hasta alcanzar máximos de agosto. El sentimiento de las opciones de ETH pasó de un sesgo del −11 % a una prima de casi el 5 % para las opciones Call a corto plazo, con una inversión de la estructura a corto plazo durante el repunte. Mientras tanto, BTC alcanzó un nuevo máximo histórico de 124 000 USD el 14 de agosto de 2025, tras la orden ejecutiva del presidente Trump, que permite que los planes 401(k) inviertan en activos digitales, lo que impulsa un cambio en el sentimiento de las opciones hacia la exposición alcista.
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Fuentes: Bybit, Bloquear códigos
Ether llamó la atención esta semana con un repunte del 23 %, lo que llevó su ganancia a 30 días al 55 % y llevó su rendimiento hasta la fecha por delante del del Bitcoin. Ahora, haciendo trading cerca de su máximo histórico de 2021, el aumento de ETH está respaldado por compras institucionales, entradas de ETF spot por valor de 1000 millones de USD el 11 de agosto de 2025 y una regulación favorable que impulsa la actividad de stablecoin y tokenización hacia Ethereum.
A pesar de estos fuertes movimientos de precios, los volúmenes diarios de opciones de ETH se mantienen estables en 200 millones de USD. Sin embargo, los traders siguen cotizando agresivamente al alza a corto plazo, como se ve en la inversión de la estructura a corto plazo el 10 de agosto de 2025.
Fuentes: Bybit, Bloquear códigos
Las opciones de BTC experimentaron una reversión en la volatilidad implícita en el momento del cambio esta semana, tocando fondo en un 24 % el 8 de agosto de 2025 antes de dispararse al 34 % a medida que el BTC superaba los 116 000 USD y subió a 122 000 USD. A pesar del salto, el IV de tenor corto no invirtió la estructura a plazo y pronto cayó por debajo del 30 %. Una segunda subida de la volatilidad siguió al nuevo ATH de julio de BTC, con sonrisas de volatilidad inclinadas hacia las opciones Call fuera del dinero. Sin embargo, la confianza se puso brevemente a la defensiva, ya que la tendencia put call de 7 días cayó hasta el −2,2 %, lo que refleja el aumento de la demanda de protección contra caídas, a pesar de que los precios spot se mantuvieron cerca de los 122 000 USD. Desde entonces, el sentimiento ha vuelto a las opciones Call a corto plazo.
El catalizador más grande de la semana: La orden ejecutiva del presidente Trump permite que los planes de jubilación de EE. UU. inviertan en activos digitales como BTC, lo que podría desbloquear el acceso a un mercado de 8,7 billones de USD.
Fuentes: Bybit, Bloquear códigos
El sentimiento de las opciones de ETH cayó bruscamente en agosto. Inicialmente, el sesgo alcanzó el −11 % tras un informe de empleo débil en EE. UU., favoreciendo las opciones put de corto plazo. Pero a medida que el ETH se disparó hacia su ATH de 2021 de 4878 USD, la demanda institucional aumentó: BitMine ahora tiene más de 1M de ETH y tiene previsto ampliar su programa de capital en 20 000 millones de USD, mientras que SharpLink Gaming recaudó 900 millones de USD para comprar más ETH. Mientras tanto, los ETF Spot de ETH sumaron 1000 millones de USD el 11 de agosto de 2025, lo que impulsó el repunte a 4700 USD y llevó el sesgo al +4,8 % a favor de las opciones Call, una señal alcista fuerte.
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