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Aspectos clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto analiza los eventos macro, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading, así como los futuros, las opciones y los contratos perpetuos.
Los movimientos de los precios de las criptomonedas siguen estando muy influenciados por las políticas del presidente estadounidense, Trump. Recientemente, se han perdido varios casos de SEC contra empresas cripto, lo que es positivo para la industria. A esto le siguió el anuncio de Trump de incluir BTC, ETH, XRP, SOL y ADA en una reserva estratégica de criptomonedas de EE. UU. Sin embargo, el sentimiento bajista en curso en los activos de riesgo, destacado por una caída de más del 5% en el S&P 500 desde su máximo histórico de febrero, ha afectado negativamente a las criptomonedas.
En consecuencia, BTC y ETH han experimentado una mayor volatilidad, lo que ha dado lugar a una inversión de sus estructuras de plazos de volatilidad implícita en el dinero, con una fuerte demanda de opciones put protectoras a corto plazo.
Consulta los aspectos destacados del informe.
El anuncio del presidente Trump el 2 de marzo de 2025 sobre una reserva de criptomonedas en EE. UU. que incluirá BTC, ETH, SOL, XRP y ADA provocó un fuerte repunte de sus precios spot. Sin embargo, las tasas de financiación de estos tokens se han mantenido moderadas, en comparación con los máximos anteriores vistos antes de la inauguración de Trump el 20 de enero de 2025. Durante la última semana, las posiciones largas han pagado una tasa positiva constante en todas las monedas, lo que indica una falta de una fuerte demanda corta y una demanda potencialmente sólida de posiciones largas.
El repunte de los precios spot tras el anuncio de Trump de una reserva estratégica de criptomonedas en EE. UU. para incluir ETH se revirtió rápidamente, ya que sus compromisos de tarifas en curso contribuyeron a la confianza bajista en los activos de riesgo. Esta volatilidad ha llevado la volatilidad realizada por encima de los niveles implícitos en las opciones a máximos mensuales, lo que ha llevado a una mayor demanda de opciones a corto plazo. La estructura del término volatilidad se ha invertido, con una volatilidad a corto plazo sesgada hacia las opciones put, ya que los traders buscan protección contra posibles caídas.
El interés abierto en las opciones de Solana (SOL) cayó a finales de febrero, con más de 5 millones de USD en opciones Call y más de 3 millones de USD en opciones Put que caducaban, la mayoría de las cuales no se trasladaron a nuevas posiciones. A pesar de hacer trading con SOL un 44% por debajo de su máximo histórico de enero, la mayoría de las nuevas posiciones han estado en Call. Sin embargo, este nuevo posicionamiento es decepcionantemente débil, dada la inclusión de SOL en la lista de tokens para una reserva estratégica cripto anunciada por Trump junto con BTC, ETH, XRP y ADA.
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