Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (7 de marzo de 2025): Los inversores buscan protección a medida que las noticias de la reserva estratégica atracan el mercado

Aspectos destacados clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, así como futuros, opciones y contratos perpetuos.

Los movimientos de los precios de las criptomonedas siguen estando muy influenciados por las políticas del presidente estadounidense Trump. Recientemente, varios casos de la SEC contra empresas criptográficas se han eliminado, lo que es positivo para la industria. A esto le siguió el anuncio de Trump de incluir BTC, ETH, XRP, SOL y ADA en una reserva estratégica de criptomonedas de EE. UU. Sin embargo, el pesimismo actual en los activos de riesgo, resaltado por una caída de más del 5 % en el S&P 500 desde su máximo histórico de febrero, ha afectado negativamente a las criptomonedas. 

En consecuencia, BTC y ETH han experimentado una mayor volatilidad, lo que ha dado lugar a una inversión de sus estructuras de términos de volatilidad implícita en el dinero, con una fuerte demanda de opciones de protección a corto plazo.

Consulte los aspectos destacados del informe.

Sin tasas de financiación extremadamente negativas 

El anuncio del presidente Trump el 2 de marzo de 2025 sobre una reserva criptográfica estadounidense que incluirá BTC, ETH, SOL, XRP y ADA provocó un fuerte repunte en sus precios al contado. Sin embargo, las tasas de financiación para estos tokens se han mantenido moderadas, en comparación con los máximos anteriores observados antes de la inauguración de Trump el 20 de enero de 2025. Durante la última semana, las posiciones largas han pagado una tasa positiva constante en todas las monedas, lo que indica una falta de una fuerte demanda corta y una demanda potencialmente sólida de posiciones largas.

Opciones de ETH: Los inversores buscan protección

El repunte de los precios al contado tras el anuncio de Trump de una reserva estratégica criptográfica en EE. UU. para incluir la ETH se revirtió rápidamente, ya que sus compromisos arancelarios en curso contribuyeron a la pesimismo en los activos de riesgo. Esta volatilidad ha llevado la volatilidad realizada por encima de los niveles implícitos en opciones hasta máximos mensuales, lo que ha llevado a una mayor demanda de opciones a corto plazo. La estructura a plazo de la volatilidad se ha invertido, con una tendencia a corto plazo hacia las opciones put, ya que los comerciantes buscan protección contra posibles caídas.

El interés abierto de SOL cae

El interés abierto en las opciones de Solana (SOL) se redujo a finales de febrero, con más de 5 millones de dólares en llamadas y más de 3 millones de dólares en opciones put que caducaban, la mayoría de las cuales no se trasladaron a nuevas posiciones. A pesar de que el SOL cotiza un 44% por debajo de su máximo histórico de enero, la mayoría de las nuevas posiciones han estado en el mercado. Sin embargo, este nuevo posicionamiento es decepcionantemente débil, dada la inclusión de SOL en la lista de tokens para una reserva cripto estratégica anunciada por Trump junto con BTC, ETH, XRP y ADA.

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