Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (22 de enero de 2025): La confianza se mantiene alcista después del primer día de Trump

Aspectos clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en los eventos macro, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading y los contratos de futuros, opciones y perpetuos.

La inauguración de Trump el 20 de enero de 2025 fue precedida por el lanzamiento de dos monedas meme de la familia Trump, TRUMP y MELANIA, que rápidamente obtuvo miles de millones en capitalización del mercado. La especulación sobre una reserva estratégica de Bitcoin incluida en las órdenes ejecutivas firmadas el primer día de su administración llevó a un cambio alcista significativo en el posicionamiento del mercado de derivados. Este cambio dio lugar a una inversión de la estructura de términos de volatilidad, un aumento de las tasas de financiación en las posiciones largas y una inclinación en la volatilidad de tenores cortos sonríe hacia las opciones de compra. Sin embargo, cuando los anuncios alcistas previstos no se materializaron, los niveles de volatilidad implícita disminuyeron, incluso a medida que aumentaba la volatilidad realizada. A pesar de esto, el sesgo alcista hacia las opciones de compra fuera del dinero (OTM) persistió.

En los mercados perpetuos, las tasas de financiación se mantuvieron constantemente altas en casi todos los activos, continuando más allá del evento de inauguración. En el mercado de opciones, la volatilidad realizada aumentó a máximos posteriores a las elecciones, incluso cuando los niveles de volatilidad implícita bajaron debido a una sobreestimación de la importancia del día de la inauguración para las criptomonedas. En general, el posicionamiento en todos los plazos se mantuvo alcista.

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