Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (5 de febrero de 2025): liquidaciones récord de perpetuos y expectativas entre los traders de más volatilidad en ETH

Aspectos clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en los eventos macro y el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading, así como los futuros, las opciones y los contratos perpetuos.

Otra semana trajo otro evento de aversión al riesgo en el mercado cripto, lo que refleja su correlación con la renta variable. A pesar de las ventas masivas de la semana pasada, BTC superó al mercado en general con una caída más leve, evidente en su posicionamiento de derivados. Los mercados de opciones valoraron inicialmente la volatilidad a corto plazo al alza, pero la inversión se resolvió rápidamente. Por el contrario, ETH experimentó una inversión más acusada, con picos significativos en las opciones a corto plazo y volatilidad realizada. Un evento de liquidación provocó una pérdida estimada de 10 000 millones de USD en intereses abiertos para contratos de intercambio perpetuos, como señaló el director general de Bybit, Ben Zhou. Este sentimiento bajista se reflejó en las tasas de financiación, y las altcoins mostraron una tendencia negativa más persistente después del choque en comparación con el BTC.

Los intereses abiertos se desplomaron en los principales tokens, lo que desplomó las tasas de financiación, excepto en el caso de BTC. La volatilidad realizada de ETH aumentó por encima del 140 %, su nivel más alto en más de tres meses, con la estructura de términos de volatilidad implícita en aumento y permaneciendo invertida días después del colapso.

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