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Aspectos clave destacados:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto analiza los eventos macro, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading, así como los futuros, las opciones y los contratos perpetuos.
Con menos lanzamientos macroeconómicos a principios de 2025, el mercado cripto ha experimentado una menor volatilidad y precios spot estancados. Esto ha provocado una menor volatilidad implícita en derivados, una estructura de plazos más pronunciada y un interés abierto estable.
Sin embargo, las opciones de ETH siguen previendo una volatilidad continua de los precios. Históricamente, estos movimientos laterales han tenido un rendimiento inferior de las altcoins, reflejado en tasas de financiación decepcionantes en el mercado de derivados.
Consulta los aspectos destacados del informe.
Sin narrativas claras o movimientos volátiles de los precios spot, el interés abierto en los contratos de intercambio perpetuo se ha mantenido estable en las últimas dos semanas, y los volúmenes de trading también han disminuido en este entorno de baja volatilidad. Cabe destacar que el posicionamiento perpetuo de SOL no ha cambiado significativamente, incluso con su precio spot un 35% por debajo de su máximo histórico desde finales de enero.
El 17 de febrero, el precio spot de ETH aumentó un 6 %, en contraste con el movimiento lateral de otros criptoactivos, pero esas ganancias casi se revirtieron en 24 horas. Esto condujo a una mayor volatilidad realizada en derivados y a una estructura a plazo más plana en comparación con el BTC. Los traders continúan asignando una prima a las opciones de ETH a corto plazo, cuya volatilidad ha sido mayor que la de BTC durante algún tiempo. Además, los volúmenes de trading de opciones de ETH se han disparado, con llamadas que alcanzaron los 0,25 mil millones de USD el 15 de febrero de 2025.
Desde que alcanzó su máximo histórico a finales de enero de 2025, el precio spot de Solana ha bajado, lo que ha llevado a mercados de opciones apagados con poca actividad tanto en call como en put. El interés abierto está equilibrado entre alcista y bajista, y se centra principalmente en posiciones a más largo plazo, lo que refleja una falta de interés en operaciones a corto plazo en un contexto de actividad decepcionante del mercado spot.
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