Informe de análisis de derivados criptográficos de Bybit X Block Scholes (19 de febrero de 2025): Crypto permanece en silencio a medida que la ETH ve volatilidad

Aspectos destacados clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y de negociación del volumen de negociación al contado, así como futuros, opciones y contratos perpetuos.

Con menos emisiones macroeconómicas a principios de 2025, el mercado criptográfico ha experimentado una menor volatilidad y precios al contado estancados. Esto ha llevado a una menor volatilidad implícita en derivados, una estructura de plazos más pronunciada y un interés abierto estable. 

Sin embargo, las opciones de ETH siguen previendo una volatilidad continua de los precios. Históricamente, estos movimientos laterales han tenido un rendimiento inferior de las altcoins, reflejado en los decepcionantes tipos de financiación en el mercado de derivados.

Consulte los aspectos destacados del informe.

El interés abierto de Perp permanece fijo

Sin narrativas claras o movimientos volátiles de los precios al contado, el interés abierto en los contratos perpetuos de permuta financiera se ha mantenido sin cambios en las últimas dos semanas, y los volúmenes comerciales también han disminuido en este entorno de baja volatilidad. Cabe destacar que el posicionamiento perpetuo de SOL no ha cambiado significativamente, incluso con su precio al contado un 35 % por debajo de su máximo histórico desde finales de enero.

La ETH observa volatilidad en medio de la calma

El 17 de febrero, el precio spot de la ETH aumentó un 6%, en contraste con el movimiento lateral de otros activos criptográficos, pero esas ganancias casi se revirtieron en 24 horas. Esto condujo a una mayor volatilidad realizada en derivados y a una estructura a plazo más plana en comparación con BTC. Los comerciantes continúan asignando una prima a las opciones de ETH a corto plazo, cuya volatilidad ha sido mayor que la de BTC durante algún tiempo. Además, los volúmenes de comercio de opciones de ETH se han disparado y las llamadas alcanzaron los 0.250 millones de dólares el 15 de febrero de 2025.

Caídas de volumen de opciones SOL

Desde que alcanzó su máximo histórico a finales de enero de 2025, el precio al contado de Solana ha disminuido, lo que ha llevado a los mercados de opciones con poca actividad tanto en las llamadas como en las opciones put. El interés abierto está equilibrado entre las subidas y las bajadas, y se centra principalmente en posiciones a más largo plazo, lo que refleja una falta de interés en las operaciones a corto plazo en medio de la decepcionante actividad del mercado al contado.

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