Resumen mediante IA
Mostrar más
¡Entérate rápidamente del contenido del artículo y calibra el sentimiento del mercado en tan solo 30 segundos!
Aspectos clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en eventos macro; el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading; y futuros, opciones y contratos perpetuos.
La confianza en el riesgo se ha desvanecido en la renta variable estadounidense y los mercados de bonos globales, y las acciones han caído después de las vacaciones y los rendimientos del G7 a largo plazo han alcanzado máximos históricos. El BTC ha disminuido desde el discurso del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el que ha tocado fondo en 107 000 USD, mientras que el ETH ha bajado un 5 % durante la semana pasada. Las altcoins como SOL han mostrado una fortaleza relativa.
Los mercados Derivados son diversos: las tasas de financiación siguen siendo en general positivas, pero los precios de las opciones reflejan un sentimiento bajista, con primas elevadas para las opciones put extrabursátiles en BTC y ETH. La volatilidad implícita ha aumentado, probablemente en previsión de próximos eventos macro, incluidos los informes de NFP y CPI y la reunión de la Fed de septiembre, ya que los mercados asignan actualmente una probabilidad del 97 % a un recorte de los tipos de interés. En las opciones, el posicionamiento bajista se está intensificando, con el sesgo de ETH ahora alineado con el sesgo bajista de BTC.
Consulta los aspectos destacados del informe.
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
La volatilidad de BTC ha cambiado notablemente desde el discurso de Powell en Jackson Hole. La volatilidad implícita (IV) cayó inicialmente al 27 %, reflejando las expectativas de precios antes del evento, pero más tarde subió al 40 % el 26 de agosto, ya que BTC se vendió desde sus máximos de 117 000 USD. Corto IV de corta duración ahora se sitúa en el 36 %, rastreando una mayor volatilidad realizada y señalando expectativas renovadas antes de la reunión del FOMC del 17 de septiembre, a pesar de una probabilidad implícita en el mercado del 97 % de un recorte de la tasa de 25 bps. Con el trading de BTC un 10,1% por debajo de su ATH, los mercados de opciones siguen siendo bajistas. El sesgo hacia las opciones de venta fuera del dinero intensificadas después de la venta y ha sido sistemáticamente más negativo para BTC que para ETH en los últimos diez días.
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
Las opciones BTC y ETH han experimentado un aumento en las compras put a corto plazo, lo que impulsa una sonrisa de volatilidad bruscamente bajista, ya que las opciones put extrabursátiles ahora cotizan a una volatilidad implícita significativamente mayor que las opciones call. Aunque ETH inicialmente se quedó rezagado con respecto a BTC en reflejar este sentimiento, su sesgo de 25 deltas ahora se ha alineado en el −4,29 %, lo que indica una creciente preocupación por la baja. Por el contrario, los mercados perpetuos siguen siendo más constructivos, y las tasas de financiación de ambos activos siguen siendo positivas, lo que sugiere que el flujo de opciones bajista puede estar impulsado por la actividad de cobertura. Con acontecimientos macro clave por delante (incluidos NFP, CPI y la reunión de la Fed de septiembre), los mercados parecen estar preparados para una volatilidad elevada.
Fuentes: Bybit, Scholes de bloque
El 28 de agosto de 2025, LINK y PYTH aumentaron después de que el Departamento de Comercio de EE. UU. anunciara que distribuiría datos macroeconómicos, como el PIB y la inflación de PCE, on-chain a través de Chainlink y las redes de oráculo descentralizadas de Pyth. Chainlink entregará datos a diez blockchains, mientras que Pyth Red ofrecerá inicialmente versiones trimestrales del PIB que se remontan a cinco años atrás, con planes de ampliar la cobertura.
LINK subió un 7,7% hasta los 25,80 USD en una hora, pero PYTH obtuvo mejores resultados, con un aumento de más del 50% hasta los 0,18 USD y más tarde alcanzando los 0,24 USD, una ganancia de más del 100%. El anuncio eliminó brevemente otros tokens de oráculo, como UMA y XYO, aunque sus repuntes se desvanecieron rápidamente. A pesar de la acción de precios, las tasas de financiación mostraron poco entusiasmo: LINK se mantuvo estable en el 0,01 %, mientras que PYTH se volvió negativo, alcanzando el −0,017 %, lo que indica escepticismo sobre la sostenibilidad del movimiento.
#BybitLearn #BybitResearch
Sin spam. Sólo un montón de contenido de calidad y actualizaciones sobre el mundo de las criptomonedas.