Resumen mediante IA
Mostrar más
¡Entérate rápidamente del contenido del artículo y calibra el sentimiento del mercado en tan solo 30 segundos!
Aspectos clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados cripto profundiza en eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales cripto y de trading del volumen de spot trading y futuros, opciones y contratos perpetuos.
La volatilidad de los activos de BTC ha reaccionado a las recientes fluctuaciones de los precios spot, lo que ha dado lugar a un nuevo máximo histórico (ATH) de 111 800 USD, el primero desde el 20 de enero de 2025. La volatilidad implícita en el momento se sitúa entre el 45% y el 50%, y la volatilidad a corto plazo aumenta desde los mínimos de la semana pasada. Las tasas de financiación perpetuas permanecen estables, incluso cuando los precios spot suben, aunque las opciones se inclinaron hacia las opciones call un 7% debido al aumento de la demanda de opciones call OTM.
En los swaps perpetuos, el interés abierto alcanzó un nuevo máximo de mayo por encima de los 11 000 millones de USD, lo que refleja un sentimiento de riesgo más fuerte que en abril. En el caso de ETH, las opciones a corto plazo mantienen su prima de volatilidad en comparación con las opciones a largo plazo, mientras que las opciones Call OTM siguen mostrando un sólido apoyo, a pesar de la reciente desaceleración del precio spot de ETH.
Consulta los aspectos destacados del informe.
El interés abierto de ETH ha comenzado a aumentar esta semana, alineándose con BTC que supera su ATH de enero de 111 000 USD, lo que afecta positivamente al mercado cripto, incluido Ether (+4,5 %). Sin embargo, el aumento es más lento que el aumento del 50% de la semana pasada en el precio spot de ETH. El interés abierto total y el volumen de trading perpetuo en nueve tokens alcanzaron máximos mensuales de más de 11 000 millones de USD y 26 000 millones de USD, respectivamente. El 19 de mayo de 2025, los volúmenes de trading perpetuos superaron los 20 000 millones de USD después de que Moody's rebajara la deuda estadounidense. BTC, al igual que la renta variable estadounidense, cayó inicialmente, pero recuperó rápidamente sus pérdidas intradía.
Las expectativas de volatilidad a mediados de mayo disminuyeron debido a que el BTC hizo trading lateral entre 102 000 y 104 000 USD. Recientemente, este rango se amplió a 108 000 USD debido a una distensión de las tarifas entre EE. UU. y China, aunque las incertidumbres macro como la reducción de la calificación de los bonos del Tesoro de EE. UU. limitaron un brote completo. Sin embargo, los avances normativos ayudaron a BTC a superar los 110 000 USD. Este tira y afloja ha dado lugar a una volatilidad reactiva en el front-end, con niveles de volatilidad implícita para el BTC entre el 45 % y el 50 %. Los volúmenes de opciones siguen estando sesgados hacia las opciones put, a pesar de que el precio spot entra en el descubrimiento de precios, y el interés abierto también está dominado por opciones put a 200 millones de USD.
Además, el sesgo de la volatilidad de BTC se ha disparado significativamente, ya que las opciones Call de OTM operan a una volatilidad implícita más alta en comparación con las opciones Put en todos los plazos, y la tendencia Put Call de plazo de una semana supera brevemente el 7 % antes de volver a caer.
Después de dos semanas de rendimiento superior de ETH, ahora se queda rezagado con respecto a BTC. Si bien los rendimientos de ETH en un mes son un impresionante 69 %, su aumento en siete días ha sido menor, en gran medida debido al reciente repunte de BTC. La inversión en su estructura a plazo de volatilidad persiste, con plazos cortos manteniendo una prima sobre plazos más largos. El sesgo de venta de ETH ahora es significativamente menos alcista que la semana pasada, aunque sigue mostrando un sesgo del 5 % para las llamadas OTM. El dominio de las opciones de compra en volúmenes e interés abierto se ha estrechado, con un interés abierto en las opciones de compra solo 30 millones de USD más que en las opciones put.
#BybitLearn #BybitResearch
Sin spam. Sólo un montón de contenido de calidad y actualizaciones sobre el mundo de las criptomonedas.