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Aspectos destacados clave:
Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en eventos macroeconómicos; el estado actual de las criptomonedas y las señales de negociación del volumen de negociación al contado; y futuros, opciones y contratos perpetuos.
Las altcoins superaron a BTC esta semana, con ETH y XRP subiendo más del 6 %. BTC alcanzó un nuevo máximo histórico de 118.000 USD, 6.000 USD por encima de su pico anterior el 22 de mayo. Las opciones de BTC de corto plazo permanecieron dentro del rango en volatilidad implícita entre el 26 % y el 35 %. A pesar de los sólidos ingresos del ecosistema Solana, SOL aumentó solo un 2 %.
Perpetuidades: El financiamiento de BTC se mantuvo positivo durante toda su acción de precios estables y su nuevo máximo. TON también vio fondos sólidos, impulsados por las noticias de una Visa Dorada de los EAU de la Fundación Ton, que luego se retrajo.
Opciones: Las opciones de corto plazo de BTC se negociaron con una prima de volatilidad inferior a la mitad de las opciones de 7 días de ETH, con interés abierto y volumen sesgado hacia las opciones de venta.
Consulte los aspectos destacados del informe.
Fuentes: Bybit, Block Scholes
BTC tuvo dificultades dentro de un rango de 105 000 a 110 000 USD durante la mayor parte de la semana, con intereses abiertos perpetuos que cayeron de 11 100 millones a 10 500 millones de USD, impulsados principalmente por una caída en los contratos de BTC. La recuperación de hoy a un nuevo máximo de $118.000 desencadenó un aumento en el interés abierto de BTC y altcoin, lo que llevó el total a $11.100 millones, su máximo en un mes.
El volumen de operaciones de Perp en julio había disminuido principalmente hasta ayer, con una actividad que cayó alrededor de 4000 millones de USD desde principios de julio y más de la mitad frente a los niveles del 22 de junio de 2025, cuando las noticias geopolíticas dispararon los volúmenes de operaciones.
Fuentes: Bybit, Block Scholes
Las tasas de financiamiento se volvieron ampliamente positivas, ya que los operadores mostraron una convicción más fuerte por los precios criptográficos más altos, especialmente después de la recuperación de BTC el 9 de julio de 2025, que también elevó las altcoinas. BTC vio solo una tasa de financiación negativa de 8 horas (el 8 de julio) después de que el presidente Trump confirmara su fecha límite de aranceles del 1 de agosto, lo que contradijo los comentarios más débiles que había hecho un día antes. TON también mantuvo tasas de financiación constantemente positivas, impulsadas por el anuncio de Golden Visa de los EAU de la Fundación Ton, aunque el programa se aclaró posteriormente como aún en desarrollo.
Fuentes: Bybit, Block Scholes
Las sonrisas de volatilidad de BTC han cambiado bruscamente en los últimos dos días. El 9 de julio de 2025, con BTC en 107 000 USD, el sesgo de la llamada de venta de 7 días favoreció a OTM en un 2 %. Después del brote de BTC por encima de los $118,000, el sesgo se desvió, lo que le dio a las llamadas de OTM una prima del 5 %. El precio de ETH superó el rendimiento, pero la confianza sesgada sigue siendo menos alcista, con las llamadas a corto plazo con precios un 2 % más altos y plazos de 90 días ligeramente superiores al 3 %. Esta recuperación sesgada hacia las llamadas se alinea con la confianza alcista en los mercados de rendimiento, reflejada en las tasas de financiación de posiciones largas.
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