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El margen de mantenimiento desempeña un papel fundamental en el panorama de las operaciones apalancadas, actuando como salvaguarda que impide que los comerciantes caigan en deuda con su corredor. Es la cantidad mínima de capital necesaria para mantener abierta una posición de negociación, y es especialmente crucial durante las caídas del mercado, cuando los precios de los activos pueden caer bruscamente. En Bybit, el enfoque del margen de mantenimiento implica cálculos únicos que mejoran la experiencia del usuario y la gestión de riesgos.
Conclusiones clave:
El margen de mantenimiento es esencial para gestionar y mantener posiciones apalancadas.
Bybit emplea un método distintivo para calcular el margen de mantenimiento, ofreciendo ventajas sobre los modelos tradicionales.
Comprender el margen de mantenimiento de Bybit puede conducir a mejores estrategias de negociación y gestión de riesgos.
El margen de mantenimiento es la cantidad mínima de margen que un comerciante debe mantener en su posición o cuenta para mantenerlo activo y evitar la liquidación. Este requisito garantiza que la cuenta tenga suficiente capital para cubrir posibles pérdidas, salvaguardando tanto al comerciante como al mercado en condiciones de mercado volátiles.
El límite de riesgo es una herramienta esencial de gestión del riesgo destinada a reducir la exposición de los comerciantes a los riesgos. En mercados altamente volátiles, las grandes posiciones con un alto apalancamiento pueden dar lugar a pérdidas contractuales significativas tras la liquidación. Si el fondo de seguro no puede cubrir completamente estas pérdidas, se activa el sistema de desapalancamiento automático (ADL). Las posiciones grandes y muy apalancadas aumentan el riesgo de AVD para otros comerciantes en la bolsa. Para mitigar el riesgo de desencadenar AVD, Bybit impone límites de riesgo a cada cuenta de operaciones basándose en su valor contractual total.
El límite de riesgo garantiza que, a medida que los comerciantes mantienen mayores valores contractuales, el apalancamiento máximo permitido disminuye. A medida que aumenta el tamaño de la posición de un comerciante, el margen de mantenimiento requerido también aumenta en un porcentaje fijo en relación con el valor del contrato.
Cada par de operaciones tiene una tasa base para el margen de mantenimiento, que se ajusta de acuerdo con los cambios en los niveles de límite de riesgo. Por ejemplo, cuando abres una posición de BTCUSDT con un valor de posición de 2 000 000 USDT o inferior, la tasa de margen de mantenimiento (TMM) requerida para la posición es del 0,5 % del valor de posición. Si el valor de la posición aumenta a 2 600 000 USDT, la TMM requerida también aumentará al 0,56 % del valor de posición.
La tasa de margen de mantenimiento para cada posición se determina mediante un cálculo basado en niveles, de acuerdo con el nivel de margen del valor de posición.
Normalmente, los intercambios calculan el margen de mantenimiento en función del valor de posición total y el nuevo nivel MMR.
La siguiente tabla muestra los parámetros de margen de los contratos XYZUSDT.
Nivel | Valor de posición | Tasa de margen de mantenimiento |
1 | 0–100 000 | 2% |
2 | > 100 000–200 000 | 2,50 % |
3 | > 200 000–300 000 | 3 % |
4 | > 300 000–400 000 | 3,50 % |
5 | > 400 000–500 000 | 4 % |
Un comerciante utiliza 10 veces el apalancamiento y abre una posición larga de 100 contratos a un precio de 4.000 USDT:
Valor de posición = Cantidad del contrato × Precio del pedido
= 100 × 4000 = 400 000 USD
Margen inicial = Valor/apalancamiento del puesto
= 400 000/10 = 40 000 USD
Margen de mantenimiento = Valor de posición × MMR
= 400 000 × 3,5 %
= 14.000 USDT
Precio de liquidación de otras bolsas: [Valor de la posición * (Aprovechamiento − 1)/Aprovechamiento + Margen de mantenimiento]/Cantidad del contrato = [400 000 * (10 − 1)/10 + 14 000]/100 = 3740 USDT
Esto significa que la posición puede soportar una pérdida no realizada máxima de 26.000 USDT (40.000 USDT - 14.000 USDT) antes de que se active la liquidación.
Sin embargo, Bybit solo calcula el valor excedente por encima de un nivel específico para el cálculo de la MMR del nuevo nivel. Como resultado, Bybit requiere menos margen de mantenimiento y el precio de liquidación está más lejos del precio actual, lo que crea una experiencia comercial más favorable para los comerciantes con posiciones grandes.
Margen de mantenimiento de bybit = Valor de posición × MMR
= (100 000 × 2 %) + (100 000 × 2,5 %) + (100 000 × 3 %) + (100 000 × 3,5 %)
= 11.000 USDT
Precio de liquidación de Bybit: [Valor de la posición * (Aprovechamiento − 1)/Aprovechamiento + Margen de mantenimiento]/Cantidad del contrato = [400.000 * (10 − 1)/10 + 11.000]/100 = 3.710 USDT
Esto significa que la posición puede soportar una pérdida no realizada máxima de 29.000 USDT (40.000 USDT - 11.000 USDT) antes de que se active la liquidación.
Existen varias ventajas al tener menores requisitos de margen de mantenimiento, como se indica a continuación.
El margen de mantenimiento reducido de Bybit ayuda a mantener la estabilidad de la posición incluso en mercados turbulentos. Esto permite a los comerciantes adherirse a sus posiciones estratégicas durante más tiempo sin la necesidad frecuente de aumentar sus márgenes, lo que puede ser particularmente ventajoso en estrategias que prevén la recuperación de las caídas del mercado.
La gestión eficaz del riesgo es crucial en el comercio. El modelo de margen de mantenimiento de Bybit facilita una gestión eficaz del riesgo al minimizar la frecuencia de las llamadas de margen. Este sistema permite a los comerciantes gestionar sus carteras de forma más tranquila y estratégica, centrándose en los objetivos a largo plazo en lugar de en la volatilidad a corto plazo.
Aunque los márgenes de mantenimiento más bajos ofrecen numerosos beneficios, también aumentan el riesgo y la presión sobre el fondo de seguros. En caso de liquidación, el fondo de seguros es responsable de cubrir las pérdidas. Si los fondos del seguro son insuficientes, se activará el desapalancamiento automático (ADL). Sin embargo, Bybit tiene más de 267 millones de USDT en fondos de seguros, lo que proporciona una red de seguridad sustancial para manejar condiciones extremas del mercado. Basándose en rigurosas pruebas de respaldo que se remontan a 2020, los fondos de seguros de Bybit han demostrado ser suficientes para lidiar con mercados altamente volátiles.
Para garantizar aún más la seguridad, el motor de liquidación de Bybit utiliza un modelo sofisticado para gestionar de forma eficiente todas las posiciones liquidadas en mercados volátiles. Este avanzado sistema garantiza que las liquidaciones se gestionen sin problemas, lo que minimiza el impacto en los comerciantes y mantiene la estabilidad del mercado. El compromiso de Bybit de mantener un proceso de liquidación sólido y eficiente garantiza que los comerciantes puedan negociar con confianza, incluso en las condiciones de mercado más volátiles.
En conclusión, el sistema de tasa de margen de mantenimiento de Bybit emplea un método de cálculo basado en niveles basado en el nivel de margen de cada posición. A diferencia de otras bolsas, Bybit calcula la MMR para el exceso de valor por encima de un nivel específico, lo que conduce a una brecha más amplia entre el precio de liquidación y el precio actual. Este enfoque único mejora la experiencia comercial, especialmente para los comerciantes con posiciones sustanciales, al proporcionar condiciones más favorables y reducir el riesgo de liquidación.
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