Informe de análisis de derivados cripto de Bybit y Block Scholes (27 de noviembre de 2024): se vislumbra una señal de mejor rendimiento de ETH frente a BTC en contratos a largo plazo

Aspectos destacados clave:

Nuestro informe semanal de análisis de derivados criptográficos profundiza en los eventos macroeconómicos, el estado actual de las señales criptográficas y comerciales del volumen de negociación al contado, y futuros, opciones y contratos perpetuos.

La ETH ha tenido un rendimiento superior, respaldada por el anuncio del presidente de la SEC, Gary Gensler, de su partida del 20 de enero de 2025, y sugerida por el creciente interés abierto en la ETH perpetua. Este impulso positivo se extiende a varias altcoins de gran capitalización previamente analizadas por la SEC, como indican los tipos de financiación alcistas para las posiciones largas.

• Futuros: El interés abierto sigue concentrado en vencimientos a corto plazo, pero ha detenido su crecimiento junto con una caída de los precios al contado.

• Perpetuas: Los tipos de financiación siguen siendo alcistas. El interés abierto de los contratos BTC está disminuyendo, mientras que los contratos ETH están en aumento.

• Opciones: La estructura a plazo de BTC se ha intensificado a medida que la volatilidad del extremo del frente cae por debajo del 60 %. Mientras tanto, la estructura de términos invertidos de la ETH indica un cambio en el enfoque hacia la ETH esta semana.

Consulte los aspectos destacados del informe.

El interés abierto de la ETH crece mientras la BTC disminuye

ETH supera a BTC tras el anuncio de la salida del presidente de la SEC, Gary Gensler, como se evidencia en los mercados perpetuos de permutas financieras. El interés abierto de BTC ha disminuido desde los máximos de la semana pasada, mientras que los contratos de ETH han aumentado. Además, los volúmenes comerciales de ETH constituyen una mayor cuota de comercio diario en comparación con gran parte de los últimos seis meses, a pesar de la caída general de los volúmenes comerciales esta semana. El descenso gradual del interés abierto de BTC, sin un aumento de la actividad comercial, indica un reposicionamiento estratégico, en lugar de una ola de liquidaciones.

La inversión de la curva de opciones de BTC se intensifica a medida que se retiran los precios

El retroceso en el precio al contado de BTC desde el objetivo de 100.000 USD ha dado lugar a una estructura de plazos de volatilidad plana en cajeros automáticos, con opciones de vencimiento corto por debajo del 60 %. Esta tendencia continúa la correlación entre la inversión de la estructura temporal y la rentabilidad de los precios al contado de BTC observada desde las elecciones estadounidenses del 5 de noviembre de 2024. El descenso de la volatilidad en el extremo del frente se alinea con niveles de volatilidad más bajos. Aunque la demanda de opciones de tenor corto se ha moderado, no ha habido un cambio notable en el interés abierto por las llamadas o las opciones de venta. En su lugar, su crecimiento se ha estancado al inicio de la semana.

Opciones de ETH más alcistas que los BTC

La confianza en los mercados de opciones de ETH parece moderadamente más optimista que en los BTC durante el reciente descenso del impulso del repunte posterior a las elecciones. Las opciones de compra lideran tanto los volúmenes de negociación como el interés abierto. 

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