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Las criptomonedas ofrecen algunos de los tipos de inversión más versátiles que existen. Los inversores, además de poseer bitcoins reales, pueden comprar gran variedad de derivados financieros que les permiten ganar dinero de forma indirecta. Aunque el término “ETF de Bitcoin” pueda parecer complicado, en realidad su uso es relativamente fácil. Comprender el funcionamiento de los diferentes tipos de ETF te ofrecerá muchas y fantásticas oportunidades de inversión. En esta guía se examinan los ETF spot y los ETF de futuros de Bitcoin y se enseña a utilizarlos como vehículos para tu estrategia de inversión.
Puntos clave:
Un ETF de Bitcoin, o fondo cotizado en bolsa (exchange-traded) de bitcoins, es un tipo de fondo de inversión que consta de diferentes activos digitales relacionados con el bitcoin.
Dependiendo del tipo de que se trate, el ETF de Bitcoin puede agrupar elementos como futuros de bitcoins, tokens de bitcoins y empresas relacionadas con bitcoins en un solo paquete. Su valor aumentará o disminuirá en relación con los precios del bitcoin.
Un ETF es un fondo cotizado en bolsa (exchange-traded).Se trata de un tipo de fondo de inversión que reúne múltiples activos en un solo paquete. El paquete de activos se compra y vende en un exchange, de igual modo que un token cripto individual.
Los ETF se ofrecen en diferentes formas y tamaños. Pueden contener acciones, criptomonedas, bonos y otros productos básicos. Independientemente de los fondos del ETF, su valor fluctúa respondiendo al valor del activo o los activos subyacentes. A diferencia de otros tipos de fondos de inversión, la disponibilidad de los ETF para la venta es continua y sus precios pueden subir y bajar según cambian las condiciones del mercado.
Un ETF de Bitcoin es un fondo cotizado en bolsa (exchange-traded) que consta de diversos activos digitales relacionados con el bitcoin. Dependiendo del tipo de que se trate, el ETF puede agrupar elementos como futuros de Bitcoin, tokens de bitcoins y empresas relacionadas con Bitcoin en un solo paquete. El valor aumentará o disminuirá en relación con los precios del bitcoin.
Un fondo cotizado en bolsa de bitcoins permite invertir en bitcoins sin poseer realmente la propia criptomoneda. Así, por ejemplo, podrías comprar un ETF de Bitcoin a través de tu corredor, en lugar de comprar tokens de bitcoin y colocarlos en tu criptobilletera.
El concepto de ETF de Bitcoin nació hace un tiempo, pero su existencia real es relativamente nueva. La Comisión de Securities y Exchange de EE. UU. ha empezado a aprobar ciertos tipos de ETF cripto, mientras que otros ETF de Bitcoin siguen a la espera de su aprobación.
Un ETF spot de Bitcoin es un fondo que utiliza tokens de bitcoin reales como activo digital subyacente. Los precios de un ETF spot de Bitcoin están directamente relacionados con los precios del bitcoin, por lo que tener una acción en un ETF spot de Bitcoin equivale, esencialmente, a poseer una representación de un bitcoin real.
A modo de ejemplo, imagina un fondo cotizado en bolsa spot de Bitcoin que conste de 10 000 tokens de bitcoin. Si el ETF spot de Bitcoin emite 10 000 acciones, cada una equivale a 1 BTC. Un usuario que posea una acción verá que el valor de su acción se mantiene igual al precio de mercado de un bitcoin durante las subidas y bajadas del mercado.
Un ETF spot de Bitcoin comienza cuando un grupo decide crear un fondo cotizado en bolsa (exchange-traded).Este grupo compra bitcoins y luego se los entrega a un patrocinador de ETF. El patrocinador del ETF spot de Bitcoin coloca los tokens en un fondo, lo divide en una cantidad preestablecida de acciones y lo devuelve al grupo para que lo ofrezca a cotización en una bolsa. Dado que un ETF spot de Bitcoin es un tipo de fondo abierto, puede emitir nuevas acciones y añadir más cripto a medida que aumenta la demanda.
Cuando un inversor compra una de estas acciones, esencialmente está comprando una parte de los tokens de bitcoin del ETF spot. Sin embargo, mientras un comprador posea una acción de un ETF, no posee en realidad la propia criptomoneda. Para entenderlo, comprar una acción de un ETF sería básicamente como pagar a alguien 1 USD para que esa persona mantuviera un dólar para ti en su billetera.
Un ETF spot de Bitcoin sigue el precio actual del bitcoin. Tanto el valor del fondo como las acciones están directamente vinculados al bitcoin en una ratio uno-a-uno. En ocasiones, el precio de los ETF spot puede diferir ligeramente del valor del bitcoin subyacente. Cuando esto sucede, los inversores pueden aprovechar la diferencia de precios en su beneficio. Este mecanismo es un estímulo para que el ETF regule su precio y mantenga una estrecha correlación con los precios del bitcoin.
Estas son algunas de las principales razones por las que la idea de un ETF spot de Bitcoin despierta entusiasmo entre los inversores.
Si acabas de empezar en el mundo del bitcoin, pero habías invertido en la bolsa de valores de Nueva York (NYSE) durante un tiempo, un ETF spot de Bitcoin es una gran oportunidad para experimentar con las criptomonedas. En lugar de tener que aprender a comprar bitcoins, los traders pueden seguir los pasos ya conocidos para comprar acciones en un ETF. Para quienes prefieran optar por la cautela al trabajar con criptobilleteras y exchanges, un ETF spot de Bitcoin puede ser una manera excelente de ganar dinero con los aumentos de precios del bitcoin, sin necesidad de conocer mucho el mundo cripto. Esto pone a disposición de un nuevo público la inversión cripto y ayuda a despertar más interés por el bitcoin.
Otra gran ventaja de un ETF es que te evita el problema de tener que poseer bitcoins, a menos que desees canjear una acción. El ETF gestionará todos tus tokens por ti, mientras te beneficias de los aumentos de precios. Cuando eliges invertir en un ETF spot de Bitcoin, no necesitas preocuparte por detalles como llevar el seguimiento de una criptoclave privada. Además, los ETF spot están estrictamente regulados y su funcionamiento corre a cargo de empresas de renombre, lo que te ofrece la comodidad de poseer un valor de primer nivel sin tener que manejarlo.
Aunque los ETF spot de Bitcoin ofrecen algunas ventajas, no son la opción ideal para todos los traders. A continuación, explicamos algunos problemas potenciales que debes tener en cuenta.
En cualquier ETF spot de Bitcoin, es inevitable que se produzcan algunas caídas de precios. Aunque los precios del ETF siguen de cerca los de los tokens de bitcoins reales, existen breves momentos en los que el valor del ETF no alcanza el del mercado cripto. En realidad, algunos inversores intentan capitalizar estas diferencias de precios mediante una técnica denominada arbitraje. De todas formas, su manejo puede resultar difícil y la volatilidad del bitcoin puede acabar costando dinero. Para algunas personas resulta más sencillo comprar bitcoins directamente y evitar el riesgo de las caídas de precios.
Los ETF suelen tener unas tarifas de trading más altas que las del trading con la propia criptomoneda en un exchange. A cambio de la comodidad y la protección adicionales que ofrece un ETF, debes pagar al proveedor un poco más cuando compras tu acción. Por este motivo, los ETF pueden resultar especialmente caros para los traders intradiarios que realizan transacciones frecuentes.
El otro problema importante de los ETF spot de Bitcoin es que aún no han sido aprobados por la Comisión de Securities y Exchange de EE. UU. Algunas empresas de inversión han intentado en el pasado obtener la aprobación de los ETF, pero hasta la fecha los reguladores no han aprobado ninguno. Según algunos expertos, la aprobación de un ETF spot de Bitcoin no llegará antes de 2024.Sin esta aprobación, es difícil que cualquier ETF spot de Bitcoin pueda atraer a quienes suelen negociar en la NYSE.
Un ETF de futuros de Bitcoin es un fondo que mantiene contratos de futuros de bitcoins. Estos contratos permiten al ETF comprar o vender bitcoins a un precio establecido, en una fecha posterior. El precio de una acción del fondo variará en función de si los precios del bitcoin permiten prever que el contrato de futuros será lucrativo o no.
Cuando compras un ETF de futuros de Bitcoin, esencialmente estás especulando sobre una posible subida o bajada del mercado del bitcoin. A modo de ejemplo, imagina un ETF de futuros de Bitcoin con un contrato para la compra de 2 BTC a un precio predeterminado de 30 000 USD dentro de tres meses. Si el precio actual del bitcoin cae hasta 20 000 USD, el valor del ETF disminuirá. Sin embargo, si el precio actual aumenta hasta 40 000 USD, el valor del ETF aumentará. El valor de tu acción varía según el beneficio potencial que pueda ofrecer el ETF.
La creación de un ETF de futuros de Bitcoin es muy parecida a la de un ETF spot de Bitcoin. Los participantes autorizados, que son corredores o agentes de bolsa registrados en EE. UU., compran diferentes contratos de futuros de Bitcoin. En estos contratos se establece la venta de un número preciso de bitcoins, a un precio predeterminado y en una fecha acordada. Los participantes autorizados envían estos futuros a un patrocinador de ETF de futuros de Bitcoin, que puede agrupar el fondo y dividirlo en acciones debidamente ponderadas. A continuación, los participantes autorizados ponen a la venta las acciones del fondo en el mercado.
En cuanto un ETF de futuros de Bitcoin llega al mercado abierto, la mecánica se vuelve algo más compleja. Los ETF de futuros de Bitcoin funcionan esencialmente como una minicartera preempaquetada. Algunos ETF pueden estar diseñados para aprovechar las tendencias bajistas del mercado, mientras que otros se crean para obtener beneficios si el mercado tiende al alza o permanece estable.
El precio de mercado de un ETF de futuros de Bitcoin se ve afectado por gran variedad de factores, como las tendencias de los precios del bitcoin, el optimismo de los inversores y los detalles específicos del contrato de futuros. La oferta y la demanda de un ETF de futuros de Bitcoin tendrán un mayor efecto en el valor que las condiciones actuales del mercado.
Trabajar con ETF de futuros de Bitcoin te proporciona muchas ventajas útiles.
Para algunas personas, uno de los principales atractivos de usar un ETF de futuros de Bitcoin es que permite beneficiarse fácil y directamente de los movimientos de precios del bitcoin. Mientras puedas saber con precisión si el precio del bitcoin va a aumentar o disminuir, normalmente podrás ganar dinero con un ETF de futuros de Bitcoin. El creador del ETF se encarga de los detalles de la compra del contrato y la elección de los precios de trading del bitcoin, y por tu parte solo tendrás que pensar en la probabilidad de que los precios suban o bajen.
Cuando inviertes en un ETF de futuros de Bitcoin, puedes tener la seguridad de que lo han creado organizaciones financieras legítimas que operan bajo regulaciones gubernamentales estándar. Algunos ETF de futuros de Bitcoin ya han sido aprobados por la SEC, lo que hace que sean una forma segura de interactuar con el mercado cripto. No debes preocuparte de que puedan ser ilegalizados por cualquier normativa nueva y puedes confiar en que el funcionamiento del ETF depende de un grupo con buena reputación que te tratará de forma justa.
A pesar de su popularidad, los ETF de futuros de Bitcoin también tienen algunas posibles desventajas que debes conocer.
Los ETF de futuros de Bitcoin mantienen una relación bastante indirecta con el propio sistema Bitcoin. Dado que hay varios contratos de futuros involucrados, los inversores en realidad no poseen un producto respaldado por Bitcoin. El rendimiento no siempre está vinculado directamente con el mercado, de modo que los movimientos de precios no siempre son claros. Dado que el precio del bitcoin no está vinculado directamente con el valor del ETF de futuros de Bitcoin, su potencial beneficio puede verse afectado en gran medida por otros factores del mercado.
Aunque el uso de los ETF de futuros de Bitcoin es bastante fácil, suceden muchas cosas entre bambalinas. El mercado de futuros implica una variedad de conceptos matemáticos y financieros que pueden resultar difíciles de entender para un principiante. Por supuesto, no necesitas entenderlo todo solamente para comprar un ETF de futuros de Bitcoin básico. Sin embargo, si deseas invertir mucho dinero en ETF de futuros de Bitcoin, hasta el punto de convertirlos en una parte fundamental de tu estrategia de trading, deberás investigarmucho.Incluso un pequeño malentendido puede provocar grandes pérdidas.
Los ETF spot de Bitcoin y los ETF de futuros de Bitcoin presentan algunas similitudes. Ambos son tipos de fondos en los que otra persona gestiona los activos subyacentes por ti y ambos cotizan en bolsas y se ven afectados por los precios del bitcoin. Sin embargo, también hay algunas diferencias importantes entre ellos.
Activos digitales subyacentes: los ETF spot están respaldados por bitcoins reales, mientras que los ETF de futuros están respaldados por contratos de futuros de Bitcoin y, por lo tanto, no se corresponden con la idea de poseer realmente bitcoins.
Disponibilidad: muchos ETF de futuros están aprobados por la SEC y cotizan en bolsa, mientras que los ETF spot siguen teniendo dificultades para obtener la aprobación para su venta en los mercados de EE. UU.
Variación de los precios: el valor de las acciones de ETF spot suele reflejar los movimientos de precios del bitcoin, con solo pequeños cambios. Los precios de los ETF de futuros pueden oscilar enormemente según las fechas de vencimiento de los contratos y la confianza del mercado.
Duración de la inversión: los contratos de futuros vencen al cabo de un mes, de modo que los ETF de futuros suelen ser inversiones a corto plazo. En cambio, las acciones de ETF spot tienden a mantenerse durante más tiempo.
Repercusión en los precios del bitcoin: dado que los ETF spot requieren que un fondo compre bitcoins efectivamente, la creación de grandes ETF spot puede tener efectos en el mercado del bitcoin. Como el trading de futuros no utiliza tanto los bitcoins directamente, los futuros no afectan mucho al mercado cripto.
Probabilidad de ganancias: un inversor inteligente puede beneficiarse de la volatilidad del bitcoin mediante un ETF de futuros, independientemente de que el mercado suba o baje. En cambio, los ETF spot solo proporcionan beneficios si el precio del bitcoin aumenta. De todas formas, a pesar de las oportunidades únicas de beneficios que ofrecen, los ETF de futuros pueden ser más arriesgados porque sus movimientos son menos predecibles.
Desde 2023, los mercados de Estados Unidos no permiten los ETF spot de Bitcoin. La SEC se ha mostrado muy reacia a aprobar los ETF spot, ya que considera que estos fondos podrían ser susceptibles a la manipulación. Aunque la primera solicitud de aprobación de un ETF spot de Bitcoin se presentó en 2013, la SEC ha denegado todas las solicitudes de diversas instituciones financieras.
Sin embargo, las noticias recientes sugieren que esta prohibición de los ETF spot podría estar finalmente a punto de cambiar. En agosto de 2023, el Tribunal de Apelación dictaminó que la SEC no debería haber denegado la solicitud de ETF spot presentada por Grayscale Investments. Este gestor de criptoactivos argumentó que aplicaban las mismas garantías contra la manipulación de mercado que los ETF de futuros que sí habían sido aprobados, pero que de todas formas la SEC los había denegado aduciendo preocupaciones de manipulación de mercado. Afortunadamente para Grayscale, el Tribunal de Apelación determinó que la denegación de la SEC había sido “arbitraria y caprichosa”.
Según se desprende de la nueva resolución, los ETF spot no deberían estar sujetos a unas normas más estrictas que las que se aplican a los ETF de futuros, salvo que la SEC pueda demostrar de algún modo que los ETF spot son más arriesgados. Si bien la SEC puede recurrir la resolución, muchos expertos jurídicos opinan que la resolución actual allanará el camino para la aprobación de los ETF spot de Bitcoin.
Además de Grayscale, muchas otras entidades han solicitado la aprobación de ETF spot este año. Entre las solicitudes pendientes hay una presentada por el mayor gestor de activos del mundo, Fidelity® Investments, junto con otras entidades de renombre, como BlackRock, WisdomTree, Bitwise® y VanEck®. Si la SEC desea denegar otras solicitudes pendientes, deberá aducir un motivo más preciso que las preocupaciones básicas de “manipulación de mercado” en las que se ha basado en el pasado.
A continuación, se presentan algunos de los ETF de futuros de Bitcoin más populares que cotizan en bolsa y están disponibles actualmente para los inversores.
El ETF Proshares® Bitcoin Strategy (BITO) es una opción muy conocida, ya que fue el primer ETF de futuros de Bitcoin disponible en EE. UU. Su objetivo es realizar un seguimiento del rendimiento del bitcoin y ofrecer una rentabilidad que se corresponda con sus precios. Aunque técnicamente es un ETF de futuros, por su diseño resulta ideal para los inversores que busquen beneficiarse de las subidas de precios del bitcoin.
El ETF Proshares Bitcoin Short Strategy (BITI) es un fondo cotizado en bolsa inversa, diseñado para ofrecer beneficios a los inversores cuando bajan los precios del bitcoin. Este es el segundo mayor ETF de futuros de Bitcoin de EE. UU., con un valor aproximado de 59 millones USD.BITI es una opción excelente para los traders que esperan que el precio de mercado del bitcoin baje en el futuro.
El ETF Valkyrie Bitcoin Strategy (BTF) es un contrato de futuros de Bitcoin diseñado para emular los movimientos de precios del bitcoin. Los contratos de futuros incluidos en el ETF aumentan de valor con el aumento de precios del bitcoin. Este fondo de futuros de Bitcoin tiene un valor aproximado de 25 millones USD y es popular por la fiabilidad de su rendimiento.
La pregunta de qué inversión es mejor no tiene una respuesta clara, porque depende principalmente de tu estrategia de inversión y de tu relación con el activo subyacente. Los inversores que busquen inversiones de riesgo alto y recompensa alta con mucha liquidez a menudo preferirán el enfoque del ETF de futuros de Bitcoin. En cambio, aquellos que busquen inversiones a largo plazo y de crecimiento moderado podrían preferir operar con un ETF spot de Bitcoin.
Por lo general, los ETF spot tienden a ser más populares que los ETF de futuros. A modo de ejemplo, la mayoría de los ETF en oro son ETF spot en oro y no ETF de futuros en oro. Muchos inversores prefieren los ETF spot porque ofrecen algo más de estabilidad y se basan en un activo subyacente con un valor claramente definido. Esta es, en gran medida, la razón por la que se viene pidiendo un ETF spot de Bitcoin desde que se anunció el primer ETF de futuros de Bitcoin. Mucha gente considera los ETF spot más fiables y menos susceptibles a perder todo su valor.
Sin embargo, merece la pena señalar que invertir en criptomonedas puede ser diferente de invertir en bolsa o en divisas. Los futuros son especialmente populares entre los traders de criptomoneda, por lo que el concepto de un ETF de futuros de Bitcoin puede ser conocido por más inversores de los que cabría esperar.
Un ETF spot de Bitcoin o un ETF de futuros de Bitcoin pueden ser una inversión valiosa. Estos tipos de vehículos de inversión permiten participar en el mercado cripto utilizando prácticas de inversión tradicionales. Además de hacer más accesible el mercado del bitcoin, los ETF spot y los ETF de futuros también ofrecen algunas oportunidades únicas para obtener beneficios.
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