الدليل الإرشادي حول المقارنة بين التخزين الأصلي والتخزين السائل وإعادة التخزين السائل

مع أكثر من 33 مليون إثريوم (ETH) مخزنة اعتبارًا من يوليو 2024، أصبح التخزين وسيلة شائعة لحاملي العملات المشفرة للحصول على دخل سلبي بينما يدعمون أمان ووظائف شبكات البلوكشين. ومع ذلك، فإن التخزين التقليدي أو المحلي له عيب كبير — فهو يقفل أصولك، مما يعني أنك لا تستطيع الوصول إليها أثناء تخزينها. هذا هو المكان الذي يأتي فيه التخزين السائل، حيث يوفر حلاً يحافظ على السيولة. مع تقدم خطوة أخرى، هناك إعادة التخزين السائل، وهو خيار أكثر تقدمًا.

توضح هذه المقالة الفروق الأساسية والتشابهات بين التخزين المحلي، التخزين السائل وإعادة التخزين السائل، مما يساعدك على فهم كيفية عمل كل طريقة وأيها قد يكون الأنسب لاستراتيجية استثمارك.

النقاط الرئيسية:

• مع أكثر من 33 مليون ETH مخزنة حاليًا، يزداد الاستغلال في العملة المشفرة للحصول على دخل سلبي بينما يتم دعم شبكات البلوكشين.

• يتضمن التخزين الأصلي قفل الرموز المشفرة الخاصة بالعملة داخل سلسلة الكتل لكسب مكافآت، مما يساهم في أمان وسلامة الشبكة.

• يسمح التخزين السائل للمستخدمين بتخزين رموزهم مع الحفاظ على السيولة من خلال الرموز السائلة للتخزين (LSTs)، والتي يمكن تداولها أو استخدامها في تطبيقات التمويل اللامركزي.

• إعادة التخزين السائل هي استراتيجية أكثر تطورًا تتضمن استخدام الأصول الرمزية المخزنة عبر بروتوكولات التمويل اللامركزي المتعددة لتعظيم المكافآت وزيادة الربحية.

• يعتمد اختيار أفضل طريقة للتخزين بين التخزين الأصلي والتخزين السائل وإعادة التخزين السائل على الأولويات الفردية، مثل التحكم والسيولة والتعقيد والعود المحتمل.

ما هو التخزين الأصلي؟

التخزين الأصلي هو عملية قفل الرموز المشفرة الخاصة بك داخل شبكة سلسلة الكتل الأصلية للمساعدة في الحفاظ على عملياتها، مثل التحقق من المعاملات وتعزيز أمان الشبكة. في مقابل ذلك، عادة ما تكسب مكافآت التخزين في شكل رموز إضافية.

كيف يعمل التخزين الأصلي؟

يشبه التخزين الأصلي لعبة ثقة عالية المخاطر حيث يقوم المشاركون بقفل مقتنياتهم من العملة المشفرة للمساعدة في الحفاظ على عمليات سلسلة الكتل - وضع أموالهم على المحك لضمان سلامة اللعبة. 

المصدقون - وهم المشاركون في هذا النظام - يقومون بتجميد كمية معينة من العملة المشفرة الأصلية للبلوكتشين كـ "حصة" لهم. تعمل هذه الحصة كضمان، مما يشجعهم على التصرف بصدق والحفاظ على نزاهة الشبكة. ثم يختار خوارزمية الإجماع الخاصة بالبلوكتشين المصدقون بشكل عشوائي لاقتراح والتحقق من الكتل الجديدة للمعاملات. كلما زادت حصة المصدق، كلما زادت فرصتهم في أن يتم اختيارهم.

عند الاختيار، يقوم المصدق بمراجعة المعاملات في الكتلة ويضيفها إلى البلوكتشين - وهي عملية تعرف باسم "التكوين"، بدلاً من التعدين. إذا قام المصدق بذلك بشكل صحيح وأمين، فإنه يكسب مكافآت في شكل عملة مشفرة جديدة ورسوم المعاملات، مع كون المكافآت متناسبة مع حصته.

من ناحية أخرى، إذا حاول المصدق تأكيد معاملات احتيالية أو التصرف بعدم أمانة، فإنه يخاطر بتخفيض حصته، بمعنى أن يتم مصادرة جزء منها كعقوبة. يخلق هذا الخطر حافزًا قويًا للمصدقين للالتزام بالقواعد.

بعد الانتهاء من عمل التحقق، يمكن للمصدقين سحب حصتهم الأصلية (مع أي مكافآت مكتسبة)، على الرغم من أنه قد يكون هناك فترة انتظار. 

ما هو التجميد السائل؟

الإيداع السائل هو طريقة لتجميد العملات المشفرة الخاصة بك مع الحفاظ عليها في متناول اليد. في المقابل، تتلقى رموز الإيداع السائل (LSTs)، التي يمكن تداولها أو استخدامها في تطبيقات التمويل اللامركزي. هذا يتيح لك كسب مكافآت الإيداع مع الحفاظ على المرونة والسيولة.

كيف يعمل الإيداع السائل؟

بخلاف الإيداع الأصلي، يسمح لك الإيداع السائل بتجميد عملتك المشفرة مع الاحتفاظ بها لاحتياجات أخرى. تحدث عن الاحتفاظ بكعكتك وتناولها في آن واحد! 

أولاً، تقوم بإيداع رموز العملات المشفرة الخاصة بك، مثل ETH، في تجمع الإيداع السائل. ثم يقوم التجمع بتفويض الرموز إلى المصادقين الموثوق بهم المسؤولين عن التحقق من المعاملات وتأمين البلوكشين. في المقابل، تحصل على LSTs التي تمثل حصتك في التجمع. يمكن تداول هذه الرموز بحرية أو استخدامها كضمان في بروتوكولات التمويل اللامركزي، مما يتيح لك كسب عوائد إضافية بينما تظل أصولك الأصلية مجمدة.

نظرًا لأن المدققين يكسبون مكافآت لتأمين الشبكة، يتم توزيع هذه المكافآت تلقائيًا على حاملي LST، بناءً على كمية ما يمتلكونه. بهذه الطريقة، إذا أردت سحب رموزك الأصلية، يمكنك ببساطة استبدال LSTs الخاصة بك بالأصول الأساسية الموجودة في البركة، مع خصم أي رسوم قابلة للتطبيق.

ما هو إعادة التراكم السائلة؟

إعادة الستاكينغ السائلة هي استراتيجية ستاكينغ أكثر تقدمًا حيث يستغل المستخدمون الأصول المكدسة مسبقًا (التي تم ترميزها إلى رموز إعادة الستاكينغ السائلة) في بروتوكولات DeFi إضافية لكسب المزيد من المكافآت، مما يعزز الفائدة والربحية من العملات المشفرة المكدسة.

الستاكينغ الأصلي مقابل الستاكينغ السائل مقابل إعادة الستاكينغ السائلة: أوجه التشابه

على الرغم من أنها ليست متطابقة تمامًا، إلا أن الستاكينغ الأصلي والستاكينغ السائل وإعادة الستاكينغ السائلة تتشارك في العديد من الميزات الأساسية التي تجعلها جزءًا لا يتجزأ من شبكات البلوكشين

أمن الشبكة

تساعد طرق الستاكينغ الثلاثة — الستاكينغ الأصلي والستاكينغ السائل وإعادة الستاكينغ السائلة — في تأمين وتشغيل شبكات البلوكشين. يقوم المشاركون بتجميد أصولهم للمساعدة في دعم المدققين، مما يضمن نزاهة المعاملات وإجماع الشبكة. هذا الجهد الجماعي يقوي أمان شبكة البلوكشين بشكل عام.

المكافآت

يمكن للمشاركين كسب مكافآت لمساهمتهم باستخدام أي من طرق الستاكينغ الثلاثة. مع الستاكينغ الأصلي، يتلقى المستخدمون المكافآت مباشرة لدعمهم للشبكة. لا يوفر الستاكينغ السائل المكافآت فقط، بل يصدر أيضًا رموز LSTs يمكن استخدامها أيضًا في DeFi لكسب عوائد إضافية. تأخذ إعادة الستاكينغ السائلة هذا إلى مستوى أبعد، مما يمكن المستخدمين من كسب المزيد باستخدام رموز LSTs الخاصة بهم في أنشطة مولدة للعوائد متنوعة.

اللامركزية

المشاركة الأصلية، والمشاركة السائلة، والمشاركة السائلة المزدوجة تساهم جميعها في اللامركزية في شبكات البلوكشين عن طريق تشجيع مجموعة واسعة من المشاركين على الانخراط في عملية الإجماع. يساعد توزيع القوة هذا في منع المركزية ويساهم في ضمان بقاء الشبكة قوية.

تشجيع النزاهة

جميع طرق المشاركة الثلاثة تحفز المدققين على التصرف بأمانة وبما يتماشى مع مصلحة الشبكة. يعرض المدققون أصولهم المخصصة للخطر، وإذا قاموا بأنشطة خبيثة مثل التحقق من صحة المعاملات الاحتيالية، فإنهم يخاطرون بفقدان تلك الأصول. هذه الطريقة التي تعني "وجود الجلد في اللعبة" تحفز المدققين بشكل قوي على الحفاظ على نزاهة البلوكشين.

زيادة العوائد

بينما تتفاوت معدلات المكافآت غالبًا، تقدم جميع طرق المشاركة الثلاثة عمومًا عوائد أعلى من الاستثمارات التقليدية. كمشارك في آلية الإجماع الخاصة بالبلوكشين، يمكنك توقع معدلات فائدة مغرية أكثر من تلك التي تقدمها المؤسسات المالية التقليدية.

المشاركة الأصلية مقابل المشاركة السائلة مقابل المشاركة السائلة المزدوجة: أوجه الاختلاف

عند مقارنة المشاركة الأصلية والمشاركة السائلة والمشاركة السائلة المزدوجة، تصبح الفروقات واضحة عبر عدة جوانب.

السيولة

المشاركة الأصلية عادة ما تتطلب قفل الأصول لفترة محددة، مما يحد من السيولة. من ناحية أخرى، توفر المشاركة السائلة للمستخدمين رموز LST يمكن تداولها أو استخدامها في تطبيقات التمويل اللامركزي، مما يوفر سيولة فورية. بالذهاب خطوة أبعد، تحافظ المشاركة السائلة المزدوجة على هذه السيولة عبر رموز LST بينما تتيح للمستخدمين إعادة استثمار رموزهم على منصات أخرى للحصول على مكافآت إضافية.

التعقيد

التخزين الأصلي غالباً ما يكون أبسط، حيث يتطلب من المستخدمين قفل رموزهم مع المدقق. التخزين السائل يُدخل مزيداً من التعقيدات، بسبب الحاجة إلى إدارة LSTs والملاحة في منصات DeFi. إعادة التخزين السائلة تضيف طبقة أخرى من التعقيد، حيث يجب على المستخدمين فهم كيفية تطبيق LSTs بفعالية عبر منصات مختلفة لكسب مكافآت إضافية.

هيكل المكافآت

مكافآت التخزين الأصلي تأتي مباشرة من سلسلة الكتل كتعويض عن تحقيق المعاملات. مع التخزين السائل، تتلقى مكافآت في شكل LSTs، والتي يمكن أن تكسب عائدات إضافية من خلال أنشطة DeFi. تذهب إعادة التخزين السائلة أبعد من ذلك عن طريق السماح لك بكسب المكافآت من كل من التخزين الأولي والأنشطة الإضافية التي تشمل LSTs، وبالتالي تحقيق أقصى عوائد ممكنة.

التعرض للمخاطر

عادة ما يُعتبر التخزين الأصلي الأقل مخاطرة لأنه ينطوي على المشاركة المباشرة في آلية توافق سلسلة الكتل. على النقيض من ذلك، يُدخل التخزين السائل مخاطر الأطراف المقابلة المتعلقة بالمنصات التي تدير المسابح التخزين والعقود الذكية المعنية. تحمل إعادة التخزين السائلة مخاطر مماثلة، ولكنها تضيف أيضاً تقلب محتمل من أسواق DeFi التي تستخدم فيها LSTs.

الحوكمة

في عالم البلوكشين،الحوكمة تشير إلى الإطار والعمليات التي يتم من خلالها اتخاذ القرارات وفرضها داخل الشبكة لضمان عملها بشكل صحيح. مع الرهان الأصلي، غالبًا ما يكون للمشاركين رأي في قرارات الحوكمة لأن حصصهم تُترجم إلى قوة تصويتية. مع ذلك، فإن الرهان السائل عادة لا يقدم حقوق الحوكمة، حيث يمثل LSTs مطالبة على الأصول المجمعة بدلاً من الملكية المباشرة. وبالمثل، يركز إعادة الرهان السائل على زيادة المكافآت من خلال أنشطة الرهان الإضافية، ولا يوفر مشاركة في الحوكمة.

السيطرة على الأصول

مع الرهان الأصلي، يحتفظ المستخدمون بالسيطرة الكاملة على أصولهم الموضوعة كرهانات، والتي تكون مرتبطة مباشرة بالبلوكشين. ومع ذلك، مع الرهان السائل، يتلقى المستخدمون LSTs، بينما يتم الاحتفاظ بأصولهم الأصلية في مجموعة، مما قد يقلل من السيطرة الفردية. يواصل إعادة الرهان السائل هذا الاتجاه، حيث يجب على المستخدمين الاعتماد على البروتوكولات التي تدير LSTs الخاصة بهم، مما يقلل من سيطرتهم على أصولهم الأساسية.

ما هو الأنسب لك — الرهان الأصلي، أو الرهان السائل، أو إعادة الرهان السائل؟

يعتمد اختيار طريقة الرهان المناسبة على احتياجاتك الفردية واستراتيجية استثمارك. الرهان الأصلي هو الأفضل لأولئك الذين يرغبون في السيطرة المباشرة ونهج بسيط لكسب المكافآت مع دعم الشبكة. الرهان السائل يلبي احتياجات المستخدمين الذين يقدرون السيولة والمرونة، مما يسمح لهم بالوصول إلى أصولهم مع الاستمرار في كسب المكافآت. أخيرًا، تعتبر إعادة الرهان السائلة مثالية للمستخدمين المتقدمين الذين يتطلعون إلى زيادة العوائد بواسطة استخدام أصولهم المرهونة عبر منصات متعددة. كل طريقة تقدم فوائد فريدة، لذا فكر في أولوياتك عند اتخاذ قرار أي منها يناسبك بشكل أفضل.

الخلاصة

يعود قرار الاختيار بين الرهان الأصلي، والرهان السائل، وإعادة الرهان السائل إلى تفضيلاتك وأهدافك الاستثمارية. يوفر الرهان الأصلي التحكم المباشر والبساطة، بينما يمنحك الرهان السائل المرونة لتداول والانخراط في التمويل اللامركزي دون فقدان المكافآت. إذا كنت مستخدمًا متقدمًا وتسعى إلى تحسين العوائد عبر المنصات، فقد يكون إعادة الرهان السائل هو الخيار الأمثل لك. كل طريقة لها مزاياها الفريدة، لذا اختر الطريقة التي تتماشى بشكل وثيق مع استراتيجيتك من أجل الاستمتاع الكامل بفوائد الرهان.

#LearnWithBybit