ما هو التداول عالي التردد (HFT) في سوق العملات الرقمية؟

تبدو العديد من استراتيجيات التداول مربحة للمتداولين بالعملات الرقمية، لكن القليل منها يعد بتفوق على البقية. أحد هذه الأمثلة هو التداول عالي التردد، على الرغم من أنه من الواضح أنه قد يكون أو لا يكون مناسبًا للجميع.

في هذا الدليل، سنشرح تفاصيل التداول عالي التردد. ولكن يجب ملاحظة أن هذا النهج لا يضمن بالضرورة النجاح، لأنه يفترض أيضًا أن لديك المهارات اللازمة لاستخدامه. إذا كنت مهتمًا بفهم مفهوم تداول HFT وتطبيق هذه الاستراتيجية على تداول العملات الرقمية، فإليك ما تحتاج إلى معرفته.

التداول عالي التردد (HFT) هو نوع من التداول الخوارزمي الذي يتضمن تنفيذ التداولات بسرعة عالية في أجزاء من الثانية. غالبًا ما يستخدم المستثمرون المؤسسيون هذه الطريقة.

ما هو التداول عالي التردد (HFT)؟

كما يشير الاسم، HFT يتعلق كله بالسرعة. تستخدم هذه التقنية خوارزميات متنوعة لتحليل أصغر التغيرات السعرية والفروق بين أسعار الأصول نفسها في بورصات متعددة. عادةً، يمكن لمنصات وأنظمة HFT فتح وإغلاق عدة مراكز في الثانية تلقائيًا، مستهدفة الأهداف قصيرة المدى التي قد لا يلاحظها العين المجردة.

تقليديًا، تطبق هذه التقنية على صفقات العملات الأجنبية (الفوركس)، والأسهم، والأسواق الأخرى. ومع ذلك، بمرور الوقت، اكتسب التداول عالي التردد شعبية في مجال العملات الرقمية، خاصة بسبب التداولات المتعددة في الثانية التي يمكن أن توفر العديد من الفوائد. بالطبع، هناك أيضًا خدمات متخصصة توفر منصات HFT للمستثمرين المؤسسين لمساعدتهم على الاستفادة من التقلبات العالية للعملات الرقمية. ومع ذلك، يجب على المتداولين الأفراد الحذر من الخدمات المشبوهة عبر الإنترنت التي تدعي تقديم خوارزميات HFT فعالة مقابل ثمن مدفوع مقدمًا. معظم هذه الخوارزميات لا تعمل على الإطلاق.

من قبل، كان يُفترض أن التداول عالي التردد يمثل حتى 73٪ من إجمالي حجم تداول الأسهم في الولايات المتحدة، ولكن في الواقع، الرقم أقل من ذلك. في عام 2017، وجد الدريدج وكراويتس أن HFT كان مسؤولاً عن 10-40٪ من أحجام التداول في الأسهم، و15٪ في أسواق العملات الأجنبية والسلع. ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بالتداول اليومي، قد تتراوح نسبة HFT بين 0٪ و100٪ في أي وقت معين. تدعي ناسداك أن نصف حجم تداول الأسهم في الولايات المتحدة وحدها يتعلق بالتداول عالي التردد.

الجوانب الرئيسية لـ HFT

على الرغم من أن لجنة الأوراق المالية والبورصات الأميركية لا تستخدم تعريفًا واضحًا للتداول عالي التردد، إلا أنها تؤكد على خمسة جوانب رئيسية للتداول عالي التردد:

• استخدام برامج سريعة ومعقدة لتوليد وتنفيذ الأوامر.
• استخدام خدمات التواجد في الموقع التي تقدمها البورصات وخدمات أخرى لتقليل احتمالية التأخير والانقطاعات في تدفق البيانات.
• استخدام أطر زمنية قصيرة جدًا لفتح وتصفية المراكز.
• إرسال أوامر متعددة يتم إلغاؤها بعد وقت قصير من الإرسال.
• تجنب المخاطر الليلية.

بالمجمل، يعد HFT جزءًا متكاملاً وهامًا من جميع الأسواق. يشمل ذلك العملات المشفرة، حتى وإن لم يكن معظم المتداولين الأفراد على دراية بمساهمته. إنهم مهتمون بتوليد المزيد من الأرباح بقليل من الجهد، ويبدو أن التداول عالي التردد مثالي لتحقيق ذلك.

ومع ذلك، فإن نجاح استراتيجيات التداول عالي التردد يعتمد بدرجة كبيرة على الخوارزميات والمعدات المستخدمة. للأسف، الواقع هو أن المستثمرين المؤسساتيين هم في الغالب القادرون على الوصول إلى أفضل الخوارزميات.

كيف يعمل التداول عالي التردد؟

كما يمكنك أن تخمن، هناك الكثير من الأتمتة المتضمنة في عملية التداول عالي التردد. ولكن ليس الجميع يمكنهم استخدام هذه الطريقة. بإيجاز، فإن أجهزة الكمبيوتر المستخدمة في إجراء التداول عالي التردد مبرمجة لاستضافة خوارزميات معقدة، تقوم بتحليل جميع العملات المشفرة عبر العديد من البورصات كل ميلي ثانية. 

يتم إنشاء الخوارزميات بواسطة خبراء التداول وهي مصممة لاكتشاف الاتجاهات ومحفزات التداول الأخرى التي لا يمكن لمتداولين آخرين ملاحظتها، مهما كانت مهارتهم. استنادًا إلى التحليل، تفتح البرامج تلقائيًا عددًا كبيرًا من المراكز بسرعة عالية. الهدف الرئيسي هو أن تكون أول من يستفيد من الاتجاهات الناشئة التي يكتشفها الخوارزم.

عندما يفتح مؤسسة كبيرة أو حوت مركز كبير طويل أو قصير على عملة مشفرة معينة، فإن السعر يميل إلى اتباع جانب المركز بعد التداول.

بوجه عام، الخوارزميات المستخدمة من قبل متداولي التردد العالي مصممة لتمشيط هذه التحركات السعرية والتداول على الجانب الآخر. على سبيل المثال، قد يؤدي بيع كبير لعملة مشفرة إلى سحب الأسعار إلى الأسفل. لكن الخوارزميات “تشتري الانخفاض” وتخرج من المراكز عندما يعود سعر العملة المشفرة إلى الوضع الطبيعي.

لاحظ أننا لا نتحدث عن تحركات كبيرة في الأسعار بل عن شذوذات قصيرة المدى تسببها متداولون كبار. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للأنظمة الخوارزمية استخدام استراتيجيات مختلفة بدلاً من الاتجاه المعاكس.

مثال

تسعى التداولات عالية التردد (HFT) للاستفادة من تقلبات السعر الصغيرة لاستغلال فرق العرض-الطلب. الفرق بين العرض والطلب ببساطة هو الفرق بين السعر الذي تشتري به وأدنى سعر تستطيع البيع به.

عند شراء عملة مشفرة مثل بيتكوين، فأنت لا تدفع السعر السوقي؛ بل تضرب سعر الطلب، وهو أعلى من السعر السوقي. بالعكس، إذا قمت ببيع بيتكوين، ستحصل على سعر العرض، وهو أقل من السعر السوقي الحالي.

إليك مثال:

• سعر طلب بيتكوين: $34,500
• سعر عرض بيتكوين: $34,450

الفرق بين العرض والطلب في هذه الحالة هو $50.

ستبحث الخوارزميات عالية التردد عن فروق جذابة بين العرض والطلب يمكنها استغلالها.

بينما تولد كل من هذه التداولات عالية التردد مبالغ صغيرة من الأرباح، فإن تنفيذ الآلاف منها يمكن أن يجعلها استراتيجية مربحة جداً.

العديد من استراتيجيات التداول عالية التردد الأخرى، مثل المراجحة أو برامج HFT، تسعى للعثور على تباينات في الأسعار التي لا يمكن رؤيتها بالعين البشرية. 

هل يمكن تطبيق التداول عالي التردد على تداول العملات المشفرة؟

يمكن تطبيق التردد العالي على تداول العملات المشفرة، لكن ليس كل شخص يمكنه تنفيذه. نطاق وقدرة التداول عالي التردد في تداول العملات الرقمية مشابهة لتلك التي تُشاهد في الأسواق التقليدية. ومع ذلك، فإن مجال العملات الرقمية أكثر تقلبًا، مليء بالفرص والمخاطر.

أحد الممارسات الأساسية للتداول عالي التردد المستخدمة في مجال العملات الرقمية هو التواجد المشترك. يُستخدم التواجد المشترك عندما يتم وضع خادم التداول بالقرب من مركز بيانات البورصة قدر الإمكان. من الناحية المثالية، يتم العثور على الخادم في نفس المنشأة التي توجد بها البورصة، مما يضمن الحد الأدنى من التأخير في نقل البيانات. بينما التأخيرات الطفيفة في نقل البيانات للمتداولين الأفراد ليست مهمة جدًا، كل ملي ثانية يمكن أن تحدث فرقًا للمتداولين المؤسسيين.

بجانب التواجد المشترك، تُستخدم خوارزميات التداول عالي التردد بشكل شائع للتحكيم والتداول قصير الأجل في أسواق العملات الرقمية.

كيفية تطبيق التداول عالي التردد في أسواق العملات الرقمية

هناك العديد من الأنظمة والاستراتيجيات التي تعتمد على التداول عالي التردد. تساعد هذه الأنظمة المتداولين في أن يكونوا الأوائل في الاستفادة من الاتجاهات السوقية الناشئة. غالباً ما يُستبعد المتداولون العاديون من هذه الميزة، لأنهم لا يستخدمون خوارزميات تداول متقدمة.

فيما يلي الأنواع الرئيسية لفرص التداول عالي التردد.

فرص المراجحة

المراجحة في العملات الرقمية هي ممارسة التداول على فارق السعر لنفس العملة الرقمية عبر عدة بورصات. على سبيل المثال، قد يكلف البيتكوين الواحد في وقت واحد 30,100 دولار في بورصة واحدة و30,050 دولار في بورصة أخرى. 

المتداولون الذين يكتشفون ويستغلون هذه الفروق يُطلق عليهم اسم المراجحين (آر-بي-ترات-جور). في الواقع، حتى وإن كان هدفهم الرئيسي هو تحقيق الربح من عدم كفاءة السوق، فإنهم يساهمون في توازن الأسواق عن طريق موازنة الأسعار. من الواضح، بأن استخدام خوارزميات التداول عالية التردد الفعالة يجعل المتداولين أول من يستفيد من هذه الفروق السعرية. 

بالإضافة إلى اكتشاف فرص المراجحة، يمكن لمنصات التداول عالية التردد فتح مراكز متعددة وإجراء صفقات مئات المرات أسرع من أي متداول بشري.

فرص صناعة السوق

صناعة السوق هي نهج آخر يُستخدم من قبل المتداولين المؤسسيين الذين يريدون التداول على الفارق السعري. صُناع السوق أصحاب رأس المال الكبير يقومون بوضع عروض وطلبات في السوق نفسه. ذلك يسمح لهؤلاء المتداولين بالاستفادة من الفارق السعري وأيضاً يساعد السوق في تعزيز السيولة.

في التداول التقليدي، تُقدم صناعة السوق من قبل شركات كبيرة وتُعتبر ممارسة إيجابية. يمكن لبورصات العملات الرقمية التعاون مع واحد أو أكثر من صناع السوق الذين يجلبون السيولة ويحافظون على السوق في حالة جيدة. بالإضافة إلى ذلك، هناك صناع سوق بتردد عالي لا يملكون أي عقود مع منصات التداول. هدفهم هو استغلال خوارزمياتهم والاستفادة من الفارق السعري.

كما يوحي اسمهم، يحقق صانعو السوق ربحًا من خلال توفير السيولة للسوق. بعبارة أخرى، هم الطرف المقابل لتجارتك.

على سبيل المثال، قد يعرضون البيتكوين للبيع بسعر 35,100 دولار (سعر الطلب) لأي شخص يريد بيع مقتنيات البيتكوين الخاصة به، وفي نفس الوقت، يفرضون 35,120 دولار (سعر العرض) كسعر البيع. تُمثل الفارق البالغ 20 دولارًا بين سعري العرض والطلب الكيفية التي يربح بها صانعو السوق المال مقابل تقديم خدمة — أي السيولة.

فرص قصيرة الأجل

التداول عالي التردد غير مخصص للمتداولين المتأرجحين والمستثمرين الذين يشترون للاحتفاظ (HODL). بدلاً من ذلك، يُستخدم من قبل المتداولين الذين يرغبون في المضاربة على تحركات الأسعار قصيرة الأجل. يمكنك التفكير في الأمر على أنه مضاربة معزز. ومع ذلك، يستخدم التداول عالي التردد حواسيب قوية وخوارزميات يمكنها تأمين الأرباح في غضون ثوانٍ أو حتى أجزاء من الثانية. يتحرك المتداولون عالي التردد بسرعة بحيث أن السعر قد لا يتمكن حتى من الاستجابة في الوقت المناسب.

إليك مثال:

لوضع كل شيء في سياقه: عندما يقوم أحد الحيتان ببيع عملة مشفرة، فمن المحتمل أن ينخفض سعرها لفترة قصيرة جدًا قبل أن يتكيف السوق لتلبية التوازن بين العرض والطلب. في حين أن معظم التجار اليدويين لا يستطيعون استغلال هذا الانخفاض لأنه قد يستمر لبضع دقائق (أو حتى ثوانٍ)، فإنه يمثل فرصة ممتازة للمتداولين عالي التردد. لديهم الكثير من الوقت للسماح لخوارزمياتهم بإتمام المهمة.

تداول الحجم

يزود التداول عالي التردد المتداولين بفرص للاستفادة بطرق قد تكون مستحيلة أو محفوفة بالمخاطر للمتداول اليدوي. من خلال الاعتماد على الأتمتة، يمكن للمتداول عالي التردد تنفيذ عدد كاف من العمليات التي يسمح حجمها الإجمالي لهم بتحقيق الربح من أصغر التقلبات.

متى يجب استخدام التداول عالي التردد في العملات الرقمية

يمكنك استخدام التداول عالي التردد بمجرد أن تتأكد من أن الخوارزمية المعززة للتداول فعالة بنسبة 100٪ - وليست عملية احتيال. لاحظ أن حتى الخوارزمية الموثوقة تعتمد فقط على الشخص الذي أنشأها. لذلك من المعقول إجراء العناية الواجبة قبل الانخراط في التداول عالي التردد.

بمجرد العثور على الخوارزمية التي تناسب احتياجاتك بشكل أفضل، يمكنك الانخراط في التداول عالي التردد عندما تشعر بأنك جاهز.

فوائد التداول عالي التردد

تمامًا مثل أي تداول يومي أو أي استراتيجية تداول أخرى، يأتي التداول عالي التردد مع مزايا وحدود. في النهاية، ما يناسبك قد لا يكون ما يناسب الآخرين. إليك نظرة عامة على إيجابيات التداول بالعملات الرقمية باستخدام تقنيات التردد العالي.

• استغلال الأرباح من السرعة والأتمتة. بالنسبة للمتداولين، فالفائدة الرئيسية للتداول عالي التردد تتعلق بالسرعة والأتمتة. وذلك لأن الخوارزميات لا تحتاج إلى تدخل بشري لاكتشاف فرص السوق وفتح مئات المراكز في غضون دقائق أو ثوانٍ. إلى جانب ذلك، يمكن لمنصات التداول بالتردد العالي كشف اتجاهات الأسعار عادةً قبل أي شخص آخر.
• توفير السيولة للحفاظ على أسواق التداول. يُعتقد أن التداول عالي التردد يساهم في تقديم فوائد مستدامة للسوق بشكل عام. على سبيل المثال، يقلل من الفروقات بين أسعار العرض والطلب من خلال توفير المزيد من السيولة، حتى وإن كانت قصيرة الأجل. في عام 2012، قدمت السلطات الكندية رسومًا للتداول من شأنها تثبيط التداول عالي التردد. بعد ذلك بوقت قصير، ارتفعت الفروق بحوالي 10%، وبدأ العديد في ملاحظة علاقة السبب والنتيجة. يُعتقد أن التداول عالي التردد يساعد في عمليات اكتشاف الأسعار وتشكيلها، حتى وإن كان هناك خطر التلاعب بالأسعار.
• القضاء على الأخطاء المحتملة. التداول عالي التردد يقضي على أخطاء البشر. ذلك لأن أنظمة التداول عالي التردد تستخدم عمليات رياضية معقدة لتحليل الأسواق وإجراء عملية التداول. وبالتالي، فإن هناك القليل من المخاطر لاتخاذ قرارات غير صائبة ناتجة عن المخاوف والعواطف، والتي غالبًا ما تكون سبب خسائر المتداولين اليدويين.

قيود وانتقادات التداول عالي التردد

رغم كل الفوائد والفرص، لا يزال التداول عالي التردد يعد نشاطًا مثيرًا للجدل. تفكر العديد من السلطات القضائية في حتى حظره بسبب إمكانية التلاعب في السوق.

• نسبة عالية بين المخاطر والمكافآت. نسبة المخاطرة إلى المكافأة في التداول عالي التردد مرتفعة جدًا مقارنة بطرق التداول التقليدية. يمكن لكل عملية تداول عالي التردد أن تولد بضعة سنتات فقط كأرباح. الفكرة هي تأمين ربح إجمالي من خلال فتح مراكز متعددة. ومع ذلك، هناك أيضًا فرصة لخسارة كبيرة، بل هائلة.
• مواجهة خوارزميات معيبة. خطر آخر كبير يتعلق بالخوارزميات المعيبة أو — الأسوأ من ذلك — عمليات الاحتيال، التي تهدف إلى جذب المتداولين لإجراء مدفوعات مسبقة لخدمة لم يثبت عملها.
• إمكانية التحيز والتلاعب في الأسواق. إلى جانب المخاطر، يتم انتقاد التداول عالي التردد لمساعدة مجموعة مميزة من المتداولين في تحقيق الربح على حساب اللاعبين الأصغر الذين لا تتاح لهم فرص مماثلة للاستثمار في خوارزميات مكلفة. فيما يتعلق بالأسواق التقليدية، يقترح النقاد أيضًا أن التداول عالي التردد قد ساهم في التلاعب بالأسواق وزيادة التقلبات غير الضرورية، مثل الانهيارات الفورية.
• الكثير من المجال للاستغلال غير القانوني. قد يتم تصميم الخوارزميات لوضع آلاف الأوامر وإلغائها في غضون ثوانٍ، بعد أن تتسبب في زيادة مؤقتة في الأسعار. يعتبر استغلال هذا النوع من الخداع غير أخلاقي وغالبًا غير قانوني. انتقاد رئيسي آخر للتداول عالي التردد هو أنه يولد "سيولة وهمية" فقط، حيث أن الأوامر المتعددة التي يضعها مثل هؤلاء المتداولين لا تستمر إلا لعدة ثوانٍ أو دقائق.

هل التداول عالي التردد مناسب للجميع؟

أصبح التداول عالي التردد متاحًا تقنيًا للجميع، حيث توجد خوارزميات متقدمة يمكن للجميع الوصول إليها مقابل ثمن. ومع ذلك، يحتاج المبتدئون إلى توخي الحذر الشديد عند تنفيذها.

نصائح:

التداول عالي التردد أكثر ملاءمة للمستثمرين المؤسسيين الذين يفهمون السوق ويعرفون كيفية التعامل مع النتائج غير المتوقعة.

أفضل توصية ستكون الالتزام بالتداول اليدوي لاكتساب الخبرة وفهم السوق. ربما يجب على المتداولين البدء بتداول العملة المشفرة اليومي، وتحسين استراتيجياتهم ببطء، وفي النهاية التدرج للوصول إلى التداول الترددي العالي (HFT).

الأفكار الختامية

سواء كان التداول الترددي العالي يسبب سيولة وهمية أو يفيد المستثمرين المؤسسيين بشكل كبير، في النهاية، الأمر كله يتعلق بالهدف وكيفية تطبيقه. بدلاً من التركيز على التأثير السلبي المحتمل على السوق ككل، قد يعتبر المتداولون التداول الترددي العالي كفرصة ممكنة.