شرح توضيحي: ما المقصود الفرق بين سعر العرض والطلب والانزلاق السعري؟

يمكن أن يقلل الانزلاق السلبي من أرباحك من التداول ويفرق بين المبتدئين والمتداولين ذوي الخبرة. مع الاستراتيجية الصحيحة، يمكنك تقليل الانزلاق وآثاره السلبية. ولكن أولاً، يجب عليك فهم الأساسيات للفرق بين العرض والطلب، والانزلاق، والمفاهيم ذات الصلة.

في هذا الدليل، ستتعلم عن الفرق بين العرض والطلب والانزلاق، وكيفية التعامل مع تأثيرهما.

النقاط الرئيسية:

• الفرق بين العرض والطلب هو الفرق بين سعر "الطلب" (أقل سعر يكون البائعون على استعداد للبيع به) وسعر "العرض" (أعلى سعر يكون المشترون على استعداد للشراء به).
• الانزلاق هو الفرق بين السعر الذي تتوقع الشراء أو البيع به لأصل رقمي، والسعر الفعلي الذي يتم تنفيذ الصفقة به في النهاية.
• بالنسبة للمتداول، يعد الانزلاق اعتبارًا حيويًا لأنه يمكن أن يؤثر على أرباحك الصافية. خطر الانزلاق هو خطر فقدان المال، خاصة عندما يكون الطلب كبير الحجم.
• يزداد خطر الانزلاق بشكل أكبر في الأسواق المضطربة.

كيف يؤثر الفرق بين العرض والطلب على سيولة السوق؟

تقيس السيولة مدى سهولة شراء أو بيع العملة الرقمية في السوق دون التأثير بشكل كبير على قيمتها السوقية. العملة أو الرمز الذي يتمتع بسيولة قوية سيكون لديه العديد من البائعين والمشترين، ودفتر أوامر عميق نسبيًا في انتظار الأوامر.

هذا الوفرة من المشترين والبائعين تضيق الفرق بين العرض والطلب. نتيجة لذلك، يعتبر الفرق بين سعر العرض والطلب مقياسًا جيدًا للسيولة. كلما كان الفرق بين سعر العرض والطلب أصغر، كانت سيولة الأصل المشفر أقوى. وبالمثل، مع انخفاض السيولة تأتي إمكانات أكبر لتقلبات سعرية كبيرة وانزلاق في الأسعار.

قياس السيولة: بعض المصطلحات الشائعة 

دفتر الأوامر: سجل يعرض جميع تعليمات الشراء والبيع (الأوامر) من السوق. يعرض دفتر الأوامر السوق الحالي أو عمق الأوامر.

لتنفيذ صفقة، يتم مطابقة العروض والطلبات بمجرد تلبية متطلباتها. هناك نوعان رئيسيان من الأوامر:

• أمر السوق: يشير إلى التنفيذ الفوري لأمر بأفضل سعر متاح. يتم تنفيذ هذه الأوامر أولاً من قبل المشترين والبائعين الذين لديهم أوامر حاليًا في الدفاتر.

• أمر محدد: أمر محدد هو تعليمات من متداول لشراء أو بيع عدد ثابت من الأصول بسعر محدد أو أفضل منه. يمكن تنفيذ أمر البيع المحدد فقط عند ذلك السعر أو بسعر أعلى. وبالمثل، سيتم تنفيذ أمر الشراء المحدد فقط عند سعر الحد أو أقل. إذا لم يتم تداول الأصل عند سعر الحد أو أفضل، فلن يتم تنفيذ أي تداول.

عمق الأوامر: العدد الإجمالي لأوامر الحد في دفتر الأوامر. يمكن حساب عمق الأوامر من خلال جمع حجم الأوامر المحددة المضافة. 

على سبيل المثال، يظهر عمق الأوامر في الصورة أدناه في الوقت الحقيقي عدد المشترين والبائعين الذين لديهم أوامر تنتظر التنفيذ في دفتر الأوامر. 

تحت عمود "السعر"، الأسعار باللون الأحمر هي أسعار البيع، والأسعار باللون الأخضر هي أسعار الشراء.

يُظهر عمود "الكمية" عدد الوحدات بالسعر المحدد، بينما يمثل عمود "الإجمالي" العدد المتراكم المقابل للعقود.

في هذا المثال، أفضل سعر عرض حالي هو "بيع" $31,985.50، وأفضل سعر طلب هو "طلب" $31,985.00. لكي ترتفع بيتكوين إلى $31,986.00، يجب على المشترين أن يستحوذوا على جميع العقود البالغ عددها 2,806,583 بسعر $31,985.50.

كلما زاد عمق دفتر الأوامر، كلما كانت السيولة أفضل. السوق العميق يوفر القدرة على الحفاظ على الأسعار عند تنفيذ معاملات كبيرة. يزيد عمق الأوامر الأكبر أيضًا من انخفاض احتمالية التلاعب بالأسعار.

الانزلاق السعري: الفرق بين السعر المتوقع للصفقة والسعر الفعلي الذي يتم التنفيذ عنده. قد لا يكون هناك اهتمام أو حجم كافٍ لتنفيذ أمر بالسعر المتوقع، خاصة عند تنفيذ أوامر كبيرة.

عندما يحدث هذا، يمكن أن يتم تنفيذ جزء من الأمر بالسعر المتاح التالي. يحدث الانزلاق السعري أيضًا في أوقات تقلب السوق العالي. في مثل هذه الأوقات، قد يتغير الفارق بين سعر العرض والطلب بين الوقت الذي يضع فيه المتداول أمر السوق والوقت الذي يقوم فيه صانع السوق أو البورصة بتنفيذ الأمر. ثم يكون الانزلاق السعري مرتبطًا بشكل سلبي مع السيولة. هناك علاقة عكسية بين السيولة والانزلاق السعري: عندما تكون السيولة عالية، يكون الانزلاق السعري منخفضًا، ومع السيولة المنخفضة، يكون الانزلاق السعري عاليًا.

كيف تؤثر السيولة على المتداولين والبورصات؟

السيولة الضعيفة تؤدي إلى عدم استقرار السعر للأصل، مما يعني أن الانزلاق السعري والتلاعب بالأسعار من المحتمل أن يزداد. السيولة المنخفضة تعني أيضًا فترات انتظار أطول، مما قد يؤثر سلبًا على المتداولين ومزودي السيولة للوسطاء، خاصة خلال تقلبات السوق. المتداول الجيد يفهم كيف تؤثر السيولة على معاملاتهم ويطور استراتيجيات لاختيار الأصول ذات السيولة المناسبة.

ما هو الفرق بين سعر العرض والطلب؟

الفرق بين سعر العرض والطلب هو مفهوم تداول مهم لفهمه. إليك كيف يعمل. 

العرض مقابل الطلب

سعر العرض هو السعر الذي يرغب المتداول في دفعه للحصول على أصل. عند تقديمك لأمر شراء، أنت تقوم بعرض سعر لشراء الأصول. وفي الوقت نفسه، سعر العرض هو سعر بيع الأصل الرقمي الذي سيكمل الصفقة.

الفارق

الفارق بين سعر العرض وسعر الطلب هو الفرق بين أدنى سعر يقبله البائع (سعر الطلب) وأعلى سعر على استعداد أن يدفعه المشتري (سعر العرض). في الأسواق، ينتج الفارق من الاختلاف بين أوامر الحد من المشترين والبائعين. تظهر هذه الأوامر كعروض وطلبات في دفتر الأوامر.

حساب نسبة الفارق بين العرض والطلب

من الأفضل مقارنة الفارق بين العرض والطلب للأصول الرقمية المختلفة باستخدام النسب المئوية. صيغته لحساب الفارق بين العرض والطلب بسيطة: 

نسبة الفارق بين العرض والطلب = [(سعر الطلب − سعر العرض) ÷ سعر الطلب] × 100

على سبيل المثال، تداول عملة بسعر $3.95/$4.05 يعني أن سعر العرض هو $3.95، وسعر الطلب هو $4.05. يمكنك حساب نسبة الفارق بين العرض والطلب باستخدام الصيغة المُعطاة: 

[(4.05 − 3.95) ÷ 4.05] × 100 = 2.5% (مقرب لأقرب عُشر)

كلما كانت نسبة الفارق بين العرض والطلب لأصل رقمي أصغر، كلما كان أكثر سيولة. إذا كنت تقوم بتنفيذ أوامر سوق كبيرة، سيكون لديك خطر أقل لدفع سعر غير متوقع. هذا يعني أن الانزلاق السعري لديك سيكون ضئيلًا. 

كم مرة يحدث الانزلاق السعري؟ 

يحدث الانزلاق السعري عندما تقوم بإنشاء طلب سوقي، ويقوم التبادل بتطابق طلب الشراء أو البيع الخاص بك مع الطلبات المحددة في دفتر الأوامر. سوف يحاول دفتر الأوامر تنفيذ طلبك بأفضل سعر. ومع ذلك، إذا كان هناك حجم غير كافٍ بالسعر الذي ترغب به، فسيرتفع دفتر الأوامر إلى السلسلة التالية لأفضل سعر. في النهاية، قد يتم تنفيذ طلبك بسعر أقل مرغوبًا مما كنت تتوقع.

إذا كنت ترغب في شراء 1000 وحدة من أصل معين يُتداول حاليًا بسعر 100 دولار بسرعة، ولكن السوق لا يمتلك سيولة كافية لتنفيذ طلبك، فسيكون سعر التنفيذ مختلفًا. ستضطر إلى أخذ الطلبات فوق سعر عرضك البالغ 100 دولار حتى يكتمل طلبك. سيؤدي ذلك إلى جعل متوسط سعر الشراء أعلى من الـ 100 دولار المقصودة. 

يمكن أن يكون الانزلاق السعري شائعًا في التبادلات اللامركزية، خاصةً بدون صُنّاع السوق الآليين المخصصين. من المرجح أن يحدث في الأسواق ذات التقلبات العالية والسيولة المنخفضة. 

الانزلاق الإيجابي

الانزلاق السعري ليس دائمًا سيئًا للأعمال. يحدث الانزلاق الإيجابي عندما تقوم بوضع طلب شراء وينخفض سعر الأصل. أي أن سعر التنفيذ النهائي يكون أقل من المتوقع لطلب السوق الشرائي الخاص بك. يحدث انزلاق إيجابي مماثل عندما تقوم بعمل طلب بيع ويزداد السعر. إذا كان سعر التنفيذ النهائي أفضل من السعر المتوقع، فإن الانزلاق الإيجابي يؤدي بالفعل إلى تجارة أكثر فائدة لك.

الانزلاق السلبي

الانزلاق السلبي يعد مصدر قلق كبير لأي تاجر. إذا ارتفع سعر الأصل بعد وضع أمر شراء، أو انخفض بعد دخولك في أمر بيع، فقد تواجه الانزلاق السلبي.

كيفية تقليل الانزلاق 

الانزلاق أمر لا مفر منه أثناء التداول السريع عندما تحاول تنفيذ أوامر بسرعة. ومع ذلك، يمكنك تقليل الانزلاق السلبي عن طريق: 

• تقسيم أوامرك. بدلاً من محاولة تنفيذ أمر كبير واحد على الفور، قم بتقسيمه إلى وحدات أصغر. راقب دفتر الأوامر عن كثب لنشر أوامرك وتجنب وضع أوامر أكبر من ما يسمح به الحجم المتاح.
• استخدام الأوامر المحددة. تضمن لك هذه الأوامر الحصول على سعر الشراء أو الطلب المتوقع أو حتى أفضل منه. قد لا تكون الأوامر المحددة سريعة، وقد تفوت فرصة التحصيل في بعض المعاملات إذا قمت بضبط مستوى التسامح لديك على مستوى منخفض جداً. ولكنها تضمن أنك لن تعاني من أي انزلاق سلبي. 

الخلاصة

قد يكون التداول في العملات الرقمية مربحاً للغاية، ولكنه يحمل مخاطر. بجانب تقلبات السوق الكامنة، هناك أيضاً احتمال خسائر التداول من فرق العرض والطلب والانزلاق. بينما لا يمكنك دائمًا تجنب تكاليف التداول هذه، فإنه يتوجب أخذها بعين الاعتبار عند اتخاذ قرارات التداول. هذا صحيح بشكل خاص للصفقات ذات الحجم الكبير، حيث قد ينتهي بك الأمر بسعر متوسط لكل عملة مشفرة إما أعلى أو أقل مما هو متوقع.

تم تصميم الأسواق المالية لتزويد المتداولين بأكبر عدد ممكن من خيارات التداول، لكن المشاركين في السوق هم من يحددون ما إذا كان الانزلاق حدوثًا، وكذلك تأثيره النهائي. يهتم المتداولون المطلعون بالقيود السائلة بعناية لتعظيم أرباح التداول.