6 يناير 2025: يستكشف تقريرنا الأسبوعي حول رؤى المؤسسات أحدث تطورات السوق، بما يشمل أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، والموضوعات الشائعة، والأحداث القادمة، وحملات الإعلان عن العملات الرمزية، لمساعدتك على الارتقاء بمستواك في تداول العملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

أبرز أحداث الأسبوع — انتهاء انخفاض السوق لمدة خمسة أيام 

المستثمرون يستغلون الآن الفرصة لشراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية بعد انخفاض دام خمسة أيام أزال أكثر من تريليون دولار من قيمة السوق. كسر وول ستريت أطول سلسلة خسائر له منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.7% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% يوم الجمعة، 3 يناير. هذه المكاسب عوضت قليلاً عن بيع الأسبوع، الذي استمر في العام الجديد بعد ديسمبر الصعب.

ورغم المخاوف من تباطؤ نمو الأرباح بين عمالقة التكنولوجيا مثل السبعة العظماء، يظل المتداولون متفائلين، خاصة فيما يتعلق بشركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتقد السوق أنه طالما استمر المستثمرون الأفراد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فإن ازدهار سوق الأسهم المرتبط به من المتوقع أن يستمر. 

بلغت الأسهم أعلى مستوياتها خلال الجلسة في فترة ما بعد الظهر بعد إعادة انتخاب مايك جونسون كرئيس لمجلس النواب الأمريكي، مما يشير إلى دعم محتمل لأجندة صديقة للأعمال. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.6% بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في ريتشموند توم باركين بشأن المحافظة على معدلات مقيدة. أظهرت الصناعة الأمريكية نمواً متواضعاً، مع تسجيل الطلبات الجديدة أعلى معدلاتها منذ بداية العام الماضي، بينما قام المستثمرون بتقييم القوة الاقتصادية مقابل احتمال حدوث تخفيضات أبطأ في معدلات الفائدة.

أبرز أحداث الأسبوع في العملات الرقمية — قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

كثير من المستثمرين ينتظرون بفارغ الصبر موسم العملات الرقمية البديلة، وهي فترة تشهد فيها قيمة العملات الرقمية البديلة عادة ارتفاعًا كبيرًا. ومع ذلك، تشير ديناميات السوق الحالية إلى أننا قد لا نشهد انتعاشًا واسع النطاق للعملات الرقمية البديلة. إن العدد الهائل من الرموز المميزة، إلى جانب السيولة المحدودة، أدى إلى ما يُعرف بتشتت العملات، مما يجعل من الضروري اختيار القطاعات والرموز الصحيحة.

حاليًا، يتم التركيز على 

، الذين يزدهرون حتى مع تراجع السوق الأوسع. يشهد هذا القطاع الناشئ تقدمًا سريعًا، وتواجه الرموز المرتبطة به ضغطًا أقل من الإفراج عن رأس المال المغامر. العديد من بروتوكولاته الرائدة تفتقر إلى قوائم في البورصات المركزية، مما يشير إلى أن المزيد من المشترين قد يدخلون السوق.

أولئك المستثمرون الذين فاتتهم الفرص السابقة، مثل صيف التمويل اللامركزي لعام 2020 و تجارة الطبقة البديلة 1، لديهم الآن فرصة جديدة. بدلاً من استهداف وكلاء الذكاء الاصطناعي الفرديين، فإن أفضل استراتيجية للمخاطرة/المكافأة تكمن في الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، التي تعمل كأدوات أساسية للقطاع.

أكبر لاعب في وكلاء الذكاء الاصطناعي هو بروتوكول Virtuals، وهو منصة لإطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي الرمزية على شبكة Base. من خلال شراء رموز مثل Luna by Virtuals (LUNA) و VaderAI (VADER)، يحصل المستخدمون على حقوق الحوكمة على وكلاء محددين، مما يسمح لهم بالتأثير في التطوير والمشاركة في الأرباح. 

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات رسوم البروتوكول اليومية بشكل كبير في منتصف ديسمبر 2024 مع تباطؤ النشاط بسبب العطلات. ومع ذلك، ارتفعت التكهنات حول الرموز المرتبطة بالوكلاء مع اقتراب العام الجديد. حاليًا، تولد "بروتوكول Virtuals" أكثر من مليون دولار في الرسوم اليومية، على الرغم من أن هذا الرقم أقل بنسبة 50٪ مقارنة بأرقام أوائل ديسمبر. رغم هذه التحديات، تضاعفت قيمة رمز VIRTUAL بأكثر من الضعف، ليصل إلى قيمة سوقية تقدر بـ 4.6 مليار دولار.

تشمل الفرص البارزة الأخرى Zerebro، الذي يتحول إلى إطار عمل متكامل للوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ ARC، بإطاره المستند إلى Rust؛ و 

 (GRIFFAIN)، أداة بحث على السلسلة للغة الطبيعية. تتمتع هذه المشاريع بوضع جيد للنمو المستقبلي في ساحة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تتطور باستمرار.

رموز أخرى تحقق أداءً جيدًا

 لهذا الأسبوع بينما نستعرض توكنات وكيل الذكاء الاصطناعي الرائدة وتحركات السوق في الأسبوع الماضي. 

مستوى متقدم

التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: انخفاض السوق لمدة خمسة أيام ينتهي؛ قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

العملة المستقرة

هل أنت مغرم بالعملة المستقرة لـ GHO؟ مع انضمام Aave إلى العملة المستقرة، إليك كل ما يجب عليك معرفته عن العملة المستقرة لامركزية متعددة الأطراف في GHO.

 حاليًا 153 مليار دولار من خلال رسملة السوق، الميزات العملات. 

  بينما تعمل بشكل مختلف، تهدف الجميع العملات المستقرة إلى نفس الهدف: وعد الاستقرار في مساحة تشفير المتقلبة. 

نظرًا لأنه كان من المفترض أن تكون محصنة من تقلب السوق، أصبحت العملات المستقرة شائعة كوسيلة للمدفوعات العالمية وميسّرًا الإقراض والاقتراض من التمويل اللامركزي. 

 لثقة TerraUSD (UST) المربوطة بطريقة خوارزمية في مشهد العملات المستقرة، أعلن 

 وهو بروتوكول سوق غير احتجازي، عن عملة مستقرة لامركزية جديدة، GHO.

لماذا تقوم Aave بإنشاء عملة GHO المستقرة؟ يتناول هذا المقال المشروع الجديد وما يجعله فريدًا من نوعه.

عملة GHO المستقرة هي عملة مستقرة لامركزية متعددة الضمانات مرتبطة بالدولار الأمريكي. وقد اقترحته شركات Aave (الفريق الذي يقف وراء بروتوكول Aave) في أوائل يوليو 2022 وتمت الموافقة عليه من قبل منظمة Aave DAO (

سيتم دعم العملة المستقرة الجديدة بمجموعة متنوعة من العملات المشفرة التي يختارها المستخدم، والأهم من ذلك، أنها مملوكة وخاضعة لسيطرة مجتمع Aave، بدلاً من كيان واحد. ويختلف هذا اللامركزية بشكل كبير عن العملات المستقرة الأخرى في التداول.

قدمت شركات Aave العملة المستقرة الجديدة ارتفاع اعتماد العملات المستقرة من خلال دمج المزيد من السيولة والاستقرار في مساحة التمويل اللامركزي سريعة النمو. يكسب DAO Aave الجميع الفاذدة المستحقة من الإقراض GHO، مما يوفر لهم إيرادات إضافية. 

ونظرًا لأن Aave لا يشعر بالدهشة بسبب الانهيار الأخير لـ Terra والتأثير الناتج على سوق العملات المستقرة، فإنه يراهن على مُغير اللعبة باستخدام العملة المستقرة GHO. 

قبل أن نتعمق أكثر في ثقب الأرانب GHO، لنلق نظرة على البروتوكول الذي خلفه.

Aave (الفندي للشبح) هو بروتوكول الإقراض لامركزية مفتوح المصدر يسمح للمستخدمين إقراض العملات المشفرة اقتراض. يعمل Aave على العديد من سلاسل الكتل بما في ذلك Ethereum وFantom و Harmony و Avalanche. مع 

، ارتفعت عملتها تشفير AAVE (تحت المرتبة 45 من بين أكثر من 1,000 عملة) 

 من قاعها الأخير بعد الإعلان عن عرض العملات المستقرة GHO.

تستخدم Aave وبروتوكولات الإقراض التمويل اللامركزي الأخرى العقود الذكية (بتات الرموز التي تعمل على أتمتة المعاملات)، بدلاً من الوسطاء مركزي مثل البنوك، لتسهيل أنشطة الإقراض والاقتراض. بشكل أساسي، لا يوجد وسطاء. عندما اقتراض من Aave، فإنك اقتراض مباشرةً من الأشخاص الذين إيداع أصول العملات المشفرة مع البروتوكول. يكسب المقرضون بدورهم الفاذدة على الأصول الرقمية المودعة.

نظرًا للطبيعة المتقلبة تشفير، يجب على المقترضين زيادة التناسب - أي وضع تشفير المزيد بكثير مما يقترضونه من أجل الضمان. إذا انخفضت قيمة ضماناتهم إلى ما بعد نقطة محددة مسبقًا، فسيقوم عقد ذكي بتصفية ضماناتهم من أجل تغطية قرضهم.

، وقد تم إطلاقها في الأصل باسم ETHLend في عام 2017 وتم تغيير العلامة التجارية لها لتصبح Aave بعد عام. تمتلك Aave وتديرها مجموعة من حاملي العملات الرمزية، والمعروفين باسم AaveDAO، الذين يوجهون مسار البروتوكول من خلال الأصوات.

في مساحة التمويل اللامركزي المزدحم، تتألق Aave من خلال السماح بأكثر من 20 أصول العملات المشفرة قابلة للإقراض، مما يمنح المستخدمين المزيد من عقود الخيارات والمرونة. بالإضافة إلى ذلك، يمكن للمستخدمين التبديل بين أسعار الفاذدة الثابتة والمتغيرة عند اقتراض على المنصة.

كيف تعمل منظمة الصحة العالمية؟

يتم إنشاء عملة GHO المستقرة أو استخراجها عندما يقوم المستخدم (أو مقترض) بتقديم ضمانات النسبة عندما يقوم المستخدم بسداد القرض، يقوم بروتوكول منظمة الصحة العالمية بنسخ منظمة الصحة العالمية المرتجعة. تذهب الفاذدة الناتجة عن الأصل المقترض إلى خزينة مكتب التدقيق الداخلي. تحقق أصول العملات المشفرة المستخدمة كضمان عائدات للمقترض.

على عكس العملات المستقرة المدعومة بطريقة خوارزمية بحتة - مثل UST، التي تستخدم آلية استقرار معقدة لحرق العملة LUNA وتعدينها للحفاظ على ربطها بالدولار - تقترح منظمة الصحة العالمية استخدام "الميسرين" الذين يمكنهم إنشاء رموز GHO وحرقها بناءً على آليات لم يتم الكشف عنها بعد. يمكن أن يكون المُيسِّر بروتوكولًا أو كيانًا، ويتم اعتماده من قِبل Aave DAO. لأغراض الرقابة، ستعتمد حوكمة Aave "حافظة" - الحد الأقصى لـ GHO الذي يمكن لمُيسّر معين إنشاؤه - لكل مُيسّر.

نظرًا لانتشار العملات المستقرة في مساحة تشفير، قد تتساءل عما إذا كانت هناك أي نقطة في إطلاق عملة أخرى. العملة المستقرة المقترحة لـ GHO ليست مجرد عملة مستقرة أخرى. يهدف Aave إلى تحديد وتيرة العملات الثابتة لامركزية المدعومة تشفير مع إدخال GHO. تشمل بعض الميزات المميزة ما يلي: 

التنقيب القائم على المنصب

تشارك العملة المستقرة GHO خصائص مماثلة مع العملة المستقرة DAI الشهيرة (التي أنشأها MakerDAO). كلا الرمزين لامركزية ويستخدمان الضمان الزائد للحفاظ على ربطهما بالدولار الأمريكي. ومع ذلك، تتمتع منظمة الصحة العالمية بميزة مميزة تتمثل في استخدام التنقيب القائم على المركز بدلاً من التنقيب الخاص بالخزنة الإضافية المستخدم بواسطة DAI. يدعم التنقيب القائم على المنصب إدارة المزيد سلاسة وعدالة للمنصب من التنقيب الخاص بالخزنة. كما يسمح بتحسين الغاز بشكل أفضل.

الإفراط في ضمان الأصول أصول العملات المشفرة المتعددة

سيتم دعم العملة المستقرة GHO بمجموعة متنوعة من العملات المشفرة المقبولة على منصة Aave والتي يختارها المستخدمون. لنعناع GHO، سيتعين على المستخدمين إيداع قيمة أعلى من أصول العملات المشفرة من GHO النسبة محددة. يُشار إلى هذا النظام باسم الإفراط في الضمان. يضمن الإفراط في الضمان تقليل مخاطر خسارة GHO لوتد الدولار الأمريكي الخاص بها.

يتضمن عرض GHO خططًا لدمج GHO مع منظومة Aave من خلال إطلاق "aToken" GHO ورمز ديون GHO. سيستخدم هذا النظام نفس الآلية مثل الأصول الأخرى الموجودة بالفعل على منصة Aave. سيؤدي دمج Aave-GHO إلى دفع نمو GHO على شبكة Ethereum.

GHO مقابل العملات الثابتة الشائعة الأخرى

في حين ذكرت شركات Aave أن العملات المستقرة الجديدة تهدف إلى تسهيل نمو سوق العملات لامركزية العالمية بدلاً من التنافس، فإن المقارنات مع العملات المستقرة المزيد شعبية والراسخة ستكون حتمية. 

 المستقرة هي عملة مستقرة لامركزية مدعومة تشفير مرتبطة بالدولار الأمريكي. تُعد DAI واحدة من أشهر العملات المستقرة، وهي بنات أفكار بروتوكول الصانع Protocol، وهو تطبيق 

 رسملة سوقية بقيمة 7.3 مليار دولار أمريكي، متخلفة عن USDC كرابع أكبر عملة مستقرة من حيث الحد الأقصى للسوق. يبلغ حجم التداول على مدار 24 ساعة في الوقت النشر 373,421,640 دولار.

على غرار GHO، يقوم المستخدمون بإنشاء DAI عن طريق إيداع أصول العملات المشفرة في خزائن بروتوكول الصانع. وكذلك، مثل GHO، يتم دعم كل DAI منقح بضمان بقيمة أعلى بكثير من دين DAI.

ومع ذلك، يتكون تكوين هيكل الضمان الخاص بـ DAI في الغالب من USDC. إن وجود عملة ثابتة لامركزية مدعومة بشكل أساسي بعملة ثابتة مركزي يهزم الغرض من اللامركزية. كما أنه يعرّض عملة DAI الثابتة لخطر 

يستخدم DAI عملية تفكير خاصة بخزنة ضمانات مقابل عملية التفكير القائمة على مركز GHO. تعمل عملية التنقيب القائمة على الوضع في منظمة الصحة العالمية على تسهيل وضمان إدارة أفضل للمركز مع تحسين الإنفاق على الغاز. 

تؤكد الدراما الأخيرة حول العملات المستقرة على الحاجة إلى التحقق المستقل من الضمانات الداعمة المطالب بها. تم إجراء أول تدقيق لشركة GHO بواسطة 

 في 11 يوليو 2022، بعد التطوير مباشرة. كما لا يتعثر مؤشر التدقيق الرقمي عندما يتعلق الأمر بعمليات التدقيق. تجري شبكة Callisto Network ذات السمعة الطيبة عمليات تدقيق منتظمة على DAI ومنظومة MakerDAO. 

، أو UST، هو عملة مستقرة لامركزية للخوارزمية تتم استضافتها على سلسلة الكتل Terra وترتبط بالدولار الأمريكي. 

  حتى انهيارها في مايو 2022، كان عملة LUNA، تشفير الأصلية لـ Terra blockchain، على قائمة أفضل 10 الأصول حسب الرسملة السوقية، وكانت UST عملة مستقرة رائدة.

على عكس GHO وغيرها من العملات الثابتة لامركزية، لم تكن UST مدعومة أصول العملات المشفرة مثل BTC أو ETH. وبدلاً من ذلك، 

 للحفاظ على ربطه بالدولار الأمريكي. تعمل آلية الاستقرار هذه من خلال السماح باسترداد 1 دولار إستراتيكي مقابل 1 دولار ليونا. إذا خسرت UST ربطها بالدولار، فإنها تخلق فرصة المراجحة والتي - من الناحية النظرية - من شأنها تحفيز السوق على استعادة الربط.

ومع ذلك، كان هذا الأمر مختلفًا في العالم الحقيقي، وأدت سلسلة من الأحداث ذات الصلة إلى انهيار UST وانهيار لاحق. وقد أثار فشل UST مخاوف بشأن سلامة العملات المستقرة غير المضمونة، بالإضافة إلى استدعاء المزيد من التنظيم لمساحة العملات المستقرة.

يعتمد عملة Frax المستقرة (FRAX) على نموذج جزيئي خوارزمية. إنها العملة المستقرة الوحيدة التي تحافظ على ربطها بالدولار الأمريكي مع هيكل ضمان جزئي. ويحافظ الجزء الآخر من توريده على ربطه بطريقة خوارزمية. يحدد التسعير السوقي لـ FRAX النسبة الضمان إلى الدعم الخوارزمي. عندما يتجاوز السعر 1 دولار، يقلل البروتوكول النسبة، مما يؤدي إلى تعديله لأعلى عندما ينخفض السعر عن 1 دولار.

يتكون بروتوكول Frax من عملتين مميزتين: عملة Frax الثابتة (FRAX) رموز الحوكمة Frax Share (FXS). كما هو الحال مع Aave، فإن Frax لامركزية تمامًا وتستخدم نظام حوكمة مماثل.

صُممت العملة المستقرة من Frax لتقليل مخاطر زيادة الضمانات. العملات المستقرة ذات التراكب الزائد مثل GHO، والتي تدعمها بالكامل ضمانات الأصول تشفير، ومخاطر فقدان الاستقرار عند حدوث 

 مثل انهيار مفاجئ (انخفاض مفاجئ في السعر الأصل الناتج عن عمليات بيع الهائلة).

كما أن العملة المستقرة من Frax أرخص المزيد كفاءة في رأس المال من منظور التوريد. على عكس GHO، التي ستكون مكلفة للضمان بشكل كافٍ، يسمح تصميم FRAX الفريد للخوارزمية الكسرية بخفض التكاليف (باستخدام وسائل خوارزمية جزئيًا) لدعم استقرار العملة المستقرة من Frax.

 على مدار 24 ساعة بقيمة 8,938,553 دولارًا ورأس مال سوقي بقيمة 1.4 مليار دولار. يتم تدقيقها باستمرار، حيث يتم إجراء أحدثها بواسطة 

تتتبع العملات المستقرة قيمة الأصول الأخرى المزيد استقرارًا، مثل العملات الورقية أو الذهبية. لذلك، ليس من المنطقي شراء GHO لأغراض الاستثمار حيث يظل السعر ثابتًا. ومع ذلك، يمكن لحاملي العملات الرقمية استخدام العملة المستقرة التحوط ضد التضخم، مع الاستمرار في كسب الفاذدة على ضماناتهم المودعة.

كما ستعمل العملة المستقرة للمنظمة العالمية للتداول على إتاحة الفرص للمستثمرين للحصول على مكافآت حصة وكسبها على بروتوكول Aave وبروتوكولات التمويل اللامركزي الأخرى. سيستمتع متداولو الرمز المميز من Aave المعدل مخفّض على اقتراض GHO، مما سيحفز المستثمرين للمساعدة في تأمين بروتوكول Aave. من المتوقع أن يؤدي هذا الإجراء إلى دفع القيمة إلى Aave المدرج (

مع أول تصويت للموافقة على GHO وجعل الميسر الأول خارج الطريق، سيلزم إجراء تصويتين المزيد قبل بدء GHO. سيقوم مجتمع Aave بالتصويت بعد ذلك على وضع المعلمات، مثل أسعار الفاذدة الأصول الإضافية والحدود القصوى وما إلى ذلك.

تجنَّب خططًا التأثير المنح والهاكاثونات لتعزيز التبني الشامل للعملة المستقرة في منظمة الصحة العالمية. ستشمل نقاط البيع استخدام GHO كنظام دفع موثوق بلا حدود وبدون إذن. ويأمل فريق التطوير أيضًا أن يوفر النظام البيئي الطبقة الثانية سريع النمو، الرسوم معاملات منخفضة، أرضية خصبة لمزيد المزيد التطورات، بما في ذلك الاستخدام واسع النطاق لـ GHO.

اقترحت شركات Aave عملة مستقرة جديدة، GHO، على الرغم من أن الغبار الناتج عن انفجار تيرّا لم يستقر تقريبًا.

سيتم الإفراط في ضمان عملة GHO الرمزية، مع أصول العملات المشفرة متعددة، والتي يجب أن توفر بعض الراحة بعد الأحداث الأخيرة في سوق العملات المستقرة.

بدلاً من التنافس، من المتوقع أن يحقق GHO لامركزية بالكامل المزيد من السيولة والنمو في سوق العملات لامركزية، بالإضافة إلى المزيد من الإيرادات لبروتوكول Aave.

ما المقصود بـ GHO ولماذا ينشئ Aave عملة ثابتة لامركزية؟