التقرير الأسبوعي للمؤسسات - عملة UNI تعاني من الانخفاض في ظل حالة الجدل
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
بدأ الأسبوع الماضي بتقرير غير دقيق عن موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على iShare spot Bitcoin ETF في الولايات المتحدة. وبعد ذلك، ارتفع البيتكوين فوق مستوى 30 ألف دولار. مع قيام BlackRock بدحض الشائعات، تراجع البيتكوين بشكل حاد إلى مستوى 28 ألف دولار. رغم هذه الفوضى، لا يزال المجتمع يتوقع الموافقة على ETF بيتكوين مباشر في الأفق حيث أسقطت الهيئة استئنافها ضد نتائج المحكمة غير المواتية بخصوص رفضها لتطبيق Grayscale لبيتكوين ETF.
أثارت التطورات حول أكبر بورصة لامركزية بعض الضجة هذا الأسبوع، دعونا نلقي نظرة أعمق على الأمر.
أداء ضعيف لـ Uniswap بسبب رسوم تبديل 0.15% وميزة KYC في النسخة الرابعة
انخفض UNI بأكثر من 10% خلال الأسبوعين الماضيين، متخلفًا عن عائد البيتكوين للأسبوعين بنسبة 5%. السببان الرئيسيان وراء هذا الانخفاض هما الإعلان عن رسوم تبديل بنسبة 0.15% وميزة KYC المكتشفة في النسخة الرابعة القادمة.
بشكل خاص، شهدت Uniswap رد فعل سلبي من المجتمع بعد الإعلان عن رسوم تبديل بنسبة 0.15% على بعض أزواج الرموز ذات الحجم الكبير. ومن المتوقع أن تتدفق الرسوم إلى Uniswap Labs لأجل أنشطة البحث والتطوير المستمرة. وأصاب فرض رسوم التبديل الجديدة بخيبة أمل حاملي رمز UNI حيث أنهم لا يستفيدون من هذه المبادرة.
قبل هذا الإعلان، كانت هناك شائعات طويلة الأمد بأن Uniswap Labs ستحول 0.05% من رسوم البروتوكول الحالية البالغة 0.3% إلى حاملي UNI. ومع ذلك، لم يتحقق ذلك بعد. ليس من الواضح ما إذا كانت رسوم المبادلة الجديدة البالغة 0.15% ستحل مكان الرسوم المشاع عنها البالغة 0.05% بالفعل. قد يؤدي تحويل الرسوم البالغة 0.05% إلى خروج مزودي السيولة، الذين قد ينسحبون من توفير السيولة إذا أصبحت غير مربحة لهم على Uniswap.
كملخص قصير، عبء الرسوم على المستخدمين الجدد وحقيقة عدم مشاركة الإيرادات مع حاملي UNI سيستمر في الضغط على سعر رمز UNI. ومع ذلك، قد لا يكون النقد الموجه لعبء الرسوم مستندًا إلى أساس واقعي.
البروتوكولات | رسوم المبادلة |
Uniswap | 0.3% لمزودي السيولة؛ المقترح 0.15% لـ Uniswap Labs (باستثناء أزواج العملات المستقرة) |
بالنسر | رسوم مبادلة متغيرة أكبر تجمع لديه رسم مبادلة بنسبة 1%، 17.5% لـ DAO، و82.5% لحاملي BAL المرهونة |
كرف | 0.04% لمزودي السيولة |
بانكيك سواب | 0.25% إجمالاً (0.17% لمزودي السيولة؛ 0.0225% لـ DAO؛ 0.0575% لإعادة شراء CAKE) |
ننظر في تنفيذ رسوم المبادلة بين أفضل منصات التداول اللامركزية (DEXes). يجب التأكيد على أن رسوم المبادلة المقترحة بنسبة 0.15% من قبل Uniswap ليست حالة شاذة، حيث أنها لا تزيد بشكل كبير عن نظيراتها وتُفرض فقط على أزواج التوكنات الشهيرة. لا يمكن مقارنة رسوم المبادلة المنخفضة على Curve لأن Curve مشهور بتداول العملات المستقرة، بينما تستثني المبادرة الجديدة لـ Uniswap أزواج العملات المستقرة. وبالتالي، قد تكون الانتقادات بأنها تضيف عبئًا كبيرًا على المستخدم غير مبررة.
في نظرنا، يظل عدم وجود حوافز لحاملي UNI هو العامل الرئيسي الذي يواجه سعر توكن UNI.
قد يُعزى انخفاض سعر توكن UNI أيضًا إلى ضعف حجم التداول الخاص به مع تراجع أنشطة DeFi. عند فحص مقارنة حجم التداول مع المنصات المركزية (CEXes)، لم تشهد المنصات اللامركزية (DEXes) تدفقًا إيجابيًا بعد حيث أصبح المستثمرون حذرين تجاه المنصات المركزية عقب انهيار FTX ومنصات أخرى.
