يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Bybit Learn

Crypto Insights

وقد أسهم نمو الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية في تسهيل زيادة رأس المال على المشاريع ولكن توفر رأس المال قد يكون محدوداً بسبب ظروف السوق. اكتشف السبب هنا.

تم استخدام عرض DEX الأولي (

) منذ إنشائه في عام 2019 كوسيلة للمشاريع لطلب التمويل وكذلك للمستثمرين للتخمين.

 غير أن الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية لم تكن أول شكل من أشكال التمويل الجماعي. في عام 2013، تم الاحتفاظ بأول عرض أولي العملة (ICO) من خلال 

، الذي جمع 500,000 دولار من البيتكوين. تم تمويل الإيثريوم نفسه من خلال ICO في عام 2014، مما جمع حوالي 18 مليون دولار.

اقرأ أكثر عن عمليات طرح العملات الأولية من 

في تشغيل2017، جمعت منظمات الرعاية الدولية 

 وبحلول عام 2018 بدأت طريقة التمويل الجماعي المفضلة في التحول إلى عروض منصة الأولي (

). ويرجع السبب وراء ذلك إلى الطبيعة غير المنظمة لعمليات طرح العملات الأولية التي تمكّن أي شخص من طرح اكتتاب عملات أولي عبر عقد ذكي بغير تعريض نفسه لكثير من المساءلة؛ وقد أدى ذلك إلى عدد كبير من عمليات الاحتيال - في الواقع، نشرت بلومبيرغ تقريرًا 

 يفيد بأن ما يصل إلى 80% من الجميع منظمات الرعاية الأولية في عام 2018 كانت عمليات احتيال.

في عام 2019، أطلقت شركة بينانس أول طرح عملة أولي على منصتها Binance Launchpad للاكتتاب على عملة بيت تورينت (BTT) ونجحت في جمع 7.1 مليون دولار أمريكي؛ غير أن المشاريع والمستثمرين على حدٍ سواء سارعوا بالبحث عن بدائل لأن اكتتابات البورصة الأولية عادةً ما تفرض رسوماً نظير الإدراج والمشاركة، .

اقرأ أكثر عن اكتتابات البورصة الأولية من 

في عام 2019، بدأت الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية بتحقيق إقبال عليها بفضل مجانيتها أو انخفاض رسومها وطبيعتها اللامركزية؛ وبهذا أصبحت المنصة الرئيسة التي فضلت المشاريع اتخاذها منطلقاً للحصول على التمويل خارج الجولات الخاصة وجولات مرحلة البذور المبكرة. منذ أول اكتتاب أولي على بورصة لامركزية في عام 2018، شهدت سوق العملات المشفرة 2365 اكتتاباً أولياً على بورصات لامركزية جمعت أكثر من 1.6 مليار دولار أمريكي على صورة أموال (المصدر: موقع CryptoRank، ديسمبر 2022).

اقرأ أكثر عن الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية من 

تحليل لاعبي IDO الرئيسيين 

وفقاً لموقع CryptoRank، فإن أفضل خمس منصات للاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية حالياً هي DAO Maker وPolkastarter وRed Kite وGameFi وBSCPad؛ وتُصنَف هذه المنصات بناءً على نظام نقاط مرجّح من موقع CryptoRank يعتمد على متوسط العائد الحالي للاستثمار ومتوسط أعلى عائد للاستثمار على الإطلاق (ATH) لكل منصة وإجمالي عدد عمليات جمع التمويل المنفذة؛ وهكذا فإنه كلما زادت عمليات جمع التمويل على واحدة من هذه المنصات، زاد تأثير أداء اكتتاباتها الأولية على البورصات اللامركزية في تصنيفها. 

شهدت أفضل خمس منصات عقد 407 عمليات جمع للتمويل فيما بينها بلغ إجمالي ما جمعته من التمويل قرابة 108 مليون دولار أمريكي بمتوسط عائد حالي للاستثمار بواقع 0.54 مرة ومتوسط أعلى عائد للاستثمار على الإطلاق بواقع 39.7 مرة. ويظهر ذلك أن فترات هبوط الأسعار كانت قاسية وأن غالبية تقييمات المشاريع شهدت تراجعاً ملحوظاً منذ تلك الفترة يشير إليه بوضوح ضعف العائد الحالي للاستثمار مع أن عمليات جمع التمويل على تلك المنصات قد حققت للمستثمرين عوائد كبيرة في الفترات التي شهدت أعلى عائد للاستثمار على الإطلاق. 

ومن بين أفضل خمس منصات للاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية، تعد منصتا DAO Maker وPolkastarter الأكثر خصوبة وإنتاجية؛ إذ شهدتا 106 اكتتابات أولية على بورصات لامركزية تليهما Red Kite (71 اكتتاباً) وBSCPad (70 اكتتاباً) وGameFi (54 اكتتاباً). 

تحتل منصة GameFi الصدارة في أعلى عائد للاستثمار على الإطلاق بواقع 49.4 مرات، ويمكن أن يُعزى ذلك إلى النسبة العالية من عمليات جمع التمويل التي نفذتها (93.2%) في قطاع GameFi الذي شهد نشاطاً كبيراً في فترة صعود الأسعار بين عامي 2021 و2022؛ 

ولكن من ناحية متوسط العائد الحالي للاستثمار، يتفوق أداء منصة DAO Maker على سائر المنصات بمتوسط عائد حالي للاستثمار بواقع 0.91 مرة أي بنسبة تفوق تقارب 70% من أفضل ثاني منافس لها؛ ويمكن أن يُرَدَّ ذلك إلى عمليات جمع التمويل الأكثر تنوعاً على منصة DAO Maker، ما يسهم في التخفيف من تقلب "محفظتها". 

يتضح ذلك أكثر بالرسم البياني أعلاه عند فرز العائد الحالي للاستثمار بترتيب تنازلي، وهو نمط يمكن رؤيته وتقدم فيه المنصات ذات "المحفظة" الأكثر توازناً أداء أفضل. 

لقد سهّل استحداث الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية على مستثمري التجزئة المشاركة في تمويل المراحل المبكرة للمشاريع الجديدة ومشاريع جمع رأس المال بغير الحاجة إلى المرور بإجراءات معقدة من جولة خاصة اعتيادية؛ غير أن ذلك يعني أن المشاريع قد تكون مرهونة بتوافر رأس المال من مستثمري التجزئة تبعاً لظروف السوق. 

إجمالي التمويل المجموع

المصدر: موقع CryptoRan، موقع Yahoo Finance

بتحليل البيانات من موقع CryptoRank وتراكب بيانات سعر البيتكوين، يمكننا أن نلحظ أن المبلغ الإجمالي المجموع من الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية يبدو أنه يتبع دورات السوق بالتوازي مع جمع المزيد من الأموال في ذروة فترة صعود الأسعار بين أواخر عام 2021 ومطلع عام 2022. وفي عام 2021، جُمِع أكثر من 1.2 مليار دولار أمريكي على منصات الاكتتاب الأولي على بورصات لامركزية؛ وعلى النقيض من ذلك، شهد عام 2022 جمع ما يقرب من 228 مليون دولار أمريكي فقط على منصات الاكتتاب الأولي على بورصات لامركزية اعتباراً من تاريخ التقرير ما يشير إلى تباطؤ في عمليات جمع التمويل عبر الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية فيما تماشياً مع ظروف السوق الراهنة. 

عدد الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية

يتجلى ارتباط سوق الاكتتاب الأولي على بورصات لامركزية بظروف السوق العامة أكثر عند ربط الرسم البياني لسعر البيتكوين مع عدد الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية شهرياً؛ وفقاً للبيانات من موقع CryptoRank، شهد عام 2021 إجمالي 855 اكتتاباً أولياً على بورصات لامركزية في حين لم يشهد عام 2022 سوى 362 اكتتاباً أولياً على بورصات لامركزية حتى تاريخ كتابة هذا التقرير؛ الأمر الذي يظهر أن الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية تميل إلى الحدوث في فترة صعود الأسعار، وتميل -على العكس من ذلك- إلى التراجع في فترة هبوط الأسعار. 

كما هو موضح أعلاه، قام قطاع التمويل اللامركزي بجمع أكبر قدر من الأموال على منصات IDO، يليها GameFi. غير أن قطاع GameFi شهد طفرة بعد نجاح لعبة آكسي إنفينيتي من أستوديو سكاي مافيس إثر تطلع المطورين والمستثمرين على حد سواء إلى الاستفادة من نجاح وانتشار ألعاب العب لتكسب (P2E)؛ وقد أدى ذلك إلى انفصال فئات X2E متعددة، أشهرها في وقت متأخر هو الانتقال إلى الربح (M2E)، مع نجاح 

. ومع ذلك، لم يتم حل مشكلة الاستدامة لألعاب X2E بنجاح مطلقًا وقد أدت إلى وفاة معظم العملات الرمزية المرتبطة بهذا القطاع وخفض السعر، إن لم تكن الجميع.

يوضح الرسم البياني أعلاه بوضوح العلاقة بين عدد عمليات جمع التمويل في قطاعي GameFi وDeFi وتوجهات السوق في التواريخ الواردة على الرسم البياني. شهدت الحصة السوقية لمنصة DeFi من عمليات جمع التمويل عبر الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية في الربع الأول من عام 2021 ارتفاعاً ملحوظاً وانخفضت مع اقتراب نهاية العام بالتزامن مع حلول صيف عام 2021 على منصة DeFi؛ وقد أدت الطفرة التي حققتها لعبة آكسي إنفينيتي بين شهري يوليو ونوفمبر 2021 إلى صعود قطاع GameFi في عام 2022، وهو ما ينعكس في الحصة السوقية الكبيرة من عمليات جمع التمويل عبر اكتتابات أولية على بورصات لامركزية في قطاع GameFi في الفترة ذاتها. 

ربحية الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية

من الواضح أن السيولة المتوفرة في السوق تعتمد على ظروف السوق حينها؛ وبالتالي، قد يسهل على المشاريع جمع التمويل في فترة صعود الأسعار أكثر من فترة هبوط الأسعار؛ ومع ذلك، لا يُكتَب النجاح لاستثمارات المستثمرين في فترة صعود الأسعار دائماً. 

كما رأينا آنفاً وعلى الرغم من ارتفاع متوسط أعلى عائد للاستثمار على الإطلاق لمختلف منصات الاكتتاب الأولي على بورصات لامركزية، فإن ذلك يعني أن المستثمرين كان ليتوجب عليهم البيع عند بلوغ سعر العملة الرمزة ذروته لتحقيق الربح. بنظرة على العائد الحالي للاستثمار في الفترة من ديسمبر 2021 إلى ديسمبر 2022، يتبين أن غالبية -إن لم تكن كل- عوائد المنصات سلبية في الوقت الراهن؛ ومرد ذلك هو حقيقة أن عمليات جمع التمويل التي حدثت في ذروة فترة صعود الأسعار أقل بكثير الآن من تقييم طرحها في ظروف السوق الراهنة؛ ولذا قد يكون المستثمرون الذين تتوفر لديهم السيولة في فترة هبوط الأسعار في وضع أفضل لاكتشاف المشاريع التي تنتهج نماذج عمل المستدامة وتحقق أرباحاً في دورة صعود الأسعار. 

ختاماً، أصبحت الاكتتابات الأولية على البورصات اللامركزية (IDOs) طريقة شائعة للتمويل الجماعي في سوق العملات المشفرة منذ نشوئها في عام 2019؛ وتتميز بمجانيتها أو انخفاض رسومها وطبيعتها اللامركزية، ما يجعلها استثماراً يجتذب كلاً من المشاريع التي تبحث عن التمويل ومستثمري التجزئة الذين يتطلعون إلى المشاركة في تمويل المراحل المبكرة. علاوة على ذلك -وعلى الرغم من الطبيعة اللامركزية لمنصات الاكتتاب الأولي على بورصات لامركزية- إلا أنها ما تزال توفر قدراً أكبر من الشفافية والمساءلة للمستثمرين نظراً لأن المشاريع تمر عادةً بإجراءات تدقيق ومقترحات حوكمة قبل طرحها على منصة اكتتاب أولي على بورصة لامركزية. 

بالإضافة إلى المزايا المذكورة آنفاً، أتاحت أيضاً الاكتتابات الأولية على بورصات مركزية للمشاريع زيادة رأس المال بغير الحاجة إلى المرور بالإجراءات المعقدة المرتبطة بالجولات الخاصة التقليدية؛ وقد سمح ذلك لمجموعة أوسع من المشاريع بالحصول على التمويل وأتاح للمستثمرين المزيد من الفرص للمشاركة في تمويل المراحل المبكرة. وعلى الرغم من التحديات التي تفرضها ظروف السوق، فقد أثبتت الاكتتابات الأولية على بورصات لامركزية أنها أداة قيّمة لكل من المشاريع والمستثمرين في سوق العملات المشفرة. 

بحث متعمق في مشهد الاكتتاب الأولي على البورصات اللامركزية