عقود خيارات العملات الرقمية: ما مزايا تضمينها ضمن محفظة استثماراتك
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
في كل سوق مالي، تشكل العقود الأساس للأشياء. العقود هي اتفاقيات ملزمة قانونًا صممت لخدمة أغراض واحتياجات محددة. في الأسواق المالية، تُصاغ العقود لتحقيق الربح وتُعرف أيضًا باسم "الأدوات المالية" — أدوات مجردة صُممت لتوليد الربح.
إحدى هذه الأدوات التي تم تطويرها لتحقيق الربح هي الخيارات. كما هو الحال مع غيرها من المشتقات، تتبع عقود الخيارات سعر الأصل الأساسي، أي أن قيمتها تعتمد بشكل كبير على سعر أدوات أخرى (النقد أو المشتقات). الخيار هو عقد يمنح الطرف الحق في شراء/بيع أداة مالية بسعر محدد مسبقًا، في أو قبل تاريخ محدد مسبقًا.
هل هناك خيارات في العملات المشفرة؟
في سعيها لتصبح شائعة، تتبنى العملات المشفرة عدة عمليات وأدوات مالية، ويعتبر الخيار أحد أحدث الأدوات التي تم دمجها في نظام العملات المشفرة.
يفضل المستثمرون خيارات العملات المشفرة لأنها تتحوط الخيارات ضد المخاطر الحالية وتوفر تعرضًا أكبر للسوق، مما يؤدي إلى تنويع المحفظة وتمكين زيادة هوامش الربح.
إضافة إلى ذلك، تسمح الخيارات للمتداولين باستخدام مبلغ صغير من المال للتحكم في قيمة مركز أكبر (الرافعة المالية). نظرًا لأن المبلغ المعني قليل فقط، فإن العائد على الاستثمار في تداول الخيارات أعلى بكثير من أنواع التداول الأخرى.
نعم، هناك خيارات في العملات المشفرة، وقد شهد هذا القطاع من السوق نموًا كبيرًا في السنوات القليلة الماضية، مع تراكم العقود السارية بمليارات الدولارات ككل.
ما هي خيارات العملات المشفرة؟
تمنح الخيارات المشفرة الشخص الحق (وليس الالتزام) في شراء أو بيع العملة المشفرة الأساسية بسعر محدد مسبقًا في أو قبل تاريخ انتهاء الصلاحية بعد شراء علاوة. يستخدمها المتداولون بالخيارات للمضاربة (الربح المحتمل إذا تحركت الأصول في اتجاهك)، أو من قبل المستثمرين للتحوط. كما نعلم، التقلبات شائعة في سوق العملات المشفرة، مما يجعل الخيارات المشفرة خياراً شائعاً للمستثمرين. حاليًا، الخيارات المشفرة الأكثر شيوعًا هي خيارات البيتكوين و خيارات الإيثيريوم. قبل أن نستمر، يجب تقديم بعض التعريفات.
العلاوة: المبلغ الذي يدفعه الشخص لضمان الحقوق التي يوفرها العقد.
سعر التنفيذ: السعر الذي يحق للشخص عنده شراء الأصل الأساسي (في خيار الشراء)، أو السعر الذي يحق للشخص عنده بيع الأصل الأساسي (في خيار البيع).
خيارات الشراء والبيع
هناك نوعان من عقود الخيارات: اتصالات و وضع الخيارات.
خيارات الاتصال
عندما يتعلق الأمر بـ خيارات الاتصال، يمكنك إما شراء خيارات اتصال أو بيع خيارات اتصال.
شراء خيارات الاتصال
عندما تشتري خيار اتصال، فأنت في الأساس تشتري أصلًا أساسيًا بسعر محدد مسبقًا، بغض النظر عن سعر السوق قبل/أو في وقت انتهاء العقد.
عند المضاربة في السوق المالي، يمكنك شراء خيار اتصال عندما تعتقد أن سعر السوق عند انتهاء العقد سيكون أعلى من سعر التنفيذ. باختصار، تتوقع أن تزداد قيمة الخيارات — كلما زادت قيمتها، زادت أرباحك.
شراء خيارات الاتصال: مثال
على سبيل المثال، قام شو بشراء خيار استدعاء Ethereum والذي سينتهي بعد أسبوع، بقسط قدره 25 USDT وسعر تنفيذ يبلغ 3,000 دولار. عندما يتحرك سعر ETH من 3,000 دولار إلى 3,200 دولار، قد يقرر إغلاق مركزه قبل انتهاء فترة الصلاحية، وسيكون إجمالي ربحه 175 دولارًا [أي، ($3,200-$3,000-$25)/سعر السوق عند التنفيذ − سعر التنفيذ - القسط].
بيع خيارات الاستدعاء
من ناحية أخرى، يتم بيع خيارات الاستدعاء (استدعاء عاري) عندما يتوقع المتداول أن يبقى سعر المحفظة الأساسية ثابتًا أو ينخفض.
بيع خيارات الاستدعاء: مثال
بناءً على المثال أعلاه، طالما أن السعر عند انتهاء الصلاحية لا يصل إلى/لا ينخفض إلى ما دون سعر التنفيذ وهو 3,000 دولار، ولا يمارس المشتري العقد، ستحصل على القسط الكامل الذي يبلغ 25 USDT.
يخولك خيار الاستدعاء شراء أصل أساسي بسعر محدد مسبقًا معين، بغض النظر عن سعر السوق قبل/عند انتهاء العقد.
خيارات البيع
خيارات البيع تتيح لك بيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا قبل أو في تاريخ انتهاء العقد، بغض النظر عن سعر السوق في ذلك الوقت.
شراء خيارات البيع
على غرار الخيارات المقتناة، يمكنك شراء خيارات البيع أو بيع خيارات البيع. عندما تشتري خيار بيع، فأنت تقوم بشكل أساسي ببيع الأصل الأساسي بسعر محدد مسبقًا قبل أو في تاريخ انتهاء العقد، بغض النظر عن سعر السوق في ذلك الوقت.
عند محاولة تأمين أرباح سك العملة أو الاستثمار، يمكن للشخص الدخول في عقد خيار بيع لضمان احتفاظ الأصل بقيمة كبيرة. يمكن لمضارب أيضًا شراء خيار بيع إذا كان يعتقد أن سعر فئة الأصول الأساسية سيكون أقل من سعر التنفيذ، وذلك لتحقيق الربح، عن طريق إعادة شرائها بسعر أقل من السعر الذي اشتراها به.
شراء خيارات البيع: مثال
خذ مثال كريس، الذي كان لديه 100 بيتكوين عندما كان سعر 1 بيتكوين 48,000 دولار. بما أنها توقعت أن ينخفض سعرها، قامت بشراء خيار بيع من بورصة العملات الرقمية الخاصة بها والذي أعطاها الحق في بيع أصلها بسعر تنفيذ قدره 45,000 دولار بعد أسبوعين. عندما وصل سعر البيتكوين إلى 40,000 دولار، استغلت كريس حقها وحققت ربحًا قدره 5,000 دولار نتيجة لذلك.
بيع خيارات البيع
من ناحية أخرى، يتم تنفيذ بيع خيار البيع (وضع عاري) عندما يتوقع المتداول أن سعر المحفظة الأساسية سيرتفع.
بيع خيارات البيع: مثال
باستخدام نفس المثال أعلاه، يتراهن متداول يبيع لكريس الخيار على أن سعر البيتكوين سيرتفع. إذا ارتفع سعر 1 بيتكوين إلى أكثر من 48,000 دولار، على سبيل المثال، 50,000 دولار، في تاريخ الانتهاء، فستنتهي صلاحية الخيار بلا قيمة وسيتمكن البائع من الاحتفاظ بكامل العلاوة.
كيف تعمل خيارات العملات المشفرة
كعقود، عادة ما تتضمن الخيارات طرفين: متداول وبورصة. يقوم بائع الخيارات بوضع أمر عقد على بورصة العملات المشفرة، مع تحديد تاريخ انتهاء الصلاحية وسعر التنفيذ. ثم تتم مطابقة مشتر مع الأمر بواسطة البورصة.
لضمان العدالة، يتم تحديد تكلفة القسط بناءً على المدة المتبقية في العقد قبل انتهاء صلاحيته، و تقلب الأصل الأساسي، وسعر السوق للأصل الأساسي، و أسعار الفائدة.
داخل النقود مقابل عند النقود مقابل خارج النقود
ITM هو اختصار لعبارة "داخل النقود". يُستخدم هذا المصطلح عندما يكون سعر الأصل في مصلحة مالك عقد الخيارات. — أي أن سعر السوق أعلى من سعر التنفيذ لخيارات الشراء، أو أن السعر الحالي أدنى من سعر التنفيذ لخيارات البيع.
ATM يعني "عند النقود". هذا يعني أن سعر التنفيذ والسعر الحالي متساويان.
OTM يعني "خارج النقود". في سياق خيارات الشراء، يشير إلى أن سعر التنفيذ أعلى من سعر السوق. ومع ذلك، عند الحديث عن خيار البيع، يعني OTM أن سعر التنفيذ أقل من سعر السوق.
استراتيجيات الخيارات الشائعة في العملات الرقمية
انتشار الشراء الثوري
هذه استراتيجية تُستخدم بانتظام في تداول الخيارات. كما يوحي الاسم، تُستخدم استراتيجية الشراء الثوري عندما يعتقد المتداول أو المضارب أن الأصل الأساسي سيشهد زيادة طفيفة في السعر.
يمكن أيضًا تحقيقانتشار الشراء الثوري مع OTM أي بيع خيار بيع بسعر تنفيذ أعلى وشراء خيار بيع آخر بسعر تنفيذ أقل، مع نفس تاريخ انتهاء الصلاحية (DTE).
المفتاح هنا هو أنك تريد بيع السعر الأعلى وشراء السعر الأدنى. ومع ذلك، على الرغم من أن المخاطر منخفضة إلى حد ما، إلا أن هذه الاستراتيجية ليست محصنة ضد المخاطر. الخسارة المحتملة ستكون الفرق بين سعري التنفيذ، مطروحًا منها الائتمان المستلم.
إذا كان سعر الأصل أقل من سعر التنفيذ عند الانتهاء، ستنتهي صلاحية كلا الخيارين ITM وسيتم تسجيل خسارة.
مثال على انتشار الشراء الثوري
على سبيل المثال، مستثمر في العملات الرقمية متفائل بشأن البيتكوين، الذي سعره الحالي هو 48,000 دولار. يقوم المستثمر ببيع خيار بيع مقابل علاوة قدرها 2,400 دولار، بسعر تنفيذ 48,000 دولار مع تاريخ انتهاء لمدة شهر واحد (ينتهي خلال شهر واحد). في نفس الوقت، يشتري خيار بيع آخر مقابل 800 دولار بسعر تنفيذ 45,000 دولار تنتهي صلاحيته خلال شهر واحد. يتلقى المستثمر ربحاً صافياً قدره 1,600 دولار (2,400 دولار - 800 دولار مدفوعة كعلاوة) للخيارين. يُطلق على هذا اسم استراتيجية “صافي الائتمان”.
إذا تدهورت الأمور وانخفض سعر البيتكوين إلى ما بين 45,000 دولار و48,000 دولار في تاريخ الانتهاء بعد شهر، فمن المحتمل أن يتكبد المستثمر خسارة. إذا أصبح سعر البيتكوين أكثر تشاؤماً وانخفض إلى أقل من 45,000 دولار، سيتحمل المستثمر خسارة أقصاها محددة عند 45,000 دولار - 48,000 دولار + 1,600 دولار = -1,400 دولار.
فارق سعر البيع في الأسواق الهابطة
هذا هو عكس استراتيجية الشراء الصعودية. عندما يشعر المستثمر بتوجه هبوط طفيف تجاه أصل ما، فإن استراتيجية البيع المتدرج الهبوطية تعتبر الخيار المناسب، حيث إنها تقلل من التكلفة والمخاطرة بينما تقدم في نفس الوقت فرصة للربح.
لتنفيذ هذه الاستراتيجية، يمكنك شراء خيار "شراء وضع" وفي الوقت نفسه شراء خيار "بيع وضع" بسعر تنفيذ أقل. يجب أن تكون كلا العقود لنفس الأصل ولها نفس تاريخ الانتهاء.
مثال على شراء وبيع خيار العرض مع فرق سعر
على سبيل المثال، إذا كان الأصل يتداول حول 65 دولارًا، يمكنك شراء خيار بيع بسعر تنفيذ عند هذا السعر (أو حوله) مقابل 5 دولارات (وهذا يعادل 500 دولار كعلاوة)، في حين تقوم ببيع خيار بيع آخر بسعر تنفيذ قدره 60 دولارًا مقابل 3 دولارات (وهذا يعادل 300 دولار). يرجى ملاحظة أن الخيارات الاثنين يجب تنفيذهما في نفس الوقت.
من المثالي وضع الأوامر كفرق للقيام بذلك. الديون الصافية هي 2 دولار لكل فرق. العلاوة البالغة 200 دولار هي الخسارة القصوى التي يمكن تسجيلها. إذا انخفض السعر إلى 50 دولارًا، تحصل على فرق إجمالي قدره 5 دولارات، في حين أن الفرق الصافي هو 3 دولارات (وهذا يعادل 300 دولار).
استراتيجية الحديد كوندور
تستفيد استراتيجية الحديد كوندور من استخدام أربعة عقود: خيارين للبيع (واحد طويل والآخر قصير) وخيارين للشراء (واحد طويل والآخر قصير). ستكون لديهم جميعًا أربعة أسعار تنفيذ ونفس تاريخ الانتهاء. تربح من تقلبات منخفضة (تحركات صغيرة في الأسعار).
إليك مثال على كيفية عملها:
شراء خيار شراء واحد بمبلغ 300 دولار
بيع خيار استدعاء واحد عند $280 ($20 بينهما)
بيع خيار طرح واحد عند $270
شراء خيار طرح واحد عند $250 ($20 بينهما)
الربح الأقصى معالكوندو الحديدي هو إجمالي القسط المستلم لفتح المراكز الأربعة للخيار. على النقيض من ذلك، الخسارة هي الفرق بين أسعار تنفيذ الخيار الطويل والقصير للاستدعاء أو الطرح. إضافة العمولات وتقليل الخسارة بواسطة القسط الصافي المستلم يعطي الخسارة القصوى.
النمط الأمريكي مقابل النمط الأوروبي
عقد الخيار بالنمط الأمريكي هو طريقة يمكن فيها تنفيذ العقد قبل تاريخ الانتهاء المذكور في العقد. بالمقارنة، يتطلب عقد الخيار بالنمط الأوروبي أن يتم تسوية العقد فقط بعد انتهاء العقد.
تسوية نقدية مقابل تسوية مادية
عقد الخيار بالتسوية النقدية هو إجراء للتسوية حيث يتم تسوية العقد بالمكافئ النقدي للأصل الأساسي عند التنفيذ إذا كان العقد لصالحهم. لكن العقود التي تسوى ماديًا هي أنماط تسوية يتم فيها استخدام الأصل الأساسي لتنفيذ العقد.
على سبيل المثال، إذا أغلق ساندرا مركز خيارات الشراء الذي يسمح لها بشراء 10 لايتكوينز بسعر تنفيذ قدره 136 دولارًا، وكان السعر السوقي 170 دولارًا، بدلاً من تلقي 340 دولار كربح إجمالي (170 دولار - 136 دولار × 10)، يتم إضافتها بمقدار اللايتكوينز الذي يمكن أن يشتريه الربح، وهو 2 LTC (170 دولار + 170 دولار = 340 دولار).
خيارات العملات الرقمية مقابل خيارات الأسهم
في تداول خيارات الأسهم، 1 عقد يعادل 100 سهم. لذلك، عندما يرتفع سعر السهم بمقدار 1 دولار، يربح المستثمر 1 دولار × 100 سهم = 100 دولار.
ومع ذلك، عندما يتعلق الأمر بتداول خيارات العملات الرقمية، باستخدام بيتكوين كمثال، 1 عقد = 1 بيتكوين. عندما يرتفع سعر البيتكوين بمقدار 1 دولار، فإن الربح المحقق هو 1 دولار × 1 عملة = 1 دولار. للحصول على نفس الـ 100 دولار، يجب على المستثمر شراء 100 عقد أو 100 بيتكوين.
الخيارات مقابل العقود الآجلة
هذان النوعان من المشتقات المالية متشابهين بشكل ملحوظ، حيث كلاهما يتتبع الأصول الأساسية ويسمح للناس بالمضاربة عليها. كما أنهما يسمحان للمتداولين بتخاذ مواقف طويلة (شراء) وقصيرة (بيع).
ومع ذلك، فإن ميزاتهم تختلف قليلاً في طرق التشغيل الخاصة بهم. لنرى كيف.
يسمح لك عقد الخيارات بشراء أصل أساسي بسعر غير السعر الحالي في السوق. كما يمنحك "الخيار" لشراء/بيع الأصل الأساسي. ومع ذلك، في عقد الآجل، تكون هذه الحركة واجبًا، التزاما لا يعتمد على تقدير حامل العقد. هذا يعني أنه إذا تحرك السوق عكس اتجاه عقد الآجل، سيتم غلق الموضع في تاريخ الانتهاء. بما أنه نوع من العقد الذكي، فيمكنه التنفيذ ذاتيًا.
بالمقارنة مع عقود الخيارات، فإن عقود الآجل تنطوي على مخاطر عالية/عوائد عالية. على عكس عقود الخيارات، حيث يكون الحد الأقصى للخسارة المحتملة محدودًا بالقسط المدفوع للعقد، مع عقد الآجل تعتمد الخسارة على مقدار تحرك السعر بعيدًا عن نقطة دخولك في تاريخ الانتهاء. المخاطر عالية مع الآجل: في حين توجد فرصة لتحقيق الكثير من المال، يمكنك أيضًا أن تخسر الكثير من المال.
الخيارات مقابل العقود الدائمة
عقود الفيوتشر الأبدية (أو ببساطة الأبدية) هي عقود بدون تاريخ انتهاء. تسمح للمتداولين بإغلاق مراكزهم (إذا كانوا يحققون ربحًا) في أي وقت. في بعض الأحيان، قد يتم تصفية مراكزهم إذا تحرك السوق بعيدًا عن توقعاتهم نتيجة للرافعة المالية المستخدمة لفتح مثل هذه المراكز.
هذا يعني أن جميع العقود الأبدية تُسوى نقدًا، لأنه لا يوجد تاريخ انتهاء ليتم تسويتها فعليًا. أي أن جميع العقود الأبدية تكون على النمط الأمريكي.
أين يتم تداول خيارات العملات المشفرة
- بيبيت: تم تصنيفها في المرتبة رقم 3 على CoinMarketCap للمشتقات، أضافت Bybit بشكل رسمي خيارات التشفير إلى قائمة منتجاتها في مايو 2022. تحمل حاليًا خيارات BTC.
- Deribit: هذا هو أكبر سوق لخيارات التشفير من حيث الحجم. إنه سوق لخيارات BTC و ETH وينفذ العقود فقط عند انتهاء الصلاحية. يتم تسوية عقود الخيارات نقدًا عبر إيداع المالكين بمبلغ نقدي يعادل الأصول الأساسية. يقدم أيضًا رافعة مالية تصل إلى 50 ضعفًا لمتداولي الخيارات.
OKEx: هذا سوق آخر لتداول خيارات BTC و ETH. على عكس Deribit، تتم التسوية فعليًا، ولكنه لا يسمح بتسوية العقود قبل تواريخ التنفيذ.
CME: بورصة شيكاغو التجارية (CME) هي أكبر بورصة للعقود الآجلة للعملات المشفرة، لكنها تحمل أيضًا عقود الخيارات. يستخدم التسوية النقدية وينفذ العقود فقط عند الانتهاء.
المخاطر المحتملة
بغض النظر عن خبرة الشخص أو مهارته أو حظه، لا يمكن لأحد أن يتنبأ بالأحداث المستقبلية بدقة. دائمًا ما يكون هناك خطر متضمن.
يمكن أن تؤدي الرافعة المالية المستخدمة في تداول عقود الخيارات إلى فقدان القسط، بسبب تغييرات صغيرة في حركة الأسعار. يمكن أيضًا توقع تحركات السوق المفاجئة كلما الحيتان دخلت السوق، مما يشكل خطرًا على المتداولين.
التغيرات الأساسية يمكن أن تؤثر أيضًا على سعر الأصل الأساسي بطرق مدوية. قضية قانونية، فضيحة، اختراق أمني — أي شيء فعليًا — يمكن أن يعيد توجيه حركة الأسعار بشكل جذري.
أفكار ختامية
مساحة التشفير المالي جديدة نسبيًا، والأدوات المعقدة بدأت فقط في ترسيخ نفسها في التكنولوجيا المدعومة بالبلوك تشين الأصول. الافتقار للتنظيم هو دليل ملموس على هذا الاعتقاد. ومع ذلك، لا يمكننا إنكار الإمكانات التي تملكها العملات الرقمية في إحداث ثورة في المجال المالي.
تكتسب تجارة الخيارات شعبية واسعة في نظام العملات الرقمية. مع احتمال تحقيق هامش ربح مرتفع ومخاطر محسوبة، فكر في إضافة خيارات العملات الرقمية إلى محفظتك لتحقيق التنويع.
