يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Bybit Learn

عقود الخيارات

من خلال دليل استراتيجية خيار الطوق الخاص بنا، اكتشف كيف يمكنك التحوط بسهولة لمراكزك الطويلة المتفائلة عن طريق بيع مكالمة وشراء وضع وقائي.

تُستخدم استراتيجية خيار الطوق للحد من عوائد موقف طويل الأجل أساسي إلى نطاق محدد. عادةً ما يستخدم المستثمرون طوق الخيار التحوط لمركز موقف طويل الأجل أساسي ضد التقلبات السلبية، وفي الوقت نفسه ضمان الخروج إذا ارتفع السوق.

ويتم تحقيق ذلك من خلال شراء خيار بيع وقائي وبيع مكالمة مغطاة في الوقت نفسه 

تتمثل إحدى الطرق للتفكير في استراتيجية عقود الخيارات الطوق في أنها تعمل بنفس الطريقة مثل تقديم أمر إيقاف الخسارة وأخذ الأرباح مقابل الأصل الأساسي. وباستخدام الاستراتيجية، يحد المستثمرون من كل من الاتجاه الصاعد المحتمل والجانب السلبي المحتمل المرتبط بالاحتفاظ الأصل الأساسي.

تتمثل الخطوة الأولى في استراتيجية خيار الطوق في تحديد أسعار التنفيذ التي تتماشى مع رؤيتك للسوق.

لنفترض أن المستثمر يمتلك 1.0 BTC، والتي تتداول حاليًا بقيمة 20,000 دولار ويريد التحوط ضد انخفاض أقل من 18,000 دولار في الشهرين القادمين. قد يفعلون شيئًا كهذا:

شراء خيار بيع بقيمة 1.0 BTC بقيمة 18,000 دولار مع 60 يومًا من انتهاء الصلاحية (DTE) - يدفع المشتري قسطًا بقيمة 1,000 دولار.

لتعويض تكلفة البيع، يبيع المستثمر بعد ذلك خيار الشراء المغطى. عادةً ما يكون خيار الشراء، على الرغم من أنه ليس دائمًا، لنفس المبلغ من الأصل الأساسي، ومع نفس التاريخ.

يبيع المستثمر خيار شراء بقيمة 1.0 BTC بقيمة 22,000 دولار مع 60 DTE - ويحصل على قسط بقيمة 1,000 دولار.

هنا، تبلغ تكلفة تداول صفرًا (قسط مدفوع بقيمة 1,000 دولار -قسط وارد بقيمة 1000 دولار). اعتمادًا على ظروف السوق والإضرابات المحددة، يمكن تداول خيار الطوق بدون تكلفة (ياقة بدون تكلفة)، أو صافي ائتمان (القسط المستلم > القسط المدفوع)، أو صافي خصم (القسط المستلم < القسط المدفوع).

تختلف تكلفة الاستراتيجية اعتمادًا على مسافة أسعار التنفيذ إلى الأصل الأساسي. وعادةً ما يتضمن مركز الطوق ضربات على مسافة متساوية من الأصل الأساسي. هنا، يجب أن تكون الأقساط مساوية أو قريبة من قيمة مساوية (عادلة دلتا).

دلتا هي الحساب المستخدم لتحديد مقدار التغيرات في قيمة قسط الخيار لكل حركة بقيمة 1.00 دولار في الأصل الأساسي. تحتوي عقود الخيارات المكالمة على دلتا موجبة، تتراوح من 0 إلى 1، ويكون لعقود دلتا سالبة تتراوح من -1 إلى 0.

عادةً ما تحتوي عقود الخيارات النقدية على دلتا تبلغ 0.5/-05، مما يعكس احتمالات متساوية لانتهاء الصلاحية إما داخل أو خارج الأموال.

تزداد دلتا المكالمة كلما ارتفع السوق، وتزيد دلتا كلما ارتفع السعر.

يساعد فهم دلتا على شرح آليات طوق عقود الخيارات.

إذا انخفض الأصل الأساسي، تزداد قيمة البيع الطويل المعدل أسرع دائمًا، مما يساعد على تعويض الخسارة في الأصل الأساسي. إذا كان الأصل الأساسي عند انتهاء الصلاحية أقل من السعر فإن دلتا البيع -1.0، مما يعني أن قيمة البيع تزيد بنفس المعدل انخفاض الأصل الأساسي. وهنا، يتحوط البيع بشكل مثالي للفرق بين السعر التنفيذ سعر التسوية

وعلى النقيض من ذلك، إذا تحرك الأصل الأساسي أعلى نحو السعر التنفيذ لخيار الشراء، يزداد قسط المكالمة القصيرة. وبالمثل، إذا كان الأصل الأساسي عند انتهاء الصلاحية أعلى من السعر التنفيذ، فإن دلتا الخيار هي 1.0. وهنا، ستعوض الخسائر المتكبدة من الطرح القصير أرباح الأصل الأساسي بنسبة 1:1 فوق السعر

يكمن الفرق الرئيسي في أنه بالنسبة للمكالمة القصيرة غير النقدية التي تنتهي صلاحيتها في الأموال، سيكون الأصل الأساسي أعلى مما كان عليه عند بدء تداول.

استراتيجية خيار الياقة: كيف يعمل

تجمع استراتيجية خيار الطوق بين البيع الوقائي واستراتيجية المكالمة المغطاة. وعلى هذا النحو، يمكن استخدامه كبديل لكليهما.

ينطوي الجمع بين الإستراتيجيتين على فوائد وقيود. لفهم التوزيع المحتمل ومخاطر استراتيجية عقود الخيارات معينة، يستخدم متداولو الخيارات 

يمثل مخطط الأرباح أدناه موقف طويل الأجل في الأصل الأساسي، مثل الأسهم أو BTC. الخط الأسود هو السعر الذي يتحرك أعلى (من اليسار إلى اليمين)، ويوضح الخط الأزرق الربح والخسارة بينما يتحرك السوق بعيدًا عن السعر الشراء (أ).

مخطط مردود الأصل الأساسي الطويل

طوق الخيار مقابل المكالمات المغطاة

تتمثل الميزة الرئيسية لاستخدام طوق عقود الخيارات بدلاً من استراتيجية الشراء المغطاة في تحوطات البيع الواقية للطوق ضد انخفاض في الأصل الأساسي.

يوضح مخطط الدفع أدناه أنه عند استخدامه في العزل، يكون للمكالمة المغطاة ربح محتمل محدود، وجانب سلبي كبير (القسط المستلم - الفرق بين السعر الأصل الأساسي و0 دولار).

مخطط توزيع المكالمات المغطاة

حيث إن استراتيجية الطوق تحد من الحد الأقصى للخسارة المحتملة.

مخطط ربح استراتيجية الياقة

طوق الخيار مقابل البيع الوقائي

تساعد إضافة المكالمة المغطاة إلى وضع الحماية على تغطية تكلفة خيار الخروج. ومع ذلك، فإنه يحدد أيضًا إمكانية الربح الصعودي إذا انتهت المكالمة القصيرة في الأموال (ITM).

 إذا كان السعر الأساسي أعلى من السعر التنفيذ (الطلبات)، أو أقل من السعر التنفيذ (البيع). هنا، هناك فائدة فوري في ممارسة عقود الخيارات

يُشار إلى أي السعر إضراب في مركز غير مربح بالنسبة إلى الأصل الأساسي باسم "خارج الصندوق المالي" (OTM). بالنسبة لعمليات البيع، يعد هذا السعر إضراب أقل من السعر الحالي. بالنسبة للمكالمات، أي السعر إضراب أعلى من السعر الحالي. وأخيرًا، يُطلق على السعر التنفيذ المساوٍ السعر الأصل الأساسي اسم At-The-Money (ATM).

يحمي البيع الطويل، عند استخدامه وحده، من الهبوط المحتمل دون تقييد الربح المحتمل - تقتصر الخسارة القصوى على السعر شراء الخيار.

لمن تُعد استراتيجية خيار الياقة؟

يُعد الطوق استراتيجية خيار بسيطة ذات مخاطر محدودة، وبالتالي فهو مناسب للمستثمرين من الجميع مستويات المعرفة. ومع ذلك، للحصول على أفضل استفادة من هذه اللعبة، يُنصح بتحديد أسعار التنفيذ التي تتوافق مع أهداف استثمارك.

استراتيجية خيار الطوق العكسي

كما يشير الاسم، يتضمن خيار الطوق العكسي القيام بعكس استراتيجية الطوق التقليدية.

تُستخدم الطوق العكسي لتقييد المركز قصير الأجل أساسي بنطاق تداول محدد. بدلاً من كتابة مكالمات مغطاة وشراء عقود، يبيع المستثمر الذي لديه المركز قصير الأجل عقودًا مغطاة ويشتري مكالمات واقية.

وهنا، تقوم المكالمة الطويلة بالتحوط المركز قصير الأجل، ويحد البيع القصير من الحد الأقصى لإمكانية الربح.

تستخدم الطوق العكسي على نطاق واسع في أسواق السلع، حيث يُشار إليها باسم "التحوط المنتج". يستخدم منتجو السلع الاستراتيجية للاحتجاز في كل من أفضل مستويات السعر وأسوءها للخروج من المركز قصير الأجل الأساسي (الإنتاج المستقبلي).

متى تستخدم استراتيجية خيار الياقة

نظرًا لأن المكالمة المغطاة تعمل مقابل الأصل الأساسي في السوق الصاعدة، يتم نشر خيار الطوق بشكل أفضل عندما يشعر المستثمر بالقلق بشأن الضعف على المدى القريب.

تتمثل ميزة استخدام خيار الطوق بدلاً من وضع حد الطلب مقابل الأصل الأساسي في تعددية استخداماته.

مع استراتيجية الطوق، يمكن أن تداول الأصل الأساسي بأقل من السعر التنفيذ طويل الأجل بينما يكون عقد نشط ولكنه يرتفع قبل التاريخ. وهنا، يعمل وضع الحماية بشكل مثالي، مما يسمح للمستثمر بالتغلب على التقلبات على المدى القريب ولكن يحافظ بشكل حاسم على مركزه الأساسي طويل الأجل. 

بافتراض أن تكلفة الدخول في تداول صفر (القسط المدفوع = القسط المستلم)، فإن نقطة التعادل عند انتهاء الصلاحية هي نفس السعر كما هو الحال عند إدخال تداول.

نظرًا لأن الأقساط المقابلة تعوض بعضها البعض، يحدد السعر الأساسي نقطة التعادل. إذا كانت تكلفة الاستراتيجية صافي خصم، يجب أن يرتفع الأصل الأساسي مساويًا لهذا المبلغ لتعويض التكلفة. بينما بالنسبة لصافي الائتمان، فإن نقطة التعادل هي السعر الذي يقع عنده الأصل الأساسي مساويًا للائتمان المستلم.

النقطة الحلوة لخيار الطوق هي عندما يستقر الأصل الأساسي مساويًا لضربة الشراء القصيرة. وهنا، تكون المكالمة القصيرة في متناول اليد وتنتهي بلا قيمة ويحتفظ المستثمر بالمكاسب الناتجة عن ارتفاع السعر الأصل الأساسي.

التعديلات التي يجب إجراؤها في الأسواق المُهبطة

ونظرًا لأن عقود الخيارات مرن، يمكن للمستثمرين تعديل مركزهم ليعكس نظرة متغيرة للسوق. ومع ذلك، يمكن أن يؤثر القيام بذلك على الحد الأقصى للأرباح والخسائر المحتملة.

ونظرًا لأن طوق الخيار يوفر حماية من الهبوط، فمن غير المرجح أن يقوم المستثمرون بإجراء تعديلات في الأسواق الهبوطية. بدلاً من ذلك، دعنا نفحص طرقًا للتكيف مع إجراء السعر المتصاعد: إجراء

الحد الأقصى لإمكانية جني الربح 

الحد الأقصى جني الربح هو نفسه المكان الحلو. إذا كان الأصل الأساسي مساويًا السعر عقد الشراء القصير عند انتهاء الصلاحية، تنتهي صلاحية خيار الشراء بلا قيمة، ويربح المستثمر من تقدير الأصل الأساسي.

الحد الأقصى لإمكانية الخسارة المتكبدة

الحد الأقصى للخسارة المتكبدة المحتملة عند استخدام استراتيجية الطوق هو إذا كان الأصل الأساسي أقل من السعر التنفيذ طويل الأجل في التاريخ. هنا، الحد الأقصى للخسارة هو الفرق بين السعر الأصل الأساسي في الوقت تداول السعر التنفيذ لخيار البيع (+/- صافي تكلفة تداول

مثال على استراتيجية خيار الطوق

يوضح المثال أدناه كيف يمكن للمستثمر الذي يمتلك مركز أسهم طويل أساسي في أمازون (بورصة نيويورك: AMZN) بإجمالي 100 سهم استخدام خيار طوق للحماية من تقلب السعر المحتمل في الأوراق المالية الأساسية المحيطة بمكالمة الأرباح القريبة:

السعر سهم أمازون الأساسي 135.00 دولار

يشتري المستثمر عقد واحدًا (100 سهم) لخيار البيع في أمازون بقيمة 125.00 دولار - يدفع قسطًا بقيمة 12.00 دولارًا للسهم (1,200 دولار)

ثم يبيع المستثمر عقد واحدًا (100 سهم) لخيار الشراء من أمازون بقيمة 145.00 دولارًا مع نفس شهر انتهاء الصلاحية - يتلقى قسطًا بقيمة 11.50 دولارًا (1,150 دولارًا)

تبلغ تكلفة تداول صافي خصم قدره 50.00 دولارًا (القسط المستلم - مضاعف القسط المدفوع × الخيار لعدد 100 سهم).

هنا، تتم حماية مخاطر الهبوط للمستثمر إذا انخفض السعر السهم الأساسي عن 125 دولارًا، مع السعر بيع مضمون بقيمة 145 دولارًا إذا انتهت صلاحية خيار الشراء القصير في المال.

من خلال بضع خطوات بسيطة، يمكن تشفير المشفرة استخدام عقود الخيارات التي تم تسويتها في USDC من Bybit لنشر استراتيجية الطوق لحماية حيازات تشفير الأساسية.

سجّل الدخول إلى حساب التداول Bybit الخاص بك وتحت المشتقات

حدد التاريخ، أو اعرض الجميع تواريخ انتهاء الصلاحية المتاحة في نفس الوقت .

حدد السعر التنفيذ الذي ترغب في تداول تظهر عقود الخيارات المكالمة على الجانب الأيسر من سلسلة الخيارات وتوضع على اليمين.

مع تحديد الإضراب الآن، تظهر تذكرة تقديم الطلب. ستجد هنا الحسابات اليونانية والتداولات الأخيرة عمق السوق

استراتيجية خيار الياقة: الحد من المخاطر أثناء تصاعد الأسعار