شرح توضيحي: رموز NFTs الجزئية (F-NFTs) وآلية عملها

تمثل NFT، أو الرموز غير القابلة للاستبدال، حقبة جديدة من ملكية الأصول تكون لامركزية وشفافة. واحدة من السمات الرئيسية المميزة للـ NFT هي ملكيتها الحصرية المضمونة. لا يمكن نسخ أو تزييف NFT؛ فهي في الأساس رمز فريد من نوعه. 

ومع ذلك، فإن هذه الحصرية تحد بشدة مما يمكن لحاملي NFT فعله بأصولهم. قد دفع هذا المبتكرين في هذا المجال إلى دفع حدود الممكن بالنسبة للـ NFT، بما في ذلك فرص الملكية الجزئية. 

تسمح التجزئة للمستثمرين في العملات الرقمية بامتلاك جزء من فطيرة كبيرة بفرص ضئيلة للاحتيال. المفهوم مشابه لامتلاك أسهم في شركة. إنه يفتح ملكية الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) أمام المستثمرين الصغار والمتوسطين، بدلاً من الحيتان الذين لديهم حسابات بنكية ضخمة فقط. 

إذاً، ما هي الرموز غير القابلة للاستبدال المجزأة بالضبط، وكيف تعمل، وما هي فوائدها للمستثمرين؟ تابع القراءة لتكتشف ذلك. 

ما هو NFT مجزأ؟

الرموز غير القابلة للاستبدال المجزأة هي ببساطة NFT كاملة تم تقسيمها إلى أجزاء أصغر، مما يسمح لعدد مختلف من الناس بالمطالبة بملكية لجزء من نفس NFT. يتم تجزئة NFT باستخدام عقد ذكي يولد عدداً محدداً من الرموز المرتبطة بالأصل غير القابل للتقسيم. تُمكن هذه الرموز المجزأة كل حامل منها من الحصول على نسبة مئوية من ملكية NFT، ويمكن تداولها أو تبادلها في الأسواق الثانوية. 

الرموز غير القابلة للاستبدال (أو NFTs) هي رموز ERC-721 تم إنشاؤها بواسطة عقد ذكي غير قابل للتقسيم على سلسلة بلوكشين الإثريوم. نظراً لأن الرموز غير قابلة للتقسيم ومستحيلة النسخ، فهي الوسيلة المثالية لتتبع الملكية الفكرية الفردية. 

شهدت أصول NFT ارتفاعاً صاروخياً في الشهرة في عام 2021 بفضل العديد من المزادات القياسية لمشاريع NFT. هذه الأصول الافتراضية تشمل الفن الرقمي, عناصر داخل الألعاب, العقارات الافتراضية والعديد من الأمور الأخرى.

حتى الآن، كان الأكبر هو مزاد عمل الفنان الرقمي بيبل Everydays: The First 5000 Days، الذي بيع بمبلغ 69 مليون دولار في دار كريستيز للمزادات في فبراير 2021. هذا البيع التاريخي فتح الباب لمشاريع NFT أخرى عديدة، بما في ذلك الأفاتار NFT بواسطة كريبتو بانكز ونادي اليخوت للقرود الضجرة، والتي يتم تداول بعضها الآن بملايين الدولارات في الأسواق الثانوية.

جعل ملكية NFT أكثر سهولة

كنوع جديد من الأصول، ازدادت شعبية الرموز غير القابلة للاستبدال بشكل كبير. أصبحت بعض المجموعات ذات قيمة كبيرة لدرجة أن سعر امتلاك رمز NFT واحد أصبح مكلفًا بشكل مفرط. على الرغم من أن ليست كل مجموعات NFT اكتسبت شهرة أعمال Beeple أو صور القرد الكرتونية من نادي اليخوت Bored Ape Yacht Club، إلا أن تلك التي تستحق الاقتناء يمكن أن تظل باهظة الثمن. أيضًا، لا يساعد كون الرموز غير القابلة للاستبدال فريدة من نوعها، ما يعني أن الحصول عليها في أسواق العملات الرقمية يمكن أن يكون صعبًا بسبب نقص السيولة.

مع وجود مثل هذه الحواجز العالية للدخول، فإن التجزئة هي حل محتمل لجميع هذه المشاكل. تفكيك رمز NFT إلى قطع صغيرة يعزز هذه السوق الجديدة، مما يتيح للأطراف المهتمة ذات الميزانيات المحدودة الاستثمار بتكلفة معقولة. هذا لا يفيد المستثمرين فحسب، بل أيضًا الرموز غير القابلة للاستبدال بشكل عام، لأنه يجلب السيولة إلى السوق. حقن الرموز غير القابلة للاستبدال المجزأة السوق بعدد كبير من الرموز القابلة للتحمل التي توفر ملكية جزئية للرموز الشهيرة.

بشكل أساسي، يستطيع المشترون بميزانية محدودة شراء رموز غير قابلة للاستبدال مجزأة بنسبة صغيرة من القيمة السوقية الإجمالية. هذا يمكن العديد من المستثمرين من الحصول على ملكية جزئية لنفس الأصل.

الآلية وراء التجزئة بسيطة جداً: خذ رمز غير قابل للاستبدال كامل واصنع عدداً محدداً من الأسهم (1,000، 10,000، حتى 10 مليارات) تُباع بسعر ثابت. يمكن شراء وبيع هذه الأسهم في الأسواق الثانوية دون التأثير على قيمة الرمز غير القابل للاستبدال الأصلي. مثال مشهور للتجزئة في هذا المجال هو بيع فن NFT للموسيقي غرايمز يسمى Newborn 1 & 3، والذي تم بيعه في مزاد على Otis في يوليو 2021 بأسعار تبدأ من 10 دولارات للسهم الواحد. 

مثال مشهور آخر هو بيع رمز NFT للميم الشهير "دوج" الذي أدى إلى إنشاء العملة المشفرة الميم  دوجكوين. تم بيع رمز NFT للميم مقابل 4 ملايين دولار في يونيو 2021 (وتقدر قيمته الآن بمئات الملايين من الدولارات). قام المشتري، وهو مجموعة تعرف باسم PleasrDAO، بتجزئة الرمز NFT إلى 17 مليار جزء، مما سمح لأي شخص بامتلاك جزء منه مقابل بنسات قليلة. 

الأصول المجزأة

الملكية الجزئية للأصول ليست فكرة جديدة. تم استخدام هذا المفهوم بنجاح كبير في العديد من الصناعات، بدءًا من العقارات إلى الأزياء، ولجميع أنواع الأصول المادية، بما في ذلك الأسهم، والسلع المصممة، والأصول الفاخرة مثل اليخوت والطائرات الخاصة.

في صناعة العقارات، يُستخدم التجزئة بشكل شائع من قبل مجموعات من الناس كوسيلة لشراء منازل العطلات بشكل ميسر. على عكس المشاركة الزمنية، التي تضمن فقط قدرًا محددًا من الوقت في العقار كل عام، يُمنح الملاك الذين يشترون ملكية جزئية لعقار صكًا يمثل حصتهم. 

يتحمل الملاك الجزئيون جميع الفوائد والخسائر التي تأتي مع امتلاك العقار. يتشارك المالكون المشتركون في الدخل وحقوق الاستخدام والوصول إلى العقار المشترك بنسبة تتناسب مع النسبة المئوية للأصل الذي يملكونه. إذا زادت قيمة منزل العطلات الإجمالية على مدى عقد من الزمن، فإن قيمة الحصص الفردية ستزداد أيضًا.  بالطبع، هذا يعني أيضًا أنه إذا انخفضت قيمة العقار، فإن قيمة الحصص ستنخفض وفقًا لذلك.  

كيف تعمل تجزئة NFT؟

في جوهرها، تعد NFT مجرد رمز يستخدم معيار ERC-721 من Ethereum. قبل أن يتم تجزئة الNFT، يتم قفلها أولاً في عقد ذكي، وهو ببساطة برنامج مخزن على البلوكشين يُبرمج للتنفيذ تلقائيًا عند استيفاء الشروط المسبقة المحددة مسبقًا. 

يقوم العقد الذكي بعد ذلك بتقسيم رمز ERC-721 إلى عدة أجزاء في شكل رموز ERC-20 بناءً على التعليمات المقدمة من قبل مالك NFT. يحدد المالك عدد رموز ERC-20 التي سيتم إنشاؤها وسعرها وبياناتها الوصفية وخصائص أخرى. كل جزء، أو رمز ERC-20، يمثل ملكية جزئية للـ NFT بالكامل. ثم يتم عرض الأجزاء للبيع بسعر ثابت لفترة زمنية محددة، أو حتى يتم بيعها بالكامل. 

تخيل إذا كان بإمكاننا تقسيم العمل الأيقوني للفنان النرويجي إدفارد مونش الصرخة، الذي بيع بمبلغ يقارب 120 مليون دولار في سوذبيز في عام 2011. سيكون NFT الذي يمثل العمل الفني ذو تكلفة باهظة للغاية، ولن يتمكن سوى عدد صغير جداً من المستثمرين الأثرياء من المزايدة عليه. ومع ذلك، إذا تم تقسيم NFT الخاص بـالصرخة إلى 10,000 رمز ERC-20 باستخدام عقد ذكي، فسيكون من الممكن امتلاك جزء من العمل الفني الشهير بمبلغ 12,000 دولار لكل جزء، وهو ما يكون أكثر قابلية للتحمل وسيجذب المشترين بسهولة أكبر. 

من المهم ملاحظة أن NFTs وNFTs المجزأة ليست مقتصرة فقط على بلوكتشين إيثريوم. يمكن أن تعمل التجزئة على أي شبكة بلوك تشين تدعم العقود الذكية وNFTs. الشبكات البديلة مثل بوليجون (MATIC)، كاردانو (ADA) وسولانا (SOL) تدعم جميعها العقود الذكية ويمكن تسهيل إنشاء ونقل NFTs. تتمتع هذه الشبكات بفائدة إضافية تتمثل في سرعات المعاملات السريعة وعدم وجود رسوم غاز. 

ما الفرق بين الـ F-NFTs وNFTs التقليدية؟

تمثل NFTs المجزأة، والتي تُعرف أحيانًا بـ F-NFTs، ملكية بالنسبة المئوية أو أجزاء من NFT كامل. الفرق بين الاثنين واضح: الرمز غير القابل للاستبدال (NFT) هو كيان كامل، بينما F-NFTs هي مجرد أجزاء من الكيان الكامل. 

من المهم الإشارة إلى أن عملية التجزئة يمكن عكسها، ويمكن تحويل F-NFTs مرة أخرى إلى NFT كامل. عادة ما يحتوي العقد الذكي الذي يقوم بتجزئة NFT على خيار شراء يمكن للمستثمر في F-NFT من شراء جميع الأجزاء وفتح NFT الأصلي. 

يمكن لحامل F-NFT تفعيل خيار الشراء عن طريق تحويل عدد محدد من رموز ERC-20 من مجموعة إلى العقد الذكي لإطلاق مزاد إعادة شراء، الذي سيستمر لمدة زمنية محددة. هذا يمنح حاملي F-NFT الآخرين وقتاً لاتخاذ قرار. إذا تمت عملية الشراء خلال تلك الفترة، يتم تلقائياً إرجاع الأجزاء إلى العقد الذكي ويكتسب المشتري الملكية الكاملة للرمز غير القابل للاستبدال (NFT). 

لماذا تعد NFTs المجزأة ضرورية؟

هناك ثلاثة أسباب أساسية للحاجة إلى F-NFTs: 

• الديمقراطية: يمكن للأسعار الباهظة لبعض NFTs أن تمنع المستثمرين الصغار من المشاركة. تجزئة رمز NFT مكلف تخفض تكلفة الملكية وتجعلها أكثر سهولة لمدى أوسع من المستثمرين. من المهم أيضًا أن نلاحظ أنه عندما يرتفع سعر NFT، فإن قيمة جميع الأجزاء ترتفع بنسبة متناسبة.  إذا انخفضت قيمته بشكل غير متوقع، وهو أمر شائع في سوق العملات الرقمية، فإن قيمة جميع الأجزاء تنخفض كذلك.  
• اكتشاف السعر: يمكن أن تقدم NFTs المجزأة آليات لاكتشاف السعر الذي يحدد كم يستحق NFT معين. بما أن الرموز المجزأةERC-20 تُباع في السوق المفتوحة، يمكن لأسعارها أن تساهم في تقديم تقييم معقول لسعر أصل مرمز. 
• المزيد من السيولة: الميزة الأكبر التي تميز NFTs هي أنها رموز فريدة من نوعها لا يمكن تكرارها أو تقسيمها. هذا التفرد يحد من الوصول إلى NFTs، خاصة القيمة منها، ليقتصر فقط على عدد قليل من المستثمرين الأثرياء. تتعامل F-NFTs مع هذا النقص في السيولة، حيث يمكن تداول رموز ERC-20 بسهولة في الأسواق الثانوية. بدلاً من الانتظار لأسابيع أو شهور لبيع NFT واحدة، قد يكون العديد من المستثمرين أكثر استعدادًا لشراء أجزاء من NFT على الفور، بسعر مخفض، وبذلك يتم معالجة مشكلات سيولة السوق.

كيف يستفيد مالكو NFT المجزأة؟

الفائدة الأكبر لمالكي NFT المجزأة هي أنهم يتمكنون من امتلاك نسبة من NFT أكبر وأغلى. اعتمادًا على NFT والمنصة التي تم شراء NFT المجزأة منها، قد يتمكن الحامل من الحصول على بعض حقوق الحوكمة المحلية على المنصة فيما يخص مجموعة معينة من الأجزاء. 

على سبيل المثال، يوجد فقط 10,000CryptoPunks NFTs قيد الوجود، وبسبب أسعارها الباهظة، لديها عدد قليل نسبيًا من المبيعات. في أبريل 2021، تم تجزئة مجموعة من 50 منCryptoPunks إلى 250 مليون رمز، كل منها يمثل جزءاً من المجموعة. 

كانت هذه الرموز الرقمية المجزأة، المسماة توكنات uPunk، تمتلك قيمة سوقية بلغت 12.9 مليون دولار في فبراير 2022. يمكن لحاملي توكنات uPunk أن يختاروا المزايدة على أي CryptoPunk في المجموعة. إذا صوت 50% من الـ 250 مليون لفتح المجموعة، فسيتم منح كل من الرموز الرقمية لأعلى مزايد لها.

تدعم بعض مشاريع F-NFT عملية الستيكينغ، وتمكن الحاملين من كسب دخل إضافي بشكل سلبي بالإضافة إلى حقوق التصويت. على سبيل المثال، Mutant Cats هي مجموعة من 9,999 صورة رمزية NFT تشبه الصور الرمزية للقردة من قبل Bored Ape Yacht Club، باستثناء أن الصور الرمزية للقط المتحول تتميز بقطط كرتونية ملونة ومتحولة. المشروع لديه حصص جزئية، تسمى $FISH، تمثل الملكية الجزئية لـ NFTs. يمكن لكل حامل NFT للقط المتحول رهنها لكسب 10 $FISH يوميًا. كما يحصلون على وصول حصري إلى مجتمع DAO للقط المتحول، بالإضافة إلى حقوق التصويت على أصول DAO. 

أين يمكنني شراء NFT جزءي؟

ظهرت عدة منصات حيث يمكن للمستخدمين إنشاء وشراء NFTs مجزأة، بما في ذلك: 

• Otis: Otis هي منصة استثمار NFT حيث يمكن للمستخدمين الاستثمار في مقتنيات وأعمال NFT الفنية، إدارة محفظة NFT الخاصة بهم والمشاركة في التداول الفوري عبر تطبيق Otis. يمكن للمستثمرين استخدام المنصة للحصول على فائدة جزئية في الأصول الرقمية. 
• Unicly: Unicly هي للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحويل مجموعة NFT الخاصة بهم إلى أصول قابلة للتداول مع سيولة مضمونة. يمكن للمستثمرين استخدام المنصة لتكوين NFTs وإنشاء مجموعات قابلة للتداول بأي حجم. 
• Fractional.art: Fractional.art هي منصة حيث يمكن للمستثمرين شراء، بيع وصك أجزاء من NFTs. يمكن لحاملي NFTs استخدام المنصة لإنشاء أجزاء من NFT، أو ليصبحوا مالكين لمجموعات NFT مقسمة لا يمكنهم تحمل تكلفة الحصول عليها بطريقة أخرى. 

هل تعتبر NFTs مجزأة استثماراً جيداً؟

لا شك أن NFTs المجزأة تعتبر استثماراً جيداً. إنها تساعد في تحرير السيولة لـ NFTs، بينما تزيد أيضًا من الشمول والمشاركة في مجال NFT المزدهر. توسع فرص السوق الجديدة لـ NFTs من خلال جلب السيولة واستكشاف الأسعار والديمقراطية. 

ومع ذلك، فإن NFTs المجزأة ليست بدون مخاطر: إنها تواجه جميع المشكلات نفسها - مثل حقوق الدعاية، العقود وحقوق الملكية الفكرية - التي تعاني منها NFTs بشكل عام. بالإضافة إلى ذلك، بينما قد لا تثير عملية بيع وشراء NFTs الكاملة كمقتنيات رقمية مشاكل تتعلق بقوانين الأوراق المالية، فإن F-NFTs من المرجح أن تثير علامات تحذير مع الجهات التنظيمية المالية، لأن إنشاؤها يمكن اعتباره عروض عملات أولية غير مصرح بها (ICOs).

خلال قمة Security Token 2021، حذرت مفوضة SEC هيستر بيرس بأن الوكالة قد تعتبر أن NFTs المجزأة أوراق مالية. ومع ذلك، لم تصدر هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) حتى الآن أي إرشادات قانونية وتنظيمية رسمية تتعلق بالرموز غير القابلة للاستبدال NFTs. 

ومع استمرار نمو سوق الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs و F-NFTs، سوف تتطور القواعد القانونية حول هذه الأصول أيضًا. في الوقت الحالي، يجب على المستثمرين والمالكين في المشاريع المتعلقة بـNFT أن يكونوا على دراية بأي مشكلات قانونية قد تنشأ. 

الخلاصة حول تجزئة الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs

يستمر سوق الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs في الانفجار من حيث الشعبية والطلب ونحن متأكدون من رؤية المزيد من التطورات والحالات المثيرة للاستخدام مع تطور تقنية البلوكشين بشكل أكبر.

لا يزال مفهوم تجزئة الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs في مراحله الأولى، ولكنه يبدو كأنه سيكون الاتجاه الكبير القادم في صناعة التشفير المتنامية باستمرار. تتيح تجزئة الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs سيولة أكبر وبهذا امتدادًا لا حدود له من الإمكانات لاستراتيجيات الاستثمار. يفتح السوق لمجموعة أكبر بكثير من المستثمرين، مما يضمن أن الموجة التالية من استثمار الأصول الرقمية سيتم تشغيلها بواسطة F-NFTs. للتعرف على المزيد حول الاستثمار في الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs، تعرف على كيفية عمل قروض الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs أو رهانات الرموز غير القابلة للاستبدال NFTs.