شرح تعدين السيولة: كيفية كسب الربح من منظومة لامركزية
عرض المزيد
استخلص فحوى محتوى المقال بسرعة، مستشعرًا معنويات السوق في غضون 30 ثانية فقط!
في السنوات الأخيرة، نما استخدام سلسلة الكتل والعملات المشفرة بسرعة. بينما تتمثل استراتيجية الاستثمار الرئيسية في العملات المشفرة في شراء وحيازة العملة المشفرة حتى تزيد قيمتها، والمعروفة أيضًا باسم HODLing (التمسك بالحياة الثمينة)، هناك العديد من الطرق الإضافية التي يمكنك استخدامها بدلاً من ذلك لكسب دخل سلبي. إحدى هذه الاستراتيجيات تتضمن التعدين السيولي، الذي يعتمد على قطاع التمويل اللامركزي (DeFi).
ببساطة، التعدين السيولي هو وسيلة للمستخدمين لكسب تدفق مستمر من الدخل السلبي من خلال استخدام عملاتهم المشفرة لتوفير السيولة لـالبورصات اللامركزية (DEXs). من خلال توفير السيولة، ستتم مكافأتك عبر رسوم التداول ورموز الحوكمة. في هذه المقالة، سنستعرض ما هو التعدين السيولي، وكيف يمكنك البدء في كسب دخل سلبي بهذه الطريقة، وفوائده ومخاطره.
النقاط الرئيسية:
التعدين السيولي هو آلية في التمويل اللامركزي حيث يقوم المشاركون بتقديم بعض من أصولهم المشفرة إلى مختلف تجمعات السيولة، ويحصلون في المقابل على رموز ورسوم.
من بين فوائد التعدين السيولي، كسب دخل سلبي، وعائدات عالية، وحاجز دخول منخفض.
بعض المخاطر المرتبطة بتعدين السيولة تشمل فقدان السيولة المؤقت، مخاطر المشروع والاحتمال الأمامي.
ما هي منصات التداول اللامركزية (DEXs)؟
قبل أن نتعلم المزيد عن تعدين السيولة، دعونا نلقي نظرة سريعة على منصات التداول اللامركزية، التي تجعل تعدين السيولة ممكنًا.
تستخدم بورصات التمويل التقليدية عادةً نموذج دفتر الأوامر. دفتر الأوامر هو قاعدة بيانات مركزية تخزن جميع أوامر الشراء والبيع عند أسعار مختلفة التي تم إدخالها من قبل المستخدمين. إذا وجد تطابق بين أمر الشراء وأمر البيع لمستخدمين مختلفين، فستتم بعد ذلك تنفيذ المعاملة.
قدمت التمويل اللامركزي آلية جديدة لدفتر الأوامر، تُعرف باسم صانع السوق الآلي (AMM)، وتم تقديمها لأول مرة بواسطة بروتوكول التمويل اللامركزي Uniswap. تسهل AMMs تداول العملات الرقمية بدون إذن بين المستخدمين باستخدام أحواض السيولة، مما يلغي الحاجة إلى كيان مركزي لمطابقة المعاملات. تم إنشاء هذه البرك باستخدام العقود الذكية ويتم تشغيلها بواسطة الخوارزميات، مما يجعلها مستقلة تمامًا.
تصل هذه البرك إلى سيولة أعمق حيث يقوم المشاركون بإيداع عملاتهم المشفرة، مما يسمح بتبديلات أكثر كفاءة من ناحية رأس المال للمستخدمين، ويقلل من الانحراف السعري ويزيد من عدد العملات المشفرة التي يمكنهم استلامها.
ما هي تعدين السيولة؟
تعدين السيولة هو آلية في التمويل اللامركزي (DeFi) حيث يقدم المشاركون بعض أصولهم من العملات المشفرة إلى مختلف برك السيولة، وبالمقابل يحصلون على رموز ورسوم. يُعرف المشاركون الذين يقدمون عملاتهم المشفرة باسم موفري السيولة (LPs) وغالبًا ما يحصلون على رمز LP، والذي يمكنهم في النهاية استخدامه لتبادل نسبة من الرسوم التجارية التي تكسبها المنصة. يتم توزيع الرسوم بناءً على كمية السيولة التي ساهم بها كل موفر.
تاريخ تعدين السيولة
اكتسب تعدين السيولة زخماً كبيراً في صيف عام 2020، والذي يُعرف أيضًا بصيف التمويل اللامركزي (DeFi Summer). أصبح التمويل اللامركزي (DeFi) معروفاً على نطاق أوسع في السوق، وجلبت هيكلية التداول الفعّالة وغير المأذون بها العديد من المشاركين في السوق. في نفس الوقت، كانت البروتوكولات تعرض مكافآت عالية جدًا، حيث أن العائد السنوي المئوي (APY) المقدم من بعض البروتوكولات يصل إلى أرقام ثلاثية أو حتى أكثر، مما يغذي نمو DeFi بشكل أكبر.
وبالتالي أصبح تعدين السيولة مربحًا للغاية، خاصة لمزودي السيولة الذين يمكنهم البدء بتوفير السيولة بمبالغ كبيرة من رأس المال، مما يتيح لهم الحصول على جزء أكبر من توزيع رسوم المعاملات للبروتوكول. هذا بدوره حسن السيولة داخل المجمعات، مما جعلها أكثر جاذبية للتداول وزيادة النشاط الذي يحدث على البروتوكولات.
حاليًا، انخفضت العوائد السنوية المقدمة من معظم البروتوكولات بشكل كبير. ومع ذلك، يُعتبر هذا إشارة جيدة نسبيًا، حيث يُظهر أن السوق ينضج ويجعلها أكثر استدامة للمشاركين في السوق.
بالرغم من ذلك، لا يزال النشاط في بروتوكولات DeFi مرتفعًا، حيث يبحث المشاركون في السوق باستمرار عن أفضل فرصة تالية.
كيفية البدء في تعدين السيولة
لبدء تعدين السيولة، يمكنك أن تبدأ بأحد أقدم البروتوكولات: Uniswap.
توجه إلى https://app.uniswap.org/#/pools.
انقر على ربط المحفظة للاتصال بمحفظة غير احتجازية تحتوي على أموال موجودة.
انقر على موقع جديد.
اختر الزوج الذي ترغب في تزويده بالسيولة.
اختر مستوى الرسوم لتحديد المكافآت التي ستتلقاها. على الرغم من أن تكون في مستوى رسوم أقل، إلا أنه قد يتبين أن البركة تحتوي على كمية أكبر بكثير من النشاط، مما سيترجم إلى المزيد من الرسوم والمزيد من المكافآت لمقدمي السيولة.
من خلال إدخال كمية السيولة التي ترغب في توفيرها لأحد أصول الزوج، سيتم تلقائيًا إنشاء الكمية المطلوبة للأصل الآخر. ملحوظة: عادةً ما يكون للعقود الذكية الأقل تداولًا عوائد أعلى، لكنها تأتي مع مخاطرة أكبر.
انقر على إضافة لتوفير السيولة.
يمكن للمستخدمين النظر في تقديم السيولة لبروتوكولات أخرى مثل Curve، وهو بروتوكول لمبادلة العملات المستقرة، وBalancer، وهو واحد من أقدم بروتوكولات التمويل اللامركزي. يوصى باستخدام Curve للمستخدمين الذين يبحثون عن مخاطرة أقل، نظرًا لانخفاض خطر الخسارة غير الدائمة مع مبادلات العملات المستقرة (انظر أدناه تحت مخاطر تعدين السيولة).
فوائد تعدين السيولة
الآن وبعد أن فهمنا ما هو تعدين السيولة، حان الوقت للتعرف على فوائد استخدام هذه الاستراتيجية الاستثمارية. عند تقديم الأصول في مجموعات السيولة، يمكنك التأكد من العوائد التي سوف يحققها استثمارك. الفوائد الأساسية المرتبطة بتعدين السيولة في التمويل اللامركزي هي:
دخل ثابت
إمكانية تحقيق عوائد عالية
توزيع رموز الحوكمة والرموز الأصلية
حاجز دخول منخفض
تعزيز مجتمع موثوق ووفي
دخل ثابت
يعد تعدين السيولة واحدًا من أفضل الطرق للمشاركين في سوق العملات المشفرة لتحقيق دخل ثابت. غالبًا ما يكون تقديم السيولة في مجموعات السيولة استراتيجية غير نشطة، حيث يحتاج المستخدمون فقط إلى الاحتفاظ برموز LP الخاصة بهم، وستتم إضافة المكافآت تلقائيًا إلى ممتلكاتهم من رموز LP.
الأهم من ذلك، عندما يقدم المستخدمون السيولة إلى تجمع يجذب المشاركين في السوق، فإن النمو في النشاط سيتحول إلى مكافآت أكبر لموفري السيولة. ستتوجه هذه المكافآت تلقائيًا نحو رموز موفري السيولة التي يحتفظ بها موفري السيولة. وبالتالي، يمكن لموفري السيولة الاستفادة من تغيير ظروف السوق دون الحاجة إلى إدارة مراكزهم بنشاط.
عائد مرتفع
قبل البدء في المشاركة في تعدين السيولة، من المهم أن نفهم أن عائدك متناسب مع المخاطر الإجمالية التي تأخذها مع استثمارك — مما يجعل تعدين السيولة استراتيجية مفيدة لأي نوع من المستثمرين. إذا كنت ترغب في القيام باستثمار كبير، فإن المكافآت التي تحصل عليها ستتناسب بشكل متناسب مع مساهمتك. وينطبق الأمر نفسه إذا كنت ترغب في البداية في التجربة قبل الالتزام الكامل باستراتيجية تعدين السيولة.
لا يمكن تشغيل منصات التداول اللامركزي إلا إذا كان هناك قدر معين من السيولة متوفر للمتداولين الذين يرغبون في تبادل العملات من عملات مشفرة مختلفة. عندما تقدم السيولة بهذه الطريقة، يتم تحفيز البورصات لمنحك مكافآت مقابل مساهماتك.
نظرًا لأن استثمارك يُستخدم أساسًا لتسهيل المعاملات اللامركزية، فإن مكافآتك تأتي عادةً من رسوم التداول التي تتراكم كلما حدثت معاملات في بورصة ما. نظرًا لأن حصتك من تجمع السيولة تحدد ما هي عائداتك، يمكنك أساسًا تقدير ما ستكون مكافآتك قبل أن تستثمر حتى.
عندما تكون الأسواق نشطة وهناك الكثير من نشاط التداول يجري، يمكن أن تكون المكافآت التي توفرها البروتوكولات عالية نسبياً — وأعلى بكثير من الودائع المصرفية البسيطة.
توزيع الحوكمة والرموز الأصلية
فائدة رئيسية لتعدين سيولة التمويل اللامركزي هي أنه يسمح بالتوزيع العادل نسبياً للحوكمة عبر الرموز الأصلية. قبل وجود تعدين السيولة، كان توزيع الرموز غير عادل في الغالب وغير متوازن. في العديد من الحالات، يفضل مطورو بروتوكولات التمويل اللامركزي المستثمرين المؤسسيين على المستثمرين ذوي رأس المال المنخفض، بسبب كمية الأموال التي يمتلكها المستثمرون المؤسسيون تحت تصرفهم.
يوفر تعدين السيولة في التمويل اللامركزي لكل من المستثمرين ذوي رأس المال المنخفض والمؤسسيين فرصة متساوية للحصول على الرموز الأصلية. تمنحك هذه الرموز مقدارًا معينًا من قوة التصويت داخل البورصات اللامركزية التي استثمرت فيها. عندما تمتلك رموزاً لبورصة محددة، يمكنك استخدامها للتأثير على خصائص ذلك البروتوكول. تشمل الامتيازات الأساسية لحيازة الرموز الأصلية:
مراجعة صندوق التطوير
التصويت لتغيير الرسوم
تنفيذ تغييرات على واجهة المستخدم
تغيير توزيع مكافآت الرسوم
على الرغم من أن الرموز تُستخدم أساسًا للحكم، إلا أنها متعددة الاستخدامات ويمكن استخدامها أيضًا للمراهنة، وكسب المال عبر الزراعة العائدية أو الحصول على قرض.
بدون إذن: شروط بسيطة للانضمام إلى المنصة
الانخراط في تعدين السيولة يحدث بدون إذن. طالما أن المستخدم يمتلك محفظة غير وصائية، مثل MetaMask، ويحتفظ بكمية معينة من العملة المشفرة، يمكنه توفير السيولة. يمكن أيضًا إعادة توجيه المكافآت المكتسبة من توفير السيولة إلى الحوض، مما يزيد رأس المال الأساسي وحصة المستخدم في الحوض، مما يسمح لهم بالحصول على حصة أكبر من المكافآت بمرور الوقت.
فوائد تعدين السيولة لسوق DeFi
يمكن القول بأن تعدين السيولة هو جزء أساسي من DeFi.
يلعب موفرو السيولة دورًا في جعل نظام DeFi أكثر قوة، مما يساعد المزيد من الأشخاص على المشاركة في DeFi عندما يكون لديهم وصول إلى مبادلات أكثر كفاءة في استخدام رأس المال. تسمح هذه السيولة المتزايدة أيضًا ببناء المزيد من التطبيقات للاستفادة من النظام الإيكولوجي.
يرعى مجتمع موثوق ووفي
ومن الفوائد التي غالبًا ما تُغفل لتعدين السيولة هي أنها ترعى مجتمعًا موثوقًا ووفيًا، حيث أن العديد من الاستثمارات تتم في بورصات جديدة. عند وقوع برنامج تعدين السيولة، يميل المستثمرون الذين يوفرون السيولة إلى أن يكونوا نشطين في المجتمع، بينما تستمر البورصة نفسها في النمو.
كما يميل الأفراد الذين يوفرون السيولة إلى استخدام البروتوكول وامتلاك الرموز بعد فترة طويلة من استثمارهم لأصولهم المشفرة. مع التعدين السائل، لا تنتهي الفوائد بالدخل الذي تحصل عليه كمزود سيولة. من خلال الاستمرار في التفاعل مع البروتوكول، ستستمر في تلقي فوائد إضافية.
مخاطر التعدين السائل
على الرغم من الفوائد العديدة للتعدين السائل، إلا أن هناك بعض المخاطر الكامنة التي يجب أن تكون على دراية بها قبل الانخراط فيه. بمجرد فهمك للمخاطر المحتملة، يجب أن تكون قادرًا على التخفيف من هذه المشاكل وتقليل فرص حدوثها في المقام الأول.
خسارة غير دائمة
قبل أن تبدأ في التعدين السائل، من المهم معرفة الخسارة غير الدائمة وكيف يمكن أن تؤثر عليك. يمكن أن يحدث هذا عندما يتغير سعر الرموز التي ساهمت بها في مجمعات السيولة مقارنة بما كان عليه عندما استثمرت في البداية. زيادة الاختلاف في الأسعار تجعل من الأرجح أن تواجه خسارة غير دائمة.
إذا كانت الرموز لها سعر أقل عندما تقرر سحبها مقارنة بما كان عليه عند وضعها لأول مرة في مجمعات السيولة، فإنك تخسر المال. يمكنك تعويض هذا الخطر المحدد من خلال المكاسب التي تحصل عليها من رسوم التداول. ومع ذلك، فإن تذبذب سوق العملات المشفرة يعني أنه يجب عليك على الأقل أن تكون حذرًا عند إيداع أموالك في البورصات اللامركزية.
بالإضافة إلى ذلك، في حالة تلقيك المزيد من العملة المشفرة التي انخفض سعرها، فإنك كنت ستخسر أقل لو كنت احتفظت بالعملة المشفرة نفسها بدلاً من توفير السيولة.
مخاطر المشروع
هناك أيضًا بعض المخاطر التقنية لتعدين السيولة التي يجب أن تكون على دراية بها والتي تعتبر جزءًا من أي بروتوكول. كلما كان البروتوكول أكثر تطورًا، كان رمز المصدر الذي يعمل عليه أكثر تعقيدًا. هذا التعقيد يعني أن البروتوكولات مفتوحة للمخاطر التقنية لتعدين السيولة. إذا لم تقم بإجراء تدقيق معمق للرمز، فمن الممكن للمجرمين الإلكترونيين استغلال البروتوكول والأصول الموجودة داخله.
من بين عدة مخاطر لتعدين السيولة في هذا الدليل، فإن الخطر الذي يجب التركيز عليه هو الخطر المحتمل على البروتوكول ومشروعه. حتى وإن كانت جميع المشاريع قابلة للاستغلال، يُوصى بشدة بإجراء بحث شامل عن المشروع ومنصته قبل أن تقرر وضع أصولك في مجمع السيولة الخاص به.
يجب أن توفر لك الأبحاث والعناية الواجبة التي تقوم بها مستوى مقبولًا من الحماية ضد الاختراقات والاستغلال المماثل. من المهم أيضًا أن يتم تدقيق المشاريع التي تساهم فيها بانتظام من قبل وكالات مستقلة.
الانسحابات المفاجئة المحتملة
على الرغم من العديد من المزايا التي تأتي مع الاستثمار اللامركزي، فإن النظام يحتوي على بعض المخاطر المدمجة التي قد تنشأ. أحد هذه المخاطر يتضمن الإمكانية لحدوث انسحابات مفاجئة، وهي نوع من الاحتيال يحدث عندما يقرر مطورو مجمع السيولة والبروتوكول إيقاف البروتوكول وأخذ جميع الأموال التي تم استثمارها في المشروع.
نظرًا لأن جميع البروتوكولات اللامركزية توفر الخصوصية، يمكن بدء المشاريع دون أي نوع من التحقق أو التسجيل. ومن الأمثلة على ذلك هو مشروع Compounder Finance الذي لم يعد موجودًا (وهو ليس المشروع المشابه بالاسم Compound Finance)، حيث أغلق المطورون المشروع في عام 2020 وهربوا بـ 10.8 مليون دولار من أصول المستثمرين، وذلك عبر آلية ترميز خلفية حسب المزاعم.
إذا كنت لا ترغب في الوقوع ضحية للاحتيال في التعدين السيولي، فمن الضروري أن تقوم بالعناية الواجبة لتتعلم أكبر قدر ممكن عن المشروع قبل الاستثمار فيه.
التعدين السيولي مقابل استراتيجيات الاستثمار السلبي الأخرى
قبل أن تستقر على استراتيجية استثمار مناسبة لك ولمحفظتك، تأكد من مقارنة التعدين السيولي في DeFi بالاستراتيجيات الأخرى للاستثمار السلبي.
التعدين السيولي مقابل التخزين
أول نوع من استراتيجيات الكسب السلبي التي يجب النظر فيها إلى جانب التعدين السيولي هو التخزين، والذي يتيح للمستخدمين تعهد عملتهم المشفرة كشكل من أشكال الضمان داخل خوارزميات إثبات الحصة (PoS). عند قيام المستخدمين بتجميد عملتهم المشفرة، فإنهم يساهمون في التحقق من العمليات وتأمين سلسلة الكتل. هذه استراتيجية سلبية نوعًا ما، حيث يمكن للمستخدمين ببساطة تفويض ممتلكاتهم من العملات المشفرة إلى المدققين.
المستخدمون الذين يقومون بتخزين مبالغ أعلى عادةً ما يحصلون على مكافآت أعلى، مشابه لما يحدث عند تعدين السيولة للعملات الرقمية.
ميزة أخرى واضحة للتخزين هي أن المخاطر منخفضة نسبيًا. بينما يعتبر فشل المشروع ممكنًا، فإن مخاطر تعدين السيولة تعتبر أشد بكثير نظرًا لتقلب السوق وزيادة فرص الاستغلال.
تعدين السيولة مقابل زراعة العوائد
في حين أن بعض المستثمرين يستخدمون المصطلحات تعدين السيولة و زراعة العوائد على نحو متبادل، من المهم فهم أن تعدين السيولة هو جزء من زراعة العوائد، وهو يتضمن قفل أصول العملات المشفرة في بروتوكولات blockchain مختلفة لكسب دخل سلبي.
بينما يؤدي تعدين السيولة إلى كسب المستثمر للرموز الأصلية، فإن الاستثمارات التي تحدث مع زراعة العوائد ستؤدي إلى كسب المستثمر للفائدة. تشترك الاستراتيجيتان في العديد من الفوائد والمخاطر المماثلة.
هل يستحق تعدين السيولة العناء؟
حتى إذا كنت قد حصلت الآن على فهم جيد لمفهوم تعدين السيولة، قد لا تكون هذه الاستراتيجية مناسبة للجميع — وقد لا تستحق العناء بالنسبة لك شخصيًا، بناءً على استراتيجيتك الاستثمارية الحالية. لتحديد ما إذا كان تعدين السيولة في العملات المشفرة مناسبًا لك، تأكد من موازنة الإيجابيات والسلبيات.
الفائدة الرئيسية من الاستثمار في تعدين السيولة هي أن العائد الخاص بك يتناسب مع المخاطرة التي تأخذها، مما يتيح لك أن تكون مخاطرًا أو آمنًا قدر ما تشاء في استثمارك. هذه الاستراتيجية الاستثمارية الخاصة أيضًا سهلة البدء، مما يجعلها مثالية للمبتدئين.
من ناحية أخرى، هناك بعض المخاطر التي يجب وضعها في الاعتبار. على الرغم من ندرته، يكون من الممكن دائمًا أن يتمكن أحد القراصنة من الوصول إلى المشروع الذي تشارك فيه، مما قد يؤدي إلى فقدانك للوصول إلى أصولك. ينطبق نفس الشيء إذا حدثت حالة احتيال انسحاب. إذا انخرطت في تعدين السيولة في العملات الرقمية، ركز دائمًا على استراتيجيات لتقليل هذه المخاطر لتجنب ارتكاب أخطاء استثمارية مكلفة.
بينما يعتبر تعدين السيولة استراتيجية استثمارية حديثة جدًا للعملات المشفرة، يبدو أنها موجودة لتبقى. إذا كنت تبحث عن استراتيجية استثمار قوية تخدمك بشكل جيد في عام 2023 وما بعده، فقد يكون تعدين السيولة مناسبًا لك. مرة أخرى، قم دائمًا بإجراء بحث شامل قبل إجراء أي استثمار.
من المهم أيضًا أن تبدأ بمعاملات صغيرة، مما سيمنحك فكرة أفضل عن الخسائر والمكاسب المحتملة قبل أن تقوم باستثمار أكبر.
الخلاصة
بمجرد أن تحصل على فهم شامل لتعدين السيولة وما ينطوي عليه من مخاطر ومكاسب محتملة، ستكون مجهزًا بشكل أفضل لاستثمار أصولك في برك السيولة. بالمقاربة الصحيحة، يمكنك تحقيق عوائد عالية لتعزيز محفظتك وكسب دخل سلبي ثابت. في حين قد تكون للاستراتيجيات الاستثمارية السلبية الأخرى فوائدها، إلا أن التعدين السائل هو الاستراتيجية الاستثمارية الأكثر سهولة في التنفيذ.
#Bybit #TheCryptoArk
