يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Bybit Learn

Investing

Bitcoin

يُعد المجلس العالمي للتجارة العالمية أكبر صندوق بيتكوين في العالم وأول صندوق ائتماني متداول علنًا على الإطلاق له عملة رقمية كقيمته الأساسية.

تُعد Grayscale® Bitcoin Trust (GBTC)، وهي شركة استثمارية يتم تداول أسهمها علنًا في سوق الأوراق المالية، خيارًا رائعًا للأفراد والشركات والمؤسسات غير المألوفة لسوق تشفير التي ترغب في الاستثمار في Bitcoin دون إدارتها مباشرة.

ولكن هل هو خيار استثماري جيد للجميع؟ هل يفوتك إذا لم تستثمر فيها بعد؟ هل هناك عيوب قد تمنع بعض الأشخاص من شراء درجات الرمادي؟

في هذا المقال، سنجيب عن هذه الأسئلة المزيد

ما هي الثقة في البيتكوين بتدرج الرمادي؟

) أكبر صندوق بيتكوين في العالم. وهي أيضًا أول صندوق ائتماني متداول علنًا على الإطلاق له عملة رقمية كقيمته الأساسية. إذا كنت لا تعرف ما هو ذلك، فإليك ملخص سريع.

تحتوي الصناديق الاستئمانية والصناديق في البورصات العامة على الأصل الأساسي يحدد قيمتها. وتُعد هذه الأصول في الغالب أسهمًا في الشركات المطروحة للتداول العام. يتقلب السعر الصندوق الاستئماني أو الصندوق استنادًا إلى 

 الأساسية (NAV)، والتي تتأثر بطلب الأصل. يمكن للمستثمر شراء جزء من الأصل عن طريق شراء أسهم في الصندوق.

نظرًا لأن GBTC هي صندوق ائتماني للعملات المشفرة، يمكنك 

 من خلال حساب الوساطة الخاص بك. ومن خلال القيام بذلك، فإنك شراء البيتكوين بشكل غير مباشر - تجنبًا لإزعاج شراء البيتكوين من خلال 

. وهذا يعني أنك تعتمد على تدرج الرمادي شراء البيتكوين والاحتفاظ به نيابة عنك كطرف ثالث.

لذلك يتم تخزين BTC الفعلي في الصندوق الاستئماني المؤسسي Grayscale، ويتم تداول مؤشر البيع بالتجزئة الخاص به إما في السوق المفتوحة أو التي تُباع بدون وصفة طبية. تشبه GBTC الصندوق المتداول في منصة تشفير (

)، حيث تجمع أموال المستثمرين للاستثمار في البيتكوين وتفرض على المستثمرين الرسوم إدارية للاستثمار في الصندوق.

كيف تقارن أداة الاستثمار GBTC بصندوق ETF للعملات البيتكوينية؟

، منافسًا للمؤسسة العالمية للتدريب. ويرجع ذلك إلى أن المؤسسات الأوروبية للتدريب تتبع بيانات السوق أو قيمة الأصل الأساسي المزيد كثب أكثر من الصندوق الائتماني. وبالتالي، فإن السعر السوق لكل سهم من أسهم مؤسسة بيتكوين الأوروبية قريب نسبيًا من القيمة الفعلية لشركة البحرين للسياحة.

ولكن هذا ليس الحال مع أسهم شركة جي تي بي سي، لأن الصندوق الائتماني يفرض 

 وأحيانًا علاوة. وهذا يزيد بشكل كبير من السعر سهم المجلس الاستشاري العالمي للمخاطر البيولوجية مقارنةً السعر السوق لشركة البحرين للسياحة أثناء الشراء الفوري، أو أثناء شراء أسهم في مؤسسة بيتكوين.

في الوقت الحالي، يشغل المشهد تشفير في الغالب صناديق المؤشرات المتداولة للعقود العقود الآجلة للعملات البيتكوينية. وتسمح هذه أدوات مالية للمستثمرين بالمضاربة على السعر المستقبلي للبيتكوين، ولكنها لا تقدم بالضرورة الانعكاس الأكثر دقة للقيمة السوقية في الوقت الفعلي للأصل. وعلى النقيض من ذلك، كان المجلس العالمي للتجارة العالمية استباقيًا في السعي للحصول على موافقة تنظيمية للانتقال إلى المؤسسة 

 - وهو منتج مالي يمكن أن يُحدث ثورة في طريقة تفاعل المستثمرين مع البيتكوين.

صُممت صناديق المؤشرات المتداولة الخاصة بالعملة البيتكوين الفورية لتتبع السعر الفعلي في الوقت الفعلي للعملة البيتكوين، مما يوفر تمثيلاً المزيد فوري ودقيقًا للقيمة السوقية للعملة المشفرة. على عكس 

، التي تخضع لتعقيدات العقود العقود الآجلة ويمكن أن تنحرف عن السعر الفوري بسبب عوامل مثل 

 تهدف صناديق الاستثمار الأوروبية الفورية إلى تقديم تتبع فردي الأصل الأساسي. وهذا يجعلها المزيد موثوقية ووضوحًا لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

كيف تعمل الثقة في البيتكوين بتدرج الرمادي (GBTC)

يجمع الصندوق الاستئماني البيتكوين بتدرج الرمادي الأموال، عادةً ما تكون بالدولار الأمريكي (USD)، من المستثمرين المؤسسيين ويستخدمها شراء شركة البحرين للسياحة مباشرةً. وتُخزن شركة البحرين للسياحة هذه في صندوق Grayscale، الذي يجعل مؤسسة Grayscale - بدلاً من مستثمريها - 

. يمكنك بعد ذلك شراء أسهم من GBTC وامتلاك BTC بشكل غير مباشر.

منذ أن أصبحت Grayscale صندوقًا مطروحًا للتداول العام في عام 2015، ضخ العديد من المستثمرين الكثير من الأموال النقدية في GBTC من خلال شراء أسهم Grayscale خلال 

 الرائجة. وقد استخدم تدرج الرمادي رأس المال هذا شراء المزيد المزيد شركة البحرين للسياحة. والآن، تراكمت أكثر من 643,572 عملة بيتكوين، والتي تبلغ 

 اعتبارًا من الوقت هذا الكتاب (31 أغسطس 2023).

لوضع هذا الرقم في منظوره الصحيح، تمتلك Tesla حوالي 10,725 BTC.

ما هي أقساط وخصومات أسهم المجلس العالمي للتراث العالمي؟

عندما شراء أو بيع أسهم شركة البحرين للسياحة، فإن الصندوق لا شراء أو بيع على الفور شركة البحرين للسياحة مع استثمارك. وهنا يأتي دور مفاهيم القسط والخصم، والتي من الضروري معرفة ما إذا كنت ترغب في فهم كيفية عمل GBTC.

افترض أن صندوق جراي تسكيل الاستئماني يحتوي على حوالي 500,000 بي تي سي، والتي يشتريها الجميع المساهمين. ثم يأتي خمسة مستثمرين، ويشتري كل منهم 1,000 من أسهم شركة البحرين للسياحة.

وستؤدي هذه المشتريات إلى زيادة القيمة الإجمالية للائتمان من خلال متزايد عدد BTC التي يحتفظ بها مستثمرو GBTC مقارنة بعدد العملات البيتكوينية المملوكة لشركة Grayscale كمؤسسة. ويرجع ذلك إلى أن المجلس العالمي للتجارة العالمية لا يستخدم على الفور الاستثمار الجديد شراء 5,000 المزيد أخرى.

وهذا يعني أن هناك طلبًا أكبر على أسهم شركة البحرين للسياحة من عرض شركة البحرين للسياحة. وفي هذه الحالة، سيضيف الصندوق الائتماني علاوة إلى قيمة شركة البحرين للسياحة. وسيتعين على أي شخص يرغب في شراء أسهم المجلس العالمي للتجارة العالمية دفع هذا القسط بالإضافة إلى قيمة السهم.

وبالمثل، إذا بيع مجموعة من المستثمرين أسهمهم في المجلس العالمي للتراث العالمي، فسيحصل المستثمرون الجدد على خصم. ويعني هذا التقلب أنه يتعين عليك شراء شركة البحرين للسياحة السعر مختلف عما ستحصل عليه عن طريق الشراء المباشر من البورصات. ولهذا السبب، لا تتطابق أسعار أسهم GBTC مع القيمة الفعلية لشركة البحرين للسياحة.

وأخيرًا، لا يمكنك شراء أو بيع أسهم شركة البحرين للسياحة إلا خلال ساعات العمل في سوق الأوراق المالية، على عكس الشراء والبيع 

، وهو ما يمكنك القيام به في أي الوقت.

محكمة غراي سكيلس تقاتل ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات

بدأت معركة جراي سكيل القانونية مع لجنة الأوراق المالية منصة الأمريكية (SEC) عندما رفضت الهيئة التنظيمية طلب جراي سكيل لتحويل GBTC الخاص بها إلى ETF موضع البيتكوين. وكان القلق الرئيسي لهيئة الأوراق المالية والبورصات هو احتمال التلاعب بالسوق، وهو موقف عارضه تدرج الرمادي بشدة. وعلى عكس مديري الأصول الآخرين الذين واجهوا الرفض أيضًا، اتخذت Grayscale الخطوة الجريئة في مقاضاة هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بحجة أن المتطلبات التنظيمية لصناديق المؤشرات المتداولة العقود الآجلة البيتكوين يجب أن تنطبق على صناديق المؤشرات المتداولة في مجال البيتكوين.

 لصالح Grayscale. ووجدت المحكمة أن قرار هيئة الأوراق المالية والبورصات "تعسفي ومتقلب"، حيث ذكرت أن الهيئة التنظيمية فشل تقدم تفسيرًا كافيًا لرفضه. وقد ألغى هذا الحكم أمر الرفض الأولي لهيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل فعّال ووضع سابقة جديدة في مشهد الاستثمار بالعملات المشفرة.

بعد قرار المحكمة، كان هناك ارتفاع ملحوظ في نشاط التداول المحيط بالمجلس، حيث توقع المستثمرون خصمًا محدودًا على السعر الفوري للبيتكوين. أولًا، ارتفع السعر أسهم شركة البحرين للسياحة من 17.58 دولارًا أمريكيًا إلى أعلى ارتفاع بلغ 20.56 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى ارتفاع منذ أن وصلت شركة البحرين للسياحة إلى 31,000 دولار أمريكي في منتصف يوليو 2023. وقد أدت هذه الزيادة البالغة 17% في السعر أسهمها إلى تضييق نطاق 

وبعد ذلك، ارتفع السعر البيتكوين من 25,960 دولارًا أمريكيًا إلى ارتفاع قدره 27,974 دولارًا أمريكيًا. امتد التأثير إلى ما هو أبعد من البيتكوين فقط، حيث كان للحكم أيضًا تأثير إيجابي على سوق العملات المشفرة الأوسع نطاقًا، حيث ارتفعت العملات البديلة مثل 

لم تؤدي الانتصارات القانونية الأخيرة التي حققها المجلس الاستشاري العالمي للمخاطر البيولوجية ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إلى زيادة احتمالية تحوله إلى مؤسسة تجارية متخصصة في مجال البيتكوين فحسب، بل مهدت الطريق أيضًا أمام صناديق تجارية متخصصة أخرى في مجال البيتكوين للحصول على موافقة تنظيمية. ويمكن أن يمثل ذلك تحولاً كبيرًا في النظام البيئي للاستثمار بالعملة المشفرة، مما يوفر أداة المزيد دقة وربما أقل تقلبًا لأولئك الذين يتطلعون إلى التعرض للعملة البيتكوينية.

إيجابيات وسلبيات صندوق بيتكوين بتدرج الرمادي (GBTC)

لمساعدتك على تحديد ما إذا كنت ستستثمر في الصندوق الائتماني Grayscale Bitcoin Trust أم لا، دعنا نلقي نظرة على إيجابياته وسلبياته.

تشمل بعض مزايا شراء أسهم GBTC بدلاً من امتلاك البيتكوين مباشرةً ما يلي:

1. المزيد المزيد الأمان في التخزين البارد

تتعرض البورصات والمحافظ تشفير 

. تفرض إدارة GTBC الرسوم إدارية للحفاظ على أمان BTC في التخزين البارد، وهو أمر آمن من القراصنة.

2. عمليات التدقيق المنتظمة لصندوق بيتكوين للاستثمار

يقدم صندوق البيتكوين التابع لشركة Grayscale 

 إلى لجنة الأوراق المالية منصة (SEC) لإثبات أن لديها شركة البحرين للسياحة التي دفعها المستثمرون. هذه ميزة على تبادل تشفير، والتي يمكن أن تخدع الأشخاص. ومن أمثلة هذه الخدعة 

يمكن للمستثمرين الحصول على إعفاءات ضريبية عند شراء أسهم المجلس العالمي للضرائب من خلال 

، مثل 401(k) أو IRA. كما أنه من السهل على المستثمرين أيضًا تقديم ضرائب على أسهم الأمانة المتداولة علنًا والمعتمدة من هيئة الأوراق المالية والبورصات.

فيما يلي بعض عيوب امتلاك أسهم GBTC:

1. غير مناسب للمستثمرين الأصغر حجمًا

تفرض GBTC الرسوم سنوية بنسبة 2%. علاوة على ذلك، يجب عليك دفع قسط شراء الأسهم عندما يكون الطلب مرتفعًا. وهو ليس مناسبًا للمستثمرين الأصغر حجمًا، لأنك تحتاج إلى استثمار 50000 دولار كحد أدنى شراء في الصندوق الاستئماني لعملة البيتكوين Grayscale.

2. أنت لا تملك أي BTC مطلقًا

لا يمكنك مطلقًا استرداد أسهمك مقابل BTC الفعلية لأن صندوق Grayscale الاستئماني يمتلك المفاتيح الخاصة لشركة BTC في أسهمك.

3. فجوة الأداء متزايد باستمرار

لم تنمو قيمة سهم الشركة العامة لجمارك الخليج بنفس المعدل الأصل الأساسي. حتى إذا لم تكن مضطرًا لدفع قسط، فلن تحصل على أكبر قدر ممكن من الأرباح من خلال شراء الأسهم كما تفعل من خلال امتلاك عملة البيتكوين مباشرة. في الفترة من 2020 إلى 2021، ارتفع السعر سهم الشركة البحرينية الكويتية للتجارة بنسبة 220% تقريبًا بينما ارتفعت الشركة البحرينية للسياحة بنسبة 340% تقريبًا. 

4. رفض مشاركة إثبات الاحتياطيات

 (PoR) مع عملائها بسبب مخاوف أمنية، على الرغم من الذعر العالمي بشأن 

 وقد أثار هذا الرفض غضب الجمهور على مستقبل الشركة.

هل تُعد الثقة في البيتكوين بتدرج الرمادي استثمارًا جيدًا؟

قد لا تكون GBTC خيارًا استثماريًا جيدًا لأن قيمة أسهم GBTC لا تتطابق بدقة مع قيمة البيتكوين. قبل فوزها ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات، كانت أسهم المجلس العالمي للتجارة العالمية تتداول بخصم قياسي منخفض بنسبة 45.08% على صافي قيمة أصول البيتكوين 

. والآن بعد أن فازت Grayscale بمعركة المحكمة، يتم تداول أسهم GBTC حاليًا بخصم 19.51% (اعتبارًا من 31 أغسطس 2023). على الرغم من أن الخصم قد تضيّق بشكل كبير، إلا أنه لا يزال لا يغير حقيقة أنه إذا اشتريت أسهمًا في GBTC اليوم، فستحصل على BTC أقل مما ستحصل عليه من خلال الشراء الفوري بنفس المبلغ بالدولار الأمريكي. 

لا يمنحك الاستثمار في GBTC حقوق التصويت على البروتوكولات، لأنك لا تمتلك 

لـ BTC في أسهمك. كما تخضع المعاملات التي تتم على الصندوق الائتماني للرقابة من جانب الوكالات الحكومية - مما يهزم الغرض الأصلي عملة الرقمية لامركزية.

ربما في المستقبل، إذا بدأت الأسهم ابدأ التداول بسعر أعلى مرة أخرى، فإن Grayscale ستكون خيارًا جيدًا للمستثمرين المعتمدين الذين يمكنهم شراء أسهم GBTC السعر صافي قيمة الأصول.

على الرغم من أن النصر القانوني الأخير الذي حققه جراي سكيلس ضد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية كان تغييرًا جذريًا، إلا أنه من الضروري مراعاة السياق الأوسع نطاقًا عند تقييم GBTC كأداة استثمار. تاريخيًا، كان المجلس خيارًا مفضلاً للمستثمرين الأثرياء في المقام الأول، نظرًا لأسعاره الممتازة وهيكله الفريد. علاوة على ذلك، خضعت الثقة للتدقيق بسبب عدم شفافيتها، ولا سيما عدم رغبتها في الإفصاح عن دليل على الاحتياطيات. وقد أثار ذلك مخاوف مشروعة بشأن المصداقية العامة للصندوق الائتماني وحجم المخاطر.

وقد عزز حكم المحكمة بالتأكيد من توقعات المجلس العالمي للتجارة بين القطاعين العام والخاص في أن يصبح أحد المراكز البيتكوينية للمؤسسة الأوروبية للتدريب، ولكنه لا يخفف تمامًا من الانتقادات والمخاطر الحالية المرتبطة بثقة Grayscale. وبالنسبة للمستثمرين الأفراد، يصبح السؤال بعد ذلك ما إذا كانت الفوائد المحتملة لنقطة البيتكوين تفوق المخاوف الحالية. عند النظر إلى التقلبات داخل سوق العملات المشفرة، إلى جانب ممارسات GBTC غير الواضحة، قد يجادل البعض بأن الملكية المباشرة للعملة البيتكوين يمكن أن تكون بديلاً المزيد وضوحًا وأكثر أمانًا.

شراء GBTC مقابل شراء البيتكوين

التقلب أمر لا مفر منه، سواء كنت تشتري BTC مباشرة أو في السوق المفتوحة من خلال GBTC. عندما يصدر المشرعون القواعد جديدة حول تنظيم تشفير أو يرفضون طلبًا 

من السعر سوق البيتكوين.

بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأنك لا تمتلك BTC في أسهم GBTC الخاصة بك، فلا يمكنك استخدامها. إذا كنت ترغب في استخدام البيتكوين فعليًا وتوفير الرسوم الإدارية، فمن الأفضل أن 

في حين أن الفوز القانوني الأخير لشركة Grayscale قد فتح آفاقًا جديدة لثقتها في البيتكوين، يجب على المستثمرين الموازنة بين المخاطر والانتقادات المتأصلة والمكافآت المحتملة. يُعد حكم المحكمة معلمًا مهمًا، ولكنه لا يمثل مصادقة شاملة على اتفاقية التجارة العالمية بين القطاعين العام والخاص كخيار استثماري. يحتاج مستثمرو التجزئة إلى ممارسة 

 والنظر في طرق متعددة للتعرض للعملات المشفرة، بما في ذلك الملكية المباشرة للعملة البيتكوينية.

الثقة في البيتكوين بتدرج الرمادي (GBTC): الجميع ما تحتاج إلى معرفته