6 يناير 2025: يستكشف تقريرنا الأسبوعي حول رؤى المؤسسات أحدث تطورات السوق، بما يشمل أداء السوق، وأخبار الصناعة، وتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، والموضوعات الشائعة، والأحداث القادمة، وحملات الإعلان عن العملات الرمزية، لمساعدتك على الارتقاء بمستواك في تداول العملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

أبرز أحداث الأسبوع — انتهاء انخفاض السوق لمدة خمسة أيام 

المستثمرون يستغلون الآن الفرصة لشراء الانخفاض في الأسهم الأمريكية بعد انخفاض دام خمسة أيام أزال أكثر من تريليون دولار من قيمة السوق. كسر وول ستريت أطول سلسلة خسائر له منذ أبريل، حيث ارتفع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 1.7% وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 1.3% يوم الجمعة، 3 يناير. هذه المكاسب عوضت قليلاً عن بيع الأسبوع، الذي استمر في العام الجديد بعد ديسمبر الصعب.

ورغم المخاوف من تباطؤ نمو الأرباح بين عمالقة التكنولوجيا مثل السبعة العظماء، يظل المتداولون متفائلين، خاصة فيما يتعلق بشركة إنفيديا الرائدة في مجال الذكاء الاصطناعي. يعتقد السوق أنه طالما استمر المستثمرون الأفراد في الاستثمار في الذكاء الاصطناعي، فإن ازدهار سوق الأسهم المرتبط به من المتوقع أن يستمر. 

بلغت الأسهم أعلى مستوياتها خلال الجلسة في فترة ما بعد الظهر بعد إعادة انتخاب مايك جونسون كرئيس لمجلس النواب الأمريكي، مما يشير إلى دعم محتمل لأجندة صديقة للأعمال. في الوقت نفسه، ارتفعت عوائد السندات، حيث وصل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.6% بعد تعليقات رئيس بنك الاحتياطي الفدرالي في ريتشموند توم باركين بشأن المحافظة على معدلات مقيدة. أظهرت الصناعة الأمريكية نمواً متواضعاً، مع تسجيل الطلبات الجديدة أعلى معدلاتها منذ بداية العام الماضي، بينما قام المستثمرون بتقييم القوة الاقتصادية مقابل احتمال حدوث تخفيضات أبطأ في معدلات الفائدة.

أبرز أحداث الأسبوع في العملات الرقمية — قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

كثير من المستثمرين ينتظرون بفارغ الصبر موسم العملات الرقمية البديلة، وهي فترة تشهد فيها قيمة العملات الرقمية البديلة عادة ارتفاعًا كبيرًا. ومع ذلك، تشير ديناميات السوق الحالية إلى أننا قد لا نشهد انتعاشًا واسع النطاق للعملات الرقمية البديلة. إن العدد الهائل من الرموز المميزة، إلى جانب السيولة المحدودة، أدى إلى ما يُعرف بتشتت العملات، مما يجعل من الضروري اختيار القطاعات والرموز الصحيحة.

حاليًا، يتم التركيز على 

، الذين يزدهرون حتى مع تراجع السوق الأوسع. يشهد هذا القطاع الناشئ تقدمًا سريعًا، وتواجه الرموز المرتبطة به ضغطًا أقل من الإفراج عن رأس المال المغامر. العديد من بروتوكولاته الرائدة تفتقر إلى قوائم في البورصات المركزية، مما يشير إلى أن المزيد من المشترين قد يدخلون السوق.

أولئك المستثمرون الذين فاتتهم الفرص السابقة، مثل صيف التمويل اللامركزي لعام 2020 و تجارة الطبقة البديلة 1، لديهم الآن فرصة جديدة. بدلاً من استهداف وكلاء الذكاء الاصطناعي الفرديين، فإن أفضل استراتيجية للمخاطرة/المكافأة تكمن في الاستثمار في مشاريع البنية التحتية، التي تعمل كأدوات أساسية للقطاع.

أكبر لاعب في وكلاء الذكاء الاصطناعي هو بروتوكول Virtuals، وهو منصة لإطلاق وكلاء الذكاء الاصطناعي الرمزية على شبكة Base. من خلال شراء رموز مثل Luna by Virtuals (LUNA) و VaderAI (VADER)، يحصل المستخدمون على حقوق الحوكمة على وكلاء محددين، مما يسمح لهم بالتأثير في التطوير والمشاركة في الأرباح. 

في الآونة الأخيرة، انخفضت عائدات رسوم البروتوكول اليومية بشكل كبير في منتصف ديسمبر 2024 مع تباطؤ النشاط بسبب العطلات. ومع ذلك، ارتفعت التكهنات حول الرموز المرتبطة بالوكلاء مع اقتراب العام الجديد. حاليًا، تولد "بروتوكول Virtuals" أكثر من مليون دولار في الرسوم اليومية، على الرغم من أن هذا الرقم أقل بنسبة 50٪ مقارنة بأرقام أوائل ديسمبر. رغم هذه التحديات، تضاعفت قيمة رمز VIRTUAL بأكثر من الضعف، ليصل إلى قيمة سوقية تقدر بـ 4.6 مليار دولار.

تشمل الفرص البارزة الأخرى Zerebro، الذي يتحول إلى إطار عمل متكامل للوكلاء الذكاء الاصطناعي؛ ARC، بإطاره المستند إلى Rust؛ و 

 (GRIFFAIN)، أداة بحث على السلسلة للغة الطبيعية. تتمتع هذه المشاريع بوضع جيد للنمو المستقبلي في ساحة تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي التي تتطور باستمرار.

رموز أخرى تحقق أداءً جيدًا

 لهذا الأسبوع بينما نستعرض توكنات وكيل الذكاء الاصطناعي الرائدة وتحركات السوق في الأسبوع الماضي. 

مستوى متقدم

التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: انخفاض السوق لمدة خمسة أيام ينتهي؛ قدوم فصل الربيع لوكلاء الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

Bybit Learn

DeFi

Solend هو بروتوكول الإقراض لامركزية جاري على شبكة Solana. تعرف على كل شيء عنها بما في ذلك حادثها القريب في هذه المقالة التفصيلية.

 تجذب انتباه السوق. فتح سوليند، وهو بروتوكول خوارزمية لامركزية الإقراض والاقتراض مبني على Solana، بوابات لمستخدمي Solana ارتفاع الطرق التي يمكنهم استخدامها للاستفادة من السوق. ومع وجود مستثمرين بارزين مثل 

 والعديد من المستثمرين الآخرين، اكتسبت سوليند جراً رائعاً، حيث حققت 

 بعد أكثر من شهر من الإطلاق، وقد تحققت حتى قبل فرص تعدين السيولة. 

في أواخر يونيو 2022، أخذت Solend مرة أخرى الصفحة الأولى للعديد من مواقع الأخبار المالية. ومع ذلك، لم تكن الأسباب مواتية هذه الوقت. أدت المخاوف المتعلقة السيولة حساب الحوت على سوليند إلى شعور مستخدمي سولانا بالذعر بشأن حادث كبير محتمل، مما أثار مناقشات مكثفة. كما كان 

في هذه المقالة، سنستكشف ما هو سوليند، وكيف أوشك الانهيار الكبير على الحدوث، والأثر الذي لحق به من هبوط FTX.

 التمويل اللامركزي الإقراض 

  يسمح للمستخدمين باقتراض

، باستخدام طريقة خوارزمية لتحديد أسعار الفاذدة ومبالغ الضمانات.

 في أغسطس 2021. في ذلك الوقت ، كانت شعبية سولانا متزايد بسبب معاملاتها السريعة والرسوم المنخفضةالرسوم وقد جذبت إضافة بروتوكول الإقراض إلى النظام البيئي في سولانا الكثير من الفاذدة السوقي. يمكن للمستخدمين الآن كسب عوائد أعلى من ذي قبل.

يبدأ الحل بافتراض أساسي إلى حد ما: يمكن للمستخدمين إيداع الأصول في حسابات Solend الخاصة بهم لكسب الفاذدة كما يمكنهم استخدام هذه الودائع كضمان للحصول على القروض. الهدف الرئيسي للمنصة هو عدم مركزية الإقراض. 

لا يحتاج المقترضون إلى الحصول على قرض رسمي طويل الأجل، أو تبرير حاجتهم إليه. وبدلاً من ذلك، تمكّنهم المنصة من الحصول على قروض قصيرة الأجل بودائع أبسط وعدم وجود عملية اكتتاب طويلة. تقوم 

 تلقائيًا بتعيين حدود الإقراض وتحصيل الفاذدة

لاستخدام Solend، يحتاج المستخدمون إلى محفظة Solana

 يُعد الأصل تشفير لـ SOL هو العمود الفقري لبروتوكول الإقراض القائم على Solana هذا. يمكن للمستخدمين الانتقال إلى فئات مختلفة إذا أرادوا ذلك، ولكن SOL هي عملة الأصلية للمنصة. لدى Solend العديد من "مجموعات" أصول العملات المشفرة المتاحة التي تعمل بعملات مختلفة. على سبيل المثال، يتيح 

 للمستخدمين إقراض أو اقتراض العملات المشفرة مثل 

 للمستخدمين العمل مع الجميع أصول العملات المشفرة العشرين التي تدعمها المنصة حاليًا.

بمجرد أن يكون لدى المستخدمين محفظة Solana الخاصة بهم متصلة بمنصة الإقراض وإضافة معايير التعلم إلى حسابهم، يمكنهم البدء في اقتراض أو الإقراض أنواع مختلفة من تشفير. يتيح خيار 

 للمستخدمين النظر في مقدار الفاذدة الذي يمكنهم كسبه، بينما يخبر خيار 

 المستخدمين بمقدار اقتراض الذي يمكنهم مع حصة تشفير الحالي الخاصة بهم. حصة

لكل قرض يحصل عليه المستخدمون حد السيولة. إذا تغيرت قيم تشفير بطريقة تتسبب في تجاوز القرض السيولة، يمكن تصفية الأصول المستخدمين. ثم تذهب الأموال إلى المقرضين كضمان للقرض.

هناك العديد من منصات الإقراض التمويل اللامركزي المماثلة الأخرى، مثل 

، ولكن بروتوكول الإقراض المستند إلى Solana من Solend لديه بعض الميزات الخاصة التي تميزه.

يجد العديد من المستخدمين أن Solend مفيد للاستثمار لأنه يحتوي على الرسوم. يمكنك اقتراض تشفير بيع بسرعة دون التعرض الرسوم. معظم الرسوم المنصة هي مجرد الرسوم بروتوكول تدفعها مع كل قرض. تسهم هذه الرسوم في صندوق تأمين للمنصة. 

عادةً ما يتم تعيين الرسوم على حوالي 10 

، على الرغم من أنها قد تختلف قليلاً بناءً على المخزن الذي تستخدمه. هناك أيضًا الرسوم تدفعها مقابل أي معاملات على شبكة Solana. في المرة الأولى التي تتفاعل الوقت مع الشبكة، تدفع الرسوم. ثم، لكل معاملة لاحقة، تدفع الرسوم منخفضة تبلغ حوالي 0.000005 SOL. هذه الرسوم أرخص بكثير من الرسوم المعاملات في معظم المواقع الأخرى.

زيادة قابلية التوسع والاتصال

على عكس العديد من منصات الإقراض الأخرى، تعطي Solend الأولوية قابلية التوسع ولا يتطلب ذلك من المستخدمين الالتزام النوع واحد من تشفير، أو إجراء معاملات منخفضة المستوى فقط. يمكن للمستخدمين التأثير من مجموعة واسعة من أصول العملات المشفرة، مع إضافة المزيد إلى المنصة بانتظام. يمكنك الاختيار من بين مجموعة متنوعة من العملات المشفرة، مثل العملات الأصلية والعملات المستقرة وعملات الميم، لذلك هناك بالتأكيد الكثير من التنوع.

على الرغم من العديد من الميزات، إلا أن شبكتها ليست مربكة في استخدامها. أحد أكثر جوانبها إثارة للإعجاب هو لوحة المعلومات الانسيابية. من السهل استخدامها، فهي منظمة جيدًا وممتعة بصريًا. يمكن لمعظم الأشخاص البدء دون الحاجة إلى دروس تعليمية مكثفة، أو إحصائيات مربكة يمكن أن تتسبب في ارتكاب المستثمرين أخطاء.

يمكن ربط الكثير من نجاح Solend 

 الخاص به، والذي أطلقته الشبكة حتى يتمكن المستخدمون الحالي من تشجيع الآخرين على اشتراك من خلال رابط الإحالة. يحصل المستخدم الأصلي على المكافأة مالية صغيرة عند مشاركة المستخدم جديد. في الوقت الحالي، يتم تعيين الحافز المالي إلى 20% من الرسومقرض.

على الرغم من أن المنصة تتمتع ببعض المزايا الرائعة، إلا أن استخدامها يأتي أيضًا مع بعض المشكلات المحتملة. قبل الاستثمار في أي من استراتيجيات Solend، هناك بعض المخاطر التي يجب أن تكون على دراية بها.

يتم تشغيل عمليات تصفية Solend من خلال تغذيات السعر لشبكة 

 عن أسعار غير صحيحة، مما يتسبب في حدوث عمليات تصفية غير مشروعة.

نظرًا لأن Solend هو بروتوكول خوارزمي لامركزية، فإن جوهر نظام التشغيل الخاص بها يكمن في العقود الذكية التي تسهل اقتراض أصول العملات المشفرة الإقراض. ومع ذلك، مثل أي النوع آخر من البرامج، يمكن أن تكون هذه العقود نقطة ضعف. على سبيل المثال، قد يتم استغلالهم لسرقة الأموال أو تجميدها بشكل دائم. 

لاحظ أن هذه المخاطر متأصلة في الجميع العقود الذكية. على الرغم من حقيقة أن هذا الخطر لا يمكن القضاء عليه بالكامل، إلا أن هناك بعض الطرق والخطوات المتخذة لتخفيفه:

خضع عقد ذكي لتدقيق الرموز من قبل 

برنامح مكافآت صائد الأخطاء البرمجية

 والذي يدفع ما يصل إلى مليون دولار إذا حدد المستخدم ثغرة أمنية خطيرة في الرمز. وهذا يحفز الإفصاح المسؤول بدلاً من القرصنة.

يمكن استخدام خزانة Solend البالغة 20 مليون دولار كتأمين للمجمع الرئيسي، إذا تسببت أي عمليات استغلال أو اختراق في فقدان أي من أموال البروتوكول.

مخاطر الاستخدام بنسبة 100% 

يعمل بروتوكول الإقراض الخاص بـ Solend فقط عندما يقوم المستخدمون بإيداع أصول العملات المشفرة للآخرين اقتراض. إذا لم تكن هناك أصول العملات المشفرة متبقية في المجمع - وهو ما سيكون عليه الحال في حالة إقراض 100% من الأصل تشفير - يصبح أي سحب أو اقتراض مستقبلي مستحيلًا. وهذا ما يُسمى بالاستخدام بنسبة 100%، وقد يكون ذلك مشكلة في بعض الأحيان.

يتم حل هذه المشكلة طالما أن المستخدمين يسددون قروضهم، أو يوفر المزيد من المستخدمين أصول العملات المشفرة إلى المجموعة. 

تقدم Solend قروضًا ذات ضمان زائد، مما يعني أن كل قرض تقدمه المنصة يجب أن يكون مدعومًا بضمان بقيمة المزيد عن القرض نفسه. ومع ذلك، تتغير قيمة الضمان باستمرار. 

إذا انخفضت قيمة ضمانك، فقد تحدد 

 أن قرضك أقل من الحد. في هذه المرحلة، يمكنك إما إضافة المزيد من الضمانات أو السماح بتصفية ضماناتك الحالية. ومع ذلك، فإن تصفية مركزك ينطوي على عقوبة. إذا كنت لا تولي اهتمامًا كبيرًا لقروضك واستثماراتك، فهناك احتمال أن ينتهي بك الأمر إلى فقدان قرضك عن طريق الخطأ - والاضطرار إلى دفع تكاليف السيولة.

قد تشغيل الأشخاص الذين إقراض منصة Solend مواقف لا يمكن فيها تغطية قروضهم. يمكن أن يحدث هذا أثناء عمليات التصفية واسعة النطاق أو فترات اضطراب السوق. عند تصفية الكثير من الأصول في وقت واحد، قد لا تكون قيمتها كافية لتغطية قروض المستخدم، مما يؤدي إلى الرصيد سلبي يُعرف باسم الديون المعدومة التي يمكن أن تضر بالمقرض. 

ولإدارة هذا الخطر، تستخدم Solend 

 لعزل أصول العملات المشفرة. تُستخدم هذه المجمعات لفحص أصول العملات المشفرة التي لديها سيولة أقل وتقلب أعلى، مما يخلق فرصة قابلة للاستغلال وتعتبر خطرًا على المجمع الرئيسي. بالإضافة إلى ذلك، تتم إدارة حدود إيداع ونسب الضمان لهذه المجموعة من أصول العملات المشفرة.

يتم مُنفذ أي دين معدوم يتم إنشاؤه عبر صندوق التأمين. ومع ذلك، يُضاف إلى صندوق التأمين هذا الرسوم وهو مصدر غير محدود ويمكن أن تشغيل.

في عام 2022 وحده، واجهت سوليند العديد من المواقف الصعبة، ويرجع ذلك جزئيًا إلى ظروف السوق المتقلبة والتداعيات الناجمة عن فشل المؤسسات الكبيرة، مما تسبب في معاناة العديد من أصول العملات المشفرة من حيث السعر. إليك القضايا الرئيسية الثلاثة التي اضطرت Solend إلى التعامل معها.

في 2 نوفمبر 2022، تعرض سوليند للدهشة بسبب استغلال أوراكلي، مما أدى إلى دين معدوم بقيمة 1.26 مليون دولار.

وقد تأثرت ثلاثة من مجمعاتها - Stable وCoin98 وKamino USDH - نظرًا لأن الاستغلال كان يدور حول 

 (USDH). ونتيجة لذلك، تم تعطيل هذه المجموعات الثلاثة، وتم تعريف عنوان المستغل للتبادلات.

انخفاض FTX وتأثيرها على الحل

أدى الهبوط الحالي لـ FTX، وهو CEX العملاق، إلى اضطراب السوق. 

 نظرًا لأن النظام البيئي لسولانا كان لديه علاقات وثيقة مع سام بانكمان فرايد (SBF)، مؤسس FTX، فقد تعرضت 

 (إجمالي القيمة المقفلة (TVL)) لمنظومة التمويل اللامركزي للضرب، والتي تُعزى جزئيًا إلى السعر البيع الحر لمعايير التعلم.

كان هناك أيضًا تأثير على سوليند، الذي كان لديه إجمالي القيمة المقفلة (TVL) إجمالي أكثر من 280 مليون دولار في 2 نوفمبر، ومنذ ذلك الحين انخفض الجميع إلى 28 مليون دولار في الوقت هذا الكتابة (23 نوفمبر 2022). وهذا نتيجة انسحاب المستخدمين من البروتوكول، بالإضافة إلى 

بالإضافة إلى ذلك، واجهت سوليند مشكلة تتعلق السيولة حساب الحوت. يجب تصفية الحوت غير المعروف الذي اقترض 44 مليون دولار مقابل 51 مليون دولار من SOL، بسبب انخفاض قيمة ضمانات SOL. ومع ذلك، أدت سيولة معايير التعلم داخل الشبكة إلى هزة كبيرة عندما انخفض السعر بنسبة 43% في 48 ساعة، وواجهت سوليند صعوبات في تصفية حساب الحوت.

في محاولة لجذب المودعين وتحفيز المقترضين على سداد قروضهم، وبالتالي تحسين السيولة، حاول الفريق في Solend حل هذا الموقف من خلال رفع سعر الفائدة على معايير التعلم إلى المزيد من 2,500%. بالإضافة إلى ذلك، أنشأوا أيضًا حسابًا على SOL لمعالجة عمليات تصفية SOL، حيث كانت سيولة SOL أعمق في بورصة سولانا مقارنةً بسلسلة سولانا نفسها.

على الرغم من الجهود الجديرة بالثناء التي بذلها فريق Solend، والتي أدت إلى تسريع السيولة حساب الحيتان، إلا أن Solend الآن لديها ديون معدومة بقيمة 6.5 مليون دولار. وكما كتب سوجو، رئيس تطوير الأعمال في Solend، في قناة Discord الخاصة بـ Solend، "يبدو الأمر سيئًا جدًا الآن" حيث لم يتم حل الموقف بالكامل بعد.

قبل هبوط FTX، واجهت سوليند صعوبات فيما يتعلق السيولة أخرى للحوت في أواخر يونيو 2022. وقد أخذ هذا الحادث بالتحديد مساحة التمويل اللامركزي على مرمى حجر، وناقشها مجتمع تويتر للعملات تشفير وظهر في قصص إخبارية.

تتمثل إحدى نقاط الضعف الرئيسية في Solend في أن ينضم المستخدمون معًا لإنشاء مجمع الإقراض. يمكن أن يؤدي ذلك إلى مشاكل عندما يكون للمقترض الفردي، الذي يُسمى 

، وجود كبير في بروتوكول الإقراض القائم على سولانا. تضمن حادث يونيو مقترض 

 لديه قرض المستحق بقيمة 108 مليون دولار أمريكي و USDT. كان قرض العملة الثابتة للمقترض مدعومًا بـ SOL بقيمة 170 مليون دولار في محفظة Solana الخاصة به.

كان قرض الحوت أكبر قرض المستخدم واحد على Solend، حيث استحوذ على جزء كبير من مجمع الإقراض. كان هذا جيدًا - طالما كانت أسعار معايير التعلم مرتفعة. ومع ذلك، عندما بدأت أسعار SOL في التزود بالوقود في 15 يونيو تقريبًا، أصبح هذا القرض الضخم مشكلة. انخفضت أسعار معايير التعلم إلى 27 دولارًا، لذلك كان قرض الحوت يقترب بسرعة من حد التصفية الخاص به.

يحاول مطورو Solend إخطار الحوت

عندما لاحظ مطورو Solend هذه المشكلة، كانت خطتهم الأولى هي إخطار المقرض السيولة الوشيكة. في هذه المرحلة، أصبحت إحدى نقاط الضعف الأخرى في المنصة واضحة: Solend مجهول الهوية تمامًا، لذلك لا توجد طريقة للاتصال المستخدم - خارج إرسال رسالة إلى حسابه. لسوء الحظ بالنسبة للمطورين، لم يكن الحوت يتحقق من الرسائل المرسلة إلى حسابهم الخاص.

إذا وصل السعر معايير التعلم إلى 22.30 دولارًا دون أن يتخذ الحوت أي إجراء، فيجب تصفية ضماناته، مما يؤدي إلى التخلص من أكثر من 21 مليون دولار من معايير التعلم في الوقت واحد. كان المستخدمون يخشون المبلغ كبيرًا من تداعيات السوق. على الرغم من أن SOL هي سلسلة الكتل القوية إلى حد ما، مع حد أقصى للسوق يبلغ حوالي 11 مليار دولار، إلا أن هذا البيع الضخم كان سيؤدي إلى زيادة قيمته.

لقد كان سباقًا ضد الوقت حيث حاولت المجموعة بشدة إخطار المقرض قبل السيولة بدء التصفية. بعد فشل طرق الاتصال الخاصة، انتقلوا إلى الإنترنت. نشر المطورون على Reddit وTwitter، ويتوسلون إلى المقترض للاتصال بهم. حتى أنهم أرسلوا معاملة داخل الشبكة مع مذكرة، يطلبون من الحوت التحدث إليهم حول المشكلة. بالطبع، أدى جعل المشكلة عامة إلى المزيد من المشكلات. تم خداع المستخدمين وبدأوا في سحب أموالهم، مما أدى إلى عدد أقل من العملات الرمزية في المجموعة وتجميد المزيد من الأموال.

وفي النهاية، تمكنت Solend من استخدام وسيط للاتصال بالحوت وجعله يضيف المزيد من الضمانات إلى حسابه. ومع ذلك، قبل حدوث ذلك، كانت المنصة تبحث عن حلول أخرى. وانتهى بهم المطاف إلى سن أول تصويت 

 (DAO). وقد تطلب ذلك بشكل أساسي من المستخدمين الانضمام معًا والتصويت على الحلول المقترحة للمشكلة كما هو موضح أدناه.

العرض الأول: SLND1 — تخفيف المخاطر من الحيتان

كان أول إجراء مقترح لسوليند هو حزمة "صلاحيات الطوارئ". تم تسمية 

، وكان من شأنه أن يمنح مطوري Solend المزيد من التحكم في حسابات المستخدمين، مما يسمح للمنصة بتحديد الحيتان التي تمثل المزيد من 20% من الاقتراض في أي مجموعة معينة. سيكون لدى Solend بعد ذلك صلاحية طارئة لتولي هذه الحسابات في حالة أي السيولة. ستكون المنصة قادرة على تصفية الحساب ببطء المزيد، بحيث يحصل المقرضون على مدفوعات ولكن لن يتم إغراق أسهم SOL 

. في ذلك الوقت تم تلبية هذا العرض بالكثير من المعروف. حصل سوليند على مشاركة تصويت كافية لتلبية متطلبات النصاب القانوني بنسبة 1%، وتم تمرير اقتراع الطوارئ بنسبة 97.5%. 

ومع ذلك، سرعان ما اكتشف المستخدمون أن بعض المعاملات السيئة كانت تحدث خلف الكواليس: في ظل صعوبة تحقيق مشاركة كافية المستخدم للوصول إلى النصاب القانوني، وجدت المنصة المستخدم يمتلك أكثر من 1% من الجميع رموز الإقبال. وقد أثر عدد الأصوات الضخمة لهذا المستخدم على نتائج الانتخابات، بينما كان العديد من أعضاء مجتمع Solend صريحين حول مدى عدم إعجابهم بهذا الإجراء. شعروا أن ذلك منح المنصة تحكمًا كبيرًا في حسابات المستخدمين الفرديين، مما يعارض روح اللامركزية.

العرض الثاني: SLND2 — إبطال SLND1 ارتفاع الوقت التصويت

نظرًا لوجود الكثير من الغضب العام على منصة SLND1، اقترح المطورون إجراءً جديدًا، وهو إجراء 

، والذي من شأنه عكس كل شيء تم الاتفاق عليه مع منصة SLND1. اقترح الإجراء الجديد إلغاء فكرة منح فريق Solend المزيد من القوة على حسابات المستخدم، ارتفاع الوقت.

واجه هذا الاقتراع مشكلة مماثلة للمقترح الأول. ومرة أخرى، تم تقسيم المستخدمين، ووصل الأمر في الغالب إلى مدخلات نفس المستخدم، مع قوة التصويت الضخمة. قال هذا المستخدم في البداية أنه سيصوت بـ "لا" على SLND2، لأنه لم يرغب في الانحناء للضغط العام. ومع ذلك، في اللحظة الأخيرة، قرروا التصويت بـ "نعم" وتم تمرير المقترح. لم يعد مسموحًا للمنصة بالوصول إلى حسابات المستخدم في حالة الطوارئ، بينما تم منح المستخدمين مزيدًا المزيد الوقت في الأصوات المستقبلية.

العرض الثالث: SLND3 — تقديم حد اقتراض الحساب

بعد أول تصويتين مثيرين للجدل، أصبح مستخدمو Solend قلقين إلى حد ما. لحسن الحظ، تمكنت المنصة أخيرًا من التواصل مع الحوت والعمل على حل الوضع المستمر. في حين كان يحدث ذلك، بدأ الفريق أيضًا في العمل على اقتراح جديد نأمل أن يقلل من مخاطر حدوث آخر من هذا القبيل.

تم اقتراح إجراء الاقتراع الخاص بـ 

 لتقليل حدود الاقتراض الجميع المستخدمين. واقترح المقترح أنه في المستقبل، يجب أن يكون هناك حد أقصى للمقترض يبلغ 50 مليون دولار. نأمل أن يمنع ذلك أحد المقترضين من الحصول على الكثير من الأموال من مجمع الإقراض. تم تمرير الاقتراع في 21 يونيو، ودخل الحد المقترح حيز التنفيذ. على الرغم من مرة أخرى كانت هناك مشكلة المستخدم واحد يقرر التصويت، إلا أنه كان هناك غضب أقل من الجمهور لأن معظم الناس يعتقدون أن الإجراء الجديد كان قرارًا حكيمًا.

التأثير الكلي على معايير التعلم

من الصعب تحديد تأثير سوليند بوضوح على معايير التعلم، لأن الاثنين مرتبطان ارتباطًا وثيقًا جدًا. كان SOL بالتأكيد في حالة الانكماش قبل كارثة بروتوكول الإقراض. في الواقع، كان تعطل شبكة سولانا هو السبب الرئيسي وراء تصفية الجميع ضمانات معايير التعلم الخاصة بالحوت في المقام الأول. 

خلال أيام العروض الثابتة والمتناقضة، استمر عدم اليقين في السوق في دفع أسعار معايير التعلم إلى الانخفاض. قام العديد من المستثمرين بإسقاط معايير التعلم الخاصة بهم خوفًا من أن قيمتها كانت على وشك الانخفاض أكثر. ومع ذلك، حتى عندما تم منع التصادم القريب، حيث تم نقل جزء من دين الحوت إلى بروتوكول آخر، لم يسترد السعر معايير التعلم على الفور. بدا أن استقرار سوليند قد منع حدوث تصادم أكبر، ولكنه لم يتمكن من تحسين النظام البيئي لسولانا ككل. 

سلط الموقف مع Solend الضوء على بعض المشكلات الرئيسية في البروتوكول. أصبح العديد من المستثمرين الآن حذرين من الإقراض للمستخدمين، حيث سلّطت مشكلة الحوت الضوء على مدى سهولة إجراء مكالمة سيئة واحدة يمكن أن تزعزع استقرار أي مجموعة الإقراض. من المطمئن إلى حد ما أن نرى أن المطورين كانوا قادرين على التعامل مع الأشياء، ومنع المستخدمين من فقدان الأموال. ومع ذلك، إذا كان هناك تكرار، فقد تكون النتيجة مختلفة تمامًا. على الرغم من حدود الاقتراض الأحدث، لا يزال لا يوجد الكثير من اللوائح لمنع حدوث نفس المشكلة مرة أخرى.

ومع ذلك، لا يوجد مؤشر على أن الاقتراض على المنصة أو استخدامها التأثير العملات المشفرة مقابل بعضها البعض قد يكون كارثيًا. لا تشغيل هذه الأنواع من الأنشطة بالضرورة على نفس مخاطر الضرر الشديد من السيولة كبيرة واحدة. ومع ذلك، تسبب تحطم يونيو 2022 في مجمع الإقراض محدود. قد يمثل ذلك مشكلة للمستثمرين الذين تنطوي خططهم على التصرف بسرعة وباستمرار في الحصول على قروض مختلفة.

بالإضافة إلى المشكلة العملية لمقترض حوت واحد يوقف الأمور، أدى تحطم يونيو أيضًا إلى بعض المشكلات الفلسفية. وقد تم جذب العديد من المستثمرين إلى بروتوكول الإقراض لأنه يزعم أنه برنامج التمويل اللامركزي لا تستند فيه القرارات المالية إلى الخطأ البشري. 

ومع ذلك، انتهى المطاف الجميع مقترحات SLND إلى المستخدم واحد تأثرت أصواته بشكل كبير بكل من فريق المطور وغضب تويتر. تُظهر قدرة أحد الناخبين على شراء الكثير من القوة أن Solend قد تتأثر في النهاية بالتحيز الشخصي والسياسة الواقعية بقدر ما ينتقد النظام المالي التقليدي.

انخفض السعر SLND بنسبة 97% تقريبًا منذ ذروته في نوفمبر 2021. نظرًا لظروف السوق المتقلبة الحالي وتأثيرات العدوى المحتملة التي قد تنشأ عن تداعيات FTX، يجب على المستخدمين توخي الحذر عند اتخاذ قرار بشأن الاستثمار في SLND.

وفي النهاية، يتضمن بروتوكول الإقراض والاقتراض لامركزية من Solend بعض الميزات المثيرة. ومع ذلك، تُظهر التصادمات القريبة الأخيرة المخاطر المحتملة لمنصات الإقراض التمويل اللامركزي. على الرغم من الادعاءات بأن برنامج Solend لامركزية وخوارزمية، إلا أنه انتهى به المطاف إلى الاعتماد كليًا على سلوك المستخدم. نظرًا لعدم وجود لوائح، فإن هذا يفتح ثغرات يمكن أن تسبب ضررًا ماليًا حقيقيًا. من المؤكد أن بروتوكول الإقراض الخاص بـ Solend مثير للاهتمام عند التعامل معه، ولكننا نوصي بتوخي الحذر عند التعامل مع مبالغ كبيرة من الأموال.

ما هو سوليند وكيف أدى الاصطدام القريب إلى تضاعفه؟