يتناول تقريرنا الأسبوعي لتحليلات المشتقات المالية للعملات المشفرة الأحداث الكبرى، والحالة الحالية للعملات المشفرة وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

تمكن BTC أخيرًا من تجاوز علامة 100 ألف دولار، مما أدى إلى زيادة مراكز التفاؤل في أسواق المشتقات المالية. يعكس هذا الشعور القوي والرغبة في التعرض لمزيد من الارتفاع في عمليات المبادلة الدائمة والعقود الآجلة. ارتفعت التقلبات الضمنية على المدى القصير حيث يسعى المتداولون إلى الخيارات للاستفادة من الانتعاش.

يرجى الاطلاع على أبرز ما ورد في التقرير.

تحول المتداولون الدائمون إلى التعرض لـ ETH

لقد أدى اختراق BTC الناجح لحاجز 100 ألف دولار إلى عودة ملحوظة لأسواق المبادلة الدائمة إلى مستويات اهتمام مفتوحة تاريخية، على الرغم من أن الاستجابة كانت مخففة إلى حد ما. في وقت سابق من الأسبوع، حولت أسواق المبادلة الدائمة تركيزها إلى ETH بعد فشل BTC المتكرر في اختراق حاجز 100 ألف دولار. بينما بقيت معدلات التمويل لكلا المشتقات عالية وإيجابية، زادت الفائدة المفتوحة في عقود ETH على حساب مراكز BTC قبل الاختراق. بالإضافة إلى ذلك، شكلت أحجام التداول في ETH نسبة أكبر من المعتاد في السوق.

لم تشهد خيارات BTC تدفقًا كبيرًا بعد حاجز 100 ألف دولار

أدى الارتفاع المفاجئ في أسعار السوق إلى زيادة حادة في الطلب على الخيارات قصيرة الأجل، حيث يسعى المتداولون للحصول على تعرض للتحرك الصعودي. لقد تسبب انقلاب هيكل المدة الزمنية لـ BTC في رفع مستويات التقلبات الضمنية قصيرة الأجل فوق التقلبات المحققة. على الرغم من أن التقلب الضمني لـ BTC أقل من ذلك لـ ETH، تُظهر بيانات الفائدة المفتوحة أن التدفق في فائدة خيار الشراء المفتوحة في أسواق BTC لم يكن بالغ الأهمية كما كان لـ ETH. ومع ذلك، لا يزال الانحراف في تقلب BTC شديد التفاؤل.

خيارات ETH أكثر تفاؤلاً من تلك الخاصة بـ BTC

أظهرت سوق خيارات ETH الوضع الأكثر تفاؤلاً قبل الحركة المفاجئة، بينما أشارت أسواق المبادلة الدائمة لكلتا العملتين المشفرتين الرئيسيتين إلى توجه إيجابي قوي. تُرجح الفائدة المفتوحة بقوة نحو خيارات الشراء الخارجية (OTM)، مما يشير إلى تفضيل قوي للتعرض للاتجاه الصعودي حيث تبدأ التقلبات المحققة في اللحاق بالتقلبات الضمنية. هذا الطلب على التعرض للاتجاه الصعودي واضح لكلا العملتين، خصوصًا مع الزيادة الكبيرة في فائدة خيار الشراء المفتوحة لـ ETH خلال الساعات الأربع والعشرين الماضية.

مستوى متقدم

تقرير التحليلات المالية لمشتقات العملات المشفرة من Bybit X Block Scholes (5 ديسمبر 2024): بعد أن وصل الـ BTC إلى 100 ألف دولار، يظل المستثمرون أكثر تفاؤلاً بشأن الـ ETH

تشهد سوق العملات المشفرة نموًا غير مسبوق، خاصة في الأصول الرئيسية مثل XRP وCardano (ADA) وStellar (XLM).

تشهد سوق العملات المشفرة نموًا غير مسبوق، خاصة في الأصول الرئيسية مثل XRP وCardano (ADA) وStellar (XLM)، والتي شهدت زيادة كبيرة في الأسعار (XRP بنسبة 444%، ADA بنسبة 280% وXLM بنسبة 512%). يتم دفع هذه الزيادة بشكل كبير من خلال التراكم العدواني من المستثمرين الكبار، وكذلك المشاعر الحذرة ولكن المتفائلة في مجتمع العملات المشفرة. 

في الوقت نفسه، يتراجع الاهتمام بالعملات المشفرة الساخرة بينما يركز المستثمرون على مشاريع أكثر استدامة. إن دمج الذكاء الاصطناعي في أنظمة البلوكتشين وظهور أحداث توليد الرموز شديدة السيولة يعيد تشكيل ديناميكيات السوق، مما يشير إلى مرحلة تحويلية للعملات المشفرة.

نمو كبير في العملات المشفرة الكبرى

يسلط التقرير الضوء على زيادات سعرية مثيرة للإعجاب لعدة عملات مشفرة كبرى:

على الرغم من هذه المكاسب، تظل المشاعر العامة في مجتمع العملات المشفرة متفائلة بحذر.

تراكم الكبار وتأثيرات السوق

 الكبار هو عامل رئيسي في ديناميكيات سوق العملات المشفرة الحالية:

منذ منتصف أكتوبر، كان هناك تراكم كبير لعملة البيتكوين بواسطة المحافظ الكبرى، التي أضافت ما مجموعه 91,856 بيتكوين. لعب هذا التراكم دورًا كبيرًا في دفع سعر البيتكوين إلى الأعلى.

على النقيض من ذلك، كان هناك انخفاض في حيازات العملات المستقرة بين هذه المحافظ، مما يشير إلى تحول استراتيجي نحو الاستثمار في العملات المشفرة بدلاً من اختيار الاحتفاظ بالأصول المستقرة.

تطور اتجاهات السوق والتكنولوجيا

العديد من الاتجاهات الناشئة التالية تعيد تشكيل مشهد العملات المشفرة.

بشكل عام، يؤكد تقريرنا على فترة تحويلية في سوق العملات المشفرة، تتميز بنمو كبير في الأصول، وسلوك استراتيجي من الحيتان ودمج تقنيات متقدمة.

الحيتان تُكدس البيتكوين مع وصوله إلى 100 ألف دولار؛ ظهور وكيل الذكاء الاصطناعي

يغوص تقريرنا الشهري عن تقلب الخيارات في رؤى تقلب الخيارات لإلهام خطوتك القادمة في العملات المشفرة.

يرجى التحقق من أبرز ما في التقرير.

إشارات صعودية: وصول البيتكوين إلى 100 ألف دولار

يرسم تقلب الخيارات سردًا مثيرًا للاهتمام للبيتكوين بينما يقترب من إنجاز 100 ألف دولار. قبل الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024، شهد التقلب الضمني للبيتكوين ارتفاعًا دراماتيكيًا، مع ارتفاع التقلب الضمني قصير المدى بمقدار 25 نقطة مئوية تقريبًا فوق انتهاء الصلاحية بعد الانتخابات. أشار هذا الارتفاع إلى تمركز صعودي قوي في سوق المشتقات حيث سعى المتداولون إلى الاستفادة من التحركات السعرية المتوقعة مدفوعة بنتائج الانتخابات.

في أعقاب الانتخابات مباشرة، كان هناك انخفاض حاد في التقلبات قصيرة الأجل، بالتوازي مع ارتفاع في الأسعار الفورية التي أدت بدورها إلى تقلبات محققة أعلى. ومع ذلك، فإن الانخفاض في التقلبات الضمنية لم يعكس شعوراً هبوطياً طويل الأجل - بل أشار إلى تراجع مؤقت في حالة عدم اليقين بشأن نتائج الانتخابات. توضح هيكلية المدة للتقلبات الضمنية علاقة معقدة: في حين انخفضت التقلبات قصيرة الأجل، ظلت الخيارات ذات التواريخ الأطول ثابتة فوق 50%.

يشير تباين الاتصال/الخيار إلى طلب قوي على خيارات الاتصال الصعودية بالنسبة إلى خيارات البيع الهبوطية منذ الانتخابات، مما يعكس ارتفاع التعرض للصعود خلال ارتدادات BTC وETH. ومع ذلك، عندما تراجع BTC إلى 91.3K دولار، انحرف التباين بنسبة 6% نحو خيارات البيع، مما يشير إلى شعور هبوطي. كان هذا غير متسق مع أسواق العقود المستقبلية، التي ظلت فيها الأسعار فوق المستويات الفورية، مما يشير إلى استمرار الاتجاه الصعودي. نشأ التباين نحو خيارات البيع الخارجية بناء على زيادة الطلب على التحوطات الوقائية، وليس بسبب نقص في اهتمام خيارات الاتصال. وفي النهاية، يقترح هذا أن المتداولين يعتقدون أن أي تراجع سيكون مؤقتاً، مما يدعم فكرة أن التقلب ضروري لكي يصل BTC إلى مستوى 100K دولار.

ETH من المرجح أن يتفوق على بيتكوين

على عكس بيتكوين، برز إيثيريوم (ETH) كأصل ذو طابع صعودي بشكل أكثر ثباتاً في الأسابيع الأخيرة. بينما أظهر كل من BTC وETH أنماط تقلب مماثلة فور الانتخابات، أظهر إيثر مرونة ملحوظة وزيادة في الزخم، خاصة في أعقاب استقالة جاري جينسلر. لقد أثرت هذه التحولات السياسية بشكل إيجابي على ديناميكيات سوق إيثيريوم، مما أدى إلى زيادة الطلب على خيارات ETH.

تفوق الإيثيريوم على البيتكوين خلال الأحداث السوقية الحاسمة، بما في ذلك الانتخابات والإعلانات عن الصندوق المتداول في البورصة (ETF) في عام 2024. بعد استقالة جينسلر، اكتسب ETH زخماً كبيراً حيث ركز التجار بشكل متزايد على الإيثيريوم كاستثمار أكثر جاذبية. يتضح هذا التحول في الانخفاضات الكبيرة في نسبة سعر البيتكوين إلى إيثيريوم في السوق الفورية، مما يشير إلى أن المتداولين يعيدون تخصيص تفضيلاتهم نحو ETH.

يؤكد الانحراف في التقلب الضمني بين خيارات البيتكوين والإيثيريوم على هذا الاتجاه، حيث تجاوزت نسبة التقلب الضمني لخيارات ETH تلك الخاصة بالبيتكوين، مما يعكس طلبًا أقوى على خيارات ETH. تاريخياً، أظهر الإيثيريوم تقلبات أعلى مقارنة بالبيتكوين. إعادة الارتفاع الأخير في التقلب الضمني لـ ETH يعيد تأسيس النمط النموذجي للإيثيريوم في تحقيق حق الخيار الأعلى في السوق.

علاوة على ذلك، تحول التحيز في تسعير الخيارات لصالح المكالمات لكل من البيتكوين والإيثيريوم، لكن تحيز ETH ظل أكثر قوة. يشير هذا إلى شعور صعودي أقوى بالنسبة لـ ETH، حيث يتموضع التجار بشكل أكثر جرأة لاحتمال ارتفاع سعره مقارنةً بالبيتكوين. مع استمرار تطور السوق، تزايد هيمنة إيثريوم والإشارات الصعودية من سوق الخيارات الخاص به يضعه كمرشح رئيسي في مشهد العملات الرقمية، مما يجعله من المحتمل أن يتفوق على بيتكوين في المستقبل القريب.

تقرير تقلب الخيارات Bybit X Block Scholes: تقرير تقلب الخيارات لشهر نوفمبر: التقلب في الطريق إلى 100 ألف دولار

ثيراستر (THRUST) هو DEX متطور على بلوكتشين Blast Layer 2، ويقدم برك AMM للسيولة القياسية والمركزة. 

 تقدم العديد من الحلول التي توفر رسوم قليلة، وقابلية توسع ممتازة، ومعاملات شبه فورية. تم إطلاق عدد لا يحصى من السلاسل الجانبية واللفائف وأنواع أخرى من شبكات Layer 2 التي تخدم بلوكتشين إيثيريوم في السنوات الأخيرة. ومع ذلك، فإن العديد من هذه السلاسل، إن لم يكن معظمها، تكافح لتقديم أي شيء يتجاوز الرسوم المنخفضة وقدرة معالجة المعاملات السريعة. في حين أن هذه الفوائد لا تقل عن كونها رائعة - خاصة بالنظر إلى مشاكل الازدحام الشبكي التي لا تنتهي في إيثيريوم - يجب أن يتحرك الابتكار في هذا المجال إلى ما هو أبعد من منصة أخرى تقدم نفس مزايا التكلفة والسرعة.

 (BLAST) Layer 2 في أوائل 2024 كان تغييرًا منعشًا - أخيرًا، حل Layer 2 لإيثيريوم يقدم شيئًا أكثر من مجرد كفاءة في التكلفة والسرعة. تُعرف Blast على أنها سلسلة فريدة من الطبقة الثانية تقدم مكاسب أصلية للإيثريوم و

، وهي ميزة جذبت رأس مال كبير و

باستخدام القدرات الفريدة لـ Blast وشعبيتها في مجال التمويل اللامركزي، تم إطلاق منصة تبادل Thruster Finance اللامركزية 

 (AMM) الذي تم اختباره وتجربته بالإضافة إلى نموذج AMM أكثر تقدمًا مستمد من 

 (UNI) v3 والذي يعتمد على توفير السيولة المركزة. بالرغم من تقديم خيارات متقدمة لمبادلة الرموز وتوفير السيولة، يهدف Thruster إلى أن يكون سهل الاستخدام قدر الإمكان للمبتدئين من المتداولين و

 (LPs) والمطورين. كما قامت بدمج برامج الولاء الخاصة ببلست بشكل محكم — بلست جولد وبلست بوينتس.

 (THRUST) هو DEX على سلسلة Blast Layer 2 التي تقدم خدمات AMM القياسية وخدمات AMM السيولة المركزة لتشغيل عمليات تبادل الرموز وتقديم السيولة

. تم إطلاق Thruster في مارس 2024، بعد فترة وجيزة من إدخال شبكة Blast الرئيسية، ويعتمد على شعبية سلسلة البلوكشين Layer 2 في مجتمع التمويل اللامركزي، وكفاءتها في رأس المال ومميزاتها في التكلفة والسرعة.

بدأت Blast في فبراير 2024، وأصبحت مسبب تعطيل رئيسي في سوق Layer 2 من خلال تقديم فوائد عائد أصيلة لحاملي Ether والستايبلكوينز. ببساطة عن طريق جسر أموالك من ETH أو الستايبلكوين إلى Blast، يمكنك كسب عوائد تنافسية من هذه الأصول كفائدة إضافية على الكفاءة في التكلفة والسرعة التي يتفاخر بها Blast كحل 

. جذبت وظيفة العائد الأصيلة بسرعة مستخدمي التمويل اللامركزي إلى المنصة، وهو تطور استغله Thruster Finance بنجاح منذ الأيام الأولى لتشغيله.

يتكون Thruster Finance من ثلاثة أجزاء رئيسية: قسم تبادل الرموز، AMM العامل بعامل ثابت المستوحى من Uniswap v2 وAMM السيولة المركزة، والتي تتبنى الخصائص الأساسية لـ Uniswap v3.

أصبح Thruster بسرعة أكبر DEX على Blast من خلال تقديم خيارات تبادل رموز وتوفير سيولة مرنة للغاية وسهلة الاستخدام لمكوناته من AMM والتركيز على السيولة في AMM. في ذروة هيمنته على السلسلة، في يونيو 2024، تفاخر Thruster 

 (TVL) قريبة من 600 مليون دولار. على الرغم من أن البروتوكول حالياً ليس عند هذه المستويات العالية، إلا أنه لا يزال يحتل مرتبة أكبر DEX على بلوكتشين Blast، مع TVL حالي يبلغ 

 (اعتبارًا من 4 ديسمبر 2024).

يقع مشروع Thruster Finance في مرحلة التمويل الأولي في كاليفورنيا. تأسس في عام 2023 من قبل فريق مجهول الهوية وورد أنه ساهم في العديد من البروتوكولات الخمسين الأولى. في أبريل 2024، جلب Thruster انتباه وسائل الإعلام عندما 

 من عدة مستثمرين معروفين في مجال العملات المشفرة، بما في ذلك Pantera Capital و OKX Ventures.

كيف تعمل ثراستر فاينانس؟

يدعم ثراستر تداول الرموز لـ ETH، وهي العملة المشفرة الأصلية لـ Blast؛ وBLAST، العملة المستقرة الخاصة بالبلوك تشين؛ وUSDB؛ ومجموعة من الرموز داخل نظام Blast البيئي. مثل التبادلات الأخرى القائمة على AMM، يتداول المستخدمون مقابل تجمعات السيولة الممولة من قبل LPs الذين يكسبون رسومًا من المعاملات في كل تجمع على حدة.

تتضمن المنصة قسم التحليلات الذي يوفر معلومات محدثة وشفافة عن معدلات التبادل الحالية والرسوم المعنية، 

، مستويات السيولة وأداء التجمعات.

هناك أيضًا قسم المحفظة الذي يساعد المتداولين على تتبع استثماراتهم وعملياتهم عبر التجمعات ويوفر معلومات عن أرصدة ومكاسب المستخدمين وتعهداتهم في تجمعات السيولة وتخزين العملات.

بالنسبة للـ LPs، توفر المنصة نوعين من تجمعات التبديل: AMM العامل الثابت القياسي، وAMM السيولة المركزة. سنناقش هذين النوعين من التجمعات في القسم أدناه.

كما يقدم ثراستر فرص دخل عبر التخزين. المستخدمون الذين يقومون بتخزين العملة المشفرة الأصلية للمنصة، THRUST، يتم إصدار رموز veTHRUST لهم، والتي تمنحهم الحق في كسب الإيرادات من عمليات البروتوكول وفوائد بروتوكول أخرى.

على الرغم من أن ثراستر فاينانس يقدم منتجات متقدمة إلى حد ما، فإنه يهدف إلى جذب جميع أنواع مستخدمي DeFi، بدءًا من المبتدئين وحتى المحترفين المخضرمين. لتلبية هذا الهدف، توفر المنصة وضعين لواجهة المستخدم: الوضع البسيط والوضع الاحترافي.

وضع البسيط مناسب للمبتدئين والمستخدمين الأقل خبرة. يتميز بمخططات رمزية سهلة الاستخدام، ومعلومات حيوية عن الرموز والمسبح وتكاملات اجتماعية. وفي الوقت نفسه، تم تصميم وضع المحترف لمستخدمي DeFi ذوي الخبرة ويوفر أدوات إضافية لإدارة الطلبات، واستخدام الرافعة المالية واكتشاف الأصول.

الميزات الرئيسية لـ Thruster Finance

واحدة من أنواع مسابح المبادلة في Thruster تعتمد على نموذج AMM العامل الثابت. هذا نظام AMM قياسي، قدم لأول مرة بواسطة Uniswap v1 وتم تحسينه في Uniswap v2. في AMM العامل الثابت، يعتمد مسبح المبادلة على صيغة بسيطة، 

 تمثل كميات رمزين في المسبح و 

 هو ثابت يبقى نفسه بغض النظر عن

. يوفر مقدمو السيولة (LPs) السيولة عند أي نقطة سعر لزوج التبادل، بغض النظر عن كيفية تحرك معدل التبادل.

نموذج AMM ذو العامل الثابت يقدم العديد من المزايا، بما في ذلك البساطة وقابلية التنبؤ العالية نسبياً للعائدات لمقدمي السيولة.

ومع ذلك، قامت Thruster ببعض التعديلات على نموذج AMM ذو العامل الثابت الأصلي الذي تطوره Uniswap. أولاً وقبل كل شيء، قامت المنصة بتنفيذ مستويات رسوم مختلفة لأحواض التبادل. مع Uniswap v2، يتم فرض رسوم موحدة على جميع التبادلات — 0.3% لكل معاملة. ومع ذلك، فإن استخدام نفس المعدل، دون أخذ مستويات السيولة والنشاط لحوض معين في الاعتبار، ليس هو الحل الأكثر مرونة. تحد هذه البنية من مرونة الحوافز لمقدمي السيولة — المستفيدين الرئيسيين من عائدات رسوم التبادل. لهذا السبب، قامت Thruster بتطبيق نظام رسوم متدرج، حيث أن نموذج الرسوم التفاضلي مصمم لتشجيع توفير السيولة الأكثر نشاطًا واستهدافًا وتجارة الرموز.

ميزة أخرى فريدة من نوعها لنموذج AMM ذو العامل الثابت من Thruster هي الدمج المباشر لأنظمة مكافآت Blast، نقاط Blast وBlast Gold. بالإضافة إلى عائدات رسوم المعاملات، قد يتأهل مقدمو السيولة للحصول على نقاط ضمن هذه البرامج الولائية.

كما تقدم Thruster نوعًا أكثر تقدمًا من تداول العملات الرقمية وتوفير السيولة بناءً على نموذج AMM للسيولة المركزة. هذا هو التغيير في AMM الذي تم تقديمه لأول مرة في Uniswap v3. 

في مُبدّل السوق الآلي المُركّز، يمكن لمزودي السيولة توفير السيولة ضمن نطاقات سعرية محددة داخل تجمع. المزايا التي تتمتع بها السيولة المركزة على النموذج العادي للعامل الثابت عديدة، مثل كفاءة رأس المال الأكبر، والإمكانية المطلوبة لعائدات أعلى وتقليل معدلات 

. يوفر هذا النوع من مُبدّل السوق الآلي مرونة أكبر لمزودي السيولة من حيث تخصيص رأس المال الخاص بهم.

مزودو السيولة الذين يساهمون بأموالهم في تجمعات مُبدّل السوق الآلي للسيولة المركزة من Thruster يحصلون أيضًا على نقاط Blast وذهب Blast بالإضافة إلى الإيرادات من رسوم التبادل.

 هو أداة مستكشف البلوكشين لنظام Blast البيئي. من حيث الوظائف والتصميم، فهو مشابه جدًا لـ 

 لـ إيثيريوم. يسمح لك Blastscan بعرض إحصائيات مفصلة حول رموز العقود الذكية وعناوين 

 المستضافة على منصة الطبقة الثانية لـ Blast. على الرغم من أن Blastscan يغطي النظام البيئي بأكمله لسلسلة الكتل ولا يعد جزءًا محددًا من Thruster Finance، إلا أنه يمكن استخدامه من قبل LPs لسحب السيولة من مسابح التبادل الخاصة بـ Thruster.

يمكن للـ LPs إضافة السيولة فقط عبر واجهة المستخدم الخاصة بـ Thruster، ولكن يمكنهم استخدام إما الواجهة أو Blastscan عند إزالة السيولة التي تمت إضافتها مسبقًا. الطريقة الأخيرة ليست بديهية مثل الخيار الأول، ولكن قد تناسب المستخدمين الأكثر معرفة بالأمور الفنية الذين يعتادون على الاستخدام النشط لـ Blastscan.

ميزة مميزة لـ Thruster هي وفرة الحوافز الإضافية للمستخدمين بالإضافة إلى الدخل القياسي من رسوم المعاملات. تشمل المكافآت المقدمة على Thruster ذهب Blast، ونقاط Blast، وائتمانات Thruster. من الجدير بالذكر أن هذه المكافآت ليست مقصورة على LPs، حيث يمكن للمشاركين الآخرين في المنصة، مثل متداولي الرموز والمروجين، أيضًا توقع تلقي بعض أنواع هذه المكافآت.

نقاط Blast هي مكافآت تؤهلك للحصول على إسقاطات BLAST الرمزية. يقوم مشروع بلاست بتوزيع هذه النقاط على محافظ الأفراد المؤهلة وعناوين العقود الذكية التي تحتفظ بأرصدة من أي من الأصول الثلاثة — ETH،

 (WETH) أو العملة المستقرة لمشروع بلاست 

. قامت Thruster Finance بدمج توزيع هذه النقاط لمجمعات السيولة المحددة. يتم تخصيص النقاط لمزودي السيولة المؤهلين الذين يساهمون في هذه المجمعات.

بلاست جولد يمثل المكافآت التي يقدمها مشروع بلاست الطبقة 2 لـ

 (DApps) التي تساهم بفعالية في تطوير نظام البلوكشين البيئي. في الأساس، بلاست جولد هو مكافأة إضافية (فوق نقاط بلاست) يقوم بلاست بتوزيعها على تطبيقات لامركزية محددة في شبكته. Thruster Finance هي واحدة من مستلمي بلاست جولد. يمكن لمشروع التطبيق اللامركزي المستلم أن يستوعب مكافآت بلاست جولد أو يشاركها مع مجتمع المستخدمين الخاص بهم.

قررت شركة Thruster مشاركة مكافآت Blast Gold مع مجموعتي مجتمع المستخدمين الرئيسيتين لديها: مزودي السيولة والمقايضين للرموز. بالنسبة للمجموعة الأخيرة، فإن المقايضات التي تشمل ETH أو USDB مؤهلة للحصول على مكافآت Blast Gold.

بالإضافة إلى المكافآت المقدمة من Blast، صممت Thruster برنامج ولاء خاص بها، وهو Thruster Credits. تُمنح هذه الأرصدة لمزودي السيولة، المقايضين للرموز، المشاركين النشطين في الحملات على وسائل التواصل الاجتماعي التي تديرها Thruster وأولئك الذين يحيلون مستخدمين جدد إلى المنصة. تؤهلك أرصدة Thruster لعملية توزيع مجانية مستمرة لرمز THRUST، والتي تهدف إلى توزيع 7٪ من إجمالي الرمز على مختلف مجموعات المستخدمين المؤهلين.

THRUST هو العملة الرقمية الأصلية لتمويل Thruster. تم إطلاقه في 9 أكتوبر 2024، وهو 

 تم إصداره على شبكة Blast. عندما تقوم برهن رمز THRUST على منصة Thruster Finance، ستصدر لكVote Escrowed Thrust (veTHRUST)، وهو أصل يؤهلك للحصول على مجموعة من المزايا، بما في ذلك حصة من العائدات من رسوم البروتوكول، مكافآت إضافية لتوفير السيولة، مكافآت من المشاركة في التصويت على السلسلة و 

 على الميزات الرئيسية والتوجه المستقبلي للبروتوكول.

THRUST هو أصل ذو إمداد محدود، بإجمالي وإمداد أقصى يبلغ 500 مليون. كما ذكرنا سابقًا، 7٪ (أو 35 مليون) من إمداد الرموز مخصص للتوزيع عبر إنزال جوي لعدة مجموعات من المستخدمين المؤهلين. تشمل هذه المجموعات مقدمين مؤهلين، ومتداولي الرموز ومستلمي نقاط برنامج مكافآت Thruster، بما في ذلك ائتمانات Thruster. بدأ الإنزال الجوي في يوم حدث إنشاء رمز THRUST (TGE) في أوائل أكتوبر 2024، ومن المقرر أن يستمر لمدة 90 يومًا، حتى 9 يناير 2025.

أسهم تخصيص الإمداد الإجمالي لرمز THRUST حسب الرسم البياني أدناه:

يمكنك شراء رمز THRUST في سوق Bybit الفورية ك

. يمكنك أيضًا الاستفادة من 

 لكسب جزء من مجموع جوائز الإجمالي البالغ 2 مليون THRUST. لكي يتأهل المستخدمون الجدد للحصول على مكافأة 200 THRUST، يجب عليهم إما إيداع ما لا يقل عن 500 THRUST، أو إيداع ما لا يقل عن 100 USDT وتداول ما قيمته 100 USDT من THRUST عبر أول صفقة فورية لهم. وفي الوقت نفسه، يمكن لحاملي حسابات Bybit الحاليين أيضًا كسب مكافأة تصل إلى 1,000 THRUST من خلال تداول ما قيمته 500 USDT على الأقل من THRUST في سوق التداول الفوري. تستمر الحملة حتى 10 ديسمبر 2024، الساعة 8:59 مساءً بتوقيت UTC.

لقد شهد صناع السوق الآليون (AMMs) نموًا هائلًا منذ تقديم هذا المفهوم بواسطة Uniswap في عام 2018. لقد أضاف نموذج السيولة المركزة، الذي قد تم الترويج له مرة أخرى بواسطة Uniswap DEX، خيارات إضافية وتنوعًا لمقدمي السيولة. ومع ذلك، فإن هياكل الرسوم غير المرنة وواجهات المستخدم الضعيفة قد أعاقت التبني الأوسع لكل من توفير السيولة وتبادل الرموز على AMMs لسنوات. 

Thruster Finance هو إضافة في الوقت المناسب إلى مشهد DEX القائم على AMM، مع مزايا مثل واجهة سهلة للمبتدئين، ومستويات رسوم مختلفة بناءً على خصائص كل مسبح، ومجموعة متنوعة من المكافآت الإضافية – مثل Blast Gold وBlast Points، بالإضافة إلى الاعتمادات الخاصة بالتطبيق.

تقدم Thruster مجموعة شاملة من الخيارات لمتخصصي DeFi، وكذلك لأولئك الجدد في توفير السيولة القائم على AMM أو تداول الرموز. كل ما يحتاجه Thruster الآن هو الاعتراف الأوسع واعتماده من قبل مجتمع مستخدمي DeFi — وهي مهمة ليست سهلة أبدًا في مجال تنافسي حيث أمثال Uniswap، 

 (CAKE) لا يزالون يهيمنون بشكل كبير.

ثيراستر (THRUST): AMM متقدم لنظام بلاست البيئي

Bybit Learn

DeFi

تعرّف على ماهية هجوم السندويتشات في تشفير، وكيفية تعامل المهاجمين مع المعاملات في عمليات التبادل لامركزية، والخطوات الرئيسية لحماية نفسك من هذا الاستغلال.

EN_2409-T35020_Learn_Read_to_Earn_728x90.png

Skinny_Banner-1600x400.webp

(DEXs) لمتداولي العملات المشفرة العديد من الفرص والمزايا المميزة.

 تشفير  وفي الوقت نفسه، غالبًا ما تجذب هذه المنصات الجهات الخبيثة التي تعتزم التسبب في الضرر وتحقيق الربح على حساب المتداولين الزملاء غير المشتبه بهم. بينما 

 عند مناقشة التهديدات الفريدة على منصات التداول اللامركزية، فإن نوعًا آخر من الهجمات الضارة - هجوم السندويتشات - يحظى باهتمام أقل بكثير.

في الشكل الأكثر قياسية من هجوم السندويتشات، يحدد المتداول الذي لديه دوافع شريرة معاملة مبادلة معلق على سلسلة الكتل ويقدم طلبين - أحدهما قبل والآخر بعد المعاملة المستهدفة - للتلاعب سعر الأصل. يتمثل هدف المتهم في شراء الأصل قبل ارتفاع المتوقعة في السعر، ثم بيع بسرعة بعد تضخم السعر. ينتهي ضحية الهجوم بشراء الأصل السعر المتضخم ثم يشاهد بلا جدوى مع انخفاض السعر بعد ذلك.

هجمات السندويتشات - على الرغم من أنها أقل نشرًا من بعض نقاط الضعف الأمنية الأخرى في عالم 

(التمويل اللامركزي) - مدمرة للمتداولين الذين يقعون ضحية لهذه الاستغلالات.

 التمويل اللامركزي قد يخسر المتداول غير المدرك لاستهدافه مثل هذا الهجوم أموالاً كبيرة بسرعة ويُحذف، خاصةً إذا قدم أوامر أثناء مرحلة الهجوم.

والخبر السار هو أن هناك العديد من التدابير التي يمكن للمتداولين تنفيذها لتقليل احتمالية أن يصبحوا "ممتلئين" لشطيرة إفطار المهاجم. في هذا المقال، نلقي نظرة فاحصة على هجمات السندويتشات، ونوعيها الرئيسيين والطرق الرئيسية لتجنبها.

ما هو هجوم السندويتشات في تشفير؟

هجوم السندويتش هو النوع من المعاملات الضارة على منصات DEX حيث يحدد المهاجم عملية مبادلة معلق ويقدم طلبًا قبل المعاملة المستهدفة وقيامًا بعدها مباشرة من أجل التلاعب السعر الأصل. 

يقوم المتداول الخبيث "بتسديد" المعاملة معلق من خلال جاري الأمامي والخلفي جاري في وقت واحد، وبالتالي الاسم. ويتمثل هدفهم في شراء الأصل الذي يختاره المتداول غير المشتبه به السعر أقل، ثم بيع فورًا بعد معاملة جاري العكسي.

نتيجة لهجوم السندويتش، يشتري الضحية الأصل السعر متضخم مقارنة السعر. بعد معاملة تشغيل العكسي، ينخفض سعر الأصل، وينتهي الأمر بالضحية بأصل بقيمة أقل مما دفعوه مقابله. اعتمادًا على حجم التداول الضحية ونشاطه، يمكن أن تكون الخسائر الناتجة عن هجوم السندويتشات - أو سلسلة منها - مدمرة. هذه الهجمات شائعة جدًا في صفقات DEX، على الرغم من أنها الاستلام تغطية أقل من أشكال الاستغلال الأخرى، مثل هجمات القروض السريعة.

يمكن اعتبار هجمات السندويتشات شكلاً من أشكال 

. ومع ذلك، على عكس بعض أشكال المراجحة الأخرى، تضر هذه الهجمات المتداولين الذين يقعون ضحية لهم بشكل مباشر. يتلاعب مهاجم السندويتش عمدًا السعر - قبل معاملة الضحية وبعدها - من أجل تحقيق الربح على حساب الضحية. وعلى هذا النحو، فإن هذه الهجمات ليست سوى التلاعب بالسوق، ويتم إدانتها على نطاق واسع في مجتمع التمويل اللامركزي.

من الناحية الفنية، يمكن هجمات السندويتشات على منصات التداول لامركزية نظرًا للطبيعة العامة لسلاسل الكتل. تحتفظ كل البلوك تشين العامة بمعاملاتها معلق في 

، وهي غرفة انتظار للمعاملات قبل كتابتها أخيرًا في دفتر الأستاذ الدائم للسجلات.

  يبحث المهاجمون بنشاط في مجمع المعاملات غير المؤكدة عن المعاملات التي توفر إمكانات جيدة لهذه الاستغلالات.

كيف تتم نوبة الساندويتش؟

دعونا نفكر في كيفية حدوث هجوم السندويتش النموذجي عمليًا. 

لنفترض أن المتداول يقرر تقديم طلب مبادلة على 

 يرصد مهاجم السندويتش معاملة الضحية في القائمة معلق، ويقدم أمر شراء بسرعة لـ ETH، محاولًا تنفيذ معاملته جاري أولاً. نظرًا لطبيعة تقنية البلوكشين، هناك طرق للمهاجم لتحقيق ذلك (على سبيل المثال، عن طريق دفع رسوم الغاز أعلى لزيادة أولوية معاملته الخاصة). من خلال تنفيذ معاملتهم الخاصة أولاً، يستفيد المهاجم من السعر الأقل لـ ETH. نتيجة لأمر شراء، يزداد السعر ETH في مجمع التداول.

لذلك، عندما يمر أمر الضحية بتبديل USDT بـ ETH، يختلف السعر التنفيذ الفعلي عما كان يأمل فيه - ويكلف ETH الآن المزيد لذلك يتلقى الضحية الأصل السعر. كما يحدد الجاني موعدًا لمعاملة أخرى، ليتم تنفيذها بسرعة بعد معاملة الضحية. في هذه المعاملة التي جاري العكسي، يبيع الجاني ETH السعر المتضخم ويحقق الربح. نتيجة لمعاملة بيع، ينخفض السعر ETH، ويمتلك الضحية الآن أصلًا بقيمة أقل مما دفعوه مقابل ذلك.

أنواع نوبات السندويتشات

متداول السيولة مقابل متداول

هناك نوعان رئيسيان من هجمات السندويتشات. السيناريو الأكثر شيوعًا هو سيناريو متداول مقابل متداول. عادةً، يستخدم مهاجمو السندويتشات

 في منصات AMM لتنفيذ هجماتهم. في سيناريو متداول مقابل متداول، يتم تنفيذ عمليات المبادلة مقابل المجموعة ويكون الإعداد كما هو موضح أعلاه، مع محاولة متداول الخبيث التلاعب بأسعار الأصول من خلال وضع كل من معاملة جاري الأمامي ومعاملة جاري العكسي حول أمر الضحية.

مقدم السيولة مقابل متداول

يستخدم المهاجمون أيضًا تعديل هجوم السندويتش القياسي من خلال العمل كموفري 

. بينما يهاجم متلقي السيولة باستخدام معاملتين، يقوم المهاجمون بتنفيذ ثلاثة أوامر في وضع مقدم السيولة مقابل متداول.

في الأمر الأول، يزيل الجاني السيولة من مجمع المبادلات كطريقة جاري الأمامي، مما متزايد من 

  في المعاملة الثانية، يقومون بتنفيذ طريقة جاري العكسي عن طريق إضافة السيولة مرة أخرى لاستعادة الرصيد. وأخيرًا، يقومون بتبديل الأصل المستهدف - في مثالنا أعلاه، ETH للأصل الأصلي، وUSDT لاستعادة الرصيد الأصل في المجموعة إلى ما كان عليه قبل الهجوم.

عن طريق إزالة السيولة قبل تداول متداول، يتجنب مقدم السيولة دفع الرسوم عمولة (التي يتم مشاركتها عادةً بين الجميع مقدمي السيولة). وهذا يعني أنه يجب على متداول دفع المزيد بسبب زيادة انخفاض أسعار التداول، بينما يحتفظ مقدم السيولة بتخفيض العمولة.

الحماية من هجمات السندويتشات

) تدابير وقائية ضد هجمات السندويتشات من خلال إدخال معاملات غير مرئية في مجمع المعاملات غير المؤكدة تحمي بعض المنصات المستخدمين أيضًا من 

 (ذات القيمة القصوى القابلة للاستخراج)، وهو نوع من البوتات المستخدمة كثيرًا في هجمات السندويتشات.

 النوع  ومع ذلك، يجب على أي متداول في التمويل اللامركزي أيضًا اتخاذ تدابيره الوقائية الخاصة للحد من مخاطر الوقوع ضحية لهذه الهجمات. نسرد أدناه بعض الطرق الاستباقية التي يمكنك استخدامها لتجنب تحول أموالك إلى ساندويتش غني بالعصارة يملأ هجومًا ضارًا.

تعيين انخفاض أسعار التداول منخفض

معدلات انخفاض أسعار التداول هي الفرق بين التكلفة المتوقعة والفعلية لمعاملة المبادلة على البروتوكولات لامركزية. تسمح لك العديد من منصات DEX بتعيين معدلات انخفاض أسعار التداول مقبولة لصفقات المبادلة الخاصة بك. استخدم هذا الخيار بشكل نشط، حيث الميزات جانب انخفاض أسعار التداول السعر بشكل بارز في هجمات السندويتشات (خاصة في مقدم السيولة مقابل تباين متداول).

استخدم مجمعات سيولة أكبر

تتأثر تجمعات السيولة الأكبر بهجمات السندويتشات، وذلك بفضل وجود أموال وافرة تطفو حولها. كلما صغر حجم حمام السباحة الذي تستخدمه، المزيد تقلبات السعر الناتجة عن هجمات السندويتشات - وستعني تقلبات السعر المزيد تطرفًا شيئًا مزعجًا للغاية: خسائر أكبر من هذه الهجمات. 

ذلك، لاحظ أن مهاجمي السندويتشات هم الأكثر نشط على سندات DEX الكبيرة، مثل 

 (SUSHI). لذلك، يكون الأمر أقل حول حجم المنصة وأكثر المزيد حول أحجام السيولة في مجمع معين. يحب مهاجمو السندويتش حمامات السباحة ذات السيولة المنخفضة في صناديق DEX الكبيرة. وبالتالي، لا تخدعها بصمة أو سمعة الصناعة الكبيرة للمنصة. انتبه جيدًا لمستويات السيولة الفعلية المتاحة عادةً في المجموعة التي تهتم بها.

، حيث يقومون بتوزيع عملية تداول واحدة عبر مجموعات سيولة متعددة، مما يمكن أن يخفف من تأثير هجمات السندويتشات من خلال تقليل احتمالية استهداف مجموعة واحدة.

 تداول  بالإضافة إلى ذلك، نظرًا لأن مجمعات DEX تهدف إلى تنفيذ عمليات تداول المزيد كفاءة، فمن المزيد أن تواجه انخفاض أسعار التداول أقل عند استخدامها.

إحدى الطرق الرئيسية التي ينفذ بها مهاجمو السندويتشات تداول الشريرة هي دفع رسوم غاز أعلى 

 من خلال القيام بذلك، غالبًا ما يضمنون (على الرغم من عدم ضمان مطلقًا) تنفيذ معاملتهم جاري قبل تداول الضحية. يمكنك تقليل تعرضك لهذه الهجمات عن طريق دفع رسوم الغاز أعلى لمعالجة معاملتك من قبل عمال المناجم قبل تنفيذ أمر جاري الأمامي الضار.

استخدم المبادلات مركزي 

(CEXs)، بما في ذلك Bybit، محصنة من هجمات السندويتشات، حيث إن هذا النوع من الهجوم فريد من نوعه بالنسبة إلى DEXs.

 النوع  في حين أن التدابير المذكورة أعلاه قد تقلل (على الرغم من أنها لا تقضي مطلقًا) على مخاطر مثل هذه الهجمات، فإن إجراء تداولاتك على CEX هو الطريقة الوحيدة الموثوقة لتجنب إمكانية أن تصبح فريسة لمهاجمي السندويتشات تمامًا.

تستغل هجمات السندويتش الطبيعة غير المتزامنة بطبيعتها لطلب المعاملات على البلوكشين. على الرغم من أنها ليست رفيعة المستوى مثل هجمات القروض الوامضة البارزة، إلا أنها واسعة الانتشار في بورصات DEX وتكلف المتداولين بشكل كبير. لحسن الحظ، هناك عدة طرق لتقليل التهديد المحتمل من هذه الهجمات. من خلال التحكم بإحكام في معدلات انخفاض أسعار التداول الخاصة بك، واستخدام مجمعات السيولة الأكبر، ودفع الرسوم غاز أعلى لرفع أولوية طلباتك واستخدام منصات CEX، يمكنك تقليل مخاطر الوقوع ضحية لهجمات السندويتشات بشكل كبير.

ما هو هجوم السندويتشات في تشفير وكيفية الحماية منه