يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

البلوكشين

لن تتكبد الخسارة غير الدائمة إلا على الورق ولن تتحقق إلا بمجرد سحبها من مجمع السيولة. تعرّف على كيفية عملها.

يتمثل القطاع الشائع نسبيًا في 

 (التمويل اللامركزي) في تعدين السيولة، وهو الطريقة التي يضع بها المستخدمون عملاتهم المشفرة في مجمعات السيولة في 

 (LPs) مكافآت لزيادة السيولة المتاحة في بورصات DEX هذه للمشاركين في السوق للمبادلة.

تستخدم رموز AMM DEX هذه الخوارزميات التي تدفع صيغة إعادة موازنة العملات الرمزية للمجمعات، مما يسمح بالتبديل المستدام. ومع ذلك، يؤدي استخدام هذه الخوارزميات إلى تباين بين السعر الجديد للعملة المشفرة في مجمع السيولة السعر الأصلي الذي أودعته به LPs. يُعرف هذا الفرق في السعر باسم الخسارة غير الدائمة، ويصبح أكبر عندما يكون التغيير في السعر أكبر.

في هذا الدليل، سنناقش الخسارة غير الدائمة، والإيجابيات والسلبيات التي ينطوي عليها توفير السيولة، وكيف يمكنك تجنب مستوى الخسارة غير الدائمة أو تقليله.

مجمعات السيولة وصناع السوق الآليين (AMMs)

من أجل فهم كيفية عمل الخسارة غير الدائمة، من الضروري أن تكون على دراية بصناديق AMM ومجموعات السيولة.

تم تطوير مؤشرات DEX لتمكين تبادل العملات الرمزية التي لا تحتاج إلى استخدام وسيط موثوق. لا تترك الأصول محافظ المستخدمين أبدًا، ولا تكون في حيازة منصة أبدًا، على عكس استخدام منصة تداول مركزية (CEX) تحافظ DEX على اللامركزية من خلال خوارزميات AMM ومجموعات السيولة، وهما اختراعان قائمان على البلوكشين.

فهم صناع السوق الآليين (AMMs)

تعتمد نماذج سجل الطلبات التقليدية على مطابقة المشترين والبائعين من أجل تنفيذ المعاملات. عندما تستخدم AMM DEX ، فإنك تتداول مقابل مجموعات من العملات الرمزية بدلاً من المتداولين الآخرين، مع السيولة في المجموعة التي يوفرها الأشخاص ذوو المستوى المنخفض. على الرغم من أن تجمعات السيولة يمكن أن تتكون من عملات رمزية متعددة، إلا أنها عادةً ما تتكون فقط من مجموعتين من العملات الرمزية. يتم التحكم في النسبة العملات الرمزية المتاحة في هذه المجموعات من خلال الخوارزمية التالية:

قيمة كل نوع من العملات الرمزية في المجموعة.

 هو الثابت الثابت الذي يحافظ على ثبات إجمالي السيولة في المجموعة.

وفقًا لهذه المعادلة، تكون القيمة الإجمالية لكل مجموعة سيولة مساوية دائمًا لبعضها البعض. يخلق الثابت الثابت آلية تسعير تلقائي تحافظ على القيمة المتساوية لكل زوج عملات.

عادةً ما يتكون مجمع السيولة (LP) من عملتين مميزتين، يُعرفان باسم الزوج. على سبيل المثال، يشكل كل من DAI وETH زوجًا. تعادل ترجيح كلا العملتين العملتين الرقميتين في القيمة لتسهيل قيام المستخدمين بالتداول. يمكن أن يختلف عدد العملات الرمزية في كل مجموعة ولكن يجب أن تساوي القيمة الإجمالية لكل مجموعة بعضها البعض. على سبيل المثال، فيما يتعلق بقيمة الدولار، ستكون النسبة 50% DAI و50% ETH في هذه المجموعة.

تجمعات السيولة هي في الأساس عقد ذكي - الودائع القسرية من عملتين مميزتين مطلوبتين لتمكين المبادلات على DEX .

في تجمعات السيولة الأساسية، مثل تلك الموجودة في 

، هناك خوارزمية ثابتة قائمة على الصيغة تضمن بقاء قيم العملتين المشفرتين كما هي. علاوة على ذلك، تسمح الخوارزمية بتوفير السيولة، بغض النظر عن حجم تداول.

تقوم الخوارزمية بذلك من خلال 

زيادة سعر الرمز المميز 

 مع ارتفاع كميته المطلوبة.

 متزايد السعر الكمية  ونتيجة لذلك، يتم فرض السعر العملة الرمزية في مجمع السيولة بنسبة تلك عملة.

على سبيل المثال، عندما تشتري DAI من تجمع ETH/DAI باستخدام ETH، فإنك تقلل بشكل أساسي من إمدادات DAI في تجمع ETH. في الوقت نفسه ، يزداد توريد ETH مع إضافة ETH إلى مجموعة ETH/DAI. في مثل هذا الموقف، تزيد الكمية ETH وتقل DAI، مما يؤدي إلى أن تساوي كل ETH قيمة أقل من DAI. 

ونظرًا لأن هذه المجموعات تقدم تجربة تداول أفضل، فقد بدأت بعض الأنظمة في تحفيز مقدمي السيولة برموز إضافية لتوفير السيولة لبعض المجموعات. تُسمى هذه العملية المزيد شيوعًا تعدين السيولة.

ما هي الخسارة الدائمة؟

عندما إيداع في مجمع سيولة ويتغير السعر العملات الرمزية مقارنةً بوقت إيداع، يُشار إلى ذلك باسم الخسارة غير الدائمة. 

هناك طريقة أخرى للنظر في الخسارة غير الدائمة وهي عندما توفر السيولة عن طريق إيداع عملتين مشفرة في مجمع السيولة، وتحقيق ربح أقل مما كنت ستحققه ببساطة من خلال الاحتفاظ بالعملتين المشفرتين. ويحدث عندما يتغير السعر السوق للعملة المشفرة، مما يقلل من قيمة العملة المشفرة التي أودعتها في مجمع سيولة أقل من قيمته السوقية الحالي. تكون الخسارة أكبر مع تغير أكبر في السعر.

يمكن إلغاء الخسارة غير الدائمة إذا عاد السعر الرمز المميز إلى قيمته السابقة، مما يجعل الخسارة "غير دائمة" أو "مؤقتة". ومن المهم أيضًا أن تتذكر أن هذه الخسارة لا تراعي الرسوم التداول التي الاستلام المستثمرون في منصة توفير السيولة، مما قد يؤدي إلى إلغاء الخسائر.

إذا قام المستثمرون بإزالة عملاتهم المشفرة من المجموعة، تتحقق الخسارة غير الدائمة. من أجل تعويض هذه الخسارة، تمتلك المجمعات الرسوم تداول تذهب إلى موفري السيولة لتعويض خسارتهم غير الدائمة.

ما هي المجمعات المعرضة للخسارة الدائمة؟

بعض حمامات السباحة المزيد عرضة للخسارة غير الدائمة من غيرها. وعادةً ما تحتوي هذه المجموعات على عملات مشفرة متقلبة. إذا كان السعر العملة المشفرة متقلبًا لفترة من الوقت، فإنه يؤدي إلى زوج عملات مشفرة محفوف بالمخاطر، حيث من المرجح أن تؤدي تقلبات السعر إلى خسارة غير دائمة.

وبالمثل، فإن المجموعة التي تحتوي على عملات مشفرة مرتبطة، مثل مجمع السيولة الذي يتكون من ETH والعملات المشفرة المرتبطة بـ ETH مثل frxETH أو USDT و USDC المرتبطين بالدولار الأمريكي، لن تتعرض لخسارة غير دائمة مع تحرك الأسعار بالتوازي مع بعضها البعض. 

يمكنك اتخاذ بعض الاحتياطات، التي تمت مناقشتها بمزيد من التفصيل في هذه المقالة، لتجنب الخسارة غير الدائمة.

كيف تحدث الخسارة الدائمة في التمويل اللامركزي؟

لنستخدم مثالاً: بصفته مزود السيولة، يحصل جاك على 1 ETH و100 USDT. وفقًا لمفهوم AMM، يجب أن تكون الرموز المخزّنة ذات قيمة مكافئة. وبالتالي، فإن ETH الأول الخاص بـ Jack سيكون مساويًا من حيث القيمة لـ 100 USDT. في هذه اللحظة، تُترجم حصص جاك إلى 10% من إجمالي 10 ETH و1,000 USDT في مجمع السيولة.

بعد أسبوع واحد، يساوي السعر 1 ETH 400 USDT. وبالتالي، فإن المجموعة غير متوازنة الآن لأن 10 ETH تساوي 4,000 USDT ولكن يتم إقرانها بـ 1,000 USDT فقط. 

سيكتشف المُراجِعون سريعًا عدم كفاءة التسعير هذه في هذا المجمع شراء ETH من المجمع باستخدام USDT، وإزالة ETH وإضافة USDT، حتى تساوي القيمة الإجمالية لـ ETH في المجمع القيمة الإجمالية لـ USDT في المجمع، والمعروفة أيضًا باسم إعادة توازن المجمع. في هذه الحالة، سيعيد المضاربون توازن المجموعة حتى يتبقى 5 ETH و2,000 USDT، حيث إن 5 ETH عند 400 USDT يساوي 2,000 USDT. 

لمعرفة ما إذا كان جاك سيعاني من خسارة أو ربح غير دائم من حصصه، سيتعين عليه سحب 10% من حصته من مجمع السيولة البالغ 0.5 ETH و200 USDT، والذي يبلغ 400 دولار:

0.5 ETH × 400 دولار = 200 دولار

200 USDT + 200 دولار = 400 دولار. ومع ذلك، كان جاك سيجني 500 دولار إذا احتفظ بـ ETH و USDT لأن 1 ETH قد زادت قيمته إلى 400 دولار.

من خلال توفير السيولة في AMM، تكون أرباح جاك أقل بنسبة 50% مما كانت ستكون عليه إذا احتفظ بعملاته المشفرة. 

تُسمى هذه الخسارة "غير دائمة" لأنها لا تتحقق قبل سحب مركز الضغط المنخفض. أيضًا، إذا عادت قيمة ETH إلى 100 USDT في المثال أعلاه، فسيتم عكس الخسارة. لذلك، فهي 

 تتغير مع الدينامية في السوق.

مثال على خسارة الدولار الأمريكي

كما نوقش أعلاه، لا يواجه مقدمو السيولة دائمًا انتكاسًا نقديًا بسبب الخسارة غير الدائمة. ومع ذلك، يمكن أن يحدث ذلك في بعض الحالات، مثل المثال أدناه.

لنفترض أن لديك ما قيمته 500 دولار من عملتين مشفرة. سنستخدم UNI وETH لهذا المثال. لنفترض أن لديك 150 UNI و1 ETH، وأن 1 ETH تساوي 150 UNI، وأن القيمة الإجمالية لكل منها هي 500 دولار. ومع ذلك، بمجرد إيداع كلتا العملتين في المجموعة، ستختلف النسبة، حيث ستتقلب العملات من حيث السعر عند حدوث عمليات تداول في السوق.

وبالتالي، استنادًا إلى 

، قد يكون لديك المزيد من ETH أو المزيد في المجموعة. إذن، ماذا يحدث عندما يختلف المعدل عن الوقت الذي أودعت فيه العملتين؟ ستعاني من خسارة غير دائمة بمجرد سحب العملات المشفرة من مجمع السيولة.

ضع في اعتبارك أن الأسعار قد تغيرت منذ أن أودعت العملات لأول مرة. لذلك، عند سحب، قد يكون لديك المزيد عملة واحدة أو عملة أخرى أقل - أو العكس.

ماذا لو كنت قد احتفظت الأصول للتو ولم تقدمها كسيولة؟ سيكون لديك المزيد من كلتا العملتين، مما قد يترجم إلى قيمة أعلى.

للحصول على حساب خسارة غير دائم متقدم باستخدام المعادلة، 

عندما تصبح LP وتوفر السيولة لـ AMM DEXs، ستحصل الاستلام مكافآت في شكل الرسوم. ومع زيادة نشاط التداول وارتفاع التقلب، تزداد المكافآت التي يحصل عليها أصحاب المؤشرات المنخفضة أيضًا. وبالتالي، مع حجم التداول كافٍ على المنصة، من المرجح أن تكون الرسوم المتراكمة التي يكتسبها أصحاب المشاريع المحدودة قادرة على تغطية خسائرهم غير الدائمة، مما يجعل توفير السيولة مربحًا.

المزيد، بدأت رموز AMM DEX أيضًا في مكافأة LP برموز الحوكمة الخاصة بها. تشمل الأمثلة UNI وCRV وBAL. يمكن استخدام هذه العملات الرمزية إما في مكان آخر في منظومة التمويل اللامركزي أو تداولها في البورصات لتحقيق ربح.

ومع ذلك، تعتمد ربحية كونك شخصًا منخفض التكلفة بشكل كبير على الوقت والتجمع الذي تختار توفير السيولة له. غالبًا ما يكون انتقاء مجمع ذي نشاط تداول مرتفع مدعومًا بظروف السوق مربحًا لأشخاص منخفضي المستوى.

ويتمثل العيب الأبرز في تجمعات السيولة في الخسارة غير الدائمة، لأنها قد تحدث بغض النظر عن الاتجاه الذي يتحرك فيه السوق.

كيفية تجنب الخسارة الدائمة

في بعض الحالات، إذا كان السوق متقلبًا، فإن الخسارة غير الدائمة لا مفر منها، نظرًا لأن الأسعار لا بد أن تتقلب. ومع ذلك، يمكنك اتخاذ بعض الخطوات للتأكد من تجنب الخسارة غير الدائمة - أو على الأقل لا تعاني من ضربة أثقل عندما تتحرك الأسعار.

استخدام زوج العملات المستقرة

إذا كنت ترغب في تجنب الخسارة غير الدائمة تمامًا، فيمكنك التفكير في توفير السيولة لزوج العملات المستقرة. على سبيل المثال، إذا وفرت السيولة باستخدام USDT و USDC، فلن يكون هناك خطر خسارة غير دائمة، حيث إن أسعار العملات الثابتة من المفترض أن تكون مستقرة.

ومع ذلك، فإن الجانب السلبي الرئيسي لهذا النهج هو أنك لن تستفيد من أي ارتفاع في السوق. إذا كنت تعدين السيولة في سوق الأسهم المتصاعد، فلا فائدة من الاحتفاظ بالعملات الثابتة، لأنك لن الاستلام أي عوائد عليها.

ومع ذلك، إذا كنت تُعدين السيولة في سوق الكحوليات، فحاول توفير السيولة مع العملات المستقرة واربح الرسوم التداول. بهذه الطريقة، ستحقق أرباحًا من خلال الرسوم التداول دون فقدان أي أموال.

كيفية تجنب الخسارة الدائمة عند توفير السيولة في التمويل اللامركزي