يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

صانعو السوق الآليون (AMM) هم سمة رئيسية للبورصات لامركزية (DEXes). اقرأ الجميع شيء عنها هنا.

استخدمت العملات المشفرة مفهوم اللامركزية لمجموعة متنوعة من الخدمات المختلفة. الخدمة المستخدمة على نطاق واسع في العملات المشفرة هي المالية لامركزية (

) وينظر إليها بشكل متزايد كبديل للخدمات المالية التقليدية أو مركزي (CeFi).

 فقد لا يكون التفاوض على السعر بين المستخدمين هو الأرخص والأكثر كفاءة نظرًا لأن التحديثات المستمرة مطلوبة، مما يؤدي إلى انخفاض السيولة. لحل هذه المشكلة، ظهر بروتوكول تبادل جديد يُعرف باسم صانع السوق الآلي (AMM). في هذه المقالة، سنتعمق في AMM وكيفية عمله. لفهم أساسيات AMM، تحتاج أولاً إلى معرفة ما هي البورصات لامركزية وصناع السوق.

ما المقصود المنصات اللامركزية (

 (DEX ) هو التبادل الذي لا يتطلب من أطراف ثالثة تنظيم المعاملات. توفر هذه الأنواع من التبادلات وظائف مختلفة تشبه التبادلات التقليدية، مثل دفاتر الطلبات أو أنظمة المطابقة أو وظائف الأمان. عادةً، يتم تطوير التبادلات لامركزية وإطلاقها كتطبيقات لامركزية (

يتم تنظيم كل DEX من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي مجموعات من الرموز التي تُستخدم تشغيل خدمة، دون الحاجة إلى سلطة مركزية. إذًا ما هي الميزات المميزة الرئيسية التي يجلبها الافتقار إلى السلطة المركزية للتبادلات؟

البورصات لامركزية مقابل مركزي 

عندما يتعلق الأمر بأوجه التشابه، توفر كل من المنصات اللامركزية (DEX) منصة تداول مركزية (CEX) تبادل العملات المشفرة باستخدام مكان تداول ونظام مطابق. ومع ذلك، هناك اختلافات رئيسية بين DEX CEX فيما يلي بعض من أهمها.

ينطوي اللامركزية على عدم الكشف عن الهوية. يظل الأشخاص الذين يستخدمون رموز DEX مجهولي الهوية نظرًا لأنهم غير مطالبين بالكشف عن المعلومات الشخصية منصة ومع ذلك، يمكن للسلطات الوصول إلى معلوماتك الشخصية وتاريخ منصة باستخدام EXs السجل. على سبيل المثال، تطلب البنوك منك تقديم وثائق شخصية حتى تتمكن من منصة الأصول

مع DEX ، لديك تحكم كامل في الأصول. لا يمكن لأي كيان الوصول إلى الأصول أو استخدامها بأي طريقة أخرى. تتمتع البورصات مركزي بإمكانية الوصول إلى الأصول، مما يتيح لها استخدام أموالك. 

عند استخدام DEX ، لا توجد احتمالية لحدوث خطأ بشري نظرًا لأن المنصة تعمل باستخدام العقود الذكية. علاوة على ذلك، لا يمكن اختراق DEX من الناحية العملية، لأن المتسلل سيحتاج إلى التحكم في غالبية الشبكة، وهو أمر مستحيل من الناحية الفنية. ومع ذلك، من الجدير بالذكر أن العقود الذكية نفسها معرضة للخطأ إذا كان لديها عيب في ترميزها. قد يعني هذا أضرارًا محتملة منصة والأشخاص الذين يستخدمونها حيث لا يمكن تغيير العقود الذكية بمجرد إطلاقها. 

يمكن أن تؤثر القيود أو اللوائح أو عمليات إيقاف التشغيل الحكومية بشكل كبير على CEX. ومن ناحية أخرى، يعتبر DEX عائقًا أمام هذه القرارات. قد لا يكون لأي قرار حكومي أي تأثير مباشر تقريبًا على هذه التبادلات.

تعد السيولة أحد أهم مكونات التبادل. نظرًا لأن CEXs تتطلب أن تعتني السلطة المركزية بالمعاملات، فإنها تجعل المعاملات أسرع بكثير مقارنةً بمعاملات DEX. 

عادةً ما يكون DEX بسرعات أبطأ نظرًا لأنه يجب التحقق من المعاملات من قبل عمال المناجم. لذلك، فإن أحد الأسباب التي تجعل بعض الأشخاص لا يزالون يفضلون التبادلات مركزي هو السيولة العالية للتبادل الأول مقابل السيولة المنخفضة للتبادل الأخير.

عادةً ما تكون بورصات السوق المالية سهلة الفهم والاستخدام. إن عمليات منصة ليست معقدة بشكل أساسي. وعلى الجانب الآخر، قد يبدو DEX محيرًا في البداية بسبب اللامركزية. ونتيجة لذلك، تعمل العديد من التبادلات لامركزية على تعزيز المزيد من البساطة.

كما يوحي الاسم، ينطوي صنع السوق على صنع السعر الأصول. يشارك صانعو السوق في سيولة منصة من خلال الترويج لوسيط تفاوض للمشتري والبائع. يريد البائع بيع الأصول السعر محدد، بينما يريد المشتري شراء بعض الأصول السعر مختلف. ينطوي صنع السوق على إيجاد الأسعار والكميات بين مختلف المشترين والبائعين.

لنأخذ مثالاً افتراضيًا. يرغب الشخص "أ" في بيع 10 

 السعر 40,000 دولار لكل BTC. يرغب الشخص "ب" في شراء 6 BTC السعر 35,000 دولار لكل منها. يدفع صانع السوق الشخص A لخفض السعر المطلوب إلى حوالي 37,000 دولار بينما يقترح على الشخص B ارتفاع السعر الشراء إلى 37,000 دولار. يتم تسجيل هذه الطلبات في سجل الطلبات. وبهذه الطريقة، يتم بيع BTC من خلال إيجاد أرضية مشتركة بين المشتري والبائع. توجد طريقة التفاوض هذه بالفعل مع التبادلات مركزي. سبب ارتفاع 

النتيجة السلبية لصناعة السوق هي انخفاض أسعار التداول يشير انخفاض أسعار التداول إلى شراء أو بيع أصل السعر غير مرغوب فيه. يحدث هذا عندما تكون السيولة منخفضة للغاية، بسبب عدم رغبة المشاركين في السوق في تداول السعر المطلوب. 

الآن بعد أن فهمنا الفكرة الرئيسية صانع السوق، لننتقل إلى مصطلح جديد: صانع السوق الآلي (AMM).

ما هو صانع السوق الآلي (AMM)؟

إذا أصبح صنع السوق ممكنًا من خلال الكيانات التي تنظم المعاملات وتعزز بيئة التفاوض، ماذا عن البورصات لامركزية - التي ليس لها سلطة مركزية؟

كما هو مقترح، تستخدم التبادلات لامركزية العقود الذكية لتنظيم كل عملية دفع وخدمة. عندما يتعلق الأمر بشراء أو بيع الأصول، لا يزال بإمكان المشاركين في السوق التفاوض. ومع ذلك، لا يمكن تغيير العقود الذكية. للتأكد من أن البائع يخفض السعر البيع أو أن المشتري يرفع السعر الشراء، يجب أن تحاول العقود الذكية باستمرار الوصول إلى أرضية مشتركة. قد يكون إصدار عقد ذكي جديد في كل الوقت يغير فيها المشاركون طلبهم مكلفًا، وقد يستغرق الأمر الوقت طويلاً حتى تكتمل المعاملة أخيرًامكتمل بسبب هذه المشكلة، تم إنشاء بروتوكول DEX جديد يُعرف باسم صانع السوق الآلي (AMM). 

تحتوي AMM على خوارزمية تسعير، وهي صيغة قد تختلف من منصة إلى منصة. الصيغة الأكثر شهرة هي التي تستخدمها Uniswap: x * y = k 

باستخدام هذه الخوارزمية، تحافظ AMM على التفاوض العادل بين طرفين. وبعبارة أخرى، فإن AMMs هي عقود ذكية تجري المفاوضات والمعاملات دون سجل الطلبات وقد تمكنت صناديق AMM من ارتفاع سيولة العملات المعدنية والعملات الرمزية في عالم العملات المشفرة.

كيف يعمل صانع السوق الآلي؟

تستلزم صيغة x * y = k أن تختلف النسبة المئوية لتغيرات السعر في عملية التفاوض بناءً على عدد الرموز المميزة التي تمتلكها. كلما المزيد عدد العملات الرمزية في المعادلة، قل التغير في السعر عند التفاوض. وهذا يعني أنك قد لا بيع أصلك السعر أقل بكثير من السعر المطلوب، أو شراء أصلًا السعر أعلى بكثير من السعر المناسب. 

إذا كان لديك عدد أقل من الأصول المشاركة في المعاملة، فقد يكون تغيير النسبة المئوية أعلى قليلاً، ولكن لا تزال احتمالية انخفاض أسعار التداول أقل لأن كل شيء يتم تشغيله آليًا.

ما الذي يحققه AMM؟ لا تحتاج بالضرورة إلى العثور على متداول آخر من أجل شراء الأصول أو بيع. لذلك، لا تحتاج إلى العثور على أطراف مقابلة. عند استخدام بورصات DEX مثل البورصة، يتم إجراء تداول تلقائيًا، مما يتيح إجراء معاملة كاملة من نظير إلى نظير، وهي الفكرة الرئيسية لللامركزية نفسها.

ولكن منطقيًا، بدون نظير، لن يكون هناك أي صانعي سوق. إذن كيف يحدث صنع السوق بدون نظير؟ ويتم تحقيق ذلك من خلال مقدمي السيولة (LPs). 

تجمعات السيولة هي مجموعات من الأموال تأتي من مقدمي السيولة. يحصل مقدمو السيولة هؤلاء على الرسوم لتمويل هذه المجمعات كحافز لمواصلة تمويلها. تختلف متطلبات التمويل من منصة إلى منصة. على سبيل المثال، 

، إذا قام الأشخاص الذين يقدمون عملات افتراضية إيداع نوعين من العملات الرمزية، فإنهم يقومون إيداع حوالي 50% لكل نوع. 

والسبب في ضرورة قيام أخصائيي LP بذلك هو أنه يجب أن يكون هناك عدد مكافئ من نوعين من العملات الرمزية في المجموعة بحيث يمكن أن تكون صيغة AMM صالحة. لوضع الأشياء في منظورها، إذا كانت قيمة y تساوي 0 في الصيغة x * y = k، إذن k = 0، وهو أمر غير منطقي - لأنه قد يعني أيضًا أنه لا توجد رموز للمتغير "y".

يمكن لأي شخص أن يكون مزود سيولة، مما يعني أنه يمكن لأي شخص أن يصبح صانع السوق. تذهب نسبة 0.3% من الرسوم المعاملات إلى مؤشرات السيولة، مما يجعل تجمعات السيولة طريقة جيدة لكسب دخل ثابت. تمتلك تجمعات السيولة مثل Uniswap أسهمًا متساوية لكل مقدم سيولة. ونتيجة لذلك، بغض النظر عن مقدار إيداع في المجمع، يمكن مكافأتك بنفس المعدل المستخدم الذي قام بإيداع المزيد بكثير منك.

تحاول تجمعات السيولة جذب المزيد من مقدمي السيولة لتمويل المجموعة. ويتم القيام بذلك لتجنب انخفاض أسعار التداول، مما يؤدي إلى زيادة حجم العملة المشفرة.

جدير بالذكر أن رموز DEX في شبكة Ethereum تتطلب استخدام رموز

 فقط لتمويل تجمعات السيولة. 

ومع ذلك، لا يلزم بالضرورة الحصول على إذن من Uniswap إيداع في حمام السباحة. تسمح Ethereum للأشخاص بإطلاق عملاتهم الرمزية الخاصة بهم، ويمكن للأشخاص إدراج هذه العملات الرمزية في رموز DEX ومجموعات السيولة مثل Uniswap.

ما هي الخسارة الدائمة؟

ولكن هل سيكون التمويل في تجمعات السيولة متوازنًا إذا كنت إيداع 50% في ETH و50% أخرى من مشروع أصغر بكثير؟ نظرًا للتقلب العالي للعملات المشفرة، يمكن أن تتغير النسبة العملات الرمزية المودعة بشكل كبير، خاصةً عند وجود هذه الاختلافات بين العملتين الرمزيتين. يحدث هذا عند حدوث خسارة غير دائمة. تعني الخسارة غير الدائمة في المجموعة أن أصلك يفقد القيمة بسبب تقلبات السعر المفاجئة من التغير في النسبة. 

ومع ذلك، هناك سبب يُطلق على هذه الخسائر "الدائمة". يمكن أن يكون التغيير في النسبة مؤقتًا، ويمكن أن يعود السعر إلى السعر الأولي. لهذا السبب، يجب عليك عدم سحب الأموال قبل عودة الأسعار إلى السعر الأصلي، وإلا فقد تواجه خسائر مالية ضخمة. 

على الرغم من الخسائر غير الدائمة، إلا أن تجمعات السيولة مثل Uniswap لا تزال مربحة للغاية بسبب الرسوم التداول التي يدفعونها لمقدمي السيولة. علاوة على ذلك، تعمل تجمعات السيولة مثل الموازن على تعديل نسب العملات الرمزية ديناميكيًا بعد فترة الوقت معينة. وهذا يمنح موفري السيولة مساحة لتغيير استراتيجية الإيداع الخاصة بهم، بحيث يتم تجنب الخسائر غير الدائمة.

هناك أيضًا عملات ثابتة في سوق تشفير التي تظل قيمتها المزيد استقرارًا من تلك الخاصة بالعملات المشفرة الأخرى. يضمن إيداع هذه العملات في مجمعات السيولة تقريبًا التخلص من مخاطر الخسارة غير الدائمة. ولهذا السبب، لا تسمح بعض تجمعات السيولة إلا إيداع العملات المستقرة.

باختصار، قام صانعو السوق الآليون بزيادة سيولة البورصات لامركزية، بالإضافة إلى خيار جديد لجني الأموال المربحة لمقدمي السيولة. نظرًا لكونها جوهر التمويل اللامركزي، أصبحت صناديق AMM واحدة من أهم الابتكارات في العالم لامركزية. قد يكون لعمليات AMM عيوبها، مثل الخسائر غير الدائمة، ولكن الفوائد التي تأتي معها المزيد أهمية بكثير. كموضوع، لا يزال AMM مفهومًا جديدًا نسبيًا في كل من عالم المالية والتكنولوجيا. هناك أمر واحد مؤكد: ومن المرجح أن يتم تشكيل AMM في ميزة أفضل التمويل اللامركزي في المستقبل، مما قد يؤدي إلى ارتفاع السيولة وخفض الرسوم في سندات DEX المزيد