يغوص تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات المشفرة في الأحداث الكلية، والوضع الحالي للعملات المشفرة والإشارات التجارية من حجم التداول الفوري، وكذلك العقود الآجلة والخيارات والعقود الدائمة.

جلبت نهاية العام لانتهاء صلاحية الخيارات في ديسمبر انخفاضًا غير متوقع حيث انخفضت التقلبات المحققة إلى أدنى مستوياتها خلال الشهر. ظلت الفائدة المفتوحة للمبادلات الدائمة مستقرة، مما يشير إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط ضد الخيارات المنتهية، مما ساهم على الأرجح في التقلبات الهادئة. 

بينما لم يُعاد استثمار معظم الفائدة المفتوحة المنتهية في البيتكوين (BTC) والإيثريوم (ETH)، ظل التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء متسقًا. ومن الجدير بالذكر أن خيارات الإيثريوم تسعر مستويات أعلى من التقلبات الضمنية مقارنة بالبيتكوين، خاصة للانتهاء الأقصر، مما يؤدي إلى هيكل زمني مسطح للإيثريوم، بينما يوفر البيتكوين تعرضًا أرخص للخيارات.

في الأسواق الدائمة، قادت التقلبات المنخفضة والتحركات الفورية الطفيفة إلى أن تعكس معدلات التمويل لمعظم التوكنات الشعور العام للسوق طوال موسم العطلات. من الجانب الخاص بالخيارات، يكون الهيكل الزمني للبيتكوين أقل بشكل ملحوظ وأكثر انحدارًا من نظيره في الإيثريوم، مع انخفاض التقلبات المحققة الآن إلى ما دون مستويات التقلبات الضمنية، مما يبرز تغيرًا مثيرًا في ديناميات السوق.

يرجى الاطلاع على أبرز النقاط في التقرير.

استمرار الفائدة المفتوحة الثابتة وسط انتهاء صلاحية الخيارات لنهاية العام

على الرغم من أن الفائدة المفتوحة لكل من العقود الدائمة لبيتكوين وإيثر لم تعد إلى مستوياتها المرتفعة في أوائل ديسمبر 2024، إلا أنها ظلت قوية طوال حدث انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسي لنهاية العام. 

يشير هذا إلى أن هذه الأسواق لم تُستخدم بشكل كبير للتحوط من دلتا

 بدلاً من ذلك، انخفضت أحجام التداول بشكل ملحوظ خلال موسم العطلات الشتوية، متزامنةً مع انهيار في التقلب المحقق إلى أدنى مستوياته في ديسمبر 2024.

الحفاظ على انحدار منحنى خيارات بيتكوين أثناء توازي الشراء والبيع

لم يتسبب انتهاء صلاحية خيارات نهاية العام في ديسمبر في الارتفاع المتوقع في التقلب؛ بل على العكس، انخفضت التقلبات المحققة إلى الطرف الأدنى من نطاقاتها الأخيرة. يظل هيكل الفترات الزمنية للتقلبات الضمنية حاداً مقارنةً بسلوكها الأخير وإيثير، مع تقلب ضمني للأمد الأطول حوالي 57٪، وتداول خيارات الأسبوع الواحد بسعر مراكز متوسطة أقل بنحو خمس نقاط. لم يتم بعد تدوير الكثير من الفائدة المفتوحة المنتهية الصلاحية إلى مراكز جديدة، مما يحافظ على توازن محايد بين الخيارات البيعية والشرائية. وبالتالي، فإن تموضع سوق الخيارات لعملة BTC يعتبر نسبيًا محايدًا، ويفتقر إلى النفوذ الذي كان يمتلكه في بداية ديسمبر 2024.

انتهاء صلاحية كبير لخيارات ETH لا يسبب تقلبات

الارتفاع المتأخر في تقلبات الأسعار المحققة في ديسمبر لم يحمل إلى العام الجديد، حيث يظهر سعر ETH الفوري تقلبًا أقل من تقلب الأسعار الضمني قصير الأجل. ومن المثير للاهتمام أن هيكل مدرج التقلبات الضمني قد شهد انحدارًا وتسطيحًا جديدًا خلال الأسبوع الماضي، مقارنة بملف BTC الذي أصبح أكثر حدة قليلاً. هذا يشير إلى أن سوق خيارات ETH يتوقع تقلبًا أكبر في تحركات الأسعار الفورية على المدى القصير. 

على الرغم من انتهاء صلاحية كبير للفائدة المفتوحة لعقود الخيارات في نهاية ديسمبر 2024، والتي لم تؤدِ إلى تدوير في استحقاقات لاحقة، إلا أن خيارات الشراء تواصل الهيمنة على السوق وزادت في بداية 2025.

مستوى متقدم

تقرير تحليلات مشتقات العملات المشفرة من بايبت وإكس بلوك شولز (2 يناير 2025): خيارات البيتكوين تستمر في رؤية التوازن بين العقود ذات الحق والالتزام بالشراء، مع توقع انخفاض تقلبات السوق على المدى القصير

اكتشف FLock، منصة لامركزية تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي.

يعتبر الذكاء الاصطناعي (AI) في وضع يؤهله لتحويل العديد من الصناعات، لكن تطويره غالبًا ما يثير تساؤلات حول الخصوصية والتحكم والشمولية. 

 هو منصة لامركزية فريدة تعمل على ديمقراطية تدريب الذكاء الاصطناعي، وضبطه الدقيق وتنفيذ الاستدلال. من خلال بنيته التحتية المدعومة بتقنية البلوكشين، يضمن FLock الشفافية والأمان واتخاذ القرارات المعتمد على المجتمع، مما يمهد الطريق لنماذج الذكاء الاصطناعي التي تتماشى مع القيم المجتمعية الراسخة. 

في هذه المقالة، سنستكشف كيف يلام ركز FLock تدريب الذكاء الاصطناعي، وميزاته الرئيسية وأثره المحتمل على المطورين والمجتمعات والمستخدمين.

 تحدث ثورة في طريقة تطوير وتدريب ونشر نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال استخدام تقنية البلوك تشين ونهج جديد يسمى 

، تعالج FLock المشاكل الأساسية في تطوير الذكاء الاصطناعي مثل التحكم المركزي، وغياب الشفافية، ومشاكل الخصوصية.

تتمثل المهمة الأساسية لـ FLock في ديمقراطية الذكاء الاصطناعي من خلال تمكين المجتمعات من المشاركة مباشرة في إنشاء وتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. من خلال التعلم الفيدرالي، تقوم FLock بتدريب نماذج الذكاء الاصطناعي عبر العديد من الأجهزة أو الخوادم اللامركزية. تضمن هذه الطريقة بقاء البيانات محلية، مما يلغي الحاجة لتبادل البيانات الخام مع إتاحة تدريب نماذج قوية. من خلال لامركزية عملية التدريب، لا تحمي FLock الخصوصية الفردية فحسب، بل تعزز أيضًا نظامًا بيئيًا أكثر شمولاً يتعاون فيه أصحاب المصلحة المتنوعون.

ما يميز FLock هو تكاملها مع 

. يضمن هذا أن جميع المساهمات - سواء كانت بيانات أو قوة حوسبة أو تعليقات - يتم تسجيلها بشفافية ومكافأتها بشكل عادل. دفتر الأستاذ الغير القابل للتغيير لتقنيات البلوكشين يعزز الثقة بين المشاركين ويحمي العملية من التلاعب. بالإضافة إلى ذلك، تحفز آليات الحوافز على السلسلة في المنصة المشاركة من مجموعة واسعة من المساهمين، مما يضمن توزيع المكافآت بشكل عادل.

في النهاية، يمكن لـ FLock تمكين المجتمعات من تطوير نماذج ذكاء اصطناعي مخصصة تلبي احتياجاتهم المحددة. من خلال لامركزية العملية وإعطاء الأولوية للشفافية والتعاون، تكسر FLock احتكار الشركات الكبيرة، مما يخلق نظامًا بيئيًا للذكاء الاصطناعي يتماشى مع الأخلاقيات العامة والقيم الاجتماعية.

، خريج جامعة أكسفورد ذو خلفية قوية في الذكاء الاصطناعي وتكنولوجيا البلوكشين. عمل صن، الذي يشغل منصب الرئيس التنفيذي لـ FLock، في مسار مهني مثير للإعجاب، حيث عمل كمدير للذكاء الاصطناعي في البنك الملكي الكندي وكباحث زميل في الذكاء الاصطناعي في إمبريال كوليدج لندن. رؤيته لـ FLock تنبع من فهم عميق لكل من التحديات التقنية والأخلاقية لتطوير الذكاء الاصطناعي.

يشمل الفريق المؤسس أيضًا خريجين آخرين من جامعة أكسفورد، ويفتخر بأكثر من عقد من الخبرة المشتركة في أبحاث الذكاء الاصطناعي وصناعة العملات المشفرة. يجلب هذا الفريق مزيجًا جماعيًا من التفوق الأكاديمي والخبرة العملية التي تضع FLock في موقع القيادة لحركة الذكاء الاصطناعي اللامركزية.

لقد نجحت FLock في جمع 11 مليون دولار في التمويل عبر جولتين، مما يعكس ثقة قوية من المستثمرين في رؤيتها. في مايو 2024، حصلت FLock على جولة تمويل أولية بقيمة 6 ملايين دولار بقيادة مشتركة من Lightspeed Faction وTagus Capital، مع دعم إضافي من Digital Currency Group (DCG)، Volt Capital، OKX Ventures وInception Capital.

لاحقًا، في ديسمبر 2024، أعلنت FLock عن جولة تمويل ناجحة بقيمة 3 ملايين دولار بقيادة DCG وانضم إليها أسماء بارزة مثل Animoca Brands، Fenbushi Capital، GnosisVC وGSR. يتم توجيه هذه الاستثمارات لتعزيز منصة الاختبار والتعلم الفردي المتحد، مما يسرِّع من مهمة FLock في تمكين تطوير الذكاء الاصطناعي الآمن والمتعاون.

مع هذا التمويل وأكثر من 1500 عقدة تساهم من منصات مثل Numerai وKaggle، تتسارع FLock في توسيع تأثيرها على تدريب الذكاء الاصطناعي اللامركزي.

الميزات الرئيسية لـ FLock

يُحدث FLock AI ثورة في تطوير الذكاء الاصطناعي من خلال إطار عمله للتدريب اللامركزي. تسمح هذه الطريقة للمشاركين بالمساهمة في تدريب النماذج الذكية دون مشاركة بياناتهم الشخصية أبدًا. بدلاً من ذلك، يتم تدريب النماذج محليًا عبر الأجهزة باستخدام التعلم الفردي المتحد، مما يضمن بقاء البيانات مع أصحابها بينما لا تزال تعزز دقة النموذج بشكل عام. 

تم تصميم نظام مكافآت FLock لتحفيز المشاركة الفعالة. يتم تعويض المساهمين الذين يقدمون البيانات أو القوة الحاسوبية و/أو الملاحظات برموز FLOCK، مما يضمن توزيعاً عادلاً للمكافآت. 

يعزز FLock مجتمعه من خلال إطار حوكمة قوي. يتم توجيه القرارات المتعلقة بتطوير نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها والاعتبارات الأخلاقية من قبل المجتمع، مما يضمن التوافق مع القيم المجتمعية الراسخة. من خلال آليات التصويت القائمة على البلوكشين، يمكن للمساهمين التأثير على اتجاه مشاريع الذكاء الاصطناعي، مما يعزز الشفافية والمساءلة العامة. 

تطوير الذكاء الاصطناعي المعياري

يسمح الهيكل المعياري لـ FLock للمساهمين بالمشاركة في جوانب محددة من تطوير نماذج الذكاء الاصطناعي. سواء كان ذلك عن طريق توفير البيانات الخام أو القدرة الحاسوبية أو حتى تحسين الخوارزميات، تتيح المنصة عملية تطوير تعاونية وقابلة للتوسع. 

في صميم فلسفة FLock هي التزامها بالخصوصية والأمان. بواسطة تقنية البلوكشين، تضمن المنصة أن لا يسيطر أي كيان واحد على عملية تطوير الذكاء الاصطناعي. تبقى البيانات محلية ومحمية بتدابير تشفيرية، في حين أن عدم قابلية تغيير البلوكشين تضمن الشفافية في كل معاملة وتحديث نموذج. 

 بطبقة بلوكشين وطبقة ذكاء اصطناعي.

تدعم طبقة البلوكشين آليات التحفيز والأمان لدى FLock.

تُسهِّل طبقة الذكاء الاصطناعي عملية تدريب النماذج، وتطويرها ونشرها، من خلال الاستفادة من النهجين المركزي والفيدرالي.

دعونا نلقي نظرة على العرض والطلب على رمز FLOCK.

يتبنى FLock نموذج نسبة 1:2 بين الفريق/المستثمرين (33.3%) والمجتمع (66.7%)، مع التركيز على نمو المجتمع وتوسيع النظام البيئي. يتم تخصيص معظم الرموز لتحفيز مشاركة المستخدمين ونجاح النظام البيئي على المدى الطويل.

التوقعات المستقبلية لـ FLock

يهدف FLock لتحسين مستقبل تطوير الذكاء الاصطناعي عبر لامركزية عملية التدريب وضمان الشفافية والخصوصية والشمولية. من خلال استخدام تكنولوجيا البلوكشين والتعلم اللامركزي، يمكّن FLock المجتمعات من المشاركة في إنشاء الذكاء الاصطناعي دون التنازل عن الخصوصية. نظام المكافآت المبتكر والإدارة المعتمدة على المجتمع يعززان نظامًا بيئيًا عادلًا وتعاونيًا. 

مع الدعم القوي والشبكة المتنامية من المساهمين، يضع FLock نفسه كقائد في مجال الذكاء الاصطناعي اللامركزي، موفرًا بديلاً أكثر أخلاقية وأمانًا لنماذج تطوير الذكاء الاصطناعي التقليدية. بما أنه يواصل التوسع، فإن FLock يستعد لتحويل كيفية بناء نماذج الذكاء الاصطناعي ونشرها.

يمكن الآن لمستخدمي Bybit 

 — وكسب جزء من .جائزة بحوض بقيمة 10 مليون FLOCK لمزيد من التفاصيل، قم بزيارة 

المستوى المتوسط

FLock AI: التدريب على الذكاء الاصطناعي اللامركزي

في هذا الدليل التعليمي، سنستكشف كيف يمكنك إكمال سلسلة من المهام في Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade.

المهمة الأولى: سجّل للحصول على حساب Network3 وقم بربط محفظة Bybit الخاصة بك 

: انتقل إلى صفحة الحملة وانقر على 

التسجيل للحصول على حساب Network3 

المهمة. انقر على المهمة، وسيطلب منك Galxe إعادة توجيهك إلى صفحة التسجيل في Network3.

 ليتم توجيهك إلى صفحة تسجيل 

: قم بالتسجيل للحصول على حساب في شبكة 3 باستخدام عنوان بريدك الإلكتروني. يمكنك الإشارة إلى 

: بمجرد تسجيل الدخول، انقر على 

المهمة الثانية: قم بتنزيل تطبيق Network3 وتشغيل عقدة لمدة ساعة واحدة

 واختر نظام التشغيل الخاص بك لتنزيل تطبيق Network3.

 أو زر التشغيل، اعتمادًا على نظام التشغيل الذي تستخدمه. لتسهيل الرجوع، استخدمنا macOS و iOS كمثالين أدناه.

: استمر في تشغيل العقدة حتى يصل المؤقت إلى 

مبتدئ

كيفية إكمال مهام Network3 لبرنامج Bybit Web3 Airdrop Arcade

أطلقت Bybit تحدي التصميم الإبداعي للمنتجات لطلاب الجامعات حول العالم، مقدمة جائزة بقيمة 50,000 دولار أمريكي (USDT).

أفضل أداء يومي — ريبل (XRP)

انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.22% يوم الخميس، وهو التراجع الخامس له على التوالي، حيث يترقب المستثمرون تحديثات اقتصادية يوم الجمعة. منصة Coindesk Indices، وهي مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية بشكل عام، ارتفعت بنسبة 2.03%، مع ارتفاع بيتكوين وإيثيريوم بنسبة 2.79% و2.70% على التوالي خلال 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو XRP، حيث ارتفع بنسبة 1.9% بعد زيادة في السعر مدفوعة بزيادة الاهتمام المفتوح والمعنويات الإيجابية في السوق.

ريبل (XRP)، التي تم إطلاقها في أغسطس 2012، هي شركة تكنولوجيا البلوكتشين تركز على تحسين المدفوعات الدولية باستخدام عملتها الرقمية، XRP. ارتفع سعر XRP بسبب زيادة الاهتمام المفتوح، وتحويل كبير لـ XRP، والمعنويات السوقية المرتبطة بتنصيب ترامب. يتم دعم الزخم الصاعد بتصفية قصيرة عالية، مع مستويات مقاومة رئيسية لمراقبة حركة السعر المستقبلية.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ

 لطلاب الجامعات حول العالم، مع تقديم جائزة إجمالية بقيمة 50,000 دولار أمريكي/USDT. يمكن للمشاركين تصميم بضائع حصرية لـ Bybit، مع فتح باب التقديم حتى 15 يناير 2025. سيتم الإعلان عن الفائزين في 1 فبراير 2025، ضمن أربع فئات للجائزة.

تدفقات صندوق البيتكوين الفوري المتداول في البورصة (ETF)

أمس، سجلت صناديق التداول الفوري لبيتكوين تدفقاً إجمالياً بقيمة 84.8 مليون دولار، بدفع من 107.9 مليون دولار من الصناديق غير GBTC، والتي قابلتها جزئياً تدفقات خارجة بقيمة 23.1 مليون دولار من GBTC.

تحقق من أحدث الأسعار، المخططات، والبيانات الخاصة بعقود 

، بحيث تقدم إيردروب للمشاركين الذين يكملون المهام مثل التبديل والجسر باستخدام محفظة مانجو. يتم تحديد مكافآت الإيردروب بناءً على النقاط المكتسبة من خلال المهام. انضم عبر محفظة مانجو واتبع الخطوات على لوحة التحكم في الشبكة الاختبارية.

Bybit تطلق تحدي تصميم بقيمة 50,000 دولار لطلاب الجامعات حول العالم

Bybit Learn

البلوكشين

العملات الرقمية

DeFi

web3

أصبحت زراعة عائدات في التمويل اللامركزي المزيد شعبية، ولكنها قد تكون مربكة. نكشف كل ما تحتاج إلى معرفته هنا.

اللقطة؟ يتم تقديم المزيد من مشاريع التمويل اللامركزي للحفاظ على المنتجات المالية التقليدية التي تشغيل على بروتوكولات شفافة دون وسطاء وتحويلها. هذه هي بالضبط الطريقة التي أدت بها عمليات التبادل والتأمين الإقراض والاقتراض لامركزية إلى ظهور ظاهرة زراعة عائدات الأحدث.

إذا وجدت نفسك تكافح لفهم أساسيات زراعة عائدات، أو لاستيعاب العلاقة بين التمويل اللامركزي وزراعة عائدات، فإليك ما تحتاج إلى معرفته. تابع القراءة لفك شفرة ماهية زراعة عائدات الجميع ، بما في ذلك الآلية والتطبيقات والربحية والمخاطر الأساسية.

تعد زراعة عائدات ممارسة تسمح للمزارعين عائدات المكافآت من خلال تخزين رموز ERC-20 والعملات المستقرة في منصة دعم منظومة التمويل اللامركزي. تتضمن زراعة عائدات، المعروفة أيضًا باسم تعدين السيولة، إيداع الإقراض تشفير ضمن آلية تعدين لدعم مجمع السيولة للحصول على مكافآت مربحة.

في حين أن زراعة عائدات تشبه مفهوم التخزين بشكل مماثل، إلا أن هناك تعقيدًا أساسيًا المزيد إلى حد كبير مرتبطًا بهذه الآلية القائمة على سلسلة الكتل الإيثريوم. على عكس التخزين، عادةً ما ينقل المزارعون عائدات الأصول الرقمية من سوق الإقراض إلى آخر البحث عن أعلى العوائد. 

عادةً، يُطلب من مزارع عائدات قفل أمواله في بروتوكول الإقراض مثل Compound أو MakerDAO لتوفير السيولة لتجمعات التمويل، حيث يحصل المقترضون والمقرضون على حافز في العملية. على سبيل المثال، عندما يحصل مزارع عائدات على 1,000 USDT في المركب، سيحصل المزارع الاستلام رمز cUSDT في مقابل كل رمز USDT. يمكن بعد ذلك ضخ هذه العملات الرمزية في مجمع سيولة آلي صانع السوق (AMM) يقبل cUSDT لسحب الرسوم باختصار، يكسب مزارع عائدات حوافز على المجمع ومجموعة السيولة.

يُعد ظهور مجمع بروتوكولات التمويل اللامركزي (COMP) وAave هو ما أدى إلى عائدات المزارع في أوائل صيف عام 2020. بعد فترة وجيزة من إطلاق إصدار رموز الحوكمة COMP، عزز المشاركون الناجحون في AMM في زراعة عائدات (مثل Balancer وKyber Network وTendies وSushiSwap) نموها ومركزها. ومن ثم، كان ذلك يجعل من زراعة عائدات أحد أكثر الاتجاهات شيوعًا في التمويل اللامركزي. على الرغم من أنه من الممكن الزراعة باستخدام العملات المشفرة مثل ETH والعملات الثابتة مثل DAI، إلا أن USDT لا يزال رمزًا المزيد قبولًا عبر منصات AMM. 

بالطبع، هناك الكثير من العوامل التي تساهم في شعبية زراعة عائدات. ولكن السبب الرئيسي لشعبية زراعة عائدات هو أنه يوفر فرصة فريدة لكسب عائدات على القرض. بغض النظر عن الحالة يمكن لمزارع عائدات العثور على ثغرات لتكديس العوائد، والحصول في الوقت نفسه على رموز حوكمة متعددة. 

كيف يعمل عائدات الزراعي؟

لا تُعد زراعة عائدات آلية مستقلة أبدًا. وعادةً ما يتضمن مشاركة واسعة من صانعي السوق الآليين (AMM) - موفري السيولة (LP) الذين يضيفون الأموال إلى مجمع السيولة من الوقت الوقت لدعم المنظومة. باتباع مفهوم التخزين، يربح LP مكافآت من خلال تسهيل المعاملات على شبكة البلوكشين.

وبالتالي، يلعب مقدمو السيولة ومجموعات السيولة دورًا لا غنى عنه في الحفاظ على المعدل السيولة. بعد الجميع، تميل السيولة إلى جذب المزيد من السيولة. 

مفهوم AMM مباشر ولكنه معقد في نفس الوقت . يمكّن مقدمو السيولة الذين يقدمون الأموال في مجمع السيولة عائدات المزارعين من إقراض العملات الرمزية اقتراض منصة. ستتحمل كل معاملة الرسوم، ويتم دفع هذه الرسوم إلى مقدمي السيولة منصة الخدمة. إلى جانب العوائد، سيتم دفع عملات رمزية جديدة وفقًا للتنفيذ الفريد للبروتوكول لتشجيع أصحاب الثروات على الحفاظ على تمويل مجمع السيولة. 

يجب أن يكون واضحًا أن التمويل اللامركزي يعتمد على الإيثريوم، على الرغم من أن العملات الثابتة يتم إيداعها بشكل متكرر أيضًا. يتم ربط العملات الثابتة بالدولار الأمريكي. وبالتالي، سترى غالبًا عملات مثل DAI و USDT و USDC المزيد في منظومة التمويل اللامركزي. ومع ذلك، وفقًا للبروتوكول الفردي، إذا كنت تودع USDT في المركب بدلاً من الحصول على USDT، الاستلام cUSDT. على الرغم من عدم وجود قيود على كيفية تدوير العملات المعدنية لتحقيق أقصى عوائد، إلا أنك ملزم باتباع البروتوكولات. وهذا يعني أن cUSDT الخاص بك يتغير باستمرار، اعتمادًا على الرموز المرتبطة بالبروتوكولات. 

ومع ذلك، لا تزال زراعة عائدات في مراحلها الأولية، لذلك يمكن أن يكون فهم العمليات لتحقيق أقصى قدر من عائدات أمرًا معقدًا. علاوة على ذلك، نادرًا ما يفصح المزارعون عائدات عن استراتيجياتهم للجمهور، مما يجعل من الصعب على المستثمرين المبتدئين فهمها. 

عائدات الزراعة مقابل تعدين العملات تشفير 

يعتمد التعدين بالعملات تشفير على خوارزمية توافقية تسمى إثبات العمل (PoW)، بينما تعتمد زراعة عائدات على النظام البيئي لامركزية لـ "ليغو الأموال" المبني على الإيثريوم. مقارنة بالتعدين تشفير، تعد زراعة عائدات طريقة مبتكرة لكسب المكافآت من خلال حيازات العملات المشفرة باستخدام بروتوكولات السيولة غير المصرح بها.

في حين أن كلًا من مزارع عائدات والتعدين تشفير يتضمن مجمعات تعدين، فإن مقدمي السيولة هم العناصر البارزة التي تميز مزارع عائدات عن تعدين تشفير. 

بالإضافة إلى شبكة النظراء المشتركة لامركزية، فإن ما يميز زراعة عائدات هو تشابهها مع خطة الاقتراض الإقراض التي تتضمن عملات الحوكمة عائدات لتحقيق المكافآت. علاوة على ذلك، يساعد تعدين تشفير في إدخال عملات معدنية جديدة في التوريد الحالي عن طريق تعدين كتلة لتجزئة كل معاملة يتم أخذها من مجموعة الذاكرة بشكل فردي.

وفي النهاية، يتشارك مزارعو عائدات وعمال تعدين تشفير المشفرة نفس الهدف المتمثل في كسب الحوافز من خلال نشر استراتيجيات فريدة لزيادة العوائد.

عائدات الزراعة مقابل تعدين السيولة

ببساطة، يعني تعدين السيولة منح السيولة لتراكم العملات الرمزية، مع الحصول على حقوق الحوكمة التي يمثلها الرمز. يؤدي الدمج الفضولي للسيولة والتعدين إلى تعدين السيولة، مما يُفضل توقعات التمويل اللامركزي. بينما ينطوي تسريح السيولة على توريد العملات المعدنية أو العملات الرمزية، يأخذ التعدين في الاعتبار قوة حساب PoW الاستلام العملات الرمزية الجديدة التي يتم تسويتها بواسطة الخوارزمية. على سبيل المثال، يمكن للمستثمر المتحمس توفير السيولة من خلال تخزين مجموعة سيولة مثل Uniswap لربح أرباح بنسبة 0.3% من المبادلة إلى جانب العملات الرمزية المُعدّة حديثًا عند اكتمال كل كتلة.

ومع ذلك، فإن زراعة عائدات هي حركة سيولة عبر منصات التمويل اللامركزي تستخدم آليات مختلفة، بما في ذلك الاستفادة من الأموال والتعدين بالسيولة، لتحقيق أقصى قدر من العائدات. وفي الوقت نفسه، يزيد المزارعون عائدات من مكاسبهم عن طريق نقل الأموال من الوقت لآخر الوقت باستخدام استراتيجيات مختلفة. قد تتراوح هذه بين جذور العائد عائدات الزراعية متزايد السيولة لرموز ETH الاصطناعية (Synthetix) أو استخدام نهج معدل العائد السنوي بنسبة 100% لزيادة الأرباح من خلال الاستفادة من القروض اقتراض الرموز التي عائدات عائدًا مركبًا. 

وفي النهاية، يختلف كل من تعدين السيولة وزراعة عائدات، على الرغم من استخدامهما بالتبادل نظرًا لأن كليهما يزيد من العائدات من خلال كسب رموز الحوكمة. 

عائدات الزراعة مقابل التخزين

تتيح زراعة عائدات لأصحاب العملات الرمزية توليد دخل سلبي عن طريق قفل أموالهم في مجمع الإقراض مقابل الفاذدة على الرغم من أن التخزين يتضمن مدققًا يقوم بقفل عملاته، إلا أنه يمكن اختيارها عشوائيًا من خلال بروتوكول PoS على فترات محددة لإنشاء كتلة. 

عادةً ما ينطوي التخزين على المبلغ أكبر من تشفير لتعزيز فرص اختيار LP كمدقق كتلة تالية. اعتمادًا على نضج العملة، قد يستغرق الأمر ما يصل إلى يومين قبل تحقيق مكافآت التخزين. 

وعلى النقيض من ذلك، ينقل مزارعو عائدات الأصول الرقمية بشكل المزيد فعالية لكسب رموز حوكمة جديدة أو الرسوم معاملات أصغر. على عكس المراهنين، يمكن عائدات للمزارعين العائدين إيداع عملات متعددة في مجمعات السيولة عبر عدة بروتوكولات. على سبيل المثال، يمكن للمزارعين عائدات إيداع ETH في مجمّع إلى نعناع cETH، ثم إيداع ذلك في بروتوكول آخر يقوم بعملات نعناعية للرمزين الثالث والرابع.

مقارنة بالتخزين، تعد زراعة عائدات المزيد تعقيدًا، وقد يكون من الصعب اتباع السلاسل. على الرغم من أن زراعة عائدات لديها المعدلعائد أعلى، إلا أنها أيضًا تنطوي على مخاطر.

أي شخص يستثمر يتوقع عائدًا، وزراعة عائدات ليست استثناءً. كما ناقشنا سابقًا، يكسب عائدات المزارعون العائدون مكافآت من خلال الإقراض في مجمع السيولة، ولكن هذا أيضًا يثير مناقشة حول ما إذا كانت زراعة عائدات مربحة أم لا. 

بشكل عام، يتم حساب عائدات مزارع عائدات سنويًا. وهذا يعني أنه يمكنك توقع متوسط العائد على مدار عام. ومع ذلك، فإن ربحية زراعة عائدات معقدة إلى حد ما، حيث إنها تعتمد على رأس المال الذي تنشره والاستراتيجيات التي تستخدمها وبالطبع مخاطر السيولة الخاصة بضمانك. 

على الجانب المشرق ، نظرًا لأن زراعة عائدات لا تزال في مراحلها المبكرة، يمكن لأولئك الذين يقررون حصة عملاتهم المشفرة في البروتوكولات توقع عوائد كبيرة. وعلى الرغم من أن الربحية غير مؤكدة، إلا أن بعض تقنيات زراعة عائدات الناجحة تنتشر في عالم تشفير 

. مع النمو المستمر للمستخدمين نشط في التمويل اللامركزي يمكن أن يكون العائد على عائد الاستثمار للرموز ذات حقوق الحوكمة ضربة هائلة في السنوات القادمة. 

كيفية حساب عائدات الزراعة عائدات

من الصعب تقدير عائدات زراعة عائدات، حتى لفترة قصيرة الأجل. تساهم العديد من العوامل، بما في ذلك التقلب في زراعة عائدات والمنافسة المستمرة. لنستخدم مفهوم العرض والطلب لتبرير الفكرة: إذا أصبحت استراتيجية واحدة لزراعة عائدات مكتظة، فإن العوائد ستتضاءل بشكل طبيعي.  

ومع ذلك، لا يزال حساب عائد الاستثمار لزراعة عائدات ممكنًا على الرغم من قيوده. إليك نظرة عرض شامل على المقاييس القياسية.

المعدل المئوية السنوية (معدل العائد السنوي

لا ينظر معدل العائد السنوي إلى أن الحساب مركب، مما يعني أن الحساب يتضمن فقط ضرب سعر الفائدة الدوري في عدد الفترات خلال عام. يتم فرض المعدل العائد السنوي على المقترضين ولكن يتم دفعه للمستثمرين الرأسماليين. 

عائدات النسبة السنوية (معدل العائد السنوي

 المعدل العائد المفروضة على مقترضي رأس المال ثم يتم دفعه إلى مقدمي رأس المال بدلاً من المستثمرين. ومع ذلك، تؤخذ الفاذدة المركبة في الاعتبار ارتفاع عائدات المستثمرين.

في الأساس، يتمثل الاختلاف الرئيسي بين هذين المقياسين في أن معدل العائد السنوي لا يأخذ في الاعتبار التجميع، بينما يصف معدل العائد السنوي السنوي المعدل العائد مع الفاذدة

ما هي مخاطر زراعة عائدات؟

ينطوي كل استثمار على بعض التهديدات، ولا تختلف زراعة عائدات. إن زراعة عائدات مربحة بالفعل في وقت مبكر، ولكن الربح المستمر يتطلب تخطيطًا استراتيجيًا شاملاً. في معظم الحالات، تتضمن استراتيجية زراعة عائدات الأكثر ربحية عملية معقدة للغاية. كما يتطلب رأس مال كبير لنشر أساليب استثمار مختلفة.

في الواقع، إذا لم تكن على دراية بالمخاطر التي ينطوي عليها الأمر، فمن المحتمل أن تواجه التهديدات التالية:

زيادة فرصة تصفية الضمانات

للحصول على قرض، ستحتاج إلى ضمان بعض الأصول. اعتمادًا على البروتوكول، يُطلب من بعض المقترضين الإفراط في التعاون، وذلك بشكل أساسي للسماح ببعض المساحة لتعديلات المركز في السوق كلما حدث انهيار مفاجئ في السوق. بينما يحتاج بعض المقرضين إلى ضمانات قليلة أو منعدمة، هذا هو السبب الدقيق في أنه من الضروري أخذ النسبة الضمانات في الاعتبار لتجنب السيولة. 

على سبيل المثال، يمكنك فقط اقتراض أصل إذا قمت إيداع وفقًا النسبة الضمان البالغة 400%. لذلك، عندما تكون قيمة الضمان 1,000 دولار، يمكنك اقتراض 250 دولار فقط. كلما ارتفعت النسبة قلت نسبة اقتراض. من الأفضل تجنب السيولة عن طريق إضافة المزيد من الضمانات من الأصل الفعلي الذي تنوي اقتراض.

فقدان الأصول بسبب عيوب عقد ذكي 

تعتمد زراعة عائدات على العقود الذكية لإلزام معاملتي زراعة للطرفين مجهولي الهوية دون وسيط. وهذا يعني أنه عندما يكون هناك تلاعب أو خطأ في البيانات المركزية، يمكن أن يقع المشاركون ضحية لفشل النظام مثل تسرب المعلومات المالية وفقدان الأموال. 

انخفاض في قيمة الرمز في المستقبل

قد تنمو العملة الرمزية الزراعية بشكل كبير من حيث القيمة، ولكن قد تنخفض قيمتها أيضًا. بينما يتم ضخ التمويل اللامركزي بسبب الفاذدة العامة، فإن مستقبله غير مؤكد. وفي النهاية، تنخفض القيمة كلما سقط الاتجاه أو كان هناك زيادة في المعروض من العملات الرمزية في السوق.

عدم وجود ضمان، لأن التمويل اللامركزي هو نظام قابل للتكوين للغاية

يعتمد التمويل اللامركزي على فكرة قابلية الإنشاء: تشتمل كل كتلة بناء على مكونات يمكن دمجها بشكل مختلف وفقًا لمتطلبات المستخدم. هذا المفهوم ضروري للقضاء على مشاركة طرف ثالث، وبالتالي جعل البروتوكولات سلسة وبدون إذن. والجانب السلبي هو أنه عندما يواجه أحد الكتل عطلًا، يشارك النظام البيئي بأكمله في الخسائر أيضًا. 

هل عائدات على الزراعة آمن؟

لا يمكن القول بأن زراعة عائدات آمنة تمامًا. مثل أي شيء آخر، يستغرق الاستثمار الوقت وجهدًا وبحثًا مكثفًا. كما هو الحال مع أي مسعى آخر، هناك خطر على أولئك الذين لا يقدرون الأيديولوجية الكامنة وراءه.

ومع ذلك، يمكن منع الجميع هذا ببساطة من خلال قراءة شروط عقد ذكي وفهمها. حاول أن تكون أقل اعتمادًا على تعهيد الأطراف الثالثة لتفسير عقد، وبدلاً من ذلك تعرف على مداخل عقد ومخارجه حتى تتمكن من اكتشاف أي عملية احتيال محتملة. ومع ذلك، لاحظ أن العقود الذكية عرضة لأخطاء النظام. وهذا يعني أنه إذا فشل النظام، فإنك تخاطر بفقدان الأموال أو قيم عملة رمزية في البروتوكول.

في حين يعتقد بعض عشاق العملات تشفير أن التمويل اللامركزي و/أو مزارع عائدات لديها نمو لا حدود له، لا يزال التقلب جزءًا من الجميع ذلك، مما يؤدي إلى تكهنات بفقاعة تشفير أخرى. وفي النهاية، عند الاستثمار، يجب عليك تقييم مركزك المالي وقدرتك على الخروج من منطقة راحتك من أجل التوصل إلى قرارات منطقية.

كيفية عائدات من المزرعة على منصات مختلفة

من الواضح الآن أن المزارعين يكسبون حوافز من خلال توفير السيولة إلى منصة. تختلف الفاذدة الرسوم، اعتمادًا على نمو رأس المال والاستراتيجيات التي تنشرها. السؤال الحتمي هو: ما هي البروتوكولات التي يمكن أن تساعدك في تنويع عائدات؟

 تستخدم Uniswap AMM لتبديل عملتين مشفرة غير موثوق بهما في مجمع أموال. في منصة، يحصل مقدم السيولة على الرسوم بنسبة 0.3% عند توفير السيولة لكل مقايضة. 

يتم منح الرمز المميز المركب (COMP) للمستخدمين الذين اقتراض أصول العملات المشفرة إقراض معه. هذا النهج هو أحد أبسط الاستراتيجيات وأكثرها شيوعًا. يمكن لأي شخص لديه محفظة ETH توريد الأصول إلى مجمع سيولة  COMP. يتمثل التحدي هنا في تحديد القيمة المتوقعة للرمز المميز، مع تخصيص سيولة كافية لزيادة العائدات. 

الشيء الرائع في زراعة عائدات هو أنه يمكنك حصة عوائد لتحقيق المزيد من الأرباح. لنفترض أن LP يتلقى رمزًا مميزًا منسّقًا بواسطة خوارزمية: ستؤدي إعادة تخزينها بناءً على البروتوكولات الأخرى عائدات على رمز ثالث.

إليك بعض المنصات التي تدعم هذه البروتوكولات.

وفقًا لمعدلات الفاذدة الخوارزمية، الاستلام المقرضون الذين إيداع الأموال عملات رمزية ويكسبون على الفور الفاذدة مركبة.

يعتمد الموازن بروتوكولات مماثلة مثل Uniswap للسماح لأخصائيي LP بتخصيص الأموال للتجمع. ومع ذلك، يمكن لـ LP تجاهل تخصيص الأموال الثابتة على Uniswap عن طريق تخصيص الأموال المخصصة. 

نظرًا لأن العملات المستقرة تعمل على تحسين المبادلات، فإن وظائف المنحنى مثل Uniswap، باستثناء أنها تسمح للمستخدمين بإجراء مبادلات ذات قيمة أعلى مع معدلات انخفاض أسعار التداول منخفضة. على سبيل المثال، يمكن وضع رمز منحني على Synthetix عائدات sETH مع الرمز النعناعي الأساسي، ثم إعادة توزيعه على مُخزّن آخر. 

ما يجب مراعاته قبل الزراعة عائدات 

رسوم الغاز غير المتسقة

نظرًا لأن زراعة عائدات مبنية على الإيثريوم، فإن جهد الحساب اللازم لتنفيذ معاملة أو تنفيذ عقد ذكي أمر حتمي. وللقيام بذلك، تحتاج إلى غاز الإيثريوم.  في النهاية، كلما كان البروتوكول المزيد تعقيدًا، كان هناك حاجة إلى المزيد من الغاز لتنفيذ المعاملة.

باختصار، يُستخدم الغاز لحساب الرسوم التي يجب دفعها داخل الشبكة لإجراء معاملة. لنفترض أنك تنوي التفاعل مع Synthetix؛ ستحتاج إلى المزيد من الغاز حول أي من SNX لأن البروتوكول المزيد تعقيدًا من الآخرين.

المخاطر المتعلقة بمجموع الديون عند التخزين

يمثل مجمع الديون القيمة الإجمالية للرموز التي قمت بتمويلها في المنصة. باعتبار Synthetix كمثال مرة أخرى، عندما حصة عن طريق التنقيب بالدولار الأمريكي، تكون قد طالبت بالفعل بجزء من الدين. 

لذلك، إذا كان غالبية حاملي SNX يحملون sETH بينما ترتفع ETH، فإن مجموعة الديون ارتفاع بشكل تناسبي. وهذا يعني أنك ستحتاج إلى المزيد من الأموال لفتح SNX مرة أخرى. لنفترض أنك قمت بعمل 1,000 دولار أمريكي، وأن إجمالي تداول Synths يبلغ مليون دولار؛ النسبة ديونك تبلغ 0.1%. ستحتاج إلى 1,000 دولار أمريكي 

، بينما يتضاعف المعدل الفتح مع تضاعف أسعار Synths أيضًا.

عائدات النسبة السنوية المضلل (معدل العائد السنوي

يمكن أن يكون حساب أرباحك قصيرة الأجل مع معدل العائد السنوي مضللاً - ومربكًا. ونظرًا لأن العوائد عادةً ما تستند إلى العائد المتوقع لمدة عام، فإن النسب المئوية معدل العائد السنوي السنوي على المدى القصير غير مستدامة. بالنظر إلى مكافأة زراعية تستمر لبضعة أيام فقط مع نظام المكافآت المتقلب، فإن الحساب الفعلي لـ معدل العائد السنوي مشكوك فيه.

ما الذي يحمله المستقبل لزراعة عائدات؟ 

منذ طرحها لأول مرة، التمويل اللامركزي وعائدات Farming الإنترنت. مع وجود أكثر من مليون مستخدم نشط في هذا النظام البيئي، من المستحيل معرفة ما يحمله المستقبل. هل ستكون هناك تطبيقات أحدث المزيد إضافة للقيمة وأحدث لإحداث ثورة في زراعة عائدات والتمويل اللامركزي بشكل عام؟ لا يمكن معرفة سوى المستقبل. 

ما هي زراعة عائدات في التمويل اللامركزي وكيف تعمل؟