يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Bybit Learn

العملات الرقمية

هل يُعد تشفير سلعة أو ورقة مالية سؤالاً شائعًا؟ هل ما زلت مرتبكًا؟ لنفككها الآن.

يُعد تصنيف العملات المشفرة موضوعًا مثيرًا للجدل في مجال تشفير. غالبًا ما يتساءل المستثمرون عما إذا كان ينبغي اعتبار العملات المشفرة سلعًا أو أوراقًا مالية أو فئة أخرى تمامًا. تؤثر هذه المسألة بشكل كبير على الحالة القانوني والضرائب وتنظيم الأصول الرقمية، بالإضافة إلى إمكانية اعتمادها وابتكارها. سيتعمق منشور المدونة هذا في النقاش المستمر بين تصنيف السلع والأمن داخل عالم تشفير وسيستكشف كيفية معالجة مختلف الاختصاصات القضائية والسلطات لهذه القضية.

فهم تشفير هل هي سلعة أم ورقة مالية؟

قبل معالجة النقاش حول السلعة مقابل النقاش الأمني، نحتاج أولاً إلى تعريف هذه المصطلحات. السلعة هي سلعة تجارية قابلة للتبادل، مثل المواد الخام أو المنتجات الزراعية. وغالبًا ما تُستخدم السلع لإنتاج سلع وخدمات أخرى. تشمل أمثلة السلع الذهب والنفط والقمح والقهوة. غالبًا ما يتم تداول السلع في أسواق العقود الآجلة، حيث يتم إنشاء عقود شراء سلعة أو بيع السعر التاريخ محددين مسبقًا.

ومن ناحية أخرى، فإن الورقة المالية هي أداة مالية قابلة للتداول ذات قيمة نقدية. وهو يمثل المطالبات المتعلقة الأصول المُصدِر أو التدفقات النقدية المستقبلية. تشمل الأوراق المالية العادية الأسهم والسندات والخيارات 

. وعادةً ما يتم تداولها في البورصات أو الأسواق التي تُباع بدون وصفة طبية، حيث يتفق المشترون والبائعون على السعر الكمية. تخضع الأوراق المالية للعديد من القوانين واللوائح، اعتمادًا على الاختصاص القضائي.

يعتمد تصنيف أصول العملات المشفرة على أنها سلع أو أوراق مالية على خصائص محددة، مثل الغرض والوظائف والحوكمة. على سبيل المثال، تم تصميم العملات المشفرة المحددة لتكون بمثابة مخزن القيمة أو وسيلة منصة أو وحدة حساب، بينما توفر العملات الأخرى إمكانية الوصول إلى شبكة أو منصة أو خدمة. بعض العملات المشفرة لامركزية وتوزع بين العديد من العقد، في حين أن البعض الآخر مركزي ويتحكم فيه كيان واحد. وبالمثل، تتمتع بعض العملات المشفرة بجدول ثابت للتوريد والإصدار بينما تمتلك العملات الأخرى آليات توريد متغيرة أو التضخم.

ونظرًا لهذه العوامل، تنظر السلطات والاختصاصات القضائية المختلفة إلى أصول العملات المشفرة وتتعامل معها بشكل مختلف. تعتبر لجنة تداول السلع العقود الآجلة الأمريكية (CFTC) البيتكوين والعملات المشفرة الأخرى التي تعمل كبديل 

 بعض العملات المشفرة أوراقًا مالية، وفقًا

. ويشمل ذلك العملات المشفرة الصادرة من خلال 

 (ICOs) أو المبيعات الرمزية، حيث يتوقع المستثمرون الاستلام على عائد على استثماراتهم من جهود الآخرين.

تصنيف البيتكوين: السلعة أم الأمن؟

أول عملة مشفرة في العالم وأكثرها رواجًا هي البيتكوين. تم إنشاؤه في عام 2009 بواسطة شخص أو أشخاص يذهبون تحت اسم مستعار لساتوشي 

. تعتمد معاملات البيتكوين الآمنة 

 (أي أنه لا يمكن لأي شخص الدفع نفس عملة الرقمية في نفس الوقت) على 

  تحتوي عملة على إمداد محدود يبلغ 21 مليون عملة تم إنشاؤها من خلال التعدين، وهي عملية تتنافس من خلالها أجهزة الكمبيوتر لحل المسائل الرياضية المعقدة وكسب المكافآت بالعملات البيتكوينية.

الاختصاصات القضائية لأنه ليس لديه مُصدِر مركزي أو سلطة مركزية تتحكم في إنشائه أو توزيعه. كما أنها لا تمنح أي حقوق ملكية أو دين لحامليها. 

 المقام الأول عملة رقمية لامركزية يمكن للمستخدمين الاعتماد عليها في المدفوعات أو التحويلات، دون وسطاء أو رقابة.

تداول السلع الآجلة صراحةً منذ عام 2015 على أن البيتكوين والعملات الافتراضية الأخرى هي سلع تخضع لاتفاقية CEA.

  ويعني هذا الموقف أن عقود عقود البيتكوين العقود الآجلة وعقود الخيارات تخضع لإشراف لجنة تداول السلع الآجلة ولوائحها. كما رفعت لجنة تداول السلع الآجلة

 ضد الكيانات التي تعتقد أنها شاركت في الاحتيال أو التلاعب بما في ذلك البيتكوين أو العملات الافتراضية الأخرى.

أقرت هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضًا بأن 

 بموجب اختصاصها القضائي. في عام 2018، 

: "العملات المشفرة مثل البيتكوين ليست أوراقًا مالية، بل هي أنواع من العملات." ومع ذلك، فقد حذر أيضًا من أن "مجرد أن شيئًا ما هو عملة لا يعني أنه لا يمكن أن يكون ورقة مالية أيضًا". وأضاف: "إذا كانت العملة المشفرة أو المنتج ذي قيمتها المرتبطة بعملة مشفرة واحدة أو المزيد هي ورقة مالية، فإن قوانين الأوراق المالية لدينا تنطبق".

دور هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيم العملات تشفير 

تُعد هيئة الأوراق المالية والبورصات الجهة التنظيمية الرئيسية للأوراق المالية في الولايات المتحدة. وتتمثل بعثة في حماية المستثمرين والحفاظ على أسواق عادلة ومنظمة وتسهيل تشكيل رأس المال. وتتمتع بسلطة إنفاذ قوانين الأوراق المالية الفيدرالية وتنظيم صناعة الأوراق المالية، بما في ذلك بورصات الأوراق المالية والوسطاء والتجار ومستشاري الاستثمار ووكالات التصنيف.

وقد شاركت هيئة الأوراق المالية والبورصات بشكل نشط في مجال تشفير منذ عام 2017، عندما أصدرت 

 جمعت الأموال من خلال ICO في عام 2016. وخلصت هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى أن رموز منظمة المساعدة الإنمائية كانت أوراقًا مالية بموجب قانون الأوراق المالية وقانون منصة الأوراق المالية، وأن منظمة المساعدة الإنمائية ومروجيها انتهكت متطلبات التسجيل والإفصاح الخاصة بهذه القوانين. كما حذرت من أن شركات ICO الأخرى أو مبيعات الرمز المميز قد تخضع لنفس القواعد واللوائح.

ومنذ ذلك الحين، اتخذت هيئة الأوراق المالية والبورصات عدة إجراءات إنفاذ ضد مشاريع تشفير التي يُعتقد أنها انتهكت قوانين الأوراق المالية الخاصة بها. ومن بين هذه العناصر Telegram وKik وB Block.one وRipple وBitClave. كما أصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات توجيهات وبيانات بشأن جوانب مختلفة من تنظيم تشفير، مثل إطار عمل لتحديد ما إذا كان الأصل الرقمي يمثل ورقة مالية، وتطبيق 

 على أصول العملات المشفرة، ومتطلبات التسجيل والإبلاغ للأوراق المالية تشفير، قواعد التداول للأصول أصول العملات المشفرة.

نهج هيئة الأوراق المالية والبورصات في تنظيم العملات المشفرة

 باعتباره مقيدًا للغاية أو غير واضح أو غير متسق، بحجة أن تعريف هيئة الأوراق المالية والبورصات للأمان واسع للغاية وغامض، ويخنق الابتكار والمنافسة في صناعة تشفير.

 ويزعم آخرون أن إجراءات الإنفاذ التي تتخذها هيئة الأوراق المالية والبورصات انتقائية وتعسفية ولا تقدم توجيهات أو وضوح كافٍ لرواد الأعمال والمستثمرين في تشفير. ولا يزال هناك آخرون يزعمون أن الاختصاص القضائي لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية على أصول العملات المشفرة محدود أو مشكوك فيه - ويجب أن يؤجل ذلك للجهات التنظيمية أو المشرعين الآخرين.

تأثير التصنيف على مستقبل تشفير

ينطوي التصنيف القانوني أصول العملات المشفرة إما على سلع أو أوراق مالية على آثار بعيدة المدى على تنظيمها وضرائبها وإمكانات السوق الخاصة بها. عادةً ما تخضع السلع القواعد ولوائح أقل صرامة من الأوراق المالية، ولا يُطلب منها التسجيل لدى الجهات التنظيمية أو الإفصاح عن المعلومات للمستثمرين أو الجمهور. 

بالإضافة إلى ذلك، يتم فرض ضرائب على السلع بشكل مختلف عن الأوراق المالية، ويتم تطبيق ضريبة الأرباح الرأسمالية عند بيع السلع أو تبادلها. وعلى العكس من ذلك، تخضع الأوراق المالية للوائح المزيد صرامة، ويجب عليها التسجيل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات أو الحصول على إعفاء قبل بيعها للمستثمرين. كما يجب عليهم الامتثال لمختلف متطلبات الإفصاح والإبلاغ للمستثمرين والجهات التنظيمية، كما يخضعون لإجراءات إشراف وإنفاذ أكبر. 

قد توفر الأوراق المالية المزيد من الحماية والضمان للمستثمرين الذين يسعون إلى ضمان وشفافية استثماراتهم ويستفيدون من زيادة الاعتراف من قبل الجهات التنظيمية والمؤسسات. ومن ناحية أخرى، قد تتميز السلع بمزيد المزيد السيولة وإمكانية الوصول لأنه يمكن إنشاؤها دون تسجيل، مما يعزز الابتكار والتجريب في مجال تشفير. ومع ذلك، قد تكون الأوراق المالية متاحة لمزيد المزيد رأس المال المؤسسي وتوفر المزيد من التمويل والموارد لمشاريع تشفير، والتي يمكن أن تعزز الفاذدة واسعة النطاق.

الآثار المترتبة على العملات المشفرة كورقة مالية

ينطوي التمييز بين السلع والأوراق المالية على آثار قانونية وتنظيمية كبيرة على المشاركين في سوق تشفير. يمكن تداول السلع، مثل الذهب والنفط والقمح، في السوق. وعلى العكس من ذلك، تمثل الأوراق المالية مطالبات الملكية أو الديون على الكيان، بما في ذلك الأسهم والسندات المشتقات. تخضع الأوراق المالية للوائح المزيد من السلع، مع وجود القواعد معقدة ووكالات إشراف لضمان نزاهة السوق وحماية المستثمرين.

يعتمد تحديد ما إذا كان الأصل تشفير سلعة أو ورقة مالية على طبيعة الأصل وتصميمه والغرض منه؛ وحقوق والتزامات الأطراف المعنية؛ وتوقعات المشاركين في السوق. على سبيل المثال، يُنظر إلى البيتكوين، أول عملة مشفرة ناجحة وأكثرها شعبية، على نطاق واسع على أنه سلعة لأنها سلعة رقمية نادرة وقابلة للاستبدال يمكن استبدالها ببضائع وخدمات أخرى. ومع ذلك، قد تعتبر بعض العملات المشفرة - خاصة تلك الصادرة من خلال منظمات الرعاية الدولية أو التي تمنح حامليها مزايا أو امتيازات معينة داخل شبكة أو منصة - أوراقًا مالية لأنها تشبه حقوق القيمة المالية أو أدوات الدين.

الأوراق المالية تشفير: تحليل متعمق

تُعد الأوراق المالية تشفير 

 التي تمتلك الميزات الأوراق المالية وتلتزم بقوانين ولوائح الأوراق المالية. ويمكن أن يفترضوا أشكالاً مختلفة، مثل العملات المعدنية أو الرموز أو الأسهم، ويمكن أن يمثلوا مجموعة من الحقوق أو المطالبات مثل الملكية أو مشاركة الأرباح أو التصويت أو الوصول أو المرافق. وعادةً ما يتم إصدار الأوراق المالية تشفير من خلال منظمات الرعاية الدولية أو منصات التمويل الجماعي الأخرى، حيث تقوم جهات الإصدار بجمع الأموال من المستثمرين منصة عملات تشفير تمنح منافع أو استحقاقات محددة.

ومع ذلك، تمثل الأوراق المالية تشفير مجموعة من التحديات والمخاطر لكل من الجهات التنظيمية والمستثمرين. من ناحية، 

 بها على أصول العملات المشفرة لامركزية والعالمية دائمة التطور. ومن ناحية أخرى، يواجه المستثمرون أوجه عدم اليقين ونقاط الضعف عند التعامل مع أصول العملات المشفرة المتقلبة وغير السائلة والمعرضة للاحتيال أو التلاعب. ونتيجة لذلك، يجب على الجميع الأطراف المشاركة في الأوراق المالية تشفير توخي الحذر وإجراء العناية الواجبة الشاملة.

وجهة النظر العالمية بشأن تنظيم تشفير 

تختلف لوائح أصول العملات المشفرة اختلافًا كبيرًا عبر مختلف البلدان والاختصاصات القضائية. تتبنى بعض الدول الابتكار في تشفير وتبنيها، بينما تظل دول أخرى حذرة وتقييدية. وقد وضع البعض القواعد ومبادئ توجيهية واضحة أصول العملات المشفرة، في حين أن البعض الآخر لديه لوائح غامضة أو غير متسقة. تحدد بعض البلدان الحالة كل أصل تشفير من خلال نهج كل حالة على حدة استنادًا إلى الميزات ووظائفه. وفي الوقت نفسه، اتخذ الآخرون نهجًا واسع النطاق، لتصنيف معظم أصول العملات المشفرة أو الجميع كأوراق مالية أو سلع.

وتشتهر دول مثل سويسرا وسنغافورة ومالطا واليابان وكندا والمملكة المتحدة بلوائحها المواتية والواضحة التي تحكم أصول العملات المشفرة. وتقر هذه الدول بالفوائد المحتملة للابتكار تشفير، وقد وفرت الوضوح التنظيمي واليقين القانوني لشركات تشفير والمستثمرين. وعلى النقيض من ذلك، فإن دولًا مثل الصين والهند وروسيا وإيران وفنزويلا لديها لوائح غير واضحة أو غير مواتية للأصول أصول العملات المشفرة. وقد فرضت هذه الدول قيودًا أو حتى حظرًا على أنشطة تشفير، مما أدى إلى الغموض القانوني وعدم اليقين لأصحاب المصلحة في تشفير.

وبشكل عام، فإن المشهد التنظيمي للأصول أصول العملات المشفرة معقد ومتطور باستمرار. تحتاج الشركات والمستثمرون إلى البقاء على اطلاع التاريخ على تنظيم أصول العملات المشفرة في مختلف البلدان والاختصاصات القضائية لضمان الامتثال والحد من المخاطر.

أصول العملات المشفرة هي فئة أصول رقمية متنوعة ومتطورة لها آثار مختلفة على الجهات التنظيمية والمستثمرين والمستخدمين، اعتمادًا على تصنيفها كسلع أو أوراق مالية. لا يكون تصنيف أصول العملات المشفرة دائمًا مباشرًا أو متسقًا عبر الاختصاصات القضائية المختلفة، وقد يتغير بمرور الوقت مع تطور صناعة تشفير ونضجها. لذلك، يجب على الجميع الأطراف المشاركة في مجال تشفير البقاء على اطلاع بأحدث الأحداث والاتجاهات في تنظيم تشفير. يحتاج المستثمرون إلى فهم الاختصاصات القضائية ذات الصلة وإجراء 

 عند التعامل مع أصول العملات المشفرة.

السلع مقابل الأمن: هل يهم إذا كان تشفير ورقة مالية؟