التقرير الأسبوعي حول رؤى المؤسسات: Bitcoin تتمسك بسعر 90 ألف دولار؛ وEthereum تكشف عن شبكة Beam

18 نوفمبر 2024: تستكشف رؤيتنا المؤسسية الأسبوعية أحدث التطورات في السوق — أداء السوق، أخبار الصناعة، تدفقات الصناديق المتداولة في البورصة (ETF)، المواضيع الرائجة، الأحداث القادمة وإطلاق العملات — لمساعدتك في تعزيز تداولاتك بالعملات الرقمية.

استمتع بتقريرنا الأسبوعي عن السوق!

نظرة عامة على الاقتصاد الكلي — الأمل في تخفيض الأسعار يتضاءل في ظل الاقتصاد القوي

احتماليات معدل الفائدة لاجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 18 ديسمبر 2024. المصدر: FedWatch

البيانات الاقتصادية والتضخمية القوية الأخيرة تعيد تشكيل المناقشات بين صانعي السياسة في الاحتياطي الفيدرالي بشأن تخفيضات أسعار الفائدة. في يوم الجمعة، خفض المستثمرون توقعاتهم بشكل أكبر لخفض السعر في الاجتماع القادم للاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر 2024.

أعرب المصرفيون المركزيون عن ثقتهم في استقرار التضخم، مما يشير إلى أن السعر الرئيسي، الذي يتراوح حاليًا بين 4.5٪ و4.75٪، قد يتم خفضه في النهاية إلى مستوى أكثر حيادية يشجع على الإنفاق والاستثمار. ومع ذلك، لا تزال وتيرة هذه التخفيضات المحتملة وتعريف "الحيادية" مواضيع للنقاش. أشار رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول إلى أن الاقتصاد القوي يسمح بنهج مدروس.

هذا التحول في الشعور يتبع تغييرًا سياسيًا بعد انتخاب دونالد ترامب، مع تكيف وول ستريت مع احتمال الضغوط التضخمية من تخفيضات ضريبية محتملة، وزيادة في التعريفات وتشديد القيود على الهجرة في ظل الإدارة الجديدة. على الرغم من أن مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لم يدخلوا بشكل صريح هذه التطورات السياسية في اعتباراتهم، إلا أن التوقعات السوقية لتخفيضات الفائدة قد تضاءلت خلال الأسبوع الماضي.

أشارت سوزان كولينز، رئيسة والمديرة التنفيذية لبنك الاحتياطي الفيدرالي في بوسطن، إلى أنه رغم عدم وجود حاجة ملحة لخفض الفائدة، إلا أن شهر ديسمبر 2024 لا يزال احتمالاً قائماً. أشار مسؤولون آخرون، من بينهم رئيس بنك ريتشموند الفيدرالي توماس باركين، إلى أن أي توقف في التخفيضات سيوحي بنهج أبطأ، وليس وقفاً تاماً.

البيانات الأخيرة، بما في ذلك مبيعات التجزئة القوية وارتفاع أسعار الواردات، دفعت المتداولين لتخفيض احتمالية خفض الفائدة في ديسمبر إلى حوالي 60%. أقرّ رئيس بنك شيكاغو الفيدرالي أوستان غولسبي أن مؤشرات التضخم لا تزال مرتفعة، رغم أنه يحتفظ بتوقع عام بأن يتجه التضخم نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%. واقترح أن البنك الفيدرالي قد يخفض الفائدة بمقدار ربع نقطة الشهر المقبل، وبنسبة نقطة مئوية كاملة خلال العام المقبل، بما يتماشى مع توقعات شهر سبتمبر. يتوقع المستثمرون الآن أن تبقى الفائدة أعلى مما كان متوقعاً سابقاً، مع طرح توقعات جديدة من المقرر إصدارها في ديسمبر.

تسليط الضوء الأسبوعي على العملات المشفرة - سلسلة بيم: الخطة الطموحة الجديدة لجاستن دريك من أجل إيثريوم

في مؤتمر ديفكون (2024)، وهو المؤتمر السنوي لإيثريوم للمطورين، ارتفع الحماس عندما كشف جاستن دريك، الباحث البارز في إيثريوم، عن "أكثر مبادرة طموحة" له حتى الآن: سلسلة بيم، طبقة توافق جديدة تستخدم تقنية اللامعرفة (ZK) لتعزيز بنية إيثريوم التحتية.

ما هي سلسلة بيم؟

تعمل إيثريوم على طبقتين: طبقة التنفيذ، التي تتعامل مع المعاملات، وطبقة التوافق، التي تتعامل مع أمن الشبكة. تهدف سلسلة بيم إلى تحسين طبقة التوافق مع العديد من المزايا الرئيسية، كما يلي.

• تأكيدات أسرع: تقلل من أوقات تأكيد المعاملات من 12 ثانية إلى 4 ثوانٍ فقط.

• تعزيز اللامركزية: تحافظ أو تحسن لامركزية إيثريوم.

• تقليل استخراج البوتات: تقضي على بعض البوتات التي تستغل المستخدمين، خاصة تلك التي تستخدم القيمة القابلة للاستخراج من قبل المعدنين التي تعتمد على إعادة التنظيم (MEV).

• متطلبات التخزين الأقل: تخفيض الحد الأدنى من إيثيريوم المطلوب للتخزين من 32 إيثيريوم إلى 1 إيثيريوم فقط، مما يجعل التخزين أكثر إمكانية الوصول.

• المقاومة الكمية: تهيئة إيثيريوم لمواجهة التهديدات المحتملة للحوسبة الكمية في المستقبل.

النقد والاستجابات

على الرغم من الإثارة الملحوظة، واجه العرض النقد في النقاط التالية.

• التوقيت: يعتبر الكثيرون الجدول الزمني لخمس سنوات بطيئًا للغاية بالنسبة لسوق العملات الرقمية السريع الحركة.

• الاستجابة: أوضح جاستن دريك أن التقدير هو تقدير متحفظ، مع إمكانية طرح مبكر إذا كان التقدم سلسًا.

• الأولوية: أثيرت مخاوف من أن إيثريوم لا تتناول المنافسة بشكل فعال من الشبكات الأسرع مثل سولانا.

• السياق: يتجاوز هذا الانتقاد حديث دريك ليشمل نهج مؤسسة إيثريوم العام. بينما يركز على طبقة الإجماع، هناك جهود مستمرة لتحسين إيثريوم ككل.

يعترف الباحثون بالحاجة إلى تحسين الطبقة 1 في إيثريوم، مع خطط لمعالجة التجزئة المقررة لاعتمادها بحلول عام 2025. تهدف الميزات القادمة مثل الموافقات المسبقة وكومبيات معتمدة على تدحرجات لتعزيز الفائدة لمصادقين ط1 في إيثريوم.

الخلاصة

لم تؤدي عرض جاستن دريك إلى تغيير جذري في الآراء، لكنها عززت الشعور الإيجابي بين أنصار إيثريوم، خاصة فيما يتعلق بتطويرات الطبقة 2. في الوقت نفسه، يظل المتشككون قلقين بشأن الأداء السعري الأخير لعملة إيثريوم، والذي تأخر عن أداء بيتكوين وسولانا. في المشهد المعقد للعملات المشفرة، يدرك مجتمع إيثريوم أهمية التقدم بحذر وتأنٍّ أثناء التنقل في استثمارات كبيرة في هذا المجال المتطور.

تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري

إجمالي صافي التدفقات إلى صناديق بيتكوين الفورية المتداولة في البورصة. المصدر: CoinGlass

شهدت التدفقات إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين الفوري تباطؤًا كبيرًا في النصف الأخير من الأسبوع الماضي. يمكن إرجاع هذا التباطؤ إلى عاملين رئيسيين: جَني الأرباح من قبل المستثمرين، ورد فعل السوق الأوسع للتغيرات المتوقعة في السياسة النقدية.

مع ارتفاع سعر البيتكوين في الأسابيع الأخيرة، اغتنم العديد من المستثمرين الفرصة لتحقيق أرباح، مما أدى إلى انخفاض التدفقات إلى هذه الصناديق المتداولة في البورصة. 

بالإضافة إلى ذلك، تعقدت البيئة العامة للأصول المحفوفة بالمخاطر، بما في ذلك العملات المشفرة، بسبب إشارات الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة. يواجه المستثمرون الآن إمكانية أن يتخذ البنك المركزي نهجًا أكثر حذرًا في اجتماعاته القادمة، مما قد يؤدي إلى تقليل التخفيضات في الأسعار مما كان متوقعًا سابقًا. هذه الحالة من عدم اليقين تخلق تحديات للأصول الأكثر خطورة، حيث إن السياسة النقدية الأقل تحفيزًا يمكن أن تضعف ثقة المستثمر وتقلل من الإقبال على التقلبات.

العملات الرمزية الأخرى الأعلى أداءً