يتعمق تقريرنا الأسبوعي لتحليلات مشتقات العملات الرقمية في الأحداث الكلية، وحالة العملات الرقمية الحالية، وإشارات التداول من حجم التداول الفوري، والعقود الآجلة، والخيارات والعقود الدائمة.

لقد تفوق أداء ETH، مدعومًا بإعلان رئيس SEC جاري جينسلر عن مغادرته في 20 يناير 2025، ومقترحًا من زيادة الفائدة المفتوحة في عقود ETH الدائمة. هذه الديناميكية الإيجابية تمتد إلى العديد من العملات البديلة ذات القيمة السوقية الكبيرة التي تم التدقيق فيها سابقًا من قبل SEC، كما يشير إلى ذلك معدلات التمويل المتفائلة للمراكز الطويلة.

يرجى مراجعة أبرز ما في التقرير.

ازدياد الاهتمام المفتوح لـ ETH بينما يتراجع اهتمام BTC

يتفوق ETH على BTC عقب إعلان رئيس SEC غاري جينسلر عن مغادرته، كما يظهر في أسواق المبادلات الدائمة. انخفض الاهتمام المفتوح لـ BTC من أعلى مستوياته في الأسبوع الماضي، بينما زادت عقود ETH. بالإضافة إلى ذلك، تُشكل أحجام التداول لـ ETH حصةً أكبر من التداول اليومي مقارنةً بالكثير من الأشهر الستة الماضية، على الرغم من انخفاض إجمالي أحجام التداول هذا الأسبوع. يشير الانخفاض التدريجي في الاهتمام المفتوح لـ BTC، دون زيادة في نشاط التداول، إلى إعادة تموضع استراتيجي، بدلاً من موجة تصفيات.

يتعمق انعكاس منحنى خيارات BTC مع تراجع السعر

إن التراجع في سعر بيتكوين الفوري عن هدف 100 ألف دولار أدى إلى هيكلية تقلب ATM مسطحة، حيث انخفضت الخيارات قصيرة الآجل إلى أقل من 60٪. 

يستمر هذا الاتجاه في الربط بين انقلاب هيكلية الآجل وعوائد سعر بيتكوين الفوري الذي لوحظ منذ الانتخابات الأمريكية في 5 نوفمبر 2024

. يتماشى الانخفاض في تقلب المقدمة مع مستويات التقلب المحققة الأقل. في حين أن الطلب على الخيارات قصيرة الآجل قد تقلص، لم يكن هناك تغيير ملحوظ في الفائدة المفتوحة للنداءات أو الخيارات. بدلاً من ذلك، توقفت نموها في بداية الأسبوع.

خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً من بيتكوين

يبدو أن الشعور في أسواق خيارات الإيثيريوم أكثر تفاؤلاً بشكل معتدل مقارنة ببيتكوين خلال الانخفاض الأخير في الزخم من الارتفاع الذي تلا الانتخابات. تتقدم خيارات النداء في كل من أحجام التداول والفائدة المفتوحة. 

#تعلم_بايبيت #بحث_بايبيت

مستوى متقدم

تقرير Bybit X Block Scholes لتحليلات مشتقات العملات الرقمية (27 نوفمبر 2024): إشارة على تفوق ETH في الأداء مقابل BTC تظهر على العقود طويلة الأجل

البنية التحتية للبلوكشين القابلة للتخصيص العالي من نولز تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية وتقنيات السلسلة المتقاطعة.

في كل مرة يتم فيها إطلاق مشروع جديد 

، يجب أن يسأل نفسه أحد الأسئلة الأولى وهو، "على أي سلسلة يجب أن نبني؟" التقنية الأساسية المحددة للبلوكشين التي تدعم 

 تحدث فرقًا كبيرًا في سرعة النظام وموثوقيته ومرونته. بينما تعد بلوكشين الإيثيريوم اختيارًا شائعًا للمطورين، إلا أن هناك بعض السلاسل الأصغر التي توفر بيئة أكثر ملاءمة للمطورين. نولز قامت بإنشاء بلوكشين ملائم وقابل للتخصيص بلا حدود تم تصميمه مع وضع المطورين في الاعتبار. إليك ما تحتاج إلى معرفته حول نولز ورمز NULS.

 هي بنية تحتية بلوك تشين قابلة للتخصيص العالي. تجذب المطورين من خلال تقديم ميزات مثل الهندسة المعمارية المعيارية، وتقنيات عبر السلاسل والسرعات العالية. لتسهيل عملية التطوير على NULS قدر الإمكان، توفر البلوك تشين واجهة مفيدة ومجموعة متنوعة من الأدوات.

تم إنشاء مفهوم NULS لأول مرة من قبل 

، التي عملت سابقاً مع قناة تلفزيون وتشونغتشينغ للعلوم والتعليم. لتحويل حلمها إلى واقع، تعاونت وانغ مع جيسون تشانغ، مطور برمجيات ذو خلفية في برامج البنوك، وريبير ران، وهو متحمس لتطوير البلوكشين. 

قام هذا الفريق بتأسيس شركتهم رسميًا في عام 2017. بعد إنشاء التكنولوجيا خلف النظام، قرر فريق NULS توظيف ليسا هوانغ كمدير تنفيذي لهم. مع تولي هوانغ الجوانب التجارية، تم إطلاق شبكة NULS الرئيسية والتوكن في عام 2018. 

ما الذي تهدف NULS إلى تحقيقه؟

تتمثل مهمة NULS في إنشاء بلوكشين من قبل المطورين ولأجلهم. مع انطلاق صناعة الويب3، لاحظ فريق NULS أن العديد من البلوكشين تم تصميمها مستهدفة الاستثمار بدلاً من التطوير. أرادوا إنشاء نظام يهدف في المقام الأول إلى تشغيل مشاريع أخرى. في النهاية، تهدف NULS إلى أن تكون النظام البيئي للبلوكشين الذي تلجأ إليه الشركات عندما ترغب في إنشاء مشاريع ويب3، مثل أنظمة المكافآت المدعومة بالبلوكشين أو الألعاب القائمة على البلوكشين. لتحقيق هذا الهدف، تركز NULS على توفير العديد من الميزات التي تيسر على المطورين العمل، غير الموجودة في سلاسل أخرى، بما في ذلك ما يلي:

تبدأ بلوكشين NULS بآلية إجماع

. يعمل PoC بطريقة مشابهة لـ

 بمبلغ محدد لكل تحقق، يستخدم PoC إجماعًا كلاسيكيًا بمبلغ كبير. يتطلب من المحققين تحصيص كمية كبيرة من رموز NULS، والتي يستعيدونها في نهاية فترة التحقق طالما أنهم يديرون النظام بشكل صحيح. ومع ذلك، يتلقى المحققون بطاقات صفراء و/أو حمراء إذا ارتكبوا أخطاء أو نفدت منهم القدرة الحاسوبية. أولئك الذين يتلقون بطاقات كثيرة ستُجمَّد أصولهم.

ثم تستخدم NULS هذا النظام الأساسي لتصميم مجموعة معقدة من الوحدات. يعمل النظام البيئي كسلسلة متعددة، كل واحدة منها تتعامل مع خدمتها الخاصة. تشمل NULS على جهاز افتراضي للعقود الذكية، وسلسلة اتصال عبر السلاسل، ووحدة توافق والمزيد. هذا التصميم المعياري يسمح للمطورين باستخدام ودفع تكاليف الخدمات التي يحتاجونها فقط. 

تحتوي منصة NULS على العديد من الميزات لمساعدة المطورين على تصميم مشاريع ممتعة. فيما يلي بعض الأدوات الرئيسية التي ستصادفها عند العمل مع NULS. 

صندوق سلسلة NULS هو واجهة التطوير الرئيسية للنظام البيئي. يتضمن ست وحدات منفصلة للسجل والحسابات والمعاملات والكتل والتوافق والشبكة. نظرًا لأن الواجهة السهلة توجه المستخدمين خلال كل خطوة وتوفر نصوص مسبقة الصنع لتشغيل البرامج، لا يحتاج المطورون إلى أي خبرة في سلسلة الكتل للعمل مع صندوق السلسلة.

تجعل منصة SCO من السهل على أعضاء مجتمع NULS دعم المشاريع القائمة على NULS. يمكن لأي شخص يطور على سلسلة NULS إعداد نظامهم للتخزين. يكسب المساهمون مكافآت في شكل رمز المشروع، بينما يكسب فريق التطوير أيضًا NULS لمساعدتهم في تشغيل مشروعهم على NULS.

ENULS هي سلسلة موازية متوافقة بالكامل

 التي توسع الشبكة بأداء أفضل ورسوم غاز أقل. من خلال ENULS، يمكن لمطوري NULS الاتصال بشبكات بلوكتشين متعددة ونقل الأصول الرقمية بين Ethereum، وBNB Chain، وOptimism وغيرها من شبكات البلوكتشين.

 لراحة مستخدميها. إنهم يقدمون محفظة سطح المكتب التي تتصل مباشرة بـ NULS، ومحفظة متعددة السلاسل. المنصة متوافقة أيضًا مع العديد من المحافظ الخارجية، وقد ضمنت إمكانية تكديس NULS من خلالها.

إذا كنت ترغب في دعم شبكة NULS والمساعدة في أن تصبح جزءًا أساسيًا من مساحة البلوكتشين، فإن التكديس فكرة جيدة. يساعد قفل الرموز المميزة الخاصة بك مؤقتًا في تشغيل آلية توافق NULS، كما يتيح لك كسب مكافآت التكديس. هذه وسيلة سهلة للحصول على دخل سلبي من رموز NULS الخاصة بك.

لقد قضت NULS السنوات السبع الماضية في تحسين وصقل تقنيتها لمواكبة توجهات السوق. بدأت الشركة بسلسلة كتل بسيطة، لكنها أضافت تدريجياً المزيد من الميزات مثل 

. تخطط NULS لعام 2024 للتركيز بشكل أساسي على التحسين. على سبيل المثال، تأمل الشركة في تحسين وصقل واجهة برمجة تطبيقات الخدمة العامة الخاصة بها، وبروتوكول صانع السوق الآلي وعملية التوثيق الخاصة بها. 

 تشمل أيضًا خططًا لمزيد من تطوير مجتمع NULS. تأمل الشركة في كل ربع أن تدعم تطوير 10 مشاريع جديدة يمكن تشغيلها على NULS. بحلول عام 2025، تأمل NULS في أن تشمل مجموعة متنوعة من 

 (DeFi) وGameFi التي تعتمد على بلوكشين NULS.

NULS هو الرمز الأصلي لكامل نظام NULS البيئي. بالإضافة إلى استخدامه في إدارة آلية توافق السلسلة، يتم استخدام NULS أيضًا في حوكمة المجتمع ورسوم المعاملات. يمكن تقسيم كل رمز NULS إلى 100 مليون وحدة رمزية أصغر، تُسمى NA. تم توزيع العرض الأولي لرموز NULS والذي يبلغ 100 مليون رمز إلى أربع مجموعات منفصلة كما يلي:

مثل العديد من الشركات الناشئة في مجال العملات المشفرة، شهد رمز NULS قفزة كبيرة في السعر بعد وقت قصير من المشاركة المجانية. وصلت العملة إلى أعلى سعر لها على الإطلاق وهو 8.53 دولار في عام 2018، ومنذ ذلك الحين انخفضت تدريجيًا تحت 1 دولار. في مارس 2024، ارتفع سعر NULS من 0.20 دولار إلى 0.89 دولار قبل أن ينخفض مرة أخرى إلى 0.30 دولار. سعره الحالي هو 0.38 دولار (اعتبارًا من 28 نوفمبر 2024). يعتقد معظم الناس أن نموًا معتدلًا وإيجابيًا ممكن لرمز NULS في أواخر 2024.

 لعملة NULS، ولكن بيانات التسعير تدعم هذه النظرة التفاؤلية أيضاً. تحليل من CoinCodex يشير إلى أن سعر NULS سيرتفع إلى 

 بحلول نهاية عام 2025. أسعار رموز NULS غالباً ما تكون مرتبطة بشكل وثيق بالأخبار من نظام NULS البيئي، لذلك كل مشروع جديد يبدأ على NULS وكل ميزة جديدة تُطلق على سلسلة NULS يمكن أن تسهم في ارتفاع الأسعار.

تبحث عن تداول رموز NULS؟ تقدم Bybit الآن عقود NULSUSDT دائمة. لبدء العمل، ستحتاج أولاً إلى إنشاء حساب على Bybit، ثم تمويله بالعملات الرقمية والانتقال إلى 

توفر NULS العديد من الفرص الفريدة للمستثمرين. يُعد الرمز خيارًا جيدًا إذا كنت مستثمرًا صبورًا يحب الاحتفاظ بالعملات لسنوات وبيعها عندما تتحسن ظروف السوق فجأة. بالإضافة إلى نموها على المدى الطويل، فإن هذه العملة تشهد أيضًا بعض التقلبات القصيرة الأجل التي قد توفر ربحًا إذا تمكن حاملو NULS من توقيت السوق بشكل صحيح.

 فقط تذكر أن NULS تتميز بتقلبات أكثر من 

 مثل بيتكوين أو إيثريوم. من المحتمل أنه ليس خيارًا موثوقًا بدرجة كافية ليصبح الرمز الرئيسي في محفظتك، وستؤثر ظروف السوق بشكل كبير على أرباحك المحتملة. مع هذا النوع من الرموز، من الضروري القيام بالكثير من 

 واتباع أفضل ممارسات إدارة المخاطر القياسية قبل اتخاذ قرارك النهائي.

 تُعتبر سلسلة البلوكشين NULS مثالًا رائعًا لكيفية تحسين سلسلة متخصصة لمساحة الويب3. من خلال التركيز على حلول سلسلة الكتل للمطورين، تدعم NULS تطوير تطبيقات جديدة والمشاريع الأخرى في مجال الويب3. على مر السنين، قامت هذه السلسلة بعمل رائع في متابعة الاتجاهات السوقية وتوفير الصيانة المستمرة لمستخدميها. إذا كنت تبحث عن شركة عملة رقمية موثوقة لدعمها، فإن 

 هي خيار مثير للاهتمام.

المستوى المتوسط

نولز (NULS): حلول بلوكشين فعالة للمطورين

أعلنت شركة SOS المحدودة عن خطط لاستثمار ما يصل إلى 50 مليون دولار في البيتكوين (BTC)، مما يؤكد التزامها بتوسيع استثماراتها في البلوكشين والعملات الرقمية.

الأداء اليومي الأفضل — خدمة أسماء إيثريوم (ENS)

تراجع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.4% حيث قام المستثمرون بجني الأرباح. قادت أسهم التكنولوجيا التراجع، وأظهرت بيانات التضخم تحقيق تقدم محدود نحو هدف الاحتياطي الفيدرالي. ترى الأسواق الآن احتمالية بنسبة 34% لعدم رفع الفائدة من قِبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر. مؤشرات Coindesk، وهو مؤشر يقيس أداء سوق العملات الرقمية الأوسع، ارتفعت بنسبة 5.46%، مع ارتفاع البيتكوين والإيثر بنسبة 6.20% و9.42% على التوالي في الـ 24 ساعة الماضية.

أفضل أداء اليوم هو ENS، الذي ارتفع بنسبة 45.0% بعد الإعلان عن رؤية Namechain للتسجيل المبسط الخالي من الرسوم مع معاملات أسرع.

خدمة أسماء إيثريوم (ENS)، التي تم إطلاقها في مايو 2017، هي نظام نطاق مستند إلى البلوكشين على إيثريوم، يحول العناوين المعقدة إلى أسماء بسيطة، مشابهة للنظام DNS. إنه آمن ولامركزي ويحكمه حاملو الرموز. 

 حول تبسيط عملية التسجيل مع أهداف رئيسية: تمكين تسجيل الاسم من أي L2 دون الاتصال بـ Namechain، مدفوعات ETH بدون رسوم، إكمال التسجيل في معاملة واحدة، وتقليص أوقات الانتظار من 60 ثانية إلى 10 ثوانٍ.

تحقق من أحدث الأسعار، الرسوم البيانية، والبيانات لـ 

 يأتي هذا القرار في وقت تصل فيه أسعار بيتكوين إلى مستويات تاريخية، وتهدف SOS إلى الاستفادة من ظروف السوق المواتية، بما في ذلك تحسين اللوائح الأمريكية وازدياد الاهتمام المؤسسي. ستعتمد الشركة على استراتيجيات تداول كمية متنوعة لإدارة هذا الاستثمار وتحسين العوائد. تعتقد SOS أن بيتكوين سيلعب دورًا هامًا كأصل احتياطي استراتيجي عالمي، مما يعزز تنافسيتها وربحيتها على المدى الطويل في قطاع الأصول الرقمية.

تحقق من أحدث الأسعار والجداول والبيانات لـ 

أمس، أظهرت بيانات BTC Spot ETF تدفقًا إجماليًا بقيمة 103 مليون دولار، مع 0 دولار من GBTC و103 مليون دولار من مصادر غير GBTC.

اطلع على أحدث الأسعار والمخططات والبيانات لـ 

شبكة Hemi الاختبارية المحفزة 

 2000 نقطة للتحقق من تميزك عن طريق مسح وجهك وصكه على الشبكة الاختبارية. استخدم الرمز 6de1553d إذا لزم الأمر. إتمام هذه المهمة يؤكد أنك غير متلاعب بالهوية. يمكن للمستخدمين الجدد متابعة دليل مفصل مع لقطات شاشة 

مبتدئ

شركة SOS المحدودة تعلن عن استثمار بقيمة 50 مليون دولار في البيتكوين لتوسيع استراتيجية الأصول الرقمية

استكشف هذه المقالة لمعرفة كيفية يمكنك المشاركة في Bybit Web3 Staking.

الانغماس في عالم العملات الرقمية 

staking مثيرًا ومجزياً. إذا كنت تتساءل من أين تبدأ حتى تتمكن من 

، ففكر في Bybit Web3 Staking. يقدم هذا الإضافة الجديدة نسبيًا إلى Bybit Web3 منصة سلسة وسهلة الاستخدام لأولئك المتحمسين للشروع في هذه الرحلة. 

في هذه المقالة، سنوجهك خلال عملية المشاركة في Bybit Web3 Staking، لضمان استعدادك جيدًا لتعظيم استثماراتك في العملات الرقمية.

 هي منصة توفر طريقة مريحة للتصديق على الرموز الخاصة بك وتوليد الأرباح دون الحاجة للتنقل عبر بروتوكولات مختلفة أو تنفيذ العديد من المعاملات. 

لماذا يجب عليك تجربة بايبيت ويب3 ستيكنغ

ليست بايبيت ويب3 ستيكنغ مجرد منصة تصديق أخرى — إنها نظام بيئي شامل مصمم لتحسين تجربتك في تصديق العملات الرقمية. إليك لماذا تتميز.

جوهريًا، يقدم Bybit Web3 Staking مزيجا من الميزات المرتكزة على المستخدم، والأمان من الطراز الأول، والراحة، مما يجعله خيارًا جاذبًا لأي شخص مهتم بتعظيم عائداته من العملات الرقمية.

كيفية البدء مع Bybit Web3 Staking

الآن بعد أن تعرفت على المزيد عن Bybit Web3 Staking ولماذا يجب أن تجربه، إليك دليل خطوة بخطوة لتبدأ. 

 قبل أن تتمكن من متابعة Bybit Web3 Staking. إذا كنت بحاجة إلى أي مساعدة في إنشاء الحساب، يرجى الرجوع إلى 

 في شريط التنقل في الزاوية العليا اليسرى من الصفحة الرئيسية لـ Bybit. 

 بعد دخول بوابة Bybit Web3، حرك المؤشر فوق 

 في شريط التنقل في أعلى الصفحة وانقر على 

 في الزاوية العليا اليمنى من صفحة 

: ستظهر لك نافذة منبثقة. يمكنك اختيار المحفظة التي ترغب في الاتصال بها (

الموجود بجانب المحفظة المفضلة لديك. في هذه المقالة، سنستخدم 

كمثال. للاتصال بها، انقر على زر 

الموجود بجانبها، وأدخل تفاصيل حسابك.

: بعد توصيل محفظتك، يمكنك إيداع الأموال عن طريق تمرير المؤشر الخاص بك فوق 

، يمكنك عرض جميع مجموعات التخزين المتاحة. انقر على 

 لضبط العرض. يمكنك ترتيب الأحواض وفقًا لـ 

 وشاهد أحواض الستاكينغ حسب الشبكة. 

 انقر على حوض الستاكينغ المفضل لديك لمعرفة المزيد من المعلومات، مثل:

: أدخل المبلغ الذي ترغب في الستاكينغ، ثم انقر على 

: في نافذة منبثقة، تحقق من تفاصيل أمر الستاكينغ الخاص بك. يرجى ملاحظة الانزلاق والتكلفة المقدرة، والضغط على 

: ستظهر نافذة منبثقة تشير إلى أن المعاملة قيد المعالجة. بمجرد اكتمال المعاملة، يمكنك عرض المعاملة الخاصة بك بالنقر على 

بمجرد أن تقوم بالرهان بنجاح، ستظهر تفاصيل المعاملة تحت

يمكنك أيضًا العثور على تفاصيل استثمارك، بما في ذلك العائد الإجمالي المتراكم، على صفحة مجمع الرهانات المعنية.

بالإضافة إلى العائد الأساسي، تقوم بعض المشاريع بإصدار حوافز إضافية. يمكنك التحقق من عوائدك الإضافية أدناه.

سيتم عرض القيمة الإجمالية لاستثماراتك من جميع مجمعات الستاكينج على لوحة التحكم في 

: إذا كنت ترغب في إلغاء الستاكينج لممتلكاتك والمطالبة بمكافآتك، اتجه إلى 

 اختر المجمع الذي ترغب في استرداده، ثم اضغط على 

: يمكنك اختيار استرداد 

بمجرد تأكيد أن تفاصيلك صحيحة.

: تأكد من تفاصيل الاسترداد، وانقر على 

 أن عملية الاسترداد قد تستغرق بعض الوقت، وتفاصيل المعاملة ستكون متاحة تحت 

يوفر Bybit Web3 Staking منصة شاملة وسهلة الاستخدام لأسهم العملات الرقمية. تساعد واجهته سهلة الاستخدام حتى أولئك الجدد في عالم التخزين على المشاركة بثقة وزيادة استثماراتهم. سواء كنت مستثمرًا ذو خبرة أو بدأت للتو، فإن Bybit Web3 Staking هو خيار موثوق وفعال لمساعيك في التخزين.

كيفية المشاركة في Bybit Web3 Staking (خطوة بخطوة)

Crypto Insights

وفقًا لما اقترحه رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات غاري جينسلر، من المتوقع الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للمعهد الفدرالي العالمي في صيف 2024. اكتسب السوق رؤية المزيد لهذه الموافقة في 16 يوليو 2024، حيث أفادت التقارير أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم يكن لديها أي تعليقات أخرى على تطبيقات بعض مقترحات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لـ ETH.

ما الذي يحدث الآن مع صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH؟

، من المتوقع الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبورصة في صيف 2024. اكتسب السوق رؤية المزيد لهذه الموافقة في 16 يوليو 2024، حيث أفادت التقارير أن لجنة الأوراق المالية والبورصات لم يكن لديها أي تعليقات أخرى على تطبيقات بعض مقترحات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لـ ETH. ومن المتوقع أن ابدأ التداول في وقت مبكر اعتبارًا من الثلاثاء التالي 23 يوليو 2024.

حاليًا، هناك ثمانية متقدمين لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للإيثريوم:

هناك عدد أقل من المتقدمين لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للمعهد الفدرالي العالمي مقارنةً بالمتقدمين الـ 11 لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين. لم تشرع Hashdex و Valkyrie و WisdomTree® في إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH الخاصة بهم، مما قد يشير إلى منافسة شرسة في السعر بين المُصدِرين للحصول على حصة في السوق. يشير هذا أيضًا إلى أن المُصدِرين يتوقعون طلبًا أقل نسبيًا على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH مقارنة بصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين.

تأثير صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH

ما مقدار رأس المال الذي سيتدفق إلى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH؟

المصدر: Bybit (البيانات اعتبارًا من 16 يوليو 2024)

في تقديرنا، نتوقع أن يتراوح إجمالي الأصول الخاضعة للإدارة (AUM) لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة في السوق الأمريكية بين 8 مليار دولار و20 مليار دولار. في السيناريو المتفائل، نتوقع حدًا أقصى قدره 20 مليار دولار في التدفقات الواردة إلى صناديق المؤشرات المتداولة هذه، على افتراض أن التدفقات الواردة إلى صناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة لـ ETH ليس لها تأثير كبير على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين، وأن الجميع الأموال الجديدة موجهة نحو هذه الاستثمارات.

يأخذ هذا التقدير في الاعتبار أنماط تخصيص الأصول النموذجية للمستثمرين في العملات تشفير، كما هو موضح في تقرير تخصيص الأصول من Bybit

 من وجهة نظرنا، من المرجح أن يختار المستثمرون الاستثمار في البيتكوين أو الإيثريوم، بدلاً من تنويع تعرضهم عبر العملات المشفرة المتعددة. وكما يشير التقرير، يعتزم المستثمرون تركيز استثماراتهم على أكبر 

تُقدر التدفقات الداخلة بقيمة 20 مليار دولار بحوالي 5% من رأس المال السوقي للإيثر. الأمر المذهل هو أن 20 مليار دولار يمكن أن تستهلك 35% من إجمالي الرصيد منصة، مما قد يؤدي إلى أزمة في السيولة.

احتياطيات منصة الإيثر. المصدر: العملات المشفرة (البيانات اعتبارًا من 16 يونيو 2024)

بالإضافة إلى ذلك، تشير البيانات الواردة من منصة CryptoQuant إلى انخفاض منصة العملات المشفرة. ومن المرجح أن يرجع ذلك إلى ميل تدفقات منصة الخارجة المدفوعة بمكافآت

 التي تقدمها بروتوكولات 

  ونتيجة لذلك، من المتوقع أن يزداد ضغط السيولة بشكل أكبر.

وهذا يشكل تحديًا محتملًا لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة لصناديق المؤشرات المتداولة، لأنها تعتمد على تبادل العملات المشفرة مركزي - خاصةً Coinbase - لتسهيل أنشطة الاشتراك والاسترداد الخاصة بها. قد يؤدي متناقص السيولة في هذه البورصات إلى المزيد صعوبة إدارة صناديق المؤشرات المتداولة هذه لعملياتها بكفاءة والحفاظ على تتبعها السعر الإيثر الفوري الأساسي.

هل ستؤثر صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للإيثر على الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لشركة Solana؟

حاليًا، لم يقدم سوى VanEck و21Shares 

 في سوق الولايات المتحدة. ومع ذلك، لم تقم المؤسسات المالية المؤثرة مثل iShares أو Fidelity بتقديم ملفات مماثلة، والتي غالبًا ما ينظر إليها على أنها مؤشرات على الموافقة المحتملة.

من غير المرجح أن تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات بإجراء خطوة حاسمة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية في سولانا قبل الانتخابات الرئاسية الأمريكية في نوفمبر. الموعد النهائي لهيئة الأوراق المالية والبورصات للوصول إلى قرار هو منتصف مارس 2025.

لا تزال Solana مختلفة بشكل كبير عن كل من البيتكوين وسلسلة البلوك تشين الإيثريوم. فيما يتعلق بعدد أصحاب المصلحة، يرى البعض أن سولانا لديها درجة أعلى من مخاطر المركزية مقارنة بالإيثريوم. إن أنشطة التطوير والشبكة الخاصة بـ Solana مدفوعة إلى حد كبير بمؤسسة Solana، التي يعتقد أنها تمارس تأثيرًا المزيد على الشبكة مما تفعله مؤسسة Ethereum على شبكة Ethereum. بالإضافة إلى ذلك، تمتلك Solana حوالي 1,500 أداة تحقق، بينما تمتلك Ethereum حوالي 1.5 مليون. يشير عدد أكبر من المتحققين إلى مستوى أعلى من اللامركزية.

تشعر لجنة الأوراق المالية والبورصات بالقلق بشكل خاص بشأن مخاطر التلاعب بالسوق في مجال العملات المشفرة. لذلك، لا توجد علامات واضحة على أن لجنة الأوراق المالية والبورصات ستوافق على طلبات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لشركة Solana في المستقبل القريب. 

قد يتفوق الإيثر على البيتكوين، لأنه لا يخضع لضغط البيع من Mt. Gox

مع استمرار ارتفاع البيتكوين نحو أعلى مستوياته الجميع الوقت، يمكن أن يمارس ضغط البيع المحتمل من 

الأصول المضبوطة من قبل 

 بعض الضغط التنازلي على أكبر عملة مشفرة.

 الأصول  قد يواجه الإيثر ضغط بيع مماثل، مما قد يدفع الأداء إلى التفوق على البيتكوين في المستقبل القريب.

يُقدر أن تستحوذ Mt. Gox، وهي منصة، على حوالي 9 مليارات دولار من البيتكوين. من المحتمل أن يؤدي الإصدار أو البيع التدريجي لممتلكات البيتكوين هذه من قبل أمين إعادة التأهيل لدى Mt. Gox إلى رياح معاكسة قصيرة الأجل للبيتكوين، مماثلة لما تمت ملاحظته في يونيو 2023 عندما قامت الحكومة الألمانية ببيع حيازاتها من البيتكوين.

يجب ألا ننسى الموعد النهائي في منتصف أغسطس لـ 13F ، والذي قد يكشف عن المزيد من المصالح المؤسسية

منذ الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في يناير 2024، فاجأت ملفات Q1 من عام 2024 في تمام الساعة 13F السوق، 

 من Bybit. ومن أبرز ما في الأمر، أن 52% من أكبر صناديق التحوط قد أنشأت مراكز البيتكوين من خلال صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين التي تم إطلاقها حديثًا في السوق الأمريكية بعد ربع توافرها فقط.

لم تُظهر صناديق التحوط قصيرة الأجل فحسب، بل أيضًا رأس المال طويل الأجل من مؤسسات مثل مجلس الاستثمار في ولاية ويسكونسن (SWIB)، وهو صندوق معاشات عام مخصص لأكبر عملة مشفرة، الفاذدة. بالإضافة إلى ذلك، أبدت الشركة الأمريكية الفاذدة أوسع في الاحتفاظ بالبيتكوين كجزء من احتياطيات الخزانة الخاصة بها.

تعتقد Bybit أن الملفات القادمة Q2 من عام 2024 في الساعة 13F، والتي سيتم إصدارها في منتصف أغسطس، قد تزيد من مشاعر السوق إذا كانت هناك استثمارات المزيد بروزًا في صناديق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين. 

، حتى تخصيص 5% من الأرصدة النقدية للشركات إلى البيتكوين يمكن أن يمثل 25% من إجمالي رسملة سوق البيتكوين، ناهيك عن التأثير المحتمل على احتياطيات منصة.

من وجهة نظرنا، في غضون بضعة أسابيع بعد الموافقة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH، فإن أي أخبار إيجابية بشأن التخصيصات المؤسسية للبيتكوين يمكن أن تعزز الأمل في الفاذدة مؤسسي مماثل بصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ Ether. قد لا يصبح النطاق الحقيقي الفاذدة المؤسسي بصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للإيثر واضحًا تمامًا حتى يتم إصدار تقارير Q3 من عام 2024 13F منتصف نوفمبر.

تشير المشتقات إلى أن المستثمرين قد ارتقوا إلى مستوى موافقات صندوق المؤشرات المتداولة الفوري لـ ETH

حجم عقود خيارات ETH. المصادر: Bybit، حظر الخروقات

كما عبر سوق المشتقات عن وجهات نظره بشأن الموافقة المحتملة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH. يسلط

 Block Scholes و Bybit الضوء على أن نشاط تداول عقود الخيارات الإيثر قد أظهر حجمًا كبيرًا من عقود الخيارات الشراء مقارنة عقود الخيارات البيع، مما يشير إلى ميل صاعد قوي من المستثمرين. وهذا يتناقض مع نشاط تداول عقود الخيارات الذي تمت ملاحظته للبيتكوين، والذي لم يُظهر انحرافًا صعوديًا مماثلًا.

ومع ذلك، تظل علاوة التقلب عقود الخيارات الإيثر مرتفعة مقارنة عقود الخيارات البيتكوين، نظرًا لأن السوق يحمي حاليًا من سيناريو "بيع الأخبار" المحتمل بمجرد بدء تفعيل صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH. يسترشد هذا الموقف الحذِر بسحب السعر فوري الذي شهدته البيتكوين بعد إدراج أول صندوق المؤشرات المتداولة الفورية للبيتكوين في يناير 2024.

يشير وضع سوق المشتقات المالية، مع تحيزها الصاعد في عقود خيارات ETH وأقساط التقلب المرتفعة، إلى أن المستثمرين يتوقعون استجابة إيجابية للموافقة المحتملة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH، مع توخي الحذر أيضًا بشأن التقلبات المحتملة على المدى القصير أو بيع عند إطلاق هذه المنتجات.

تشعر Bybit بالحماس إزاء المرحلة الرئيسية المحتملة لصناعة العملات المشفرة مع الموافقة المتوقعة على صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH. ومع ذلك، أعرب بعض المحللين عن مخاوفهم بشأن إمكانية انخفاض الطلب على هذه المنتجات، بسبب عدم وجود الميزات التخزين.

تختلف قاعدة المستخدم المستهدفة لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH تمامًا عن تلك الخاصة ببروتوكولات التخزين لامركزية. عادةً ما يكون المستثمرون المؤسسيون، الذين هم المستخدمون الرئيسيون المستهدفون لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية للمعهد الفدرالي للتكنولوجيا، المزيد قلقًا بشأن مخاطر الحفظ الذاتي من العوائد المنخفضة. في الوقت الحالي، تبلغ عائدات تخزين الإيثر حوالي 3.42٪ فقط، وهو أقل من منتجات الخزانة التقليدية. قد لا تكون المؤسسات مهتمة في المقام الأول بالاستثمار في صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH فقط لغرض توليد عائدات السلبي.

وعلى الرغم من هذه الظروف المعاكسة المحتملة، لا تزال Bybit متفائلة بشأن الأثر الإيجابي الذي يمكن أن يجلبه إطلاق صناديق المؤشرات المتداولة الفورية لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH إلى الصناعة. ويعزز هذا Optimism العديد من عمليات الرياح الخلفية الأخرى التي تواجه سوق العملات المشفرة، بما في ذلك الفرص الأعلى للمرشحين الذين يتمتعون بفرصة العملات تشفير في الفوز بالانتخابات والاتجاه العالمي المستدام للموافقات على منتجات الاستثمار المدرجة في البيتكوين أو الإيثر، مثل الموافقة الأخيرة 

يمكنك تداول الأزواج المدرجة أدناه مع 

يمكن لصناديق المؤشرات المتداولة الفورية لـ ETH أن تمتص 35% من احتياطيات منصة وتؤدي إلى ضغط السيولة